江西铜业(600362) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

江西铜业 600362.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 34.6273亿股 · 全流通

¥46.55

-1.53　-3.18%

收盘 2026-09-02 16:15

PE(TTM)

13.91

静态 PE 9.34

1.84

市净率

总市值

1,612亿

流通市值 966亿

换手率

3.08%

量比 0.75

成交额

29.74亿

振幅 3.41%

TTM 股息率

2.15%

每股派息 ¥1.00

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

37 ~ 70

区间位置 27.8%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-33.59%

历史价格分位（150日）：59.3%

近 20 日涨跌

-0.17%

近 60 日 +14.21%　近 120 日 -9.58%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥46.55 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	2	4.29	3.84 ~ 4.74	+108.35%	10.85x	149亿
2027E	2	4.65	4.08 ~ 5.21	+8.39%	10.01x	161亿
2028E	2	4.83	4.21 ~ 5.44	+3.87%	9.64x	167亿

2025A 实际净利润 71.30亿 ÷ 总股本 34.6273亿股 = EPS 2.06 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	5166.09亿	5446.23亿	4972.45亿	4914.48亿	4821.52亿
营业收入增长率	-0.18%	5.42%	-8.70%	-2.06%	-2.77%
净利润(元)	69.62亿	71.30亿	148.53亿	160.92亿	166.96亿
净利润增长率	7.03%	2.41%	108.31%	8.15%	3.68%
每股净资产(元)	22.51	23.47	26.07	28.49	30.96
净资产收益率	9.58%	8.96%	16.70%	16.45%	15.60%
市盈率(动态)	23.92	23.23	11.33	10.50	10.13

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.85x

¥46.55 ÷ EPS 4.29　· 2027E 10.01x · 2028E 9.64x

EPS 增速 CAGR

32.87%

2025A 2.06 → 2028E 4.83（3年）· 预测期 CAGR 6.11%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.33

偏低　预测期口径 1.78

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 13.91x / 前向 10.85x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.85 ÷ (CAGR × 100) = 0.33，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 32.87% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+5.26	+5.35	-0.09	5
近 10 日	+26.66	+20.81	+5.85	10
近 20 日	+23.73	+21.97	+1.76	20
近 60 日	+59.72	+54.91	+4.81	60
近 120 日	+30.38	+42.18	-11.80	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 23.73亿，其中特大单净流入 21.97亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 43/120 天（占比 36%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流入 23.73亿。
近 120 日累计净流入 30.38亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-11，单日 -5.71亿。
短窗口：近 5 日 +5.26亿，近 10 日 +26.66亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 3.08%，资金流绝对值相对 1,612亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	260,635	+5.86%	13,286	37万元
2026-03-31	246,197	-9.54%	14,065	39万元
2026-02-28	272,154	+54.33%	12,723	35万元
2025-12-31	176,341	+5.20%	19,637	55万元
2025-10-31	167,630	+33.42%	20,657	58万元
2025-09-30	125,640	+6.64%	27,561	77万元
2025-06-30	117,814	-4.97%	29,391	82万元
2025-03-31	123,970	+3.42%	27,932	78万元
2025-02-28	119,875	-0.56%	28,886	81万元
2024-12-31	120,547	—	28,725	80万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 260,635 户，环比 +5.86%（增加 14,438 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-12-31 的 120,547 户起算，两年半累计增加 +116.2%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 28,725 股降至 13,286 股，户均市值 37 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +11.35% 与主力资金近 20 日净流出 23.73亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27

受益于铜和硫酸涨价，主营业务利润显著提升

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2026-08-27EPS预测 4.74 / 5.21 / 5.44（26/27/28E）

铜价上涨提振业绩，国外资源布局迎来进展

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2026-04-03EPS预测 3.96 / 4.16 / 4.35（26/27/28E）

首次覆盖报告：铜矿盈利能力提升，冶炼业务短期承压

增持国元证券研究员马捷2026-02-14EPS预测 3.28 / 3.72 / 0.00（26/27/28E）

公司首次覆盖报告：铜冶炼龙头再起航，资源并购助成长

买入开源证券研究员孙二春,冯伟珉2026-02-03EPS预测 3.51 / 3.86 / 0.00（26/27/28E）

铜矿盈利攀升，冶炼业务短期承压

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2025-11-03EPS预测 2.78 / 3.10 / 0.00（26/27/28E）

国内铜矿盈利稳健，国外资源多点开花

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2025-09-02EPS预测 2.58 / 2.78 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年度报告点评：Q2减值+投资收益拖累业绩，冶炼压力增加

买入民生证券研究员邱祖学,张弋清,袁浩2024-08-30EPS预测 2.33 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年一季报点评：贸易收缩减亏，盈利稳健增长

买入民生证券研究员邱祖学,张弋清2024-04-28EPS预测 2.47 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、国元证券、开源证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.33~4.74 元区间（中位 3.28），与同花顺一致预期 4.29 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.00

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.15%

¥1.00 ÷ 现价 ¥46.55

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.35pct

股息率 2.15% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-17	6.00	0.60	2025-12-31	1.42%	实施分配
2025-11-28	4.00	0.40	2025-06-30	1.07%	实施分配
2025-07-22	7.00	0.70	2024-12-31	2.87%	实施分配
2024-07-24	6.00	0.60	2023-12-31	2.79%	实施分配
2023-07-21	5.00	0.50	2022-12-31	2.57%	实施分配
2022-07-25	5.00	0.50	2021-12-31	2.88%	实施分配
2021-07-20	1.00	0.10	2020-12-31	0.40%	实施分配
2020-07-16	1.00	0.10	2019-12-31	0.63%	实施分配
2019-07-26	2.00	0.20	2018-12-31	1.32%	实施分配
2018-07-25	2.00	0.20	2017-12-31	1.27%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-17 每股 ¥0.60 · 2025-11-28 每股 ¥0.40。存在同一报告期多次派息（2011 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥1.00（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.70（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.60（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.91x、前向 PE 10.85x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 27.8% 分位、150 日价格分位 59.3%，距 52 周高点 -33.59%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.33（预测期口径 1.78），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 32.87%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.15%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.35 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 2.41% · 2026E 108.31% · 2027E 8.15% · 2028E 3.68% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 260,635 户，环比 +5.86%（+14,438 户），自 2024-12-31 起累计 +116.2%。
融资余额：60 个交易日由 22.30亿变为 24.83亿（+11.35%），占流通市值 2.57%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 23.73亿、近 120 日净流入 30.38亿，净流入天数 43/120（占比 36%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.85x 不变，股价对应 EPS 4.83 → ¥52，持有 2.33 年的年化股价回报约 5.22%；叠加 2.15% 股息，综合年化约 7.37%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥129（较现价 +176.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.33~4.74 元区间（中位 3.28），与同花顺一致预期 4.29 元存在一定分歧。2.15% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 2.41% · 2026E 108.31% · 2027E 8.15% · 2028E 3.68%；ROE 由 8.96%（2025A）上行至预测 15.60%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.84x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600362/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 27 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:00:57。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比