张家港行(002839) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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张家港行 002839.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 24.4218亿股 · 全流通

¥4.41

+0.04　+0.92%

收盘 2026-09-03 09:37

PE(TTM)

5.37

静态 PE 5.28

0.56

市净率

总市值

108亿

流通市值 108亿

换手率

0.23%

量比 4.17

成交额

0.25亿

振幅 1.83%

TTM 股息率

4.99%

每股派息 ¥0.22

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

4 ~ 5

区间位置 67.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-5.57%

历史价格分位（150日）：67.3%

近 20 日涨跌

0.00%

近 60 日 +2.32%　近 120 日 -1.56%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥4.41 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	6	0.83	0.81 ~ 0.86	+2.43%	5.31x	21亿
2027E	6	0.87	0.85 ~ 0.90	+4.82%	5.07x	22亿
2028E	6	0.91	0.87 ~ 0.96	+4.60%	4.85x	23亿

2025A 实际净利润 19.79亿 ÷ 总股本 24.4218亿股 = EPS 0.81 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	47.11亿	47.47亿	48.69亿	50.66亿	53.12亿
营业收入增长率	3.75%	0.75%	2.57%	4.06%	4.82%
净利润(元)	18.79亿	19.79亿	20.57亿	21.59亿	22.65亿
净利润增长率	5.13%	5.35%	4.28%	4.51%	4.85%
每股净资产(元)	7.25	7.58	8.23	8.89	9.59
净资产收益率	11.05%	10.36%	10.39%	10.05%	9.78%
市盈率(动态)	5.44	5.73	5.26	5.05	4.81

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

5.31x

¥4.41 ÷ EPS 0.83　· 2027E 5.07x · 2028E 4.85x

EPS 增速 CAGR

3.94%

2025A 0.81 → 2028E 0.91（3年）· 预测期 CAGR 4.71%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.35

合理区间　预测期口径 1.13

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 5.37x / 前向 5.31x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 5.31 ÷ (CAGR × 100) = 1.35，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 3.94% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.05	-0.08	+0.13	5
近 10 日	-0.21	-0.18	-0.03	10
近 20 日	+0.38	-0.13	+0.51	20
近 60 日	-1.49	-0.35	-1.13	60
近 120 日	-3.04	-0.99	-2.05	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流入 0.38亿，其中超大单净流出 0.13亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 52/120 天（占比 43%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 13/20 天，累计净流入 0.38亿。
近 120 日累计净流出 3.04亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-24，单日 -0.12亿。
短窗口：近 5 日 +0.05亿，近 10 日 -0.21亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.23%，资金流绝对值相对 108亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-31	44,506	+0.08%	54,873	24万元
2026-08-20	44,470	-0.88%	54,917	24万元
2026-07-10	44,866	+1.56%	54,433	24万元
2026-06-30	44,175	-0.32%	55,284	24万元
2026-06-18	44,319	-2.53%	55,105	24万元
2026-05-29	45,469	+0.69%	53,711	24万元
2026-05-20	45,157	+0.57%	54,082	24万元
2026-05-10	44,903	-0.30%	54,388	24万元
2026-04-30	45,037	-1.25%	54,226	24万元
2026-04-20	45,605	—	53,551	24万元

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

最新期（2026-08-31）股东户数 44,506 户，环比 +0.08%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
自 2026-04-20 的 45,605 户起算，两年半累计减少 -2.4%，筹码趋于集中。
户均流通股由 53,551 股升至 54,873 股，户均市值 24 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -4.43% 与主力资金近 20 日净流出 0.38亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28

2026年半年报点评：资产质量向好，业绩增速提升

中性国信证券研究员王剑,田维韦2026-08-28EPS预测 0.85 / 0.89 / 0.96（26/27/28E）

2025年报点评：业绩稳健，分红率小幅提升

中性国信证券研究员王剑,田维韦2026-03-31EPS预测 0.85 / 0.89 / 0.96（26/27/28E）

2025年三季报点评：利润稳定增长，资产质量稳健

中性国信证券研究员王剑,刘睿玲2025-11-04EPS预测 0.83 / 0.88 / 0.00（26/27/28E）

2025年一季报点评：投资收益亮眼，资产质量稳健

中性国信证券研究员王剑,刘睿玲2025-05-03EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年报点评：利润增速提升，不良率维持低位

中性国信证券研究员王剑,陈俊良,田维韦2024-08-28EPS预测 1.02 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

立足小微，本地异地齐头并进

增持中银证券研究员林媛媛,丁黄石2023-09-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年中报点评：二季度营收增速回升

增持国信证券研究员王剑,陈俊良2023-09-01EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年一季报点评：资产质量稳中向好

增持国信证券研究员陈俊良,王剑,田维韦2023-05-04EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 0 · 增持 3 · 持有/中性 5。覆盖机构：国信证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.83~1.02 元区间（中位 0.85），与同花顺一致预期 0.83 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.22

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.99%

¥0.22 ÷ 现价 ¥4.41

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+3.19pct

股息率 4.99% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-21	1.20	0.12	2025-12-31	2.73%	实施分配
2025-10-15	1.00	0.10	2025-06-30	2.26%	实施分配
2025-05-16	2.00	0.20	2024-12-31	4.50%	实施分配
2024-06-06	2.00	0.20	2023-12-31	4.74%	实施分配
2023-06-01	2.00	0.20	2022-12-31	4.48%	实施分配
2022-05-05	1.60	0.16	2021-12-31	2.56%	实施分配
2021-07-08	1.60	0.16	2020-12-31	2.90%	实施分配
2020-06-30	1.50	0.15	2019-12-31	2.65%	实施分配
2019-06-12	1.50	0.15	2018-12-31	2.55%	实施分配
2018-05-18	1.00	0.10	2017-12-31	1.29%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-21 每股 ¥0.12 · 2025-10-15 每股 ¥0.10。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.22（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 5.37x、前向 PE 5.31x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 67.5% 分位、150 日价格分位 67.3%，距 52 周高点 -5.57%。
PEG 维度：合理。PEG 1.35（预测期口径 1.13），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 3.94%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.99%，较无风险利率（约 1.8%）高出 3.19 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 5.35% · 2026E 4.28% · 2027E 4.51% · 2028E 4.85% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-08-31 达 44,506 户，环比 +0.08%（+36 户），自 2026-04-20 起累计 -2.4%。
融资余额：60 个交易日由 4.90亿变为 4.68亿（-4.43%），占流通市值 4.35%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.38亿、近 120 日净流出 3.04亿，净流入天数 52/120（占比 43%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 5.31x 不变，股价对应 EPS 0.91 → ¥5，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.03%；叠加 4.99% 股息，综合年化约 9.02%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥25（较现价 +464.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 0 家买入 / 3 家增持 / 5 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.83~1.02 元区间（中位 0.85），与同花顺一致预期 0.83 元基本吻合。4.99% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 5.35% · 2026E 4.28% · 2027E 4.51% · 2028E 4.85%；ROE 由 10.36%（2025A）下滑至预测 9.78%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.56x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 6 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002839/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 11 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:38:00。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比