永鼎股份(600105) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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永鼎股份 600105.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 14.6199亿股 · 全流通

¥38.41

-0.15　-0.39%

收盘 2026-09-03 09:45

PE(TTM)

134.16

静态 PE 55.77

15.43

市净率

总市值

562亿

流通市值 562亿

换手率

0.97%

量比 1.92

成交额

5.44亿

振幅 2.54%

TTM 股息率

0.13%

每股派息 ¥0.05

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

24 ~ 74

区间位置 28.7%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-48.07%

历史价格分位（150日）：47.3%

近 20 日涨跌

+0.08%

近 60 日 -26.54%　近 120 日 +40.52%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥38.41 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	4	0.77	0.68 ~ 0.90	+381.08%	49.88x	11亿
2027E	4	1.94	1.22 ~ 2.37	+151.95%	19.80x	28亿
2028E	4	2.47	1.92 ~ 2.87	+27.32%	15.55x	36亿

2025A 实际净利润 2.34亿 ÷ 总股本 14.6199亿股 = EPS 0.16 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，4 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	41.11亿	52.87亿	72.17亿	106.27亿	139.13亿
营业收入增长率	-5.38%	28.60%	36.50%	46.45%	29.59%
净利润(元)	6141.45万	2.34亿	11.29亿	28.31亿	36.10亿
净利润增长率	42.00%	280.43%	359.11%	97.09%	34.68%
每股净资产(元)	2.12	2.17	2.82	4.12	5.86
净资产收益率	2.16%	7.48%	26.47%	35.52%	33.75%
市盈率(动态)	876.71	240.30	52.42	27.24	20.33

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

49.88x

¥38.41 ÷ EPS 0.77　· 2027E 19.80x · 2028E 15.55x

EPS 增速 CAGR

148.97%

2025A 0.16 → 2028E 2.47（3年）· 预测期 CAGR 79.10%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.33

偏低　预测期口径 0.63

PE 消化至 30x 需要

0.6 年

当前 PE(TTM) 134.16x / 前向 49.88x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 49.88 ÷ (CAGR × 100) = 0.33，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 148.97% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.87	+2.16	-3.03	5
近 10 日	+0.49	+3.86	-3.37	10
近 20 日	+9.67	+6.40	+3.27	20
近 60 日	+60.72	+44.12	+16.60	60
近 120 日	+208.22	+169.19	+39.03	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 9.67亿，其中特大单净流入 6.40亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流入 9.67亿。
近 120 日累计净流入 208.22亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -8.52亿。
短窗口：近 5 日 -0.87亿，近 10 日 +0.49亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.97%，资金流绝对值相对 562亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	349,282	+25.78%	4,186	16万元
2026-03-31	277,695	+4.18%	5,265	20万元
2025-12-31	266,548	+68.12%	5,485	21万元
2025-09-30	158,549	+12.32%	9,221	35万元
2025-06-30	141,154	-5.03%	10,357	40万元
2025-03-31	148,631	+16.85%	9,836	38万元
2024-12-31	127,199	+13.60%	11,494	44万元
2024-09-30	111,969	+0.53%	13,057	50万元
2024-06-30	111,376	-7.52%	13,127	50万元
2024-03-31	120,435	—	12,139	47万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 349,282 户，环比 +25.78%（增加 71,587 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 120,435 户起算，两年半累计增加 +190.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 12,139 股降至 4,186 股，户均市值 16 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -22.36% 与主力资金近 20 日净流出 9.67亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-04-24

2024年年报及2025年一季报点评：业务稳健经营，投资收益显著增厚25Q1业绩

买入民生证券研究员马天诣,马佳伟2025-04-24EPS预测 0.11 / 0.14 / 0.00（26/27/28E）

2023年年报及2024年一季报点评：业绩短期承压，新兴业务光芯片&超导加速推进聚焦突破

买入民生证券研究员马天诣,马佳伟,杨东谕2024-04-28EPS预测 0.44 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年一季报点评：Q1业绩小幅增长，自研光芯片发展迅速

买入民生证券研究员马天诣,于一铭2023-05-12EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2022年年报点评：光通信全产业链布局，信新能源汽车线束持续扩张

买入民生证券研究员马天诣,于一铭2023-04-20EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业务结构优化，光通信与汽车线束打开成长空间

增持华金证券研究员李宏涛2023-04-19EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2022年业绩预告点评：光纤光缆与汽车线束双轮驱动，扣非净利高增

买入民生证券研究员马天诣,于一铭2023-01-19EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

股权激励彰显信心，海外业务静待开花

买入西南证券研究员刘言2017-08-18EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩大幅增加，多元化战略布局初显成效

买入东吴证券研究员徐力,孙云翔2017-04-18EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：民生证券、华金证券、西南证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.11~0.44 元区间（中位 0.44），与同花顺一致预期 0.77 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.05

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.13%

¥0.05 ÷ 现价 ¥38.41

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-1.67pct

股息率 0.13% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-17	0.15	0.01	2025-12-31	0.03%	实施分配
2025-10-14	0.35	0.03	2025-06-30	0.21%	实施分配
2025-06-04	0.50	0.05	2024-12-31	0.60%	实施分配
2024-07-18	0.36	0.04	2023-12-31	1.02%	实施分配
2020-07-13	0.60	0.06	2019-12-31	1.20%	实施分配
2019-07-15	1.50	0.15	2018-12-31	3.28%	实施分配
2018-05-21	1.00	0.10	2017-12-31	1.66%	实施分配
2017-06-14	1.00	0.10	2016-12-31	1.23%	实施分配
2016-06-07	0.40	0.04	2015-12-31	0.23%	实施分配
2015-06-10	1.50	0.15	2014-12-31	0.44%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.01 · 2025-10-14 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.03（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.05（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；历史累计送股 11 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 134.16x、前向 PE 49.88x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 148.97% 测算，消化到 30x 约需 0.6 年。股价处于 52 周区间 28.7% 分位，距 52 周高点 -48.07%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.33（预测期口径 0.63），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 148.97%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.13%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 280.43% · 2026E 359.11% · 2027E 97.09% · 2028E 34.68% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 349,282 户，环比 +25.78%（+71,587 户），自 2024-03-31 起累计 +190.0%。
融资余额：60 个交易日由 24.89亿变为 19.32亿（-22.36%），占流通市值 3.44%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 9.67亿、近 120 日净流入 208.22亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 49.88x 不变，股价对应 EPS 2.47 → ¥123，持有 2.33 年的年化股价回报约 65.01%；叠加 0.13% 股息，综合年化约 65.14%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥23（较现价 -39.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.11~0.44 元区间（中位 0.44），与同花顺一致预期 0.77 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 280.43% · 2026E 359.11% · 2027E 97.09% · 2028E 34.68%；ROE 由 7.48%（2025A）上行至预测 33.75%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 15.43x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 280.43% · 2026E 359.11% · 2027E 97.09% · 2028E 34.68% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 4 家、2027E 由 4 家、2028E 由 4 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600105/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 24 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:45:41。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比