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广合科技 001389.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 4.7271亿股 · 全流通
¥156.75
+1.43　+0.92%
收盘 2026-09-03 09:38
PE(TTM)
50.07
静态 PE 38.77
PB
9.72
市净率
总市值
741亿
流通市值 239亿
换手率
0.41%
量比 3.14
成交额
1.00亿
振幅 2.18%
TTM 股息率
0.41%
每股派息 ¥0.65
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
8411715018321624926-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 23852周低 95现价 156.75收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
95 ~ 238
区间位置 43.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-34.03%
历史价格分位（150日）：48.0%
近 20 日涨跌
-2.50%
近 60 日 -13.28%　近 120 日 +31.44%
最新交易日
159.86 / 156.48
最高 / 最低　换手率仅 0.41%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥156.75 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E74.423.42 ~ 4.88+105.65%35.46x21亿
2027E77.545.45 ~ 8.96+70.59%20.79x36亿
2028E711.578.02 ~ 14.53+53.45%13.55x55亿
2025A 实际净利润 10.16亿 ÷ 总股本 4.7271亿股 = EPS 2.15 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，7 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)37.34亿54.85亿90.71亿150.70亿229.16亿
营业收入增长率39.43%46.89%65.37%65.70%51.25%
净利润(元)6.76亿10.16亿20.90亿35.66亿54.65亿
净利润增长率63.04%50.24%113.51%71.41%53.58%
每股净资产(元)7.239.3514.2920.9131.22
净资产收益率25.87%29.24%32.85%37.02%38.38%
市盈率(动态)94.2865.2134.3220.1913.29
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
35.46x
¥156.75 ÷ EPS 4.42　· 2027E 20.79x · 2028E 13.55x
EPS 增速 CAGR
75.26%
2025A 2.15 → 2028E 11.57（3年）· 预测期 CAGR 61.79%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.47
偏低 　预测期口径 0.57
PE 消化至 30x 需要
0.3 年
当前 PE(TTM) 50.07x / 前向 35.46x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 35.46 ÷ (CAGR × 100) = 0.47，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 75.26% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+5.7+2.9+0.0-2.9-5.72026-06-10 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.22亿）2026-06-11 主力净流入 -0.38亿（超大单 -0.30亿）2026-06-12 主力净流入 -0.80亿（超大单 -0.37亿）2026-06-15 主力净流入 -0.69亿（超大单 +0.43亿）2026-06-16 主力净流入 +0.50亿（超大单 +1.30亿）2026-06-17 主力净流入 +0.66亿（超大单 +0.14亿）2026-06-18 主力净流入 +0.48亿（超大单 +0.94亿）2026-06-22 主力净流入 -1.24亿（超大单 -0.92亿）2026-06-23 主力净流入 -0.80亿（超大单 -0.04亿）2026-06-24 主力净流入 -0.19亿（超大单 +0.40亿）2026-06-25 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.16亿）2026-06-26 主力净流入 +1.40亿（超大单 +2.78亿）2026-06-29 主力净流入 +1.48亿（超大单 +0.32亿）2026-06-30 主力净流入 +2.50亿（超大单 +2.44亿）2026-07-01 主力净流入 +0.52亿（超大单 +0.04亿）2026-07-02 主力净流入 -0.74亿（超大单 -0.79亿）2026-07-03 主力净流入 +0.44亿（超大单 +0.34亿）2026-07-06 主力净流入 -1.32亿（超大单 -0.23亿）2026-07-07 主力净流入 -0.90亿（超大单 -0.47亿）2026-07-08 主力净流入 -0.77亿（超大单 -1.34亿）2026-07-09 主力净流入 -1.09亿（超大单 -1.15亿）2026-07-10 主力净流入 -1.33亿（超大单 -1.69亿）2026-07-13 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.37亿）2026-07-14 主力净流入 +4.98亿（超大单 +4.21亿）2026-07-15 主力净流入 -1.97亿（超大单 -2.23亿）2026-07-16 主力净流入 +0.56亿（超大单 -0.33亿）2026-07-17 主力净流入 -0.79亿（超大单 -0.84亿）2026-07-20 主力净流入 +1.26亿（超大单 +0.52亿）2026-07-21 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.62亿）2026-07-22 主力净流入 -0.80亿（超大单 -0.35亿）2026-07-23 主力净流入 -0.93亿（超大单 -0.77亿）2026-07-24 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.22亿）2026-07-27 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.10亿）2026-07-28 主力净流入 -1.51亿（超大单 -1.00亿）2026-07-29 主力净流入 +0.69亿（超大单 +0.45亿）2026-07-30 主力净流入 -0.77亿（超大单 -0.14亿）2026-07-31 主力净流入 +1.77亿（超大单 +1.22亿）2026-08-03 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.00亿）2026-08-04 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.11亿）2026-08-05 主力净流入 +0.71亿（超大单 +0.85亿）2026-08-06 主力净流入 -1.09亿（超大单 -0.21亿）2026-08-07 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.46亿）2026-08-10 主力净流入 -0.47亿（超大单 +0.15亿）2026-08-11 主力净流入 -0.74亿（超大单 -0.16亿）2026-08-12 主力净流入 +0.38亿（超大单 +0.17亿）2026-08-13 主力净流入 -0.21亿（超大单 +0.02亿）2026-08-14 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.19亿）2026-08-17 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.18亿）2026-08-18 主力净流入 -2.60亿（超大单 -0.36亿）2026-08-19 主力净流入 -1.71亿（超大单 -0.83亿）2026-08-20 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.21亿）2026-08-21 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.01亿）2026-08-24 主力净流入 -1.06亿（超大单 -0.43亿）2026-08-25 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.02亿）2026-08-26 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.02亿）2026-08-27 主力净流入 +0.41亿（超大单 +0.01亿）2026-08-28 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.08亿）2026-08-31 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.03亿）2026-09-01 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.25亿）2026-09-02 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.24亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.55+0.07+0.485
近 10 日-1.17-0.56-0.6210
近 20 日-7.06-1.31-5.7520
近 60 日-5.32+1.56-6.8860
近 120 日+3.16+11.06-7.90120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 7.06亿， 其中超大单 净流出 1.31亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 56/120 天（占比 47%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 7.06亿。
  • 近 120 日累计净流入 3.16亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-18， 单日 -2.60亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.55亿， 近 10 日 -1.17亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.41%，资金流绝对值相对 741亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
111316192206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
14.21亿
2026-09-02　占流通市值 5.95%
区间变化（60日）
-2.02亿
-12.47%　2026-06-10 起
融券余额 0.05亿（占流通市值极小）。 区间高点 20.38亿、低点 11.79亿，最新 14.21亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.1万2.2万3.2万4.3万2024-09-30 21,178户24-092024-12-31 15,144户-28%24-122025-03-20 16,041户+6%25-032025-03-31 15,632户-3%25-032025-06-30 27,834户+78%25-062025-09-30 23,999户-14%25-092025-12-31 20,764户-13%25-122026-02-28 21,879户+5%26-022026-03-31 28,026户+28%26-032026-06-30 38,644户+38%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3038,644+37.89%12,23262万元
2026-03-3128,026+28.10%16,86785万元
2026-02-2821,879+5.37%21,606109万元
2025-12-3120,764-13.48%22,766115万元
2025-09-3023,999-13.78%19,697100万元
2025-06-3027,834+78.06%16,98386万元
2025-03-3115,632-2.55%30,240153万元
2025-03-2016,041+5.92%29,469149万元
2024-12-3115,144-28.49%31,214158万元
2024-09-3021,178—22,321113万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 239亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 38,644 户，环比 +37.89%（增加 10,618 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-09-30 的 21,178 户起算，两年半累计增加 +82.5%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 22,321 股降至 12,232 股， 户均市值 62 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -12.47% 与主力资金近 20 日净流出 7.06亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
算力场景驱动增长
买入中邮证券研究员 万玮,吴文吉2026-08-28EPS预测 4.81 / 8.68 / 14.27（26/27/28E）
产品结构升级，算力PCB进入高速成长期
买入中邮证券研究员 万玮,吴文吉2026-04-27EPS预测 3.99 / 6.44 / 9.54（26/27/28E）
公司事件点评报告：深耕服务器用PCB，有望受益于下游AI算力高景气度
买入华鑫证券研究员 何鹏程,石俊烨2025-09-25EPS预测 2.67 / 3.11 / 0.00（26/27/28E）
2025半年报点评：上半年业绩快速增长，各工厂持续向好
买入东莞证券研究员 罗炜斌,陈伟光2025-08-25EPS预测 3.10 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
数字化推动提产增效，经营业绩稳步提升
买入中邮证券研究员 吴文吉2025-06-25EPS预测 2.65 / 3.14 / 0.00（26/27/28E）
传统服务器迭代及AI服务器高景气度延续驱动公司业绩快速增长
增持山西证券研究员 叶中正,冯瑞,高宇洋2025-05-12EPS预测 2.53 / 3.09 / 0.00（26/27/28E）
2024及2025Q1业绩点评：业绩大幅增长
买入东莞证券研究员 罗炜斌,陈伟光2025-04-30EPS预测 2.79 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
算力基础设施需求增长为重要驱动，泰国工厂投产加速全球化布局
增持山西证券研究员 叶中正,冯瑞,高宇洋2025-04-03EPS预测 2.53 / 3.09 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：中邮证券、华鑫证券、东莞证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.53~4.81 元区间（中位 2.79），与同花顺一致预期 4.42 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.65
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.41%
¥0.65 ÷ 现价 ¥156.75
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.39pct
股息率 0.41% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-106.460.652025-12-310.35%实施分配
2025-05-304.800.482024-12-310.98%实施分配
2024-07-012.500.252023-12-310.56%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-10 每股 ¥0.65。2025 年度合计每股派息约 ¥0.65（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.48（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 50.07x、前向 PE 35.46x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 75.26% 测算，消化到 30x 约需 0.3 年。股价处于 52 周区间 43.3% 分位，距 52 周高点 -34.03%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.47（预测期口径 0.57），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 75.26%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.41%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 50.24% · 2026E 113.51% · 2027E 71.41% · 2028E 53.58% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 38,644 户，环比 +37.89%（+10,618 户），自 2024-09-30 起累计 +82.5%。
  • 融资余额：60 个交易日由 16.24亿 变为 14.21亿（-12.47%），占流通市值 5.95%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 7.06亿、近 120 日净流入 3.16亿，净流入天数 56/120（占比 47%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 35.46x 不变，股价对应 EPS 11.57 → ¥410，持有 2.33 年的年化股价回报约 51.21%；叠加 0.41% 股息，综合年化约 51.62%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥133（较现价 -15.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.53~4.81 元区间（中位 2.79），与同花顺一致预期 4.42 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 50.24% · 2026E 113.51% · 2027E 71.41% · 2028E 53.58%；ROE 由 29.24%（2025A）上行至预测 38.38%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 9.72x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 50.24% · 2026E 113.51% · 2027E 71.41% · 2028E 53.58% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 7 家、2027E 由 7 家、2028E 由 7 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/001389/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 3 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:38:52。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。