A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
昆仑万维 300418.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 12.8504亿股 · 全流通
¥45.67
+1.29　+2.91%
收盘 2026-09-03 09:37
PE(TTM)
167.29
静态 PE 26.97
PB
3.97
市净率
总市值
587亿
流通市值 536亿
换手率
0.90%
量比 3.52
成交额
4.81亿
振幅 2.64%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
33404754616826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 6652周低 35现价 45.67收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
35 ~ 66
区间位置 33.9%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-30.73%
历史价格分位（150日）：40.7%
近 20 日涨跌
+4.03%
近 60 日 +19.59%　近 120 日 -13.91%
最新交易日
45.67 / 44.50
最高 / 最低　换手率仅 0.90%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥45.67 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E14-0.37-1.11 ~ 0.48——-5亿
2027E140.01-0.47 ~ 0.57—7135.94x0亿
2028E140.50-0.01 ~ 1.09+7712.50%91.34x6亿
2025A 实际净利润 -15.93亿 ÷ 总股本 12.8504亿股 = EPS -1.24 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，14 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)56.62亿81.98亿102.54亿122.44亿142.23亿
营业收入增长率15.20%44.78%25.08%19.02%15.58%
净利润(元)-15.95亿-15.93亿-4.66亿700.00万6.34亿
净利润增长率-226.74%0.13%-74.93%23.10%-138.61%
每股净资产(元)11.5910.5010.0810.0710.48
净资产收益率-10.83%-11.58%-3.35%0.03%4.57%
市盈率(动态)-35.34-35.89208.75-53.50-324.13
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
—x
¥45.67 ÷ EPS -0.37　· 2027E 7,135.94x · 2028E 91.34x
EPS 增速 CAGR
—
2025A -1.24 → 2028E 0.50（3年）· 预测期 CAGR —
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 —
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 167.29x / 前向 —，前向 PE 不适用（2026E 预测 EPS ≤ 0，处于亏损预期）
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 3.97x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+26.6+13.3+0.0-13.3-26.62026-06-10 主动买卖净额 -1.14亿（特大单 -0.63亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.49亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.50亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.55亿（特大单 +1.13亿）2026-06-16 主动买卖净额 -1.87亿（特大单 -1.17亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.94亿（特大单 +1.05亿）2026-06-18 主动买卖净额 +8.80亿（特大单 +9.64亿）2026-06-22 主动买卖净额 +4.03亿（特大单 +3.67亿）2026-06-23 主动买卖净额 -2.24亿（特大单 -1.23亿）2026-06-24 主动买卖净额 -1.09亿（特大单 -0.34亿）2026-06-25 主动买卖净额 -1.26亿（特大单 -0.53亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.75亿（特大单 -0.03亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.86亿（特大单 +1.89亿）2026-06-30 主动买卖净额 -1.16亿（特大单 -0.74亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.72亿（特大单 +0.31亿）2026-07-02 主动买卖净额 +9.47亿（特大单 +9.99亿）2026-07-03 主动买卖净额 -6.57亿（特大单 -6.67亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.70亿（特大单 +1.45亿）2026-07-07 主动买卖净额 +3.25亿（特大单 +3.40亿）2026-07-08 主动买卖净额 +3.84亿（特大单 +4.75亿）2026-07-09 主动买卖净额 +7.91亿（特大单 +9.14亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.32亿（特大单 +1.46亿）2026-07-13 主动买卖净额 -1.78亿（特大单 -2.42亿）2026-07-14 主动买卖净额 -3.92亿（特大单 -3.19亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 +0.31亿）2026-07-16 主动买卖净额 +6.82亿（特大单 +6.72亿）2026-07-17 主动买卖净额 -8.20亿（特大单 -8.69亿）2026-07-20 主动买卖净额 -1.22亿（特大单 -0.91亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.86亿）2026-07-22 主动买卖净额 -2.57亿（特大单 -2.30亿）2026-07-23 主动买卖净额 -1.68亿（特大单 -0.85亿）2026-07-24 主动买卖净额 -1.81亿（特大单 -1.05亿）2026-07-27 主动买卖净额 +1.67亿（特大单 +1.48亿）2026-07-28 主动买卖净额 -1.27亿（特大单 -1.27亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.66亿（特大单 -1.22亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.49亿（特大单 +0.40亿）2026-07-31 主动买卖净额 +23.15亿（特大单 +22.27亿）2026-08-03 主动买卖净额 -3.63亿（特大单 -4.56亿）2026-08-04 主动买卖净额 +2.25亿（特大单 +2.62亿）2026-08-05 主动买卖净额 -1.20亿（特大单 -0.59亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.14亿）2026-08-07 主动买卖净额 +1.39亿（特大单 +1.87亿）2026-08-10 主动买卖净额 -1.68亿（特大单 -1.24亿）2026-08-11 主动买卖净额 -1.50亿（特大单 -1.00亿）2026-08-12 主动买卖净额 +0.63亿（特大单 +0.37亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.71亿（特大单 +0.06亿）2026-08-14 主动买卖净额 +1.36亿（特大单 +2.12亿）2026-08-17 主动买卖净额 +2.43亿（特大单 +2.76亿）2026-08-18 主动买卖净额 -1.45亿（特大单 -0.40亿）2026-08-19 主动买卖净额 -1.61亿（特大单 -0.66亿）2026-08-20 主动买卖净额 +4.89亿（特大单 +5.64亿）2026-08-21 主动买卖净额 -3.04亿（特大单 -2.69亿）2026-08-24 主动买卖净额 -3.97亿（特大单 -4.03亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.19亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.88亿（特大单 -0.71亿）2026-08-27 主动买卖净额 +1.64亿（特大单 +1.33亿）2026-08-28 主动买卖净额 -2.66亿（特大单 -2.33亿）2026-08-31 主动买卖净额 +6.26亿（特大单 +7.53亿）2026-09-01 主动买卖净额 +3.75亿（特大单 +4.61亿）2026-09-02 主动买卖净额 -4.25亿（特大单 -3.57亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+4.73+7.57-2.845
近 10 日+1.42+5.60-4.1810
近 20 日-0.51+9.33-9.8420
近 60 日+30.09+54.49-24.4060
近 120 日+24.42+70.59-46.17120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 0.51亿， 其中特大单 净流入 9.33亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流出 0.51亿。
  • 近 120 日累计净流入 24.42亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02， 单日 -4.25亿。
  • 短窗口：近 5 日 +4.73亿， 近 10 日 +1.42亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.90%，资金流绝对值相对 587亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
313436394206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
32.21亿
2026-09-02　占流通市值 6.00%
区间变化（60日）
-1.98亿
-5.79%　2026-06-10 起
融券余额 0.10亿（占流通市值极小）。 区间高点 40.32亿、低点 32.21亿，最新 32.21亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万4.9万9.8万14.7万19.5万2024-03-31 133,349户24-032024-06-30 138,696户+4%24-062024-09-30 130,269户-6%24-092024-12-31 128,632户-1%24-122025-03-31 152,917户+19%25-032025-06-30 149,017户-3%25-062025-09-30 162,814户+9%25-092025-12-31 151,865户-7%25-122026-03-31 174,539户+15%26-032026-06-30 166,380户-5%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30166,380-4.67%7,72432万元
2026-03-31174,539+14.93%7,36331万元
2025-12-31151,865-6.72%8,46235万元
2025-09-30162,814+9.26%7,89333万元
2025-06-30149,017-2.55%8,62336万元
2025-03-31152,917+18.88%8,40435万元
2024-12-31128,632-1.26%9,99042万元
2024-09-30130,269-6.08%9,86541万元
2024-06-30138,696+4.01%9,26539万元
2024-03-31133,349—9,63740万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 536亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 166,380 户，环比 -4.67%（减少 8,159 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 133,349 户起算，两年半累计增加 +24.8%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 9,637 股降至 7,724 股， 户均市值 32 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -5.79% 与主力资金近 20 日净流出 0.51亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-06-08
业绩高增延续，短剧、AI贡献新增量
增持中邮证券研究员 王晓萱2026-06-08EPS预测 0.04 / 0.10 / 0.25（26/27/28E）
营收稳健增长，AI商业化进程提速
买入山西证券研究员 潘宁河,林挺2026-05-11EPS预测 -0.36 / 0.04 / 0.35（26/27/28E）
年报及1季报点评：营收高增长，AI应用商业化加速
增持国信证券研究员 张衡,陈瑶蓉2026-05-09EPS预测 0.03 / 0.33 / 0.60（26/27/28E）
2025年年报及2026年一季报点评：收入增长亮眼，AI商业化取得进展
买入东吴证券研究员 张良卫,周良玖2026-04-29EPS预测 -0.88 / -0.47 / -0.01（26/27/28E）
前瞻布局世界模型，持续关注AI算力芯片进展
增持中邮证券研究员 王晓萱2025-12-22EPS预测 0.01 / 0.22 / 0.00（26/27/28E）
Q3单季实现扭亏为盈，AI与短剧双引擎驱动成长
买入中航证券研究员 裴伊凡,郭念伟2025-11-07EPS预测 -0.05 / 0.09 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：收入增长亮眼、同环比扭亏为盈，AI全产业链布局持续取得进展
买入东吴证券研究员 张良卫,周良玖2025-11-03EPS预测 -0.34 / 0.08 / 0.00（26/27/28E）
短剧与AI双轮驱动，盈利拐点可期
买入中航证券研究员 裴伊凡,郭念伟2025-09-05EPS预测 -0.05 / 0.09 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：中邮证券、山西证券、国信证券、东吴证券、中航证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.01~0.04 元区间（中位 0.03），与同花顺一致预期 -0.37 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥45.67
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2024-06-280.490.052023-12-310.15%实施分配
2022-07-140.660.072021-12-310.45%实施分配
2021-07-091.730.172020-12-310.99%实施分配
2020-06-100.260.032019-12-310.11%实施分配
2018-06-150.870.092017-12-310.42%实施分配
2017-06-121.050.112016-12-310.45%实施分配
2016-05-181.050.112015-12-310.38%实施分配
2015-11-11—0.002015-06-300.00%实施分配
2015-07-142.500.252014-12-310.16%实施分配
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。存在同一报告期多次派息（2015 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2023 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2021 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；2020 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：不适用。2026E 一致预期 EPS 为 -0.37 元（≤0 或缺失），前向 PE 无意义；当前 PE(TTM) 167.29x、PB 3.97x，52 周区间分位 33.9%，距 52 周高点 -30.73%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 166,380 户，环比 -4.67%（-8,159 户），自 2024-03-31 起累计 +24.8%。
  • 融资余额：60 个交易日由 34.19亿 变为 32.21亿（-5.79%），占流通市值 6.00%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.51亿、近 120 日净流入 24.42亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：不适用。2028E 预测 EPS 为 0.50 元，无法按「PE 不变」假设推演目标价，年化回报无数学意义。
  • 乐观情形：不适用。2026E 预测 EPS ≤ 0，无法按 30x 估值锚测算上行空间。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.01~0.04 元区间（中位 0.03），与同花顺一致预期 -0.37 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 0.13% · 2026E -74.93% · 2027E 23.10% · 2028E -138.61%；ROE 由 -11.58%（2025A）上行至预测 4.57%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.97x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 0.13% · 2026E -74.93% · 2027E 23.10% · 2028E -138.61% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 14 家、2027E 由 14 家、2028E 由 14 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300418/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:37:36。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。