振石股份(601112) A股估值分析

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振石股份 601112.SH

行业 玻璃玻纤 · 上市 2026-01-29 · 总股本 17.4037亿股 · 全流通

¥15.61

-0.08　-0.51%

收盘 2026-09-03 09:46

PE(TTM)

34.18

静态 PE 29.22

4.14

市净率

总市值

272亿

流通市值 29亿

换手率

0.38%

量比 2.60

成交额

0.11亿

振幅 1.34%

TTM 股息率

1.10%

每股派息 ¥0.17

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-29 ~ 2026-09-03 · 145 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

14 ~ 31

区间位置 8.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-49.36%

历史价格分位（145日）：22.8%

近 20 日涨跌

+0.84%

近 60 日 -6.52%　近 120 日 -24.91%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 2 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥15.61 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	1	0.51	0.51 ~ 0.51	—	30.61x	9亿
2027E	1	0.60	0.60 ~ 0.60	+17.65%	26.02x	10亿

2025A 实际净利润 —亿 ÷ 总股本 17.4037亿股 = EPS — 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，1 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

30.61x

¥15.61 ÷ EPS 0.51　· 2027E 26.02x

EPS 增速 CAGR

—

2025A — → 2027E 0.60（2年）· 预测期 CAGR 17.65%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

—

不适用　预测期口径 1.73

PE 消化至 30x 需要

无法消化（增速 ≤ 0）

当前 PE(TTM) 34.18x / 前向 30.61x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 4.14x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.01	+0.01	-0.00	5
近 10 日	-0.10	-0.02	-0.08	10
近 20 日	-0.48	-0.05	-0.44	20
近 60 日	-2.30	-0.61	-1.69	60
近 120 日	-9.45	-4.69	-4.76	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 0.48亿，其中超大单净流出 0.05亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 34/120 天（占比 28%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 0.48亿。
近 120 日累计净流出 9.45亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -0.11亿。
短窗口：近 5 日 +0.01亿，近 10 日 -0.10亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.38%，资金流绝对值相对 272亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	75,116	-17.90%	23,169	4万元
2026-03-31	91,494	-5.97%	19,022	3万元
2026-02-28	97,306	-62.82%	17,885	3万元
2026-01-29	261,736	+3738985.71%	6,649	1万元
2026-01-23	7	0.00%	248,623,767	40,757万元
2026-01-09	7	0.00%	248,623,767	40,757万元
2025-12-31	7	0.00%	248,623,767	40,757万元
2025-11-19	7	0.00%	248,623,767	40,757万元
2025-11-11	7	0.00%	248,623,767	40,757万元
2025-10-20	7	—	248,623,767	40,757万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 75,116 户，环比 -17.90%（减少 16,378 户），筹码趋于集中。
自 2025-10-20 的 7 户起算，两年半累计增加 +1072985.7%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 248,623,767 股降至 23,169 股，户均市值 4 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -9.45% 与主力资金近 20 日净流出 0.48亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 1 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-01-12

新股覆盖研究：振石股份

华金证券研究员李蕙2026-01-12EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 1 篇评级分布：买入 0 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：华金证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.17

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.10%

¥0.17 ÷ 现价 ¥15.61

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.70pct

股息率 1.10% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-17	1.72	0.17	2025-12-31	0.95%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.17。2025 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 34.18x、前向 PE 30.61x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 — 测算，消化到 30x 约需 无法消化（增速 ≤ 0）。股价处于 52 周区间 8.4% 分位，距 52 周高点 -49.36%。
PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.10%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 75,116 户，环比 -17.90%（-16,378 户），自 2025-10-20 起累计 +1072985.7%。
融资余额：60 个交易日由 1.70亿变为 1.54亿（-9.45%），占流通市值 5.38%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.48亿、近 120 日净流出 9.45亿，净流入天数 34/120（占比 28%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2027 年末 PE 维持当前 30.61x 不变，股价对应 EPS 0.60 → ¥18，持有 1.33 年的年化股价回报约 13.05%；叠加 1.10% 股息，综合年化约 14.15%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥15（较现价 -2.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 1 篇研报中 0 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方未给出可比的 EPS 预测。
压制逻辑：净利润同比 2025A — · 2026E — · 2027E —；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.14x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 1 家、2027E 由 1 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601112/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 1 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:46:40。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 1 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比