林洋能源(601222) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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林洋能源 601222.SH

行业 电网设备 · 上市 2011-08-08 · 总股本 20.4122亿股 · 全流通

¥6.01

+0.03　+0.50%

收盘 2026-09-03 09:47

PE(TTM)

35.36

静态 PE 14.38

0.79

市净率

总市值

123亿

流通市值 123亿

换手率

0.29%

量比 1.31

成交额

0.35亿

振幅 1.00%

TTM 股息率

1.46%

每股派息 ¥0.09

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

5 ~ 7

区间位置 42.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-14.87%

历史价格分位（150日）：46.7%

近 20 日涨跌

+6.37%

近 60 日 -0.66%　近 120 日 -11.23%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.01 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	7	0.37	0.33 ~ 0.41	+209.53%	16.24x	8亿
2027E	7	0.47	0.44 ~ 0.52	+27.03%	12.79x	10亿
2028E	6	0.55	0.48 ~ 0.58	+17.02%	10.93x	11亿

2025A 实际净利润 2.44亿 ÷ 总股本 20.4122亿股 = EPS 0.12 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，7 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	67.42亿	48.76亿	82.16亿	93.14亿	105.77亿
营业收入增长率	-1.89%	-27.69%	68.51%	13.50%	13.51%
净利润(元)	7.53亿	2.44亿	7.57亿	9.61亿	11.13亿
净利润增长率	-27.00%	-67.56%	200.19%	28.46%	16.91%
每股净资产(元)	7.60	7.40	7.59	7.72	7.86
净资产收益率	4.85%	1.59%	4.87%	6.43%	8.03%
市盈率(动态)	16.30	50.25	16.89	13.13	11.25

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

16.24x

¥6.01 ÷ EPS 0.37　· 2027E 12.79x · 2028E 10.93x

EPS 增速 CAGR

66.32%

2025A 0.12 → 2028E 0.55（3年）· 预测期 CAGR 21.92%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.24

偏低　预测期口径 0.74

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 35.36x / 前向 16.24x，PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 16.24 ÷ (CAGR × 100) = 0.24，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 66.32% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.70	+0.95	-0.25	5
近 10 日	+0.49	+0.91	-0.42	10
近 20 日	+0.36	+0.88	-0.52	20
近 60 日	-2.07	-0.34	-1.73	60
近 120 日	-4.95	-1.25	-3.70	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流入 0.36亿，其中超大单净流入 0.88亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 38/120 天（占比 32%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 4/20 天，累计净流入 0.36亿。
近 120 日累计净流出 4.95亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -0.26亿。
短窗口：近 5 日 +0.70亿，近 10 日 +0.49亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.29%，资金流绝对值相对 123亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	73,247	+0.99%	27,868	17万元
2026-03-31	72,528	-0.95%	28,144	17万元
2025-12-31	73,226	-1.27%	27,876	17万元
2025-09-30	74,169	-6.01%	27,521	17万元
2025-06-30	78,909	+3.16%	25,868	16万元
2025-03-31	76,490	+2.43%	26,686	16万元
2024-12-31	74,674	-1.94%	27,335	16万元
2024-09-30	76,155	-8.74%	26,803	16万元
2024-06-30	83,451	-1.99%	24,460	15万元
2024-03-31	85,144	—	23,974	14万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 73,247 户，环比 +0.99%（增加 719 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 85,144 户起算，两年半累计减少 -14.0%，筹码趋于集中。
户均流通股由 23,974 股升至 27,868 股，户均市值 17 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -14.10% 与主力资金近 20 日净流出 0.36亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

业绩稳步提升，储能海外欧洲、东南亚双线突破

信达证券研究员郭雪,武浩,吴柏莹2026-08-31EPS预测 0.35 / 0.45 / 0.53（26/27/28E）

战略转型阵痛，2026年有望反转

买入东吴证券研究员曾朵红,郭亚男,徐铖嵘2026-05-26EPS预测 0.38 / 0.49 / 0.58（26/27/28E）

公司动态研究报告：业绩阶段性调整，储能有望开启规模化发展

买入华鑫证券研究员张涵2026-05-13EPS预测 0.38 / 0.47 / 0.55（26/27/28E）

受全球经济形势变化及行业政策等因素影响，公司业绩短期承压

信达证券研究员郭雪,武浩,吴柏莹2026-05-07EPS预测 0.33 / 0.37 / 0.39（26/27/28E）

储能业务及电站销售收入减少致业绩承压，积极布局海外市场

信达证券研究员郭雪,胡琎心,吴柏莹2025-09-08EPS预测 0.43 / 0.48 / 0.00（26/27/28E）

电表稳步增长，海外开拓加速

买入国金证券研究员姚遥2025-08-28EPS预测 0.44 / 0.53 / 0.00（26/27/28E）

海外布局并进，三大业务稳健扩张

买入东吴证券研究员曾朵红,郭亚男,徐铖嵘2025-06-10EPS预测 0.46 / 0.53 / 0.00（26/27/28E）

电表销售稳健增长，减值影响利润释放

买入中银证券研究员武佳雄,顾真2025-05-19EPS预测 0.50 / 0.50 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：信达证券、东吴证券、华鑫证券、国金证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.33~0.50 元区间（中位 0.43），与同花顺一致预期 0.37 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.09

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.46%

¥0.09 ÷ 现价 ¥6.01

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.34pct

股息率 1.46% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2025-12-12	0.88	0.09	2025-09-30	1.56%	实施分配
2025-01-22	2.68	0.27	2024-09-30	3.79%	实施分配
2024-06-19	3.03	0.30	2023-12-31	4.44%	实施分配
2023-06-13	1.78	0.18	2022-12-31	2.30%	实施分配
2022-06-08	2.20	0.22	2021-12-31	2.61%	实施分配
2021-07-09	1.07	0.11	2020-12-31	1.30%	实施分配
2020-07-17	0.50	0.05	2019-12-31	0.77%	实施分配
2019-07-19	1.75	0.17	2018-12-31	3.80%	实施分配
2018-07-18	0.40	0.04	2017-12-31	0.82%	实施分配
2017-06-07	0.80	0.08	2016-12-31	1.09%	实施分配

TTM 口径明细：2025-12-12 每股 ¥0.09。存在同一报告期多次派息（2016 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.11（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.09（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.27（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 35.36x、前向 PE 16.24x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧，按预期增速 66.32% 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 42.0% 分位，距 52 周高点 -14.87%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.24（预测期口径 0.74），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 66.32%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.46%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -67.56% · 2026E 200.19% · 2027E 28.46% · 2028E 16.91% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 73,247 户，环比 +0.99%（+719 户），自 2024-03-31 起累计 -14.0%。
融资余额：60 个交易日由 6.37亿变为 5.47亿（-14.10%），占流通市值 4.46%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.36亿、近 120 日净流出 4.95亿，净流入天数 38/120（占比 32%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 16.24x 不变，股价对应 EPS 0.55 → ¥9，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.57%；叠加 1.46% 股息，综合年化约 20.04%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥11（较现价 +84.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.33~0.50 元区间（中位 0.43），与同花顺一致预期 0.37 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A -67.56% · 2026E 200.19% · 2027E 28.46% · 2028E 16.91%；ROE 由 1.59%（2025A）上行至预测 8.03%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.79x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -67.56% · 2026E 200.19% · 2027E 28.46% · 2028E 16.91% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 7 家、2027E 由 7 家、2028E 由 6 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601222/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 16 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:47:41。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比