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新城控股 601155.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 22.5562亿股 · 全流通
¥12.10
+0.16　+1.34%
收盘 2026-09-03 09:39
PE(TTM)
43.05
静态 PE 16.08
PB
0.44
市净率
总市值
273亿
流通市值 273亿
换手率
0.19%
量比 3.21
成交额
0.52亿
振幅 4.27%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
9111315171926-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1852周低 10现价 12.10收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
10 ~ 18
区间位置 25.1%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-34.06%
历史价格分位（150日）：42.0%
近 20 日涨跌
+8.62%
近 60 日 +3.15%　近 120 日 -20.66%
最新交易日
12.39 / 11.88
最高 / 最低　换手率仅 0.19%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥12.10 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E200.400.33 ~ 0.50+32.68%30.25x9亿
2027E200.540.36 ~ 0.84+35.00%22.41x12亿
2028E190.670.39 ~ 1.08+24.07%18.06x15亿
2025A 实际净利润 6.80亿 ÷ 总股本 22.5562亿股 = EPS 0.30 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，20 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)889.99亿530.12亿385.47亿322.68亿301.65亿
营业收入增长率-25.32%-40.44%-27.28%-16.70%-6.88%
净利润(元)7.52亿6.80亿9.00亿12.23亿15.03亿
净利润增长率2.07%-9.61%27.39%32.70%22.34%
每股净资产(元)26.9927.3127.5628.0528.69
净资产收益率1.24%1.11%1.33%1.77%2.16%
市盈率(动态)35.7939.3731.0324.2720.14
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
30.25x
¥12.10 ÷ EPS 0.40　· 2027E 22.41x · 2028E 18.06x
EPS 增速 CAGR
30.50%
2025A 0.30 → 2028E 0.67（3年）· 预测期 CAGR 29.42%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.99
偏低 　预测期口径 1.03
PE 消化至 30x 需要
0.0 年
当前 PE(TTM) 43.05x / 前向 30.25x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 30.25 ÷ (CAGR × 100) = 0.99，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 30.50% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.4+0.2+0.0-0.2-0.42026-06-10 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.03亿）2026-06-11 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.02亿）2026-06-12 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.00亿）2026-06-15 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-06-16 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.12亿）2026-06-17 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.26亿）2026-06-18 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.10亿）2026-06-22 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.04亿）2026-06-23 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.04亿）2026-06-24 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.06亿）2026-06-25 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.03亿）2026-06-26 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.00亿）2026-06-29 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-06-30 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.12亿）2026-07-01 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.03亿）2026-07-02 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-07-03 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.04亿）2026-07-06 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.00亿）2026-07-07 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.04亿）2026-07-08 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.15亿）2026-07-09 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.01亿）2026-07-10 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.02亿）2026-07-13 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.03亿）2026-07-14 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.02亿）2026-07-15 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.02亿）2026-07-16 主力净流入 +0.20亿（超大单 +0.31亿）2026-07-17 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.06亿）2026-07-20 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.22亿）2026-07-21 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.03亿）2026-07-22 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-23 主力净流入 +0.11亿（超大单 +0.03亿）2026-07-24 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-07-27 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.50亿）2026-07-28 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.09亿）2026-07-29 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.19亿）2026-07-30 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.20亿）2026-07-31 主力净流入 -0.20亿（超大单 +0.32亿）2026-08-03 主力净流入 -0.29亿（超大单 +0.01亿）2026-08-04 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.03亿）2026-08-05 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.23亿）2026-08-06 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.08亿）2026-08-07 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.07亿）2026-08-10 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.03亿）2026-08-11 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.11亿）2026-08-12 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.38亿）2026-08-13 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.14亿）2026-08-14 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.15亿）2026-08-17 主力净流入 +0.30亿（超大单 +0.22亿）2026-08-18 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.04亿）2026-08-19 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.19亿）2026-08-20 主力净流入 +0.25亿（超大单 +0.19亿）2026-08-21 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.10亿）2026-08-24 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.14亿）2026-08-25 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.04亿）2026-08-26 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.15亿）2026-08-27 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.10亿）2026-08-28 主力净流入 -0.25亿（超大单 +0.00亿）2026-08-31 主力净流入 +0.28亿（超大单 +0.10亿）2026-09-01 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.14亿）2026-09-02 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.08亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.26+0.21-0.485
近 10 日-0.12+0.63-0.7510
近 20 日+0.64+1.38-0.7420
近 60 日+0.14+1.68-1.5560
近 120 日-3.16-2.60-0.56120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 0.64亿， 其中超大单 净流入 1.38亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 54/120 天（占比 45%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 12/20 天， 累计净流入 0.64亿。
  • 近 120 日累计净流出 3.16亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-27， 单日 -0.32亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.26亿， 近 10 日 -0.12亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.19%，资金流绝对值相对 273亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
7777806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
7.15亿
2026-09-02　占流通市值 2.62%
区间变化（60日）
-0.42亿
-5.60%　2026-06-10 起
融券余额 0.03亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.58亿、低点 6.67亿，最新 7.15亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.9万3.9万5.8万7.8万2024-09-30 69,552户24-092024-12-31 60,949户-12%24-122025-02-28 55,242户-9%25-022025-03-31 54,022户-2%25-032025-06-30 49,334户-9%25-062025-09-30 43,248户-12%25-092025-12-31 43,164户-0%25-122026-02-28 39,809户-8%26-022026-03-31 41,385户+4%26-032026-06-30 40,756户-2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3040,756-1.52%55,34467万元
2026-03-3141,385+3.96%54,50366万元
2026-02-2839,809-7.77%56,66169万元
2025-12-3143,164-0.19%52,25763万元
2025-09-3043,248-12.34%52,15563万元
2025-06-3049,334-8.68%45,72155万元
2025-03-3154,022-2.21%41,75451万元
2025-02-2855,242-9.36%40,83249万元
2024-12-3160,949-12.37%37,00845万元
2024-09-3069,552—32,43139万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 273亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 40,756 户，环比 -1.52%（减少 629 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 69,552 户起算，两年半累计减少 -41.4%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 32,431 股升至 55,344 股， 户均市值 67 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -5.60% 与主力资金近 20 日净流出 0.64亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27
公司信息更新报告：商业运营稳健增长，多架构REITs打通资管循环
买入开源证券研究员 齐东,胡耀文2026-08-27EPS预测 0.50 / 0.72 / 1.08（26/27/28E）
2026年一季报点评：商业运营稳健增长，扣非利润韧性凸显
买入东吴证券研究员 姜好幸,刘汪2026-04-30EPS预测 0.34 / 0.41 / 0.48（26/27/28E）
2025年年报点评：减值压力持续缓解，商管支撑盈利韧性
买入东吴证券研究员 姜好幸,刘汪2026-03-31EPS预测 0.34 / 0.41 / 0.48（26/27/28E）
公司信息更新报告：商管业务稳健增长，融资总额持续下降
买入开源证券研究员 齐东,胡耀文2026-03-31EPS预测 0.50 / 0.72 / 1.08（26/27/28E）
双轮驱动战略笃行，商业竞争力与财务稳健性巩固
买入东吴证券研究员 姜好幸,刘汪2026-03-16EPS预测 0.51 / 0.65 / 0.00（26/27/28E）
2025三季报点评：整体经营稳定向好，境外融资斩获成果
买入西南证券研究员 李垚,李艾莼2025-11-03EPS预测 0.47 / 0.57 / 0.00（26/27/28E）
公司信息更新报告：商业运营收入实现双位数增长，出租率保持高位
买入开源证券研究员 齐东,胡耀文,杜致远2025-10-31EPS预测 0.67 / 0.78 / 0.00（26/27/28E）
2025中报点评：调整步入尾声，盈利能力持续修复
买入西南证券研究员 李垚,李艾莼2025-09-09EPS预测 0.47 / 0.57 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：开源证券、东吴证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.34~0.67 元区间（中位 0.50），与同花顺一致预期 0.40 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥12.10
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2021-07-1320.502.052020-12-315.10%实施分配
2020-07-1317.001.702019-12-314.60%实施分配
2019-05-2715.001.502018-12-314.15%实施分配
2018-05-218.100.812017-12-312.39%实施分配
2017-05-123.300.332016-12-312.18%实施分配
2016-04-211.080.112015-12-310.75%实施分配
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。2020 年度合计每股派息约 ¥2.05（1 次）；2019 年度合计每股派息约 ¥1.70（1 次）；2018 年度合计每股派息约 ¥1.50（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 43.05x、前向 PE 30.25x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 30.50% 测算，消化到 30x 约需 0.0 年。股价处于 52 周区间 25.1% 分位，距 52 周高点 -34.06%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.99（预测期口径 1.03），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 30.50%。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -9.61% · 2026E 27.39% · 2027E 32.70% · 2028E 22.34% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 40,756 户，环比 -1.52%（-629 户），自 2024-09-30 起累计 -41.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 7.57亿 变为 7.15亿（-5.60%），占流通市值 2.62%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.64亿、近 120 日净流出 3.16亿，净流入天数 54/120（占比 45%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 30.25x 不变，股价对应 EPS 0.67 → ¥20，持有 2.33 年的年化股价回报约 24.81%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 24.81%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥12（较现价 -0.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.34~0.67 元区间（中位 0.50），与同花顺一致预期 0.40 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -9.61% · 2026E 27.39% · 2027E 32.70% · 2028E 22.34%；ROE 由 1.11%（2025A）上行至预测 2.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.44x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -9.61% · 2026E 27.39% · 2027E 32.70% · 2028E 22.34% 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 20 家、2027E 由 20 家、2028E 由 19 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601155/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:40:01。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。