智微智能(001339) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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智微智能 001339.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 3.2704亿股 · 全流通

¥78.71

+0.61　+0.78%

收盘 2026-09-03 09:49

PE(TTM)

56.24

静态 PE 33.13

9.50

市净率

总市值

257亿

流通市值 127亿

换手率

1.17%

量比 3.14

成交额

1.51亿

振幅 2.16%

TTM 股息率

0.04%

每股派息 ¥0.03

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

40 ~ 110

区间位置 55.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-28.23%

历史价格分位（150日）：64.7%

近 20 日涨跌

-5.78%

近 60 日 +2.32%　近 120 日 +41.00%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥78.71 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	12	1.91	1.26 ~ 2.69	+265.29%	41.21x	6亿
2027E	12	2.61	1.78 ~ 3.44	+36.65%	30.16x	9亿
2028E	9	3.71	2.43 ~ 4.53	+42.15%	21.22x	12亿

2025A 实际净利润 1.71亿 ÷ 总股本 3.2704亿股 = EPS 0.52 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，12 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	40.34亿	40.87亿	57.33亿	69.86亿	86.94亿
营业收入增长率	10.06%	1.30%	40.28%	21.59%	19.95%
净利润(元)	1.25亿	1.71亿	6.25亿	8.54亿	12.13亿
净利润增长率	280.73%	36.84%	261.27%	36.23%	33.43%
每股净资产(元)	8.33	8.93	8.71	11.03	15.27
净资产收益率	6.21%	7.88%	21.89%	23.31%	24.93%
市盈率(动态)	157.00	115.44	44.45	32.53	21.45

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

41.21x

¥78.71 ÷ EPS 1.91　· 2027E 30.16x · 2028E 21.22x

EPS 增速 CAGR

92.16%

2025A 0.52 → 2028E 3.71（3年）· 预测期 CAGR 39.37%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.45

偏低　预测期口径 1.05

PE 消化至 30x 需要

0.5 年

当前 PE(TTM) 56.24x / 前向 41.21x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 41.21 ÷ (CAGR × 100) = 0.45，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 92.16% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.84	+0.90	-0.05	5
近 10 日	+1.28	+1.51	-0.23	10
近 20 日	+2.56	+5.30	-2.74	20
近 60 日	+19.32	+26.87	-7.55	60
近 120 日	+39.56	+55.02	-15.46	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 2.56亿，其中特大单净流入 5.30亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 71/120 天（占比 59%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流入 2.56亿。
近 120 日累计净流入 39.56亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-12，单日 -0.95亿。
短窗口：近 5 日 +0.84亿，近 10 日 +1.28亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 1.17%，资金流绝对值相对 257亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	38,043	+32.33%	8,596	33万元
2026-03-31	28,749	-32.46%	11,376	44万元
2025-12-31	42,567	-12.84%	7,683	30万元
2025-09-30	48,839	+27.30%	6,696	26万元
2025-06-30	38,365	+10.26%	8,524	33万元
2025-03-31	34,796	+3.70%	9,399	37万元
2024-12-31	33,556	-17.09%	9,746	38万元
2024-09-30	40,472	-9.82%	8,081	31万元
2024-06-30	44,881	+11.98%	7,287	28万元
2024-03-31	40,080	—	8,160	32万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 38,043 户，环比 +32.33%（增加 9,294 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 40,080 户起算，两年半累计减少 -5.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 8,160 股升至 8,596 股，户均市值 33 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +1060.59% 与主力资金近 20 日净流出 2.56亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-06

业绩快速增长，行业需求保持向好

买入太平洋研究员曹佩2026-08-06EPS预测 2.10 / 3.02 / 4.13（26/27/28E）

智算业务兑现增长，LPU与具身智能打开AI硬件新空间

增持中邮证券研究员李佩京,王思2026-06-18EPS预测 2.48 / 3.63 / 4.86（26/27/28E）

智算业务高速增长，战略布局LPU

买入太平洋研究员曹佩2026-05-13EPS预测 1.65 / 2.37 / 3.25（26/27/28E）

战略投资元川微，加码边缘及端侧AI推理赛道

增持国信证券研究员熊莉,艾宪2026-03-15EPS预测 2.45 / 2.91 / 0.00（26/27/28E）

AI布局持续完善，具身智能取得重大突破

买入太平洋研究员曹佩,王景宜2025-11-09EPS预测 1.26 / 1.59 / 0.00（26/27/28E）

AI云、边、端全面布局，切入具身智能控制器领域

增持国信证券研究员熊莉,艾宪2025-11-01EPS预测 1.07 / 1.31 / 0.00（26/27/28E）

业绩延续高增长，AI引领未来发展

买入太平洋研究员曹佩2025-08-13EPS预测 1.23 / 1.58 / 0.00（26/27/28E）

25Q2净利润同比高增，智算业务成为第二增长曲线

增持国信证券研究员熊莉,艾宪2025-08-11EPS预测 1.59 / 1.98 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋、中邮证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.07~2.48 元区间（中位 1.65），与同花顺一致预期 1.91 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.03

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.04%

¥0.03 ÷ 现价 ¥78.71

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.76pct

股息率 0.04% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-29	0.30	0.03	2025-12-31	0.02%	实施分配
2025-05-27	0.80	0.08	2024-12-31	0.17%	实施分配
2024-08-27	0.80	0.08	2024-06-30	0.27%	实施分配
2024-05-27	0.40	0.04	2023-12-31	0.15%	实施分配
2023-05-29	0.40	0.04	2022-12-31	0.14%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-29 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.03（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.16（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.04（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 56.24x、前向 PE 41.21x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 92.16% 测算，消化到 30x 约需 0.5 年。股价处于 52 周区间 55.6% 分位，距 52 周高点 -28.23%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.45（预测期口径 1.05），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 92.16%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.04%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 36.84% · 2026E 261.27% · 2027E 36.23% · 2028E 33.43% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 38,043 户，环比 +32.33%（+9,294 户），自 2024-03-31 起累计 -5.1%。
融资余额：38 个交易日由 0.13亿变为 1.52亿（+1060.59%），占流通市值 1.20%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 2.56亿、近 120 日净流入 39.56亿，净流入天数 71/120（占比 59%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 41.21x 不变，股价对应 EPS 3.71 → ¥153，持有 2.33 年的年化股价回报约 33.02%；叠加 0.04% 股息，综合年化约 33.05%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥57（较现价 -27.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.07~2.48 元区间（中位 1.65），与同花顺一致预期 1.91 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 36.84% · 2026E 261.27% · 2027E 36.23% · 2028E 33.43%；ROE 由 7.88%（2025A）上行至预测 24.93%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 9.50x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 12 家、2027E 由 12 家、2028E 由 9 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-07-13 ~ 2026-09-02 共 38 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/001339/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 5 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:49:36。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比