A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
常熟银行 601128.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 36.4811亿股 · 全流通
¥6.34
-0.01　-0.16%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
5.22
静态 PE 5.31
PB
0.70
市净率
总市值
231亿
流通市值 231亿
换手率
1.79%
量比 0.87
成交额
4.16亿
振幅 1.57%
TTM 股息率
4.26%
每股派息 ¥0.27
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
66667726-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 752周低 6现价 6.34收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
6 ~ 7
区间位置 58.8%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-6.02%
历史价格分位（150日）：44.7%
近 20 日涨跌
+1.93%
近 60 日 -0.94%　近 120 日 -1.92%
最新交易日
6.40 / 6.30
最高 / 最低　换手率仅 1.79%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.34 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E201.311.27 ~ 1.42+13.27%4.84x47亿
2027E201.451.31 ~ 1.60+10.69%4.37x52亿
2028E191.611.47 ~ 1.80+11.03%3.94x58亿
2025A 实际净利润 42.19亿 ÷ 总股本 36.4811亿股 = EPS 1.16 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，20 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)109.09亿116.19亿124.46亿133.92亿144.79亿
营业收入增长率10.53%6.51%7.12%7.59%8.09%
净利润(元)38.13亿42.19亿46.88亿51.96亿57.85亿
净利润增长率16.20%10.65%11.13%11.00%11.21%
每股净资产(元)9.509.469.6810.8712.14
净资产收益率14.15%14.05%14.28%14.25%14.27%
市盈率(动态)5.525.004.844.363.92
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
4.84x
¥6.34 ÷ EPS 1.31　· 2027E 4.37x · 2028E 3.94x
EPS 增速 CAGR
11.66%
2025A 1.16 → 2028E 1.61（3年）· 预测期 CAGR 10.86%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.42
偏低 　预测期口径 0.45
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 5.22x / 前向 4.84x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 4.84 ÷ (CAGR × 100) = 0.42，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 11.66% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+3.0+1.5+0.0-1.5-3.02026-06-10 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.19亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.08亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 +0.12亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.36亿（特大单 +0.27亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 -0.23亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 -0.11亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.12亿（特大单 -0.85亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.41亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.03亿）2026-06-24 主动买卖净额 -2.28亿（特大单 -0.86亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.70亿（特大单 +0.00亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.07亿）2026-06-29 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 +0.08亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.68亿（特大单 -0.15亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.24亿（特大单 +0.03亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.00亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 -0.16亿）2026-07-06 主动买卖净额 +1.24亿（特大单 +0.97亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.42亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.07亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.49亿（特大单 -0.31亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.08亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.56亿（特大单 +0.39亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.31亿（特大单 +0.19亿）2026-07-15 主动买卖净额 +1.02亿（特大单 +0.53亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +0.05亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.61亿（特大单 +0.30亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.84亿（特大单 +0.24亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.32亿（特大单 +0.18亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.32亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.40亿（特大单 +0.02亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.27亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 -0.09亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.08亿）2026-07-29 主动买卖净额 +1.00亿（特大单 +0.55亿）2026-07-30 主动买卖净额 +1.31亿（特大单 +1.13亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 -0.13亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.35亿（特大单 +0.43亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.66亿（特大单 -0.68亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.91亿（特大单 -0.64亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.71亿（特大单 -0.36亿）2026-08-07 主动买卖净额 -1.31亿（特大单 -1.21亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.21亿（特大单 +0.27亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.98亿（特大单 -0.32亿）2026-08-12 主动买卖净额 +0.35亿（特大单 +0.27亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.17亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.01亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 -0.07亿）2026-08-18 主动买卖净额 +0.55亿（特大单 +0.27亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.88亿（特大单 +0.47亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.95亿（特大单 +0.88亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.22亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.42亿（特大单 +0.51亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.74亿（特大单 +0.09亿）2026-08-26 主动买卖净额 +1.04亿（特大单 +0.73亿）2026-08-27 主动买卖净额 -1.21亿（特大单 -1.16亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.95亿（特大单 -0.68亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.44亿（特大单 +0.39亿）2026-09-01 主动买卖净额 +2.64亿（特大单 +2.24亿）2026-09-02 主动买卖净额 +0.31亿（特大单 +0.34亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+1.23+1.12+0.105
近 10 日+4.21+3.11+1.1010
近 20 日+3.09+2.59+0.5020
近 60 日+1.86+2.56-0.7060
近 120 日-3.37+2.07-5.44120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 3.09亿， 其中特大单 净流入 2.59亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 60/120 天（占比 50%）， 做多意愿占优。
  • 近 20 日净流入天数 12/20 天， 累计净流入 3.09亿。
  • 近 120 日累计净流出 3.37亿，不同窗口规模相当，未形成单调趋势。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07， 单日 -1.31亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.23亿， 近 10 日 +4.21亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 1.79%，资金流绝对值相对 231亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
4455506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
4.88亿
2026-09-02　占流通市值 2.11%
区间变化（60日）
+0.10亿
+2.17%　2026-06-10 起
融券余额 0.13亿（占流通市值极小）。 区间高点 4.99亿、低点 4.19亿，最新 4.88亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流入方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.4万2.8万4.2万5.6万2024-06-30 35,038户24-062024-09-30 39,958户+14%24-092024-12-31 36,762户-8%24-122025-02-28 43,790户+19%25-022025-03-31 43,101户-2%25-032025-06-30 41,254户-4%25-062025-09-30 49,554户+20%25-092025-12-31 49,186户-1%25-122026-03-31 45,013户-8%26-032026-06-30 48,244户+7%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3048,244+7.18%75,61848万元
2026-03-3145,013-8.48%81,04651万元
2025-12-3149,186-0.74%74,17047万元
2025-09-3049,554+20.12%73,61947万元
2025-06-3041,254-4.29%88,43056万元
2025-03-3143,101-1.57%84,64154万元
2025-02-2843,790+19.12%83,30953万元
2024-12-3136,762-8.00%99,23663万元
2024-09-3039,958+14.04%91,29958万元
2024-06-3035,038—104,11966万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 231亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 48,244 户，环比 +7.18%（增加 3,231 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-06-30 的 35,038 户起算，两年半累计增加 +37.7%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 104,119 股降至 75,618 股， 户均市值 48 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +2.17% 与主力资金近 20 日净流出 3.09亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
公司简评报告：负债端降本持续兑现，资产质量稳定
买入东海证券研究员 王鸿行2026-08-28EPS预测 1.29 / 1.43 / 1.58（26/27/28E）
2026年半年报点评：业绩韧性强，成本优化
增持国信证券研究员 王剑,田维韦2026-08-27EPS预测 1.42 / 1.60 / 1.79（26/27/28E）
常熟银行2025年年报及2026年一季报点评：存贷两旺、质效双优，Q1归母净利润同比+11%
买入太平洋研究员 夏芈卬,王子钦2026-05-12EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
公司简评报告：资产投放再平衡，负债降本效果明显
买入东海证券研究员 王鸿行2026-04-28EPS预测 1.40 / 1.57 / 1.73（26/27/28E）
2025年报暨2026年一季报点评：延续加大核销处置力度，静待微贷需求复苏
增持国信证券研究员 王剑,田维韦2026-04-24EPS预测 1.42 / 1.60 / 1.79（26/27/28E）
公司简评报告：息差压力缓解，非息收入增长强劲
买入东海证券研究员 王鸿行2025-11-04EPS预测 1.49 / 1.73 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：信贷投放边际改善，息差降幅收窄
买入东兴证券研究员 林瑾璐,田馨宇2025-10-31EPS预测 1.47 / 1.65 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：零售信贷投放边际改善，关注转债进度
增持国信证券研究员 王剑,田维韦2025-10-30EPS预测 1.65 / 1.92 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东海证券、国信证券、太平洋、东兴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.29~1.65 元区间（中位 1.42），与同花顺一致预期 1.31 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.27
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
4.26%
¥0.27 ÷ 现价 ¥6.34
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+2.46pct
股息率 4.26% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-091.200.122025-12-311.70%实施分配
2025-09-081.500.152025-06-301.98%实施分配
2025-06-052.500.252024-12-313.12%实施分配
2024-05-292.500.252023-12-312.84%实施分配
2023-06-052.500.252022-12-313.55%实施分配
2022-06-082.000.202021-12-312.80%实施分配
2021-05-262.000.202020-12-312.74%实施分配
2020-07-142.000.202019-12-312.48%实施分配
2019-06-051.800.182018-12-312.53%实施分配
2018-05-181.800.182017-12-312.60%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-09 每股 ¥0.12 · 2025-09-08 每股 ¥0.15。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.27（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 5.22x、前向 PE 4.84x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 58.8% 分位、150 日价格分位 44.7%，距 52 周高点 -6.02%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.42（预测期口径 0.45），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 11.66%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.26%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.46 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 10.65% · 2026E 11.13% · 2027E 11.00% · 2028E 11.21% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 48,244 户，环比 +7.18%（+3,231 户），自 2024-06-30 起累计 +37.7%。
  • 融资余额：60 个交易日由 4.78亿 变为 4.88亿（+2.17%），占流通市值 2.11%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流入 3.09亿、近 120 日净流出 3.37亿，净流入天数 60/120（占比 50%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 4.84x 不变，股价对应 EPS 1.61 → ¥8，持有 2.33 年的年化股价回报约 9.25%；叠加 4.26% 股息，综合年化约 13.51%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥39（较现价 +519.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.29~1.65 元区间（中位 1.42），与同花顺一致预期 1.31 元存在一定分歧。4.26% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 10.65% · 2026E 11.13% · 2027E 11.00% · 2028E 11.21%；ROE 由 14.05%（2025A）上行至预测 14.27%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.70x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 20 家、2027E 由 20 家、2028E 由 19 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601128/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 11 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:05:21。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。