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木林森 002745.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 14.8416亿股 · 全流通
¥11.11
+0.08　+0.73%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
-17.01
静态 PE 12.46
PB
1.37
市净率
总市值
165亿
流通市值 117亿
换手率
0.54%
量比 1.81
成交额
0.64亿
振幅 1.36%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
791012131426-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1452周低 8现价 11.11收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
8 ~ 14
区间位置 53.5%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-20.53%
历史价格分位（150日）：76.0%
近 20 日涨跌
+1.18%
近 60 日 +16.82%　近 120 日 +23.03%
最新交易日
11.22 / 11.07
最高 / 最低　换手率仅 0.54%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.11 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E10.810.81 ~ 0.81—13.72x12亿
2027E10.880.88 ~ 0.88+8.64%12.62x13亿
2028E10.950.95 ~ 0.95+7.95%11.69x14亿
2025A 实际净利润 -14.77亿 ÷ 总股本 14.8416亿股 = EPS -1.00 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，1 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)169.10亿174.39亿208.68亿228.78亿245.00亿
营业收入增长率-3.57%3.13%19.66%9.63%7.09%
净利润(元)3.74亿-14.77亿12.01亿13.08亿14.06亿
净利润增长率-13.06%-495.21%-181.30%8.91%7.49%
每股净资产(元)8.557.798.699.5810.54
净资产收益率2.83%-12.19%9.40%9.30%9.10%
市盈率(动态)45.96-11.4914.1913.0612.09
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
13.72x
¥11.11 ÷ EPS 0.81　· 2027E 12.62x · 2028E 11.69x
EPS 增速 CAGR
—
2025A -1.00 → 2028E 0.95（3年）· 预测期 CAGR 8.30%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 1.65
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) -17.01x / 前向 13.72x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 1.37x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+4.9+2.5+0.0-2.5-4.92026-06-10 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.28亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 +0.02亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.33亿）2026-06-15 主动买卖净额 +4.29亿（特大单 +2.98亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 -0.26亿）2026-06-17 主动买卖净额 +2.39亿（特大单 +2.27亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 +0.19亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.98亿（特大单 +0.64亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.30亿（特大单 +0.02亿）2026-06-24 主动买卖净额 +2.09亿（特大单 +1.56亿）2026-06-25 主动买卖净额 +2.36亿（特大单 +2.22亿）2026-06-26 主动买卖净额 +1.14亿（特大单 +1.16亿）2026-06-29 主动买卖净额 -1.11亿（特大单 -0.67亿）2026-06-30 主动买卖净额 +1.54亿（特大单 +1.16亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.68亿（特大单 -0.16亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.85亿（特大单 -0.35亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.17亿）2026-07-06 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 +0.07亿）2026-07-07 主动买卖净额 +2.24亿（特大单 +2.07亿）2026-07-08 主动买卖净额 -1.04亿（特大单 -0.98亿）2026-07-09 主动买卖净额 +3.20亿（特大单 +1.88亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.90亿（特大单 +0.88亿）2026-07-13 主动买卖净额 -2.92亿（特大单 -1.34亿）2026-07-14 主动买卖净额 +1.42亿（特大单 +1.08亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.99亿（特大单 -0.72亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 -0.21亿）2026-07-17 主动买卖净额 -1.47亿（特大单 -0.71亿）2026-07-20 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 +0.07亿）2026-07-21 主动买卖净额 +3.36亿（特大单 +2.29亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.89亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.04亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.49亿（特大单 -0.14亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.38亿（特大单 +0.20亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.01亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.00亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.39亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.32亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.53亿（特大单 -0.59亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.72亿（特大单 +0.34亿）2026-08-05 主动买卖净额 +1.61亿（特大单 +1.65亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 +0.43亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.54亿（特大单 +0.53亿）2026-08-10 主动买卖净额 -1.37亿（特大单 -0.83亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.25亿（特大单 +0.36亿）2026-08-12 主动买卖净额 +1.60亿（特大单 +1.58亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.71亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 +0.01亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 -0.03亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.18亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.27亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.62亿（特大单 -0.17亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.79亿（特大单 +0.95亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.18亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 -0.16亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 -0.27亿）2026-08-27 主动买卖净额 +2.37亿（特大单 +2.12亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.75亿（特大单 -0.26亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.25亿）2026-09-01 主动买卖净额 -1.20亿（特大单 -0.82亿）2026-09-02 主动买卖净额 -1.28亿（特大单 -0.85亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.78+0.44-1.225
近 10 日-1.42+0.60-2.0210
近 20 日-0.62+3.45-4.0720
近 60 日+15.75+21.72-5.9760
近 120 日+22.97+35.29-12.32120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 0.62亿， 其中特大单 净流入 3.45亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 9/20 天， 累计净流出 0.62亿。
  • 近 120 日累计净流入 22.97亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10， 单日 -1.37亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.78亿， 近 10 日 -1.42亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.54%，资金流绝对值相对 165亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
101011111206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
10.84亿
2026-09-02　占流通市值 9.23%
区间变化（60日）
+0.45亿
+4.34%　2026-06-10 起
融券余额 0.07亿（占流通市值极小）。 区间高点 11.37亿、低点 10.25亿，最新 10.84亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.2万4.4万6.5万8.7万2024-03-31 53,995户24-032024-06-30 49,974户-7%24-062024-09-30 47,612户-5%24-092024-12-31 50,393户+6%24-122025-03-31 49,119户-3%25-032025-06-30 52,542户+7%25-062025-09-30 49,897户-5%25-092025-12-31 49,743户-0%25-122026-03-31 58,641户+18%26-032026-06-30 77,772户+33%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3077,772+32.62%19,08315万元
2026-03-3158,641+17.89%25,30920万元
2025-12-3149,743-0.31%29,83724万元
2025-09-3049,897-5.03%29,74424万元
2025-06-3052,542+6.97%28,24722万元
2025-03-3149,119-2.53%30,21624万元
2024-12-3150,393+5.84%29,45223万元
2024-09-3047,612-4.73%31,17225万元
2024-06-3049,974-7.45%29,69923万元
2024-03-3153,995—27,48722万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 117亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 77,772 户，环比 +32.62%（增加 19,131 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 53,995 户起算，两年半累计增加 +44.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 27,487 股降至 19,083 股， 户均市值 15 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +4.34% 与主力资金近 20 日净流出 0.62亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-13
首次覆盖报告：LED封装业务持续涨价，收购普瑞光电布局光互联和功率半导体
买入爱建证券研究员 朱攀2026-08-13EPS预测 0.81 / 0.88 / 0.95（26/27/28E）
公司动态研究报告：业绩短期承压，静待需求修复
增持华鑫证券研究员 吕卓阳,石俊烨2025-10-09EPS预测 0.47 / 0.54 / 0.00（26/27/28E）
公司事件点评报告：行业格局优化叠加需求回暖，2023收入利润双增
增持华鑫证券研究员 吕卓阳,毛正2024-04-23EPS预测 0.74 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
签订1.6亿订单，植物照明风口已至
买入民生证券研究员 王芳,陈海进,陈蓉芳2021-09-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
行业景气回升，龙头成长可期
买入太平洋研究员 杨钟2021-08-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
业绩高增符合预期，高端布局技术突破
买入民生证券研究员 王芳,杨旭,陈蓉芳2021-08-25EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
LED封装龙头转型品牌商，进军高端市场
买入民生证券研究员 王芳2021-06-03EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
二季度主业企稳，盈利能力逐步恢复
买入太平洋研究员 刘翔,刘尚2019-06-06EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：爱建证券、华鑫证券、民生证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.47~0.81 元区间（中位 0.74），与同花顺一致预期 0.81 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥11.11
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2025-07-160.500.052024-12-310.62%实施分配
2024-11-083.600.362024-06-304.02%实施分配
2024-05-223.380.342023-12-313.85%实施分配
2023-05-291.000.102022-12-311.11%实施分配
2022-05-271.380.142021-12-311.54%实施分配
2021-06-181.260.132020-12-310.88%实施分配
2020-06-101.500.152019-12-311.15%实施分配
2019-05-291.300.132018-12-311.09%实施分配
2018-11-020.750.072018-06-300.56%实施分配
2018-04-112.470.252017-12-310.57%实施分配
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。存在同一报告期多次派息（2018 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2024 年度合计每股派息约 ¥0.41（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.34（1 次）；2022 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) -17.01x、前向 PE 13.72x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 53.5% 分位、150 日价格分位 76.0%，距 52 周高点 -20.53%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -495.21% · 2026E -181.30% · 2027E 8.91% · 2028E 7.49% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 77,772 户，环比 +32.62%（+19,131 户），自 2024-03-31 起累计 +44.0%。
  • 融资余额：60 个交易日由 10.39亿 变为 10.84亿（+4.34%），占流通市值 9.23%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.62亿、近 120 日净流入 22.97亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.72x 不变，股价对应 EPS 0.95 → ¥13，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.09%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 7.09%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 +118.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.47~0.81 元区间（中位 0.74），与同花顺一致预期 0.81 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -495.21% · 2026E -181.30% · 2027E 8.91% · 2028E 7.49%；ROE 由 -12.19%（2025A）上行至预测 9.10%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.37x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -495.21% · 2026E -181.30% · 2027E 8.91% · 2028E 7.49% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 1 家、2027E 由 1 家、2028E 由 1 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002745/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 13 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:17。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。