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德方纳米 300769.SZ
行业 电池 · 上市 2019-04-15 · 总股本 2.8019亿股 · 全流通
¥43.23
+0.30　+0.70%
收盘 2026-09-03 09:46
PE(TTM)
479.37
静态 PE 13.30
PB
2.24
市净率
总市值
121亿
流通市值 109亿
换手率
0.59%
量比 1.87
成交额
0.64亿
振幅 0.91%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
34465869819226-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 8852周低 38现价 43.23收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
38 ~ 88
区间位置 9.8%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-51.04%
历史价格分位（150日）：24.7%
近 20 日涨跌
-7.13%
近 60 日 -28.25%　近 120 日 -3.78%
最新交易日
43.45 / 43.06
最高 / 最低　换手率仅 0.59%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥43.23 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E53.382.88 ~ 3.75—12.79x9亿
2027E54.474.10 ~ 4.82+32.25%9.67x13亿
2028E55.274.66 ~ 6.30+17.90%8.20x15亿
2025A 实际净利润 -8.21亿 ÷ 总股本 2.8019亿股 = EPS -2.93 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，5 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)76.13亿87.16亿176.47亿225.69亿253.50亿
营业收入增长率-55.15%14.50%102.46%27.91%12.36%
净利润(元)-13.38亿-8.21亿9.49亿12.52亿14.77亿
净利润增长率18.25%38.63%-217.12%25.25%12.35%
每股净资产(元)19.7917.8121.9926.2330.88
净资产收益率-21.17%-15.57%15.61%16.41%15.57%
市盈率(动态)-9.24-15.0712.9610.369.24
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
12.79x
¥43.23 ÷ EPS 3.38　· 2027E 9.67x · 2028E 8.20x
EPS 增速 CAGR
—
2025A -2.93 → 2028E 5.27（3年）· 预测期 CAGR 24.87%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 0.51
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 479.37x / 前向 12.79x，PE(TTM) 高于 30x、前向 低于 30x，两者有分歧
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 2.24x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.7+1.3+0.0-1.3-2.72026-06-10 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.34亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.66亿）2026-06-12 主动买卖净额 +1.01亿（特大单 +1.07亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.87亿（特大单 -0.50亿）2026-06-16 主动买卖净额 -1.21亿（特大单 -0.97亿）2026-06-17 主动买卖净额 -2.31亿（特大单 -1.24亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.87亿（特大单 +0.13亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.63亿（特大单 +0.53亿）2026-06-23 主动买卖净额 -2.07亿（特大单 -1.03亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.52亿（特大单 -0.85亿）2026-06-25 主动买卖净额 -2.15亿（特大单 -1.73亿）2026-06-26 主动买卖净额 -1.74亿（特大单 -0.60亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.43亿）2026-06-30 主动买卖净额 +1.01亿（特大单 +1.07亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.79亿（特大单 +0.99亿）2026-07-02 主动买卖净额 -1.08亿（特大单 -0.97亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.96亿（特大单 +0.05亿）2026-07-06 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.61亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.30亿（特大单 +0.32亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.28亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 +0.03亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.28亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.16亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.42亿（特大单 +0.26亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.28亿（特大单 +0.08亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 +0.37亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 +0.02亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.36亿（特大单 +0.42亿）2026-07-21 主动买卖净额 +1.13亿（特大单 +0.59亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.25亿（特大单 -0.03亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 +0.20亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.33亿（特大单 -0.01亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.39亿）2026-07-28 主动买卖净额 -1.12亿（特大单 -0.42亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.07亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.55亿（特大单 -0.20亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.56亿（特大单 -0.03亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 -0.15亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.58亿（特大单 +0.46亿）2026-08-05 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 -0.12亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.69亿（特大单 -0.29亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 -0.08亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.35亿（特大单 -0.32亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 +0.05亿）2026-08-12 主动买卖净额 +0.66亿（特大单 +0.52亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +0.47亿）2026-08-14 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 +0.44亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.73亿（特大单 +0.65亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.81亿（特大单 -0.12亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.31亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.07亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.73亿（特大单 +0.29亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.41亿（特大单 +0.10亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.53亿（特大单 -0.18亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.51亿（特大单 +0.31亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.33亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 +0.21亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.41亿（特大单 -0.26亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.37亿（特大单 +0.12亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.22亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-1.36-0.04-1.315
近 10 日-1.12+0.54-1.6610
近 20 日-1.10+2.17-3.2720
近 60 日-11.80+1.79-13.5860
近 120 日+5.72+33.30-27.58120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 1.10亿， 其中特大单 净流入 2.17亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 54/120 天（占比 45%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流出 1.10亿。
  • 近 120 日累计净流入 5.72亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-18， 单日 -0.81亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.36亿， 近 10 日 -1.12亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.59%，资金流绝对值相对 121亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
81011131506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
9.16亿
2026-09-02　占流通市值 8.41%
区间变化（60日）
-0.16亿
-1.72%　2026-06-10 起
融券余额 0.00亿（占流通市值极小）。 区间高点 13.83亿、低点 9.09亿，最新 9.16亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.0万4.0万6.0万8.0万2024-03-31 38,715户24-032024-06-30 36,294户-6%24-062024-09-30 51,521户+42%24-092024-12-31 48,651户-6%24-122025-03-31 45,744户-6%25-032025-06-30 48,318户+6%25-062025-09-30 52,809户+9%25-092025-12-31 59,937户+13%25-122026-03-31 59,069户-1%26-032026-06-30 71,299户+21%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3071,299+20.70%3,93015万元
2026-03-3159,069-1.45%4,74318万元
2025-12-3159,937+13.50%4,67518万元
2025-09-3052,809+9.29%5,30621万元
2025-06-3048,318+5.63%5,79923万元
2025-03-3145,744-5.98%6,12524万元
2024-12-3148,651-5.57%5,75922万元
2024-09-3051,521+41.95%5,43821万元
2024-06-3036,294-6.25%7,72030万元
2024-03-3138,715—7,23728万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 109亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 71,299 户，环比 +20.70%（增加 12,230 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 38,715 户起算，两年半累计增加 +84.2%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 7,237 股降至 3,930 股， 户均市值 15 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -1.72% 与主力资金近 20 日净流出 1.10亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
2026年半年报点评：Q2出货高增长，业绩符合市场预期
买入东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶2026-08-28EPS预测 3.36 / 4.10 / 4.97（26/27/28E）
25年报及26Q1点评：Q1盈利拐点已现，业绩超市场预期
买入东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶2026-04-30EPS预测 3.36 / 4.10 / 4.97（26/27/28E）
2025年半年报点评：25Q2盈利继续磨底，静待拐点
增持东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶2025-08-30EPS预测 0.96 / 1.85 / 0.00（26/27/28E）
2024年报及2025一季报点评：25Q1盈利有所改善，静待经营拐点
增持东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶2025-04-30EPS预测 0.96 / 2.18 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报业绩点评：碳酸锂跌价业绩承压，加工费已触底
买入东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,孙瀚博2024-10-31EPS预测 1.71 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年中报业绩点评：Q2单位亏损扩大，加工费已触底
买入东吴证券研究员 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,孙瀚博2024-08-31EPS预测 2.06 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年半年报点评：短期业绩承压，布局前沿新品静待花开
买入民生证券研究员 邓永康,李孝鹏,王一如,李佳,朱碧野,赵丹,席子屹2024-08-31EPS预测 1.66 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2023年公司业绩承压，2024Q1产品单位亏损收窄
买入长城国瑞证券研究员 黄文忠,张烨童2024-04-30EPS预测 3.45 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、民生证券、长城国瑞证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.96~3.45 元区间（中位 2.06），与同花顺一致预期 3.38 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥43.23
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2023-05-3110.001.002022-12-310.57%实施分配
2022-05-1710.001.002021-12-310.21%实施分配
2020-05-26—0.002019-12-310.00%实施分配
2019-11-0410.001.002019-06-301.24%实施分配
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。存在同一报告期多次派息（2019 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2022 年度合计每股派息约 ¥1.00（1 次）；2021 年度合计每股派息约 ¥1.00（1 次）；2019 年度合计每股派息约 ¥1.00（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 479.37x、前向 PE 12.79x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向 低于 30x，两者有分歧，按预期增速 — 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 9.8% 分位，距 52 周高点 -51.04%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 71,299 户，环比 +20.70%（+12,230 户），自 2024-03-31 起累计 +84.2%。
  • 融资余额：60 个交易日由 9.32亿 变为 9.16亿（-1.72%），占流通市值 8.41%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.10亿、近 120 日净流入 5.72亿，净流入天数 54/120（占比 45%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.79x 不变，股价对应 EPS 5.27 → ¥67，持有 2.33 年的年化股价回报约 21.03%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 21.03%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥101（较现价 +134.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.96~3.45 元区间（中位 2.06），与同花顺一致预期 3.38 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 38.63% · 2026E -217.12% · 2027E 25.25% · 2028E 12.35%；ROE 由 -15.57%（2025A）上行至预测 15.57%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.24x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 38.63% · 2026E -217.12% · 2027E 25.25% · 2028E 12.35% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 5 家、2027E 由 5 家、2028E 由 5 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300769/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 4 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:46:48。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。