晋控煤业(601001) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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晋控煤业 601001.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 16.7371亿股 · 全流通

¥16.28

-0.08　-0.49%

收盘 2026-09-03 09:41

PE(TTM)

16.23

静态 PE 18.83

1.42

市净率

总市值

272亿

流通市值 272亿

换手率

0.21%

量比 2.59

成交额

0.58亿

振幅 1.65%

TTM 股息率

3.36%

每股派息 ¥0.55

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

14 ~ 23

区间位置 27.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-30.29%

历史价格分位（150日）：26.7%

近 20 日涨跌

-8.44%

近 60 日 -17.79%　近 120 日 -10.02%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥16.28 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	14	1.32	0.89 ~ 1.60	+20.66%	12.33x	22亿
2027E	14	1.50	0.92 ~ 1.82	+13.64%	10.85x	25亿
2028E	14	1.62	0.93 ~ 2.01	+8.00%	10.05x	27亿

2025A 实际净利润 18.31亿 ÷ 总股本 16.7371亿股 = EPS 1.09 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，14 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	150.33亿	131.09亿	139.33亿	147.62亿	151.47亿
营业收入增长率	-2.01%	-12.80%	6.29%	6.03%	2.57%
净利润(元)	28.08亿	18.31亿	22.06亿	25.19亿	27.15亿
净利润增长率	-14.93%	-34.78%	21.94%	14.54%	7.95%
每股净资产(元)	11.05	11.40	12.21	13.01	13.90
净资产收益率	15.87%	9.65%	10.28%	10.99%	11.13%
市盈率(动态)	10.46	16.13	13.50	11.88	11.09

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

12.33x

¥16.28 ÷ EPS 1.32　· 2027E 10.85x · 2028E 10.05x

EPS 增速 CAGR

13.98%

2025A 1.09 → 2028E 1.62（3年）· 预测期 CAGR 10.78%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.88

偏低　预测期口径 1.14

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 16.23x / 前向 12.33x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.33 ÷ (CAGR × 100) = 0.88，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 13.98% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-1.44	-0.96	-0.48	5
近 10 日	-1.08	-0.52	-0.56	10
近 20 日	+2.39	+2.02	+0.37	20
近 60 日	+4.71	+3.40	+1.31	60
近 120 日	+17.83	+13.19	+4.64	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 2.39亿，其中特大单净流入 2.02亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 74/120 天（占比 62%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流入 2.39亿。
近 120 日累计净流入 17.83亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -1.23亿。
短窗口：近 5 日 -1.44亿，近 10 日 -1.08亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.21%，资金流绝对值相对 272亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	41,000	0.00%	40,822	66万元
2026-08-10	41,000	0.00%	40,822	66万元
2026-07-31	41,000	+10.81%	40,822	66万元
2026-07-20	37,000	-2.63%	45,235	74万元
2026-07-10	38,000	+3.58%	44,045	72万元
2026-06-30	36,687	-0.85%	45,621	74万元
2026-06-18	37,000	-9.76%	45,235	74万元
2026-06-10	41,000	+5.40%	40,822	66万元
2026-05-20	38,900	-0.26%	43,026	70万元
2026-04-20	39,000	—	42,916	70万元

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

最新期（2026-08-20）股东户数 41,000 户，环比 0.00%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
自 2026-04-20 的 39,000 户起算，两年半累计增加 +5.1%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 42,916 股降至 40,822 股，户均市值 66 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -25.48% 与主力资金近 20 日净流出 2.39亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02

公司2026年半年报点评：产量逆势增长，Q2盈利环比改善

增持大同证券研究员景剑文,温慧2026-09-02EPS预测 1.14 / 1.37 / 1.45（26/27/28E）

煤质问题制约业绩修复，期待下半年改善

增持国信证券研究员刘孟峦,胡瑞阳2026-09-02EPS预测 1.17 / 1.34 / 1.36（26/27/28E）

公司信息更新报告：Q2盈利同环比增长，充裕现金支撑稳定分红

买入开源证券研究员王高展2026-08-29EPS预测 1.49 / 1.61 / 2.01（26/27/28E）

产销实现增长，绿色智能矿山建设稳步推进

增持山西证券研究员胡博,程俊杰2026-08-28EPS预测 0.89 / 0.92 / 0.93（26/27/28E）

公司2025年年报及2026年一季报点评：产销回暖韧性凸显，高分红+优质资产护航成长

增持大同证券研究员景剑文,温慧2026-05-09EPS预测 1.12 / 1.32 / 1.53（26/27/28E）

分红比例提升，业绩弹性可期

增持国信证券研究员刘孟峦,胡瑞阳2026-05-05EPS预测 1.51 / 1.54 / 1.57（26/27/28E）

公司信息更新报告：Q1营收同比增长超25%，智能化降本与高分红共筑价值

买入开源证券研究员王高展,程镱2026-04-30EPS预测 1.49 / 1.61 / 2.01（26/27/28E）

一季度产销明显增长，分红与成长可期

增持山西证券研究员胡博,程俊杰2026-04-29EPS预测 1.19 / 1.33 / 1.38（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 2 · 增持 6 · 持有/中性 0。覆盖机构：大同证券、国信证券、开源证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.89~1.51 元区间（中位 1.19），与同花顺一致预期 1.32 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.55

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

3.36%

¥0.55 ÷ 现价 ¥16.28

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.56pct

股息率 3.36% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-22	5.47	0.55	2025-12-31	2.90%	实施分配
2025-07-31	7.55	0.76	2024-12-31	5.24%	实施分配
2024-06-27	7.90	0.79	2023-12-31	4.55%	实施分配
2023-07-14	6.30	0.63	2022-12-31	6.51%	实施分配
2022-07-29	4.00	0.40	2021-12-31	2.68%	实施分配
2015-07-01	0.27	0.03	2014-12-31	0.29%	实施分配
2013-08-08	0.12	0.01	2012-12-31	0.18%	实施分配
2012-07-16	1.90	0.19	2011-12-31	1.78%	实施分配
2011-07-13	2.08	0.21	2010-12-31	1.21%	实施分配
2010-07-26	5.30	0.53	2009-12-31	1.58%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-22 每股 ¥0.55。2025 年度合计每股派息约 ¥0.55（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.76（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.79（1 次）；历史累计送股 10 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 16.23x、前向 PE 12.33x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 27.0% 分位、150 日价格分位 26.7%，距 52 周高点 -30.29%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.88（预测期口径 1.14），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 13.98%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.36%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.56 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -34.78% · 2026E 21.94% · 2027E 14.54% · 2028E 7.95% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-08-20 达 41,000 户，环比 0.00%（+0 户），自 2026-04-20 起累计 +5.1%。
融资余额：60 个交易日由 2.21亿变为 1.64亿（-25.48%），占流通市值 0.60%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 2.39亿、近 120 日净流入 17.83亿，净流入天数 74/120（占比 62%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.33x 不变，股价对应 EPS 1.62 → ¥20，持有 2.33 年的年化股价回报约 9.20%；叠加 3.36% 股息，综合年化约 12.56%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥40（较现价 +143.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 2 家买入 / 6 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.89~1.51 元区间（中位 1.19），与同花顺一致预期 1.32 元存在一定分歧。3.36% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -34.78% · 2026E 21.94% · 2027E 14.54% · 2028E 7.95%；ROE 由 9.65%（2025A）上行至预测 11.13%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.42x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 14 家、2027E 由 14 家、2028E 由 14 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601001/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 13 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:41:25。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比