巨星科技(002444) A股估值分析

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巨星科技 002444.SZ

行业 通用设备 · 上市 2010-07-13 · 总股本 11.9448亿股 · 全流通

¥29.92

+0.12　+0.40%

收盘 2026-09-03 09:36

PE(TTM)

14.06

静态 PE 13.70

1.86

市净率

总市值

357亿

流通市值 343亿

换手率

0.05%

量比 2.37

成交额

0.17亿

振幅 1.21%

TTM 股息率

2.17%

每股派息 ¥0.65

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

26 ~ 38

区间位置 29.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-22.23%

历史价格分位（150日）：24.7%

近 20 日涨跌

-1.38%

近 60 日 -1.58%　近 120 日 -10.79%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥29.92 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	16	2.50	2.35 ~ 2.79	+18.97%	11.97x	30亿
2027E	15	2.97	2.72 ~ 3.25	+18.80%	10.07x	36亿
2028E	14	3.52	3.20 ~ 4.02	+18.52%	8.50x	42亿

2025A 实际净利润 25.10亿 ÷ 总股本 11.9448亿股 = EPS 2.10 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	147.95亿	146.66亿	168.60亿	196.15亿	228.28亿
营业收入增长率	35.37%	-0.87%	14.96%	16.31%	16.29%
净利润(元)	23.04亿	25.10亿	29.84亿	35.50亿	42.02亿
净利润增长率	36.18%	8.95%	17.96%	20.69%	17.31%
每股净资产(元)	13.73	15.75	17.60	20.06	22.95
净资产收益率	14.53%	14.16%	14.08%	14.95%	15.30%
市盈率(动态)	15.71	14.42	12.23	10.14	8.65

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.97x

¥29.92 ÷ EPS 2.50　· 2027E 10.07x · 2028E 8.50x

EPS 增速 CAGR

18.76%

2025A 2.10 → 2028E 3.52（3年）· 预测期 CAGR 18.66%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.64

偏低　预测期口径 0.64

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 14.06x / 前向 11.97x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.97 ÷ (CAGR × 100) = 0.64，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 18.76% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.59	+0.47	+0.13	5
近 10 日	+0.74	+1.07	-0.33	10
近 20 日	+0.75	+2.06	-1.32	20
近 60 日	+4.11	+4.63	-0.52	60
近 120 日	+3.08	+10.61	-7.53	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.75亿，其中特大单净流入 2.06亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 55/120 天（占比 46%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流入 0.75亿。
近 120 日累计净流入 3.08亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06，单日 -0.50亿。
短窗口：近 5 日 +0.59亿，近 10 日 +0.74亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.05%，资金流绝对值相对 357亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	38,390	-2.78%	31,114	89万元
2026-03-31	39,486	+33.67%	30,251	87万元
2025-12-31	29,539	-18.52%	40,437	116万元
2025-09-30	36,255	-25.35%	32,947	95万元
2025-06-30	48,566	+10.00%	24,595	71万元
2025-03-31	44,150	+25.70%	27,055	78万元
2024-12-31	35,123	+16.94%	34,008	98万元
2024-09-30	30,035	+0.62%	39,770	114万元
2024-06-30	29,849	-10.95%	40,017	115万元
2024-03-31	33,519	—	35,636	102万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 38,390 户，环比 -2.78%（减少 1,096 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 33,519 户起算，两年半累计增加 +14.5%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 35,636 股降至 31,114 股，户均市值 89 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -12.19% 与主力资金近 20 日净流出 0.75亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02

公司动态研究报告：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长

买入华鑫证券研究员尤少炜2026-09-02EPS预测 2.42 / 2.95 / 3.51（26/27/28E）

巨星科技：AI基建助力行业需求复苏，公司有望进入快增通道

买入信达证券研究员姜文镪,王锐2026-08-31EPS预测 2.46 / 3.00 / 3.57（26/27/28E）

2026年中报点评：Q2收入同比增长16%，AI基建拉动收入提速

买入东吴证券研究员周尔双,黄瑞2026-08-28EPS预测 2.41 / 2.88 / 3.35（26/27/28E）

巨星科技：收入稳健增长，盈利中枢有望持续向上

买入信达证券研究员姜文镪,王锐2026-07-10EPS预测 2.43 / 2.86 / 3.31（26/27/28E）

巨星科技：产品结构优化，增长提速可期

买入信达证券研究员姜文镪,王锐2026-05-07EPS预测 2.46 / 2.90 / 3.32（26/27/28E）

2025年报&2026年一季报点评：短期扰动逐步出清，2026年业绩修复可期

买入东吴证券研究员周尔双,黄瑞2026-04-30EPS预测 2.51 / 2.96 / 3.42（26/27/28E）

公司简评报告：全球化布局显效，推进新业务拓展

买入东海证券研究员王敏君2026-01-09EPS预测 2.56 / 3.00 / 0.00（26/27/28E）

2025年报业绩预告点评：业绩符合预期，看好公司成长韧性&降息带来业绩弹性

买入东吴证券研究员周尔双,黄瑞2026-01-06EPS预测 2.52 / 3.01 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：华鑫证券、信达证券、东吴证券、东海证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.41~2.56 元区间（中位 2.46），与同花顺一致预期 2.50 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.65

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.17%

¥0.65 ÷ 现价 ¥29.92

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.37pct

股息率 2.17% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-18	4.00	0.40	2025-12-31	1.33%	实施分配
2025-10-24	2.50	0.25	2025-06-30	0.84%	实施分配
2024-12-05	2.50	0.25	2024-09-30	0.92%	实施分配
2024-09-27	2.50	0.25	2024-06-30	0.89%	实施分配
2024-06-13	1.00	0.10	2023-12-31	0.38%	实施分配
2023-12-07	1.75	0.17	2023-09-30	0.82%	实施分配
2023-06-01	1.66	0.17	2022-12-31	0.96%	实施分配
2019-12-10	1.90	0.19	2019-09-30	1.89%	实施分配
2017-07-03	1.00	0.10	2016-12-31	0.64%	实施分配
2016-06-17	1.00	0.10	2015-12-31	0.51%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-18 每股 ¥0.40 · 2025-10-24 每股 ¥0.25。存在同一报告期多次派息（2013 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.30（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.65（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.50（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 14.06x、前向 PE 11.97x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 29.4% 分位、150 日价格分位 24.7%，距 52 周高点 -22.23%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.64（预测期口径 0.64），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 18.76%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.17%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.37 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 8.95% · 2026E 17.96% · 2027E 20.69% · 2028E 17.31% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 38,390 户，环比 -2.78%（-1,096 户），自 2024-03-31 起累计 +14.5%。
融资余额：60 个交易日由 3.49亿变为 3.07亿（-12.19%），占流通市值 0.89%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.75亿、近 120 日净流入 3.08亿，净流入天数 55/120（占比 46%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.97x 不变，股价对应 EPS 3.52 → ¥42，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.84%；叠加 2.17% 股息，综合年化约 18.01%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥75（较现价 +150.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.41~2.56 元区间（中位 2.46），与同花顺一致预期 2.50 元基本吻合。2.17% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 8.95% · 2026E 17.96% · 2027E 20.69% · 2028E 17.31%；ROE 由 14.16%（2025A）上行至预测 15.30%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.86x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 15 家、2028E 由 14 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002444/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 16 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:36:23。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比