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新华文轩 601811.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 12.3385亿股 · 全流通
¥11.58
+0.15　+1.31%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
10.46
静态 PE 10.92
PB
0.93
市净率
总市值
143亿
流通市值 92亿
换手率
0.09%
量比 2.40
成交额
0.08亿
振幅 1.05%
TTM 股息率
5.27%
每股派息 ¥0.61
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
10121314151626-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1652周低 11现价 11.58收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
11 ~ 16
区间位置 16.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.90%
历史价格分位（150日）：13.3%
近 20 日涨跌
-3.66%
近 60 日 -7.29%　近 120 日 -14.22%
最新交易日
11.58 / 11.46
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.58 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E31.311.21 ~ 1.40+3.08%8.84x16亿
2027E31.361.22 ~ 1.50+3.82%8.51x17亿
2028E31.441.24 ~ 1.66+5.88%8.04x18亿
2025A 实际净利润 15.68亿 ÷ 总股本 12.3385亿股 = EPS 1.27 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，3 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)123.29亿117.32亿121.23亿126.54亿132.23亿
营业收入增长率3.88%-4.84%3.33%4.21%4.21%
净利润(元)15.45亿15.68亿16.13亿16.85亿17.82亿
净利润增长率-2.17%1.53%2.58%4.24%6.06%
每股净资产(元)11.8412.3712.5713.3114.11
净资产收益率11.13%10.48%10.28%10.31%10.49%
市盈率(动态)9.118.978.788.468.03
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
8.84x
¥11.58 ÷ EPS 1.31　· 2027E 8.51x · 2028E 8.04x
EPS 增速 CAGR
4.25%
2025A 1.27 → 2028E 1.44（3年）· 预测期 CAGR 4.84%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
2.08
显著大于 1.5 　预测期口径 1.82
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 10.46x / 前向 8.84x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 8.84 ÷ (CAGR × 100) = 2.08，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 10.5x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 4.25%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.1+0.0+0.0-0.0-0.12026-06-10 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-06-11 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.02亿）2026-06-12 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-06-15 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-06-16 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-06-17 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-06-18 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.03亿）2026-06-22 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-06-23 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-06-24 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-06-25 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-06-26 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-06-29 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-06-30 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-01 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-02 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-03 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-06 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-07 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-08 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-09 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-10 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-13 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-14 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-07-15 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-16 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-07-17 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-20 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.00亿）2026-07-21 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-22 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-23 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-24 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-27 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-28 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-29 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.00亿）2026-07-30 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-31 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-03 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-04 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.05亿）2026-08-05 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-08-06 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-07 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-10 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-11 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-12 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-13 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.02亿）2026-08-14 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-17 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-08-18 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-08-19 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-20 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-21 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.03亿）2026-08-24 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.00亿）2026-08-25 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-26 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.01亿）2026-08-27 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.01亿）2026-08-28 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.05亿）2026-08-31 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.02亿）2026-09-01 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-09-02 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.01亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.13+0.05+0.075
近 10 日+0.03+0.03-0.0010
近 20 日+0.03+0.02+0.0120
近 60 日-0.24-0.05-0.1960
近 120 日-0.70+0.25-0.95120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 0.03亿， 其中超大单 净流入 0.02亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 41/120 天（占比 34%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流入 0.03亿。
  • 近 120 日累计净流出 0.70亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-21， 单日 -0.04亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.13亿， 近 10 日 +0.03亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 143亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
融资余额数据不足，暂无法绘图
最新融资余额
0.00亿
2026-09-03　占流通市值 0.00%
区间变化（1日）
0.00亿
0.00%　2026-09-03 起
融券余额 0.00亿（占流通市值极小）。 区间高点 0.00亿、低点 0.00亿，最新 0.00亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.6万1.1万1.7万2.2万2024-09-30 18,169户24-092024-12-31 17,271户-5%24-122025-02-28 18,514户+7%25-022025-03-31 19,646户+6%25-032025-06-30 17,557户-11%25-062025-09-30 16,794户-4%25-092025-12-31 17,579户+5%25-122026-02-28 17,262户-2%26-022026-03-31 18,309户+6%26-032026-06-30 17,976户-2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3017,976-1.82%68,63951万元
2026-03-3118,309+6.07%67,39050万元
2026-02-2817,262-1.80%71,47853万元
2025-12-3117,579+4.67%70,18952万元
2025-09-3016,794-4.35%73,47055万元
2025-06-3017,557-10.63%70,27752万元
2025-03-3119,646+6.11%62,80447万元
2025-02-2818,514+7.20%66,64450万元
2024-12-3117,271-4.94%71,44153万元
2024-09-3018,169—67,91050万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 92亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 17,976 户，环比 -1.82%（减少 333 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 18,169 户起算，两年半累计减少 -1.1%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 67,910 股升至 68,639 股， 户均市值 51 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 +0.00% 与主力资金近 20 日净流出 0.03亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-03-30
2025年年报点评：利润稳健增长，持续高分红回馈股东
买入西南证券研究员 刘言,阮雯2026-03-30EPS预测 1.40 / 1.50 / 1.66（26/27/28E）
2024年年报点评：业绩符合预期，公司经营表现稳健
买入西南证券研究员 刘言,苟宇睿2025-04-03EPS预测 1.56 / 1.65 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报点评：税收政策优势明显，经营能力保持稳健
买入西南证券研究员 刘言,苟宇睿2024-11-05EPS预测 1.53 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年中报点评：业绩符合预期，主业保持高质量发展
买入西南证券研究员 刘言,苟宇睿2024-09-09EPS预测 1.53 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
分红稳健，业绩持续增长
买入西南证券研究员 刘言,苗泽欣2024-05-06EPS预测 1.65 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
稳健增长，以复利模式做大做强
买入西南证券研究员 刘言2023-09-05EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
出版业务高质量发展，持续发力教育服务业务
买入西南证券研究员 刘言2022-11-02EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
提升教育服务业务，紧抓电商发展新趋势
买入西南证券研究员 刘言2022-08-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.40~1.65 元区间（中位 1.53），与同花顺一致预期 1.31 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.61
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
5.27%
¥0.61 ÷ 现价 ¥11.58
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+3.47pct
股息率 5.27% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-124.200.422025-12-313.33%实施分配
2025-11-071.900.192025-06-301.33%实施分配
2025-06-064.100.412024-12-312.63%实施分配
2024-11-041.900.192024-06-301.35%实施分配
2024-06-064.000.402023-12-312.76%实施分配
2024-01-081.800.182023-09-301.31%实施分配
2023-06-053.400.342022-12-312.15%实施分配
2022-06-103.200.322021-12-313.46%实施分配
2021-06-083.100.312020-12-313.29%实施分配
2020-06-093.000.302019-12-312.84%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-12 每股 ¥0.42 · 2025-11-07 每股 ¥0.19。存在同一报告期多次派息（2016 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.61（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.60（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 10.46x、前向 PE 8.84x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 16.3% 分位、150 日价格分位 13.3%，距 52 周高点 -27.90%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 2.08（预测期口径 1.82），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 4.25%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 5.27%，较无风险利率（约 1.8%）高出 3.47 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 1.53% · 2026E 2.58% · 2027E 4.24% · 2028E 6.06% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 17,976 户，环比 -1.82%（-333 户），自 2024-09-30 起累计 -1.1%。
  • 融资余额：1 个交易日由 0.00亿 变为 0.00亿（+0.00%），占流通市值 0.00%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.03亿、近 120 日净流出 0.70亿，净流入天数 41/120（占比 34%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 8.84x 不变，股价对应 EPS 1.44 → ¥13，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.15%；叠加 5.27% 股息，综合年化约 9.42%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥39（较现价 +239.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.40~1.65 元区间（中位 1.53），与同花顺一致预期 1.31 元存在一定分歧。5.27% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 1.53% · 2026E 2.58% · 2027E 4.24% · 2028E 6.06%；ROE 由 10.48%（2025A）上行至预测 10.49%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.93x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 1.53% · 2026E 2.58% · 2027E 4.24% · 2028E 6.06% 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 3 家、2027E 由 3 家、2028E 由 3 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-09-03 ~ 2026-09-03 共 1 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601811/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 15 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:27。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。