江苏国信(002608) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

江苏国信 002608.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 37.7813亿股 · 全流通

¥7.18

+0.01　+0.14%

收盘 2026-09-03 09:34

PE(TTM)

9.24

静态 PE 7.45

0.73

市净率

总市值

271亿

流通市值 271亿

换手率

0.02%

量比 2.19

成交额

0.04亿

振幅 0.70%

TTM 股息率

1.81%

每股派息 ¥0.13

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

7 ~ 11

区间位置 14.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-34.73%

历史价格分位（150日）：20.7%

近 20 日涨跌

-1.91%

近 60 日 -15.83%　近 120 日 -17.19%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥7.18 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	4	0.74	0.72 ~ 0.75	-19.31%	9.70x	28亿
2027E	4	0.80	0.78 ~ 0.85	+8.11%	8.97x	30亿
2028E	4	0.88	0.85 ~ 0.95	+10.00%	8.16x	33亿

2025A 实际净利润 34.65亿 ÷ 总股本 37.7813亿股 = EPS 0.92 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，4 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	359.45亿	346.11亿	362.67亿	383.39亿	397.59亿
营业收入增长率	6.83%	-3.79%	4.78%	5.73%	3.71%
净利润(元)	32.38亿	34.65亿	27.94亿	30.38亿	33.27亿
净利润增长率	73.12%	7.01%	-18.83%	9.12%	9.41%
每股净资产(元)	8.48	9.28	9.89	10.55	11.29
净资产收益率	10.66%	10.17%	7.47%	7.64%	7.82%
市盈率(动态)	8.39	7.84	9.63	8.85	8.10

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

9.70x

¥7.18 ÷ EPS 0.74　· 2027E 8.97x · 2028E 8.16x

EPS 增速 CAGR

-1.37%

2025A 0.92 → 2028E 0.88（3年）· 预测期 CAGR 9.05%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

—

不适用　预测期口径 1.07

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 9.24x / 前向 9.70x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 0.92 → 2028E 0.88）。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 0.73x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.09	+0.08	-0.17	5
近 10 日	-0.23	+0.11	-0.35	10
近 20 日	-1.32	-0.29	-1.03	20
近 60 日	-7.44	-2.53	-4.91	60
近 120 日	-12.96	-7.90	-5.06	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 1.32亿，其中超大单净流出 0.29亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 41/120 天（占比 34%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 3/20 天，累计净流出 1.32亿。
近 120 日累计净流出 12.96亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-14，单日 -0.23亿。
短窗口：近 5 日 -0.09亿，近 10 日 -0.23亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.02%，资金流绝对值相对 271亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	54,661	+65.07%	69,119	50万元
2026-03-31	33,113	+1.31%	114,098	82万元
2025-12-31	32,684	-3.11%	115,596	83万元
2025-09-30	33,732	+19.12%	112,004	80万元
2025-06-30	28,318	+3.47%	133,418	96万元
2025-03-31	27,368	-9.95%	138,049	99万元
2024-12-31	30,393	+33.84%	124,309	89万元
2024-09-30	22,708	-2.67%	166,379	119万元
2024-06-30	23,330	+1.90%	161,943	116万元
2024-03-31	22,896	—	165,013	118万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 54,661 户，环比 +65.07%（增加 21,548 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 22,896 户起算，两年半累计增加 +138.7%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 165,013 股降至 69,119 股，户均市值 50 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -23.77% 与主力资金近 20 日净流出 1.32亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-04-22

25年业绩同比增长7%，关注电价抬升改善盈利预期

增持国金证券研究员姜涛,许子怡2026-04-22EPS预测 0.75 / 0.80 / 0.86（26/27/28E）

煤价下行驱动利润高增，25年装机放量可期

增持国金证券研究员张君昊2025-04-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

电量驱动火电业绩提升，投资收益持续增厚利润

增持国金证券研究员张君昊2024-10-31EPS预测 0.95 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年报点评：火电发电量提升，拉动业绩增长

增持民生证券研究员邓永康,黎静2024-08-29EPS预测 1.03 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

火电业绩稳步提升，金融板块表现稳健

增持国金证券研究员张君昊2024-08-29EPS预测 0.93 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

煤价下行+电量上行，降本增效助业绩高增

增持国金证券研究员许隽逸2024-04-28EPS预测 0.99 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年一季报点评：火力全开、主业向好，投资收益正常波动

增持民生证券研究员严家源,赵国利2024-04-27EPS预测 1.01 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

火电业绩反弹兑现，金融利润稳健增长

增持国金证券研究员许隽逸2024-04-12EPS预测 0.99 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 0 · 增持 8 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.75~1.03 元区间（中位 0.99），与同花顺一致预期 0.74 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.13

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.81%

¥0.13 ÷ 现价 ¥7.18

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+0.01pct

股息率 1.81% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-14	1.30	0.13	2025-12-31	1.93%	实施分配
2025-07-18	1.00	0.10	2024-12-31	1.32%	实施分配
2024-07-05	1.00	0.10	2023-12-31	1.28%	实施分配
2023-07-13	1.00	0.10	2022-12-31	1.32%	实施分配
2021-06-30	2.00	0.20	2020-12-31	3.03%	实施分配
2014-07-14	1.00	0.10	2013-12-31	0.63%	实施分配
2013-07-15	1.50	0.15	2012-12-31	0.75%	实施分配
2012-07-04	1.50	0.15	2011-12-31	0.79%	实施分配
—	0.50	0.05	2026-06-30	0.70%	董事会决议通过

TTM 口径明细：2026-07-14 每股 ¥0.13。2026 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.13（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 9.24x、前向 PE 9.70x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 14.9% 分位、150 日价格分位 20.7%，距 52 周高点 -34.73%。
PEG 维度：不适用。预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 0.92 → 2028E 0.88），PEG 框架对本标的不成立。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.81%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 7.01% · 2026E -18.83% · 2027E 9.12% · 2028E 9.41% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 54,661 户，环比 +65.07%（+21,548 户），自 2024-03-31 起累计 +138.7%。
融资余额：60 个交易日由 3.99亿变为 3.04亿（-23.77%），占流通市值 1.12%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.32亿、近 120 日净流出 12.96亿，净流入天数 41/120（占比 34%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.70x 不变，股价对应 EPS 0.88 → ¥9，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.73%；叠加 1.81% 股息，综合年化约 9.54%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥22（较现价 +209.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 0 家买入 / 8 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.75~1.03 元区间（中位 0.99），与同花顺一致预期 0.74 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 7.01% · 2026E -18.83% · 2027E 9.12% · 2028E 9.41%；ROE 由 10.17%（2025A）下滑至预测 7.82%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.73x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 7.01% · 2026E -18.83% · 2027E 9.12% · 2028E 9.41% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 4 家、2027E 由 4 家、2028E 由 4 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002608/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:34:15。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比