广信股份(603599) A股估值分析

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广信股份 603599.SH

行业 农化制品 · 上市 2015-05-13 · 总股本 9.1027亿股 · 全流通

¥10.40

+0.26　+2.56%

收盘 2026-09-03 09:50

PE(TTM)

14.27

静态 PE 13.26

0.93

市净率

总市值

95亿

流通市值 95亿

换手率

0.47%

量比 2.33

成交额

0.43亿

振幅 3.16%

TTM 股息率

2.12%

每股派息 ¥0.22

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

9 ~ 16

区间位置 18.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-36.70%

历史价格分位（150日）：28.0%

近 20 日涨跌

-0.19%

近 60 日 -0.95%　近 120 日 -32.73%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥10.40 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	6	0.98	0.78 ~ 1.18	+35.78%	10.61x	9亿
2027E	6	1.11	0.85 ~ 1.31	+13.27%	9.37x	10亿
2028E	5	1.24	0.98 ~ 1.40	+11.71%	8.39x	11亿

2025A 实际净利润 6.57亿 ÷ 总股本 9.1027亿股 = EPS 0.72 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	46.43亿	35.32亿	46.21亿	52.49亿	58.28亿
营业收入增长率	-20.88%	-23.92%	30.83%	13.91%	11.25%
净利润(元)	7.79亿	6.57亿	8.87亿	10.07亿	11.27亿
净利润增长率	-45.88%	-15.64%	22.83%	12.75%	15.93%
每股净资产(元)	10.66	11.07	11.80	12.53	13.36
净资产收益率	8.08%	6.66%	7.51%	8.01%	8.71%
市盈率(动态)	12.19	14.56	11.92	10.61	9.16

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.61x

¥10.40 ÷ EPS 0.98　· 2027E 9.37x · 2028E 8.39x

EPS 增速 CAGR

19.77%

2025A 0.72 → 2028E 1.24（3年）· 预测期 CAGR 12.49%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.54

偏低　预测期口径 0.85

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 14.27x / 前向 10.61x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.61 ÷ (CAGR × 100) = 0.54，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 19.77% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.60	-0.10	-0.49	5
近 10 日	-0.46	+0.03	-0.50	10
近 20 日	-1.03	-0.12	-0.91	20
近 60 日	-0.22	+0.84	-1.06	60
近 120 日	-4.51	+1.28	-5.79	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.03亿，其中特大单净流出 0.12亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 46/120 天（占比 38%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 1.03亿。
近 120 日累计净流出 4.51亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -0.64亿。
短窗口：近 5 日 -0.60亿，近 10 日 -0.46亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.47%，资金流绝对值相对 95亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	24,478	+19.38%	37,187	39万元
2026-03-31	20,504	-3.53%	44,395	46万元
2025-12-31	21,255	+11.56%	42,826	45万元
2025-09-30	19,052	+24.31%	47,778	50万元
2025-06-30	15,326	-20.19%	59,394	62万元
2025-04-20	19,203	+0.10%	47,402	49万元
2025-03-31	19,184	+5.08%	47,449	49万元
2024-12-31	18,256	-6.80%	49,861	52万元
2024-12-10	19,588	-2.73%	46,471	48万元
2024-11-30	20,138	—	45,202	47万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 24,478 户，环比 +19.38%（增加 3,974 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-11-30 的 20,138 户起算，两年半累计增加 +21.6%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 45,202 股降至 37,187 股，户均市值 39 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -2.14% 与主力资金近 20 日净流出 1.03亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-08-30

2025H1业绩符合预期，行业景气度有望修复

买入华安证券研究员王强峰,刘天其2025-08-30EPS预测 1.19 / 1.51 / 0.00（26/27/28E）

公司简评报告：半年报业绩短期承压，农药行业景气有望改善

买入东海证券研究员张晶磊,谢建斌2025-08-29EPS预测 1.20 / 1.28 / 0.00（26/27/28E）

业绩符合预期，整体经营稳定

买入国金证券研究员王明辉,陈屹2025-08-20EPS预测 1.06 / 1.19 / 0.00（26/27/28E）

公司深度报告：农药行业周期底部蓄力，依托光气延链开拓新空间

买入东海证券研究员张晶磊,谢建斌2025-07-22EPS预测 1.23 / 1.35 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：农药景气低迷，公司业绩承压

买入华鑫证券研究员张伟保,高铭谦2025-05-13EPS预测 1.10 / 1.24 / 0.00（26/27/28E）

短期业绩承压下滑，长期产业链布局持续完善

买入华安证券研究员王强峰,刘旭升2024-10-30EPS预测 1.54 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

农药及精细化工盈利触底，产业链一体化持续布局

买入华安证券研究员王强峰,刘旭升2024-09-01EPS预测 1.55 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩符合预期，整体经营稳定

买入国金证券研究员王明辉,陈屹2024-08-28EPS预测 1.28 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：华安证券、东海证券、国金证券、华鑫证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.06~1.55 元区间（中位 1.23），与同花顺一致预期 0.98 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.22

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

2.12%

¥0.22 ÷ 现价 ¥10.40

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+0.32pct

股息率 2.12% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-13	2.20	0.22	2025-12-31	2.27%	实施分配
2025-06-19	2.70	0.27	2024-12-31	2.37%	实施分配
2024-07-25	6.00	0.60	2023-12-31	5.10%	实施分配
2023-07-10	10.00	1.00	2022-12-31	3.63%	实施分配
2022-12-16	3.00	0.30	2022-09-30	0.95%	实施分配
2022-06-21	10.00	1.00	2021-12-31	2.42%	实施分配
2021-06-16	4.30	0.43	2020-12-31	1.45%	实施分配
2019-07-04	1.75	0.18	2018-12-31	1.17%	实施分配
2018-07-17	1.36	0.14	2017-12-31	0.98%	实施分配
2017-07-07	0.88	0.09	2016-12-31	0.58%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-13 每股 ¥0.22。存在同一报告期多次派息（2022 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.06（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.22（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.27（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 14.27x、前向 PE 10.61x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 18.0% 分位、150 日价格分位 28.0%，距 52 周高点 -36.70%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.54（预测期口径 0.85），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 19.77%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.12%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.32 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -15.64% · 2026E 22.83% · 2027E 12.75% · 2028E 15.93% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 24,478 户，环比 +19.38%（+3,974 户），自 2024-11-30 起累计 +21.6%。
融资余额：60 个交易日由 4.12亿变为 4.03亿（-2.14%），占流通市值 4.26%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.03亿、近 120 日净流出 4.51亿，净流入天数 46/120（占比 38%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.61x 不变，股价对应 EPS 1.24 → ¥13，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.64%；叠加 2.12% 股息，综合年化约 12.76%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥29（较现价 +182.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.06~1.55 元区间（中位 1.23），与同花顺一致预期 0.98 元存在一定分歧。2.12% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -15.64% · 2026E 22.83% · 2027E 12.75% · 2028E 15.93%；ROE 由 6.66%（2025A）上行至预测 8.71%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.93x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 5 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603599/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:51:01。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比