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德赛西威 002920.SZ
行业 汽车零部件 · 上市 2017-12-26 · 总股本 5.9681亿股 · 全流通
¥90.45
-0.08　-0.09%
收盘 2026-09-03 09:36
PE(TTM)
21.80
静态 PE 21.69
PB
3.36
市净率
总市值
540亿
流通市值 540亿
换手率
0.09%
量比 2.28
成交额
0.48亿
振幅 1.18%
TTM 股息率
1.38%
每股派息 ¥1.25
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
72869911212513826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 13452周低 77现价 90.45收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
77 ~ 134
区间位置 23.8%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-32.35%
历史价格分位（150日）：30.7%
近 20 日涨跌
-3.05%
近 60 日 +0.98%　近 120 日 -23.11%
最新交易日
91.37 / 90.30
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥90.45 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E244.744.23 ~ 5.05+15.28%19.08x28亿
2027E245.614.78 ~ 6.12+18.35%16.12x33亿
2028E236.605.60 ~ 7.10+17.65%13.70x39亿
2025A 实际净利润 24.54亿 ÷ 总股本 5.9681亿股 = EPS 4.11 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，24 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)276.18亿325.57亿379.52亿443.02亿508.43亿
营业收入增长率26.06%17.88%16.57%16.66%14.73%
净利润(元)20.05亿24.54亿28.32亿33.45亿39.38亿
净利润增长率29.62%22.38%15.71%18.52%16.91%
每股净资产(元)17.3825.8329.5133.7138.64
净资产收益率23.07%21.67%16.37%16.95%17.29%
市盈率(动态)25.4421.2319.4516.4214.06
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
19.08x
¥90.45 ÷ EPS 4.74　· 2027E 16.12x · 2028E 13.70x
EPS 增速 CAGR
17.09%
2025A 4.11 → 2028E 6.60（3年）· 预测期 CAGR 18.00%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.12
合理区间 　预测期口径 1.06
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 21.80x / 前向 19.08x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 19.08 ÷ (CAGR × 100) = 1.12，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 17.09% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.5+1.2+0.0-1.2-2.52026-06-10 主力净流入 -2.14亿（超大单 -1.04亿）2026-06-11 主力净流入 -1.05亿（超大单 -0.33亿）2026-06-12 主力净流入 +0.37亿（超大单 +0.13亿）2026-06-15 主力净流入 +0.25亿（超大单 +0.02亿）2026-06-16 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.51亿）2026-06-17 主力净流入 -0.42亿（超大单 -0.33亿）2026-06-18 主力净流入 -0.43亿（超大单 -0.36亿）2026-06-22 主力净流入 -0.95亿（超大单 -0.50亿）2026-06-23 主力净流入 -1.04亿（超大单 -0.62亿）2026-06-24 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.21亿）2026-06-25 主力净流入 -1.20亿（超大单 -0.49亿）2026-06-26 主力净流入 -0.89亿（超大单 -0.66亿）2026-06-29 主力净流入 -0.58亿（超大单 -0.44亿）2026-06-30 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.15亿）2026-07-01 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.05亿）2026-07-02 主力净流入 +0.48亿（超大单 -0.04亿）2026-07-03 主力净流入 +1.36亿（超大单 +0.85亿）2026-07-06 主力净流入 +0.25亿（超大单 +0.13亿）2026-07-07 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.16亿）2026-07-08 主力净流入 +1.27亿（超大单 +1.76亿）2026-07-09 主力净流入 +0.15亿（超大单 +0.18亿）2026-07-10 主力净流入 +0.56亿（超大单 +0.21亿）2026-07-13 主力净流入 -0.74亿（超大单 -0.27亿）2026-07-14 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.38亿）2026-07-15 主力净流入 +0.27亿（超大单 +0.12亿）2026-07-16 主力净流入 +0.60亿（超大单 +0.57亿）2026-07-17 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.22亿）2026-07-20 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.29亿）2026-07-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.19亿）2026-07-22 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.38亿）2026-07-23 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.10亿）2026-07-24 主力净流入 -0.51亿（超大单 -0.39亿）2026-07-27 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.07亿）2026-07-28 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.01亿）2026-07-29 主力净流入 +0.35亿（超大单 -0.09亿）2026-07-30 主力净流入 -0.49亿（超大单 -1.03亿）2026-07-31 主力净流入 +1.76亿（超大单 +0.42亿）2026-08-03 主力净流入 -0.53亿（超大单 +0.16亿）2026-08-04 主力净流入 -0.33亿（超大单 +0.10亿）2026-08-05 主力净流入 +1.11亿（超大单 +0.78亿）2026-08-06 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.32亿）2026-08-07 主力净流入 -0.71亿（超大单 -0.40亿）2026-08-10 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.14亿）2026-08-11 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.32亿）2026-08-12 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.36亿）2026-08-13 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.49亿）2026-08-14 主力净流入 -1.72亿（超大单 -1.38亿）2026-08-17 主力净流入 -1.60亿（超大单 -1.19亿）2026-08-18 主力净流入 -0.75亿（超大单 -0.21亿）2026-08-19 主力净流入 -1.15亿（超大单 -0.78亿）2026-08-20 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.08亿）2026-08-21 主力净流入 +0.44亿（超大单 +0.43亿）2026-08-24 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.11亿）2026-08-25 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.05亿）2026-08-26 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.06亿）2026-08-27 主力净流入 -0.61亿（超大单 -0.70亿）2026-08-28 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.07亿）2026-08-31 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.11亿）2026-09-01 主力净流入 +2.02亿（超大单 +1.18亿）2026-09-02 主力净流入 -0.12亿（超大单 +0.50亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+1.38+0.81+0.575
近 10 日+2.21+1.26+0.9510
近 20 日-3.51-2.43-1.0820
近 60 日-8.87-5.67-3.2060
近 120 日-33.07-18.66-14.41120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 3.51亿， 其中超大单 净流出 2.43亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 43/120 天（占比 36%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 11/20 天， 累计净流出 3.51亿。
  • 近 120 日累计净流出 33.07亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-14， 单日 -1.72亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.38亿， 近 10 日 +2.21亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 540亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
131415171806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
13.78亿
2026-09-02　占流通市值 2.55%
区间变化（60日）
-3.54亿
-20.44%　2026-06-10 起
融券余额 0.05亿（占流通市值极小）。 区间高点 17.32亿、低点 13.25亿，最新 13.78亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万3.2万6.3万9.5万12.6万2024-09-30 33,358户24-092024-12-31 39,702户+19%24-122025-02-28 41,433户+4%25-022025-03-31 48,798户+18%25-032025-06-30 59,006户+21%25-062025-09-30 56,502户-4%25-092025-12-31 89,037户+58%25-122026-02-28 104,206户+17%26-022026-03-31 106,899户+3%26-032026-06-30 112,930户+6%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30112,930+5.64%5,28548万元
2026-03-31106,899+2.58%5,58350万元
2026-02-28104,206+17.04%5,72752万元
2025-12-3189,037+57.58%6,70361万元
2025-09-3056,502-4.24%10,56396万元
2025-06-3059,006+20.92%10,11491万元
2025-03-3148,798+17.78%12,230111万元
2025-02-2841,433+4.36%14,404130万元
2024-12-3139,702+19.02%15,032136万元
2024-09-3033,358—17,891162万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 540亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 112,930 户，环比 +5.64%（增加 6,031 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-09-30 的 33,358 户起算，两年半累计增加 +238.5%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 17,891 股降至 5,285 股， 户均市值 48 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -20.44% 与主力资金近 20 日净流出 3.51亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01
Q2业绩环比高增，创新业务加速落地
买入中银证券研究员 郑静文2026-09-01EPS预测 5.00 / 6.00 / 6.70（26/27/28E）
单二季度净利润同比增长22%，打造汽车计算及交互底座
增持国信证券研究员 唐旭霞,杨钐2026-08-16EPS预测 4.78 / 5.61 / 6.56（26/27/28E）
2026年半年报点评：Q2利润弹性释放，全球化与第二曲线并进
买入东吴证券研究员 黄细里,孙仁昊2026-08-14EPS预测 4.54 / 5.34 / 6.63（26/27/28E）
智驾业务快速增长，发力无人车+机器人
买入中银证券研究员 杨思睿,郑静文2026-03-31EPS预测 5.00 / 6.00 / 6.70（26/27/28E）
2025年年报点评：智驾业务增速领跑，无人车+机器人业务进展亮眼
买入东吴证券研究员 黄细里,孙仁昊2026-03-10EPS预测 4.69 / 5.72 / 7.23（26/27/28E）
公司信息更新报告：全球布局加速推进，持续推动AI创新
买入开源证券研究员 邓健全,赵悦媛,赵旭杨2026-03-09EPS预测 4.88 / 5.87 / 7.07（26/27/28E）
智能化业务快速发展，国际化布局进程加速
买入辉立证券研究员 章晶2026-01-07EPS预测 5.23 / 6.63 / 0.00（26/27/28E）
智能化产品量产持续推进，拓展无人物流业务
增持华安证券研究员 张志邦,刘千琳2025-11-29EPS预测 4.85 / 5.65 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：中银证券、国信证券、东吴证券、开源证券、辉立证券、华安证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.54~5.23 元区间（中位 4.88），与同花顺一致预期 4.74 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.25
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.38%
¥1.25 ÷ 现价 ¥90.45
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.42pct
股息率 1.38% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-04-0712.501.252025-12-311.19%实施分配
2025-04-1712.001.202024-12-311.21%实施分配
2024-04-298.400.842023-12-310.71%实施分配
2023-05-105.500.552022-12-310.57%实施分配
2022-05-204.500.452021-12-310.35%实施分配
2021-05-213.000.302020-12-310.27%实施分配
2020-05-292.000.202019-12-310.40%实施分配
2019-05-162.000.202018-12-310.82%实施分配
2018-05-253.000.302017-12-310.84%实施分配
TTM 口径明细：2026-04-07 每股 ¥1.25。2025 年度合计每股派息约 ¥1.25（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.84（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.80x、前向 PE 19.08x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 23.8% 分位、150 日价格分位 30.7%，距 52 周高点 -32.35%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.12（预测期口径 1.06），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 17.09%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.38%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 22.38% · 2026E 15.71% · 2027E 18.52% · 2028E 16.91% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 112,930 户，环比 +5.64%（+6,031 户），自 2024-09-30 起累计 +238.5%。
  • 融资余额：60 个交易日由 17.32亿 变为 13.78亿（-20.44%），占流通市值 2.55%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 3.51亿、近 120 日净流出 33.07亿，净流入天数 43/120（占比 36%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 19.08x 不变，股价对应 EPS 6.60 → ¥126，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.29%；叠加 1.38% 股息，综合年化约 16.67%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥142（较现价 +57.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.54~5.23 元区间（中位 4.88），与同花顺一致预期 4.74 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 22.38% · 2026E 15.71% · 2027E 18.52% · 2028E 16.91%；ROE 由 21.67%（2025A）下滑至预测 17.29%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.36x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 22.38% · 2026E 15.71% · 2027E 18.52% · 2028E 16.91% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 24 家、2027E 由 24 家、2028E 由 23 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002920/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:36:37。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。