江苏银行(600919) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

江苏银行 600919.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 183.5131亿股 · 全流通

¥12.24

-0.05　-0.41%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

6.22

静态 PE 5.13

0.83

市净率

总市值

2,246亿

流通市值 2,246亿

换手率

0.31%

量比 0.64

成交额

7.03亿

振幅 1.06%

TTM 股息率

4.61%

每股派息 ¥0.56

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

9 ~ 12

区间位置 96.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-0.89%

历史价格分位（150日）：98.7%

近 20 日涨跌

+5.52%

近 60 日 +7.11%　近 120 日 +18.87%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥12.24 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	23	1.98	1.91 ~ 2.14	+5.32%	6.18x	376亿
2027E	23	2.18	2.08 ~ 2.35	+10.10%	5.61x	411亿
2028E	22	2.39	2.25 ~ 2.67	+9.63%	5.12x	450亿

2025A 实际净利润 345.01亿 ÷ 总股本 183.5131亿股 = EPS 1.88 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，23 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	808.15亿	879.42亿	962.59亿	1059.03亿	1167.78亿
营业收入增长率	8.78%	8.82%	9.46%	10.02%	10.35%
净利润(元)	318.43亿	345.01亿	375.62亿	411.18亿	450.21亿
净利润增长率	10.76%	8.35%	8.96%	9.68%	9.70%
每股净资产(元)	12.73	14.06	15.60	17.33	19.25
净资产收益率	13.59%	13.14%	13.21%	13.24%	13.16%
市盈率(动态)	7.45	6.98	6.16	5.60	5.11

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

6.18x

¥12.24 ÷ EPS 1.98　· 2027E 5.61x · 2028E 5.12x

EPS 增速 CAGR

8.33%

2025A 1.88 → 2028E 2.39（3年）· 预测期 CAGR 9.87%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.74

偏低　预测期口径 0.63

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 6.22x / 前向 6.18x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 6.18 ÷ (CAGR × 100) = 0.74，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 8.33% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+4.11	+2.65	+1.46	5
近 10 日	+8.51	+5.46	+3.05	10
近 20 日	+18.85	+11.71	+7.15	20
近 60 日	+44.47	+17.33	+27.14	60
近 120 日	+38.90	+20.12	+18.78	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 18.85亿，其中特大单净流入 11.71亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 66/120 天（占比 55%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 15/20 天，累计净流入 18.85亿。
近 120 日累计净流入 38.90亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -1.04亿。
短窗口：近 5 日 +4.11亿，近 10 日 +8.51亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.31%，资金流绝对值相对 2,246亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	128,166	-9.58%	143,184	175万元
2026-03-31	141,748	-7.10%	129,464	158万元
2025-12-31	152,584	-4.22%	120,270	147万元
2025-09-30	159,305	+14.75%	115,196	141万元
2025-06-30	138,825	+5.29%	132,190	162万元
2025-03-31	131,853	+12.07%	139,180	170万元
2024-12-31	117,654	-3.62%	155,977	191万元
2024-09-30	122,074	-9.89%	150,329	184万元
2024-06-30	135,476	+8.15%	135,458	166万元
2024-03-31	125,266	—	146,499	179万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 128,166 户，环比 -9.58%（减少 13,582 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 125,266 户起算，两年半累计增加 +2.3%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 146,499 股降至 143,184 股，户均市值 175 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -12.01% 与主力资金近 20 日净流出 18.85亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-30

江苏银行2026年中报点评：息差收窄支撑利息收入，资产质量延续改善

买入太平洋研究员夏芈卬2026-08-30EPS预测 1.91 / 2.08 / 2.26（26/27/28E）

2026年半年报点评：业绩稳健，兼具成长和高股息

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-08-20EPS预测 2.06 / 2.27 / 2.59（26/27/28E）

2025年报暨2026年一季报点评：信贷高增，资产质量优质

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-04-30EPS预测 2.06 / 2.27 / 2.59（26/27/28E）

江苏银行2025年三季度点评：盈利能力提升，资产规模稳增

买入太平洋研究员夏芈卬,王子钦2025-12-07EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：营收增速环比提升，资产质量保持优异

买入东兴证券研究员林瑾璐,田馨宇2025-08-26EPS预测 2.15 / 2.40 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：信贷投放强劲，资产质量优质

增持国信证券研究员田维韦,王剑2025-08-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2025年一季报点评：量价双优、净利息收入高增，资产质量保持优异

买入东兴证券研究员林瑾璐,田馨宇2025-04-29EPS预测 2.15 / 2.40 / 0.00（26/27/28E）

2025年一季报点评：净息差亮眼，规模维持高增

增持国信证券研究员田维韦,王剑2025-04-29EPS预测 2.19 / 2.48 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋、国信证券、东兴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.91~2.19 元区间（中位 2.15），与同花顺一致预期 1.98 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.56

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.61%

¥0.56 ÷ 现价 ¥12.24

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.81pct

股息率 4.61% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-10	2.33	0.23	2025-12-31	2.05%	实施分配
2026-01-14	3.31	0.33	2025-06-30	3.12%	实施分配
2025-07-10	2.14	0.21	2024-12-31	1.74%	实施分配
2025-01-10	3.06	0.31	2024-06-30	3.11%	实施分配
2024-06-14	4.70	0.47	2023-12-31	6.20%	实施分配
2023-07-17	4.91	0.49	2022-12-31	6.60%	实施分配
2022-05-26	4.00	0.40	2021-12-31	5.88%	实施分配
2021-06-18	3.16	0.32	2020-12-31	4.16%	实施分配
2020-06-24	2.78	0.28	2019-12-31	4.69%	实施分配
2019-07-12	3.40	0.34	2018-12-31	4.72%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-10 每股 ¥0.23 · 2026-01-14 每股 ¥0.33。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.56（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.52（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.47（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 6.22x、前向 PE 6.18x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 96.2% 分位、150 日价格分位 98.7%，距 52 周高点 -0.89%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.74（预测期口径 0.63），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 8.33%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.61%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.81 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 8.35% · 2026E 8.96% · 2027E 9.68% · 2028E 9.70% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 128,166 户，环比 -9.58%（-13,582 户），自 2024-03-31 起累计 +2.3%。
融资余额：60 个交易日由 47.02亿变为 41.37亿（-12.01%），占流通市值 1.84%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 18.85亿、近 120 日净流入 38.90亿，净流入天数 66/120（占比 55%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 6.18x 不变，股价对应 EPS 2.39 → ¥15，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.41%；叠加 4.61% 股息，综合年化约 13.02%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥59（较现价 +385.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.91~2.19 元区间（中位 2.15），与同花顺一致预期 1.98 元存在一定分歧。4.61% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 8.35% · 2026E 8.96% · 2027E 9.68% · 2028E 9.70%；ROE 由 13.14%（2025A）上行至预测 13.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.83x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 23 家、2027E 由 23 家、2028E 由 22 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600919/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 08:59:00。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比