A股估值分析共 997 家
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春秋航空 601021.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 9.7832亿股 · 全流通
¥43.09
+0.02　+0.05%
收盘 2026-09-03 09:37
PE(TTM)
19.24
静态 PE 20.22
PB
2.38
市净率
总市值
422亿
流通市值 422亿
换手率
0.04%
量比 3.16
成交额
0.18亿
振幅 0.63%
TTM 股息率
2.23%
每股派息 ¥0.96
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
41454953576126-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 5952周低 43现价 43.09收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
43 ~ 59
区间位置 3.1%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.31%
历史价格分位（150日）：0.7%
近 20 日涨跌
-7.13%
近 60 日 -3.47%　近 120 日 -10.00%
最新交易日
43.25 / 42.98
最高 / 最低　换手率仅 0.04%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥43.09 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E161.971.63 ~ 3.01-16.82%21.87x19亿
2027E163.052.51 ~ 3.60+54.82%14.13x30亿
2028E153.823.11 ~ 4.24+25.25%11.28x37亿
2025A 实际净利润 23.17亿 ÷ 总股本 9.7832亿股 = EPS 2.37 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)200.00亿214.60亿254.01亿277.93亿304.74亿
营业收入增长率11.50%7.30%18.37%9.42%9.62%
净利润(元)22.73亿23.17亿19.28亿29.82亿37.32亿
净利润增长率0.69%1.96%-14.47%54.69%26.02%
每股净资产(元)17.7618.5719.8922.2125.07
净资产收益率13.72%12.97%10.41%14.07%15.63%
市盈率(动态)18.7718.3822.1214.3611.40
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
21.87x
¥43.09 ÷ EPS 1.97　· 2027E 14.13x · 2028E 11.28x
EPS 增速 CAGR
17.28%
2025A 2.37 → 2028E 3.82（3年）· 预测期 CAGR 39.25%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.27
合理区间 　预测期口径 0.56
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 19.24x / 前向 21.87x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 21.87 ÷ (CAGR × 100) = 1.27，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 17.28% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.8+0.4+0.0-0.4-0.82026-06-10 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.03亿）2026-06-11 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-06-12 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.20亿）2026-06-15 主力净流入 -0.34亿（超大单 +0.20亿）2026-06-16 主力净流入 +0.18亿（超大单 -0.05亿）2026-06-17 主力净流入 +0.18亿（超大单 +0.01亿）2026-06-18 主力净流入 +0.51亿（超大单 +0.08亿）2026-06-22 主力净流入 +0.32亿（超大单 +0.21亿）2026-06-23 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.20亿）2026-06-24 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.09亿）2026-06-25 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.22亿）2026-06-26 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.23亿）2026-06-29 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.14亿）2026-06-30 主力净流入 -0.23亿（超大单 +0.05亿）2026-07-01 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.01亿）2026-07-02 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.10亿）2026-07-03 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.07亿）2026-07-06 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.10亿）2026-07-07 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.03亿）2026-07-08 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.15亿）2026-07-09 主力净流入 -0.51亿（超大单 -0.61亿）2026-07-10 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.19亿）2026-07-13 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.22亿）2026-07-14 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.09亿）2026-07-15 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.01亿）2026-07-16 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.04亿）2026-07-17 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.02亿）2026-07-20 主力净流入 -0.69亿（超大单 -0.51亿）2026-07-21 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.13亿）2026-07-22 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.03亿）2026-07-23 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.15亿）2026-07-24 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.13亿）2026-07-27 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.02亿）2026-07-28 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.04亿）2026-07-29 主力净流入 +0.07亿（超大单 -0.07亿）2026-07-30 主力净流入 -0.63亿（超大单 -0.11亿）2026-07-31 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.02亿）2026-08-03 主力净流入 +0.06亿（超大单 -0.09亿）2026-08-04 主力净流入 -0.14亿（超大单 +0.06亿）2026-08-05 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.02亿）2026-08-06 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.06亿）2026-08-07 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.03亿）2026-08-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-08-11 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.08亿）2026-08-12 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.01亿）2026-08-13 主力净流入 -0.46亿（超大单 +0.09亿）2026-08-14 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.11亿）2026-08-17 主力净流入 +0.25亿（超大单 +0.03亿）2026-08-18 主力净流入 +0.15亿（超大单 -0.06亿）2026-08-19 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.08亿）2026-08-20 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.01亿）2026-08-21 主力净流入 +0.10亿（超大单 -0.21亿）2026-08-24 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-08-25 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.06亿）2026-08-26 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.00亿）2026-08-27 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.04亿）2026-08-28 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.05亿）2026-08-31 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.07亿）2026-09-01 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.04亿）2026-09-02 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.01亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.20-0.11-0.085
近 10 日+0.03-0.29+0.3210
近 20 日-0.42-0.48+0.0720
近 60 日-5.01-2.27-2.7460
近 120 日-7.16-4.22-2.94120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.42亿， 其中超大单 净流出 0.48亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 48/120 天（占比 40%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 11/20 天， 累计净流出 0.42亿。
  • 近 120 日累计净流出 7.16亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13， 单日 -0.46亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.20亿， 近 10 日 +0.03亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.04%，资金流绝对值相对 422亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
4456606-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
5.35亿
2026-09-02　占流通市值 1.27%
区间变化（60日）
+0.33亿
+6.49%　2026-06-10 起
融券余额 0.06亿（占流通市值极小）。 区间高点 5.80亿、低点 4.17亿，最新 5.35亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.0万1.9万2.9万3.8万2024-03-31 19,318户24-032024-06-30 19,047户-1%24-062024-09-30 19,770户+4%24-092024-12-31 19,093户-3%24-122025-03-31 22,702户+19%25-032025-06-30 21,016户-7%25-062025-09-30 30,164户+44%25-092025-12-31 17,037户-44%25-122026-03-31 34,350户+102%26-032026-06-30 34,250户-0%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3034,250-0.29%28,564123万元
2026-03-3134,350+101.62%28,481123万元
2025-12-3117,037-43.52%57,424247万元
2025-09-3030,164+43.53%32,434140万元
2025-06-3021,016-7.43%46,551201万元
2025-03-3122,702+18.90%43,094186万元
2024-12-3119,093-3.42%51,240221万元
2024-09-3019,770+3.80%49,485213万元
2024-06-3019,047-1.40%51,364221万元
2024-03-3119,318—50,643218万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 422亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 34,250 户，环比 -0.29%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
  • 自 2024-03-31 的 19,318 户起算，两年半累计增加 +77.3%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 50,643 股降至 28,564 股， 户均市值 123 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +6.49% 与主力资金近 20 日净流出 0.42亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-30
油价压制Q2利润，经营超越行业
买入国金证券研究员 李丹2026-08-30EPS预测 2.02 / 3.07 / 3.46（26/27/28E）
26Q1业绩历史新高，效率优势显著
买入国金证券研究员 李丹2026-04-30EPS预测 2.18 / 3.17 / 4.17（26/27/28E）
单位成本持续优化，四季度业绩实现减亏
增持国信证券研究员 罗丹2026-04-14EPS预测 1.83 / 2.75 / 3.77（26/27/28E）
2025年三季报点评：客公里收益阶段性承压，看好收入端量价回升
买入民生证券研究员 黄文鹤,张骁瀚,陈佳裕2025-11-04EPS预测 3.03 / 3.55 / 0.00（26/27/28E）
收益水平回落 Q3净利小幅下滑
买入国金证券研究员 郑树明,王凯婕2025-11-02EPS预测 3.18 / 3.67 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：客座率高位、票价承压，业绩有望稳增
买入信达证券研究员 匡培钦2025-10-31EPS预测 3.12 / 3.62 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：利用率稳步回升，中期分红并回购提升股东回报
买入民生证券研究员 黄文鹤,张骁瀚,陈佳裕2025-08-31EPS预测 3.03 / 3.55 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：短期税盾影响利润增速，中长期看好经营稳健性
买入信达证券研究员 匡培钦2025-08-30EPS预测 3.09 / 3.59 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国金证券、国信证券、民生证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.83~3.18 元区间（中位 3.03），与同花顺一致预期 1.97 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.96
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
2.23%
¥0.96 ÷ 现价 ¥43.09
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.43pct
股息率 2.23% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-035.300.532025-12-311.13%实施分配
2025-10-174.300.432025-06-300.81%实施分配
2025-07-178.200.822024-12-311.51%实施分配
2024-08-097.000.702023-12-311.25%实施分配
2020-07-092.000.202019-12-310.51%实施分配
2019-05-242.000.202018-12-310.48%实施分配
2018-06-041.870.192017-12-310.50%实施分配
2017-05-051.600.162016-12-310.48%实施分配
2016-06-012.100.212015-12-310.42%实施分配
2015-10-21—0.002015-06-300.00%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-03 每股 ¥0.53 · 2025-10-17 每股 ¥0.43。存在同一报告期多次派息（2015 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.33（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.96（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.82（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 19.24x、前向 PE 21.87x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 3.1% 分位、150 日价格分位 0.7%，距 52 周高点 -27.31%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.27（预测期口径 0.56），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 17.28%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.23%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.43 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 1.96% · 2026E -14.47% · 2027E 54.69% · 2028E 26.02% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 34,250 户，环比 -0.29%（-100 户），自 2024-03-31 起累计 +77.3%。
  • 融资余额：60 个交易日由 5.02亿 变为 5.35亿（+6.49%），占流通市值 1.27%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.42亿、近 120 日净流出 7.16亿，净流入天数 48/120（占比 40%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 21.87x 不变，股价对应 EPS 3.82 → ¥84，持有 2.33 年的年化股价回报约 32.92%；叠加 2.23% 股息，综合年化约 35.15%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥59（较现价 +37.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.83~3.18 元区间（中位 3.03），与同花顺一致预期 1.97 元存在一定分歧。2.23% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 1.96% · 2026E -14.47% · 2027E 54.69% · 2028E 26.02%；ROE 由 12.97%（2025A）上行至预测 15.63%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.38x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 1.96% · 2026E -14.47% · 2027E 54.69% · 2028E 26.02% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 16 家、2028E 由 15 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601021/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:37:54。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。