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时代电气 688187.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 13.3071亿股 · 全流通
¥46.57
+0.42　+0.91%
收盘 2026-09-03 09:34
PE(TTM)
14.98
静态 PE 18.10
PB
1.46
市净率
总市值
620亿
流通市值 405亿
换手率
0.02%
量比 1.40
成交额
0.06亿
振幅 0.89%
TTM 股息率
2.40%
每股派息 ¥1.12
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
42475359657126-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 6952周低 44现价 46.57收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
44 ~ 69
区间位置 12.1%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-32.10%
历史价格分位（150日）：5.3%
近 20 日涨跌
-5.08%
近 60 日 -13.55%　近 120 日 -15.76%
最新交易日
46.57 / 46.16
最高 / 最低　换手率仅 0.02%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥46.57 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E93.323.23 ~ 3.44+7.83%14.03x45亿
2027E93.713.60 ~ 3.82+11.75%12.55x50亿
2028E94.153.99 ~ 4.27+11.86%11.22x56亿
2025A 实际净利润 40.97亿 ÷ 总股本 13.3071亿股 = EPS 3.08 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，9 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)249.09亿287.03亿315.91亿352.77亿391.89亿
营业收入增长率13.42%15.23%10.06%11.65%11.06%
净利润(元)37.03亿40.97亿44.71亿49.93亿55.84亿
净利润增长率21.77%10.64%9.21%11.56%11.94%
每股净资产(元)29.5231.2934.0236.9240.14
净资产收益率9.31%9.81%9.76%10.07%10.41%
市盈率(动态)17.9015.6914.1112.6511.31
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
14.03x
¥46.57 ÷ EPS 3.32　· 2027E 12.55x · 2028E 11.22x
EPS 增速 CAGR
10.46%
2025A 3.08 → 2028E 4.15（3年）· 预测期 CAGR 11.80%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.34
合理区间 　预测期口径 1.19
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 14.98x / 前向 14.03x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 14.03 ÷ (CAGR × 100) = 1.34，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 10.46% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.6+0.8+0.0-0.8-1.62026-06-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.10亿）2026-06-11 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.22亿）2026-06-12 主力净流入 -1.36亿（超大单 -0.46亿）2026-06-15 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.06亿）2026-06-16 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.06亿）2026-06-17 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.02亿）2026-06-18 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.21亿）2026-06-22 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.19亿）2026-06-23 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.42亿）2026-06-24 主力净流入 +0.36亿（超大单 -0.09亿）2026-06-25 主力净流入 -1.15亿（超大单 -0.25亿）2026-06-26 主力净流入 -0.41亿（超大单 -0.25亿）2026-06-29 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.90亿）2026-06-30 主力净流入 +0.60亿（超大单 -0.28亿）2026-07-01 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.26亿）2026-07-02 主力净流入 -1.40亿（超大单 -0.08亿）2026-07-03 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.13亿）2026-07-06 主力净流入 -0.31亿（超大单 +0.14亿）2026-07-07 主力净流入 -0.90亿（超大单 +0.28亿）2026-07-08 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.14亿）2026-07-09 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.04亿）2026-07-10 主力净流入 -1.14亿（超大单 -0.70亿）2026-07-13 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.09亿）2026-07-14 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.21亿）2026-07-15 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.20亿）2026-07-16 主力净流入 +0.23亿（超大单 -0.07亿）2026-07-17 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.05亿）2026-07-20 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.28亿）2026-07-21 主力净流入 +0.16亿（超大单 -0.01亿）2026-07-22 主力净流入 -0.52亿（超大单 -0.30亿）2026-07-23 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.05亿）2026-07-24 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.14亿）2026-07-27 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.08亿）2026-07-28 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.04亿）2026-07-29 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.06亿）2026-07-30 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.14亿）2026-07-31 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-08-03 主力净流入 +0.27亿（超大单 +0.17亿）2026-08-04 主力净流入 +0.16亿（超大单 +0.05亿）2026-08-05 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.00亿）2026-08-06 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.03亿）2026-08-07 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.05亿）2026-08-10 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.21亿）2026-08-11 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.07亿）2026-08-12 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.13亿）2026-08-13 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.09亿）2026-08-14 主力净流入 -0.10亿（超大单 +0.04亿）2026-08-17 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.18亿）2026-08-18 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.07亿）2026-08-19 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.11亿）2026-08-20 主力净流入 -0.52亿（超大单 -0.29亿）2026-08-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.07亿）2026-08-24 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.08亿）2026-08-25 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.05亿）2026-08-26 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.11亿）2026-08-27 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.05亿）2026-08-28 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.04亿）2026-08-31 主力净流入 -0.59亿（超大单 -0.14亿）2026-09-01 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.05亿）2026-09-02 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.12亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.67-0.16-0.515
近 10 日-1.75-0.62-1.1310
近 20 日-3.03-1.11-1.9220
近 60 日-11.81-6.18-5.6360
近 120 日-8.58-5.47-3.11120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 3.03亿， 其中超大单 净流出 1.11亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 49/120 天（占比 41%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 3/20 天， 累计净流出 3.03亿。
  • 近 120 日累计净流出 8.58亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31， 单日 -0.59亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.67亿， 近 10 日 -1.75亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.02%，资金流绝对值相对 620亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
81011121406-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
10.31亿
2026-09-02　占流通市值 2.55%
区间变化（60日）
-0.15亿
-1.46%　2026-06-10 起
融券余额 0.06亿（占流通市值极小）。 区间高点 12.93亿、低点 9.01亿，最新 10.31亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.9万1.7万2.6万3.5万2026-05-20 25,716户26-052026-05-29 25,335户-1%26-052026-06-10 25,154户-1%26-062026-06-18 27,554户+10%26-062026-06-30 31,219户+13%26-062026-07-10 30,445户-2%26-072026-07-20 28,169户-7%26-072026-07-31 27,925户-1%26-072026-08-10 26,921户-4%26-082026-08-20 26,538户-1%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-2026,538-1.42%50,143152万元
2026-08-1026,921-3.60%49,430150万元
2026-07-3127,925-0.87%47,653145万元
2026-07-2028,169-7.48%47,240144万元
2026-07-1030,445-2.48%43,709133万元
2026-06-3031,219+13.30%42,625130万元
2026-06-1827,554+9.54%48,294147万元
2026-06-1025,154-0.71%52,902161万元
2026-05-2925,335-1.48%52,524160万元
2026-05-2025,716—51,746157万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 405亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-08-20）股东户数 26,538 户，环比 -1.42%（减少 383 户），筹码趋于集中。
  • 自 2026-05-20 的 25,716 户起算，两年半累计增加 +3.2%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 51,746 股降至 50,143 股， 户均市值 152 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -1.46% 与主力资金近 20 日净流出 3.03亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31
公司动态研究报告：轨交景气托底，汽车与海外接力
买入华鑫证券研究员 尤少炜2026-08-31EPS预测 3.44 / 3.82 / 4.24（26/27/28E）
公司动态研究报告：基本盘稳固，经营韧性筑底长期价值
买入华鑫证券研究员 尤少炜2026-05-13EPS预测 3.37 / 3.75 / 4.16（26/27/28E）
三季报点评：业绩稳步增长，新兴装备业务未来可期
买入上海证券研究员 陈凯2025-11-09EPS预测 3.59 / 4.27 / 0.00（26/27/28E）
半年报点评 ：“同心多元化”战略稳步推进，新兴装备业务乘势突破
买入上海证券研究员 陈凯2025-08-27EPS预测 3.55 / 4.10 / 0.00（26/27/28E）
预期轨交维保和功率半导体推动2025年成长
买入浦银国际证券研究员 沈岱,黄佳琦2025-04-09EPS预测 3.17 / 3.62 / 0.00（26/27/28E）
2024年年报点评：轨交装备稳定增长，新兴装备持续突破
买入西南证券研究员 邰桂龙,张艺蝶2025-04-03EPS预测 3.45 / 3.84 / 0.00（26/27/28E）
三季报点评：低碳转型政策助力轨交业务基本盘长期稳固，功率半导体增长动力充足
买入上海证券研究员 王红兵,刘阳东,陈凯2024-11-07EPS预测 3.60 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
轨交与半导体业务增长表现亮眼，工业变流等业务不及预期
买入山西证券研究员 刘斌2024-11-05EPS预测 3.91 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：华鑫证券、上海证券、浦银国际证券、西南证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.17~3.91 元区间（中位 3.55），与同花顺一致预期 3.32 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.12
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
2.40%
¥1.12 ÷ 现价 ¥46.57
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.60pct
股息率 2.40% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-076.800.682025-12-311.37%实施分配
2025-10-204.400.442025-06-300.80%实施分配
2025-08-0810.001.002024-12-312.24%实施分配
2024-08-087.800.782023-12-311.41%实施分配
2023-08-085.500.552022-12-311.23%实施分配
2022-07-224.500.452021-12-310.71%实施分配
2021-12-174.500.452021-06-300.57%实施分配
—4.600.462026-06-301.00%董事会决议通过
TTM 口径明细：2026-08-07 每股 ¥0.68 · 2025-10-20 每股 ¥0.44。存在同一报告期多次派息（2021 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.46（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥1.12（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.00（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 14.98x、前向 PE 14.03x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 12.1% 分位、150 日价格分位 5.3%，距 52 周高点 -32.10%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.34（预测期口径 1.19），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 10.46%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.40%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.60 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 10.64% · 2026E 9.21% · 2027E 11.56% · 2028E 11.94% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-08-20 达 26,538 户，环比 -1.42%（-383 户），自 2026-05-20 起累计 +3.2%。
  • 融资余额：60 个交易日由 10.46亿 变为 10.31亿（-1.46%），占流通市值 2.55%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流出 3.03亿、近 120 日净流出 8.58亿，净流入天数 49/120（占比 41%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 14.03x 不变，股价对应 EPS 4.15 → ¥58，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.06%；叠加 2.40% 股息，综合年化约 12.47%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥100（较现价 +113.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.17~3.91 元区间（中位 3.55），与同花顺一致预期 3.32 元存在一定分歧。2.40% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 10.64% · 2026E 9.21% · 2027E 11.56% · 2028E 11.94%；ROE 由 9.81%（2025A）上行至预测 10.41%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.46x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 10.64% · 2026E 9.21% · 2027E 11.56% · 2028E 11.94% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 9 家、2027E 由 9 家、2028E 由 9 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688187/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 8 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:34:41。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。