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格力电器 000651.SZ
行业 白色家电 · 上市 1996-11-18 · 总股本 56.0141亿股 · 全流通
¥38.48
-0.07　-0.18%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
7.73
静态 PE 8.12
PB
1.45
市净率
总市值
2,155亿
流通市值 2,121亿
换手率
0.56%
量比 0.58
成交额
11.82亿
振幅 0.80%
TTM 股息率
7.80%
每股派息 ¥3.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
34353738404126-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 4052周低 34现价 38.48收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
34 ~ 40
区间位置 67.8%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-4.94%
历史价格分位（150日）：84.7%
近 20 日涨跌
+0.55%
近 60 日 +7.25%　近 120 日 +7.49%
最新交易日
38.76 / 38.45
最高 / 最低　换手率仅 0.56%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥38.48 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E245.244.84 ~ 5.57+1.20%7.34x294亿
2027E245.504.96 ~ 6.08+4.96%7.00x308亿
2028E235.805.07 ~ 6.74+5.45%6.63x325亿
2025A 实际净利润 290.03亿 ÷ 总股本 56.0141亿股 = EPS 5.18 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，24 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)1891.64亿1704.47亿1699.91亿1766.56亿1841.13亿
营业收入增长率-7.31%-9.96%-0.27%3.87%4.16%
净利润(元)321.85亿290.03亿293.65亿308.10亿324.68亿
净利润增长率10.91%-9.89%1.20%4.73%5.25%
每股净资产(元)24.5326.0527.5430.2133.09
净资产收益率25.42%20.30%19.54%18.61%17.87%
市盈率(动态)6.617.417.367.046.70
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
7.34x
¥38.48 ÷ EPS 5.24　· 2027E 7.00x · 2028E 6.63x
EPS 增速 CAGR
3.85%
2025A 5.18 → 2028E 5.80（3年）· 预测期 CAGR 5.21%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.90
显著大于 1.5 　预测期口径 1.41
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 7.73x / 前向 7.34x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 7.34 ÷ (CAGR × 100) = 1.90，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 7.7x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 3.85%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+7.1+3.6+0.0-3.6-7.12026-06-10 主动买卖净额 +0.64亿（特大单 +0.90亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.64亿）2026-06-12 主动买卖净额 -1.05亿（特大单 +0.03亿）2026-06-15 主动买卖净额 -4.08亿（特大单 -4.84亿）2026-06-16 主动买卖净额 -2.61亿（特大单 -3.05亿）2026-06-17 主动买卖净额 -1.03亿（特大单 -0.78亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.82亿（特大单 -2.54亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.25亿（特大单 +0.23亿）2026-06-23 主动买卖净额 -2.25亿（特大单 +0.00亿）2026-06-24 主动买卖净额 -1.11亿（特大单 -0.09亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +1.80亿）2026-06-26 主动买卖净额 -1.42亿（特大单 -0.88亿）2026-06-29 主动买卖净额 +2.06亿（特大单 +2.91亿）2026-06-30 主动买卖净额 -3.76亿（特大单 -3.52亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 -0.44亿）2026-07-02 主动买卖净额 +5.78亿（特大单 +4.50亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.48亿（特大单 +0.45亿）2026-07-06 主动买卖净额 +5.87亿（特大单 +4.21亿）2026-07-07 主动买卖净额 -1.39亿（特大单 -1.44亿）2026-07-08 主动买卖净额 +1.11亿（特大单 +1.05亿）2026-07-09 主动买卖净额 -1.42亿（特大单 -1.20亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 -0.26亿）2026-07-13 主动买卖净额 +3.14亿（特大单 +2.96亿）2026-07-14 主动买卖净额 +2.04亿（特大单 +1.97亿）2026-07-15 主动买卖净额 +3.10亿（特大单 +4.02亿）2026-07-16 主动买卖净额 +1.14亿（特大单 +1.15亿）2026-07-17 主动买卖净额 +1.82亿（特大单 +1.65亿）2026-07-20 主动买卖净额 +6.18亿（特大单 +6.01亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +1.90亿）2026-07-22 主动买卖净额 +1.10亿（特大单 +1.89亿）2026-07-23 主动买卖净额 -1.12亿（特大单 -1.14亿）2026-07-24 主动买卖净额 +1.96亿（特大单 +1.79亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.21亿）2026-07-28 主动买卖净额 +2.48亿（特大单 +2.19亿）2026-07-29 主动买卖净额 +5.28亿（特大单 +5.51亿）2026-07-30 主动买卖净额 +5.54亿（特大单 +5.43亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.26亿）2026-08-03 主动买卖净额 -2.35亿（特大单 -1.58亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.56亿）2026-08-05 主动买卖净额 -2.27亿（特大单 -2.04亿）2026-08-06 主动买卖净额 -1.16亿（特大单 -1.49亿）2026-08-07 主动买卖净额 -2.14亿（特大单 -2.20亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.50亿（特大单 +0.64亿）2026-08-11 主动买卖净额 -1.90亿（特大单 -1.74亿）2026-08-12 主动买卖净额 -2.10亿（特大单 -2.16亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.83亿（特大单 +0.66亿）2026-08-14 主动买卖净额 -1.35亿（特大单 -1.77亿）2026-08-17 主动买卖净额 -1.43亿（特大单 -1.38亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 +0.17亿）2026-08-19 主动买卖净额 +6.14亿（特大单 +5.86亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.62亿（特大单 +1.11亿）2026-08-21 主动买卖净额 -2.82亿（特大单 -2.42亿）2026-08-24 主动买卖净额 +2.69亿（特大单 +1.23亿）2026-08-25 主动买卖净额 +2.20亿（特大单 +0.83亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.00亿（特大单 -1.08亿）2026-08-27 主动买卖净额 +2.94亿（特大单 +2.38亿）2026-08-28 主动买卖净额 -1.43亿（特大单 -1.44亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.55亿（特大单 +0.22亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.25亿（特大单 -0.78亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.58亿（特大单 -0.46亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+1.23-0.08+1.315
近 10 日+3.92-0.42+4.3310
近 20 日+0.98-3.83+4.8120
近 60 日+23.44+26.07-2.6460
近 120 日+32.90+47.45-14.55120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 0.98亿， 其中特大单 净流出 3.83亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

  • 120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流入 0.98亿。
  • 近 120 日累计净流入 32.90亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-21， 单日 -2.82亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.23亿， 近 10 日 +3.92亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.56%，资金流绝对值相对 2,155亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
444852566006-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
46.05亿
2026-09-02　占流通市值 2.17%
区间变化（60日）
-6.72亿
-12.73%　2026-06-10 起
融券余额 6.89亿（占流通市值极小）。 区间高点 58.48亿、低点 45.82亿，最新 46.05亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万16.9万33.8万50.6万67.5万2024-03-31 507,379户24-032024-06-30 481,065户-5%24-062024-09-30 419,217户-13%24-092024-12-31 426,379户+2%24-122025-03-31 405,720户-5%25-032025-06-30 394,569户-3%25-062025-09-30 575,123户+46%25-092025-12-31 568,403户-1%25-122026-03-31 602,850户+6%26-032026-06-30 581,452户-4%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30581,452-3.55%9,63336万元
2026-03-31602,850+6.06%9,29235万元
2025-12-31568,403-1.17%9,85537万元
2025-09-30575,123+45.76%9,73937万元
2025-06-30394,569-2.75%14,19654万元
2025-03-31405,720-4.85%13,80652万元
2024-12-31426,379+1.71%13,13750万元
2024-09-30419,217-12.86%13,36251万元
2024-06-30481,065-5.19%11,64444万元
2024-03-31507,379—11,04042万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 2,121亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 581,452 户，环比 -3.55%（减少 21,398 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 507,379 户起算，两年半累计增加 +14.6%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 11,040 股降至 9,633 股， 户均市值 36 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -12.73% 与主力资金近 20 日净流出 0.98亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
格力电器：2026Q2盈利能力有所修复，内销实现稳健增长
买入太平洋研究员 孟昕,赵梦菲2026-08-28EPS预测 5.06 / 5.30 / 5.58（26/27/28E）
26Q1表现稳健，加强股东回报
西南证券研究员 龚梦泓,方建钊2026-05-08EPS预测 5.45 / 5.87 / 6.36（26/27/28E）
一季报稳健增长，维持高股息率
买入山西证券研究员 陈玉卢2026-05-04EPS预测 5.48 / 6.08 / 6.74（26/27/28E）
格力电器：2026Q1收入业绩增速转正，2025A智能装备业务实现逆势高增
买入太平洋研究员 孟昕,赵梦菲2026-04-30EPS预测 5.46 / 5.71 / 5.94（26/27/28E）
高股息+大手笔回购注销，彰显价值
持有群益证券研究员 王睿哲2026-04-29EPS预测 5.31 / 5.60 / 5.93（26/27/28E）
格力电器：2025Q3净利率持续提升，收入业绩短期承压
买入太平洋研究员 孟昕,赵梦菲,金桐羽2025-11-02EPS预测 5.68 / 6.11 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：行业竞争加剧短暂承压，盈利能力表现稳健
增持国信证券研究员 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶2025-09-03EPS预测 6.28 / 6.57 / 0.00（26/27/28E）
格力电器：2025Q2收入业绩短期承压，海外业务保持双位数增长
买入太平洋研究员 孟昕,赵梦菲,金桐羽2025-08-31EPS预测 6.60 / 7.02 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 1 · 持有/中性 1。 覆盖机构：太平洋、西南证券、山西证券、群益证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 5.06~6.60 元区间（中位 5.48），与同花顺一致预期 5.24 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥3.00
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
7.80%
¥3.00 ÷ 现价 ¥38.48
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+6.00pct
股息率 7.80% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-2720.002.002025-12-314.81%实施分配
2026-01-2310.001.002025-09-302.45%实施分配
2025-08-2920.002.002024-12-314.23%实施分配
2025-05-1510.001.002024-06-302.13%实施分配
2024-08-2823.802.382023-12-315.70%实施分配
2023-08-0910.001.002022-12-312.64%实施分配
2023-02-2710.001.002022-06-302.74%实施分配
2022-08-0520.002.002021-12-316.22%实施分配
2022-04-0810.001.002021-06-303.02%实施分配
2021-08-2330.003.002020-12-316.51%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-27 每股 ¥2.00 · 2026-01-23 每股 ¥1.00。存在同一报告期多次派息（2018 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥3.00（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥3.00（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥2.38（1 次）；历史累计送股 5 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 7.73x、前向 PE 7.34x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 67.8% 分位、150 日价格分位 84.7%，距 52 周高点 -4.94%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 1.90（预测期口径 1.41），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 3.85%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 7.80%，较无风险利率（约 1.8%）高出 6.00 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -9.89% · 2026E 1.20% · 2027E 4.73% · 2028E 5.25% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

  • 股东户数：2026-06-30 达 581,452 户，环比 -3.55%（-21,398 户），自 2024-03-31 起累计 +14.6%。
  • 融资余额：60 个交易日由 52.77亿 变为 46.05亿（-12.73%），占流通市值 2.17%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.98亿、近 120 日净流入 32.90亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 7.34x 不变，股价对应 EPS 5.80 → ¥43，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.45%；叠加 7.80% 股息，综合年化约 12.25%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥157（较现价 +308.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 1 家增持 / 1 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 5.06~6.60 元区间（中位 5.48），与同花顺一致预期 5.24 元基本吻合。7.80% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -9.89% · 2026E 1.20% · 2027E 4.73% · 2028E 5.25%；ROE 由 20.30%（2025A）下滑至预测 17.87%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.45x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 24 家、2027E 由 24 家、2028E 由 23 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000651/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:00:32。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。