A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
泸州老窖 000568.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 14.7106亿股 · 全流通
¥77.82
-0.86　-1.09%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
15.26
静态 PE 13.20
PB
2.50
市净率
总市值
1,145亿
流通市值 1,145亿
换手率
0.34%
量比 0.41
成交额
3.96亿
振幅 1.75%
TTM 股息率
7.42%
每股派息 ¥5.78
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
65779010311512826-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 12352周低 69现价 77.82收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
69 ~ 123
区间位置 16.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-36.98%
历史价格分位（150日）：13.3%
近 20 日涨跌
-6.36%
近 60 日 -2.77%　近 120 日 -22.48%
最新交易日
79.10 / 77.72
最高 / 最低　换手率仅 0.34%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥77.82 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E375.684.06 ~ 8.30-22.85%13.70x84亿
2027E366.004.14 ~ 7.94+5.63%12.97x88亿
2028E356.564.19 ~ 8.59+9.33%11.86x97亿
2025A 实际净利润 108.31亿 ÷ 总股本 14.7106亿股 = EPS 7.36 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，37 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)311.96亿257.31亿205.93亿216.76亿233.24亿
营业收入增长率3.19%-17.52%-19.97%5.18%7.53%
净利润(元)134.73亿108.31亿83.53亿88.38亿96.59亿
净利润增长率1.71%-19.61%-23.91%6.63%8.76%
每股净资产(元)32.1933.8234.8136.2537.85
净资产收益率30.44%22.66%16.04%16.47%17.21%
市盈率(动态)8.5710.6914.4813.6112.54
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
13.70x
¥77.82 ÷ EPS 5.68　· 2027E 12.97x · 2028E 11.86x
EPS 增速 CAGR
-3.77%
2025A 7.36 → 2028E 6.56（3年）· 预测期 CAGR 7.47%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 1.83
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 15.26x / 前向 13.70x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 7.36 → 2028E 6.56）。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 2.50x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+4.0+2.0+0.0-2.0-4.02026-06-10 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 +1.13亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.06亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.02亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.71亿（特大单 -0.42亿）2026-06-16 主动买卖净额 -1.28亿（特大单 -0.58亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.52亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.86亿（特大单 -0.53亿）2026-06-22 主动买卖净额 +1.51亿（特大单 +1.32亿）2026-06-23 主动买卖净额 -1.45亿（特大单 -0.83亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.43亿（特大单 +0.04亿）2026-06-25 主动买卖净额 +1.94亿（特大单 +2.38亿）2026-06-26 主动买卖净额 -1.49亿（特大单 -0.71亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.85亿（特大单 +0.98亿）2026-06-30 主动买卖净额 +1.06亿（特大单 +1.34亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 -0.40亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.67亿（特大单 -0.44亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 +0.09亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.54亿（特大单 +0.79亿）2026-07-07 主动买卖净额 -1.53亿（特大单 -0.94亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.11亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.14亿）2026-07-10 主动买卖净额 +1.74亿（特大单 +1.85亿）2026-07-13 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.48亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.44亿（特大单 +0.52亿）2026-07-15 主动买卖净额 +2.68亿（特大单 +2.57亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.87亿（特大单 +0.65亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.28亿（特大单 -0.18亿）2026-07-20 主动买卖净额 +1.80亿（特大单 +1.49亿）2026-07-21 主动买卖净额 -3.45亿（特大单 -2.15亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.95亿（特大单 +0.50亿）2026-07-23 主动买卖净额 -0.46亿（特大单 -0.16亿）2026-07-24 主动买卖净额 -1.11亿（特大单 -0.41亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.40亿（特大单 +0.34亿）2026-07-28 主动买卖净额 +1.02亿（特大单 +0.82亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.53亿）2026-07-30 主动买卖净额 +1.08亿（特大单 +0.86亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.44亿（特大单 -0.11亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.36亿（特大单 -0.23亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.67亿（特大单 -0.17亿）2026-08-05 主动买卖净额 -2.16亿（特大单 -1.86亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.71亿（特大单 -0.94亿）2026-08-07 主动买卖净额 +1.32亿（特大单 +0.56亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.32亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.63亿（特大单 -0.10亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.14亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.46亿（特大单 +0.56亿）2026-08-14 主动买卖净额 -2.17亿（特大单 -1.18亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.63亿（特大单 -1.15亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.04亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.28亿（特大单 -0.33亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.96亿（特大单 +0.68亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.48亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 +0.03亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.54亿（特大单 -0.18亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.95亿（特大单 +1.36亿）2026-08-27 主动买卖净额 -1.31亿（特大单 -1.40亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.05亿）2026-08-31 主动买卖净额 -1.06亿（特大单 -0.58亿）2026-09-01 主动买卖净额 +2.04亿（特大单 +1.77亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.40亿（特大单 -0.21亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.45-0.37-0.085
近 10 日+1.30+1.04+0.2610
近 20 日-1.33-1.41+0.0820
近 60 日-2.62+6.76-9.3860
近 120 日-23.78+4.07-27.84120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 1.33亿， 其中特大单 净流出 1.41亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 49/120 天（占比 41%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流出 1.33亿。
  • 近 120 日累计净流出 23.78亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-14， 单日 -2.17亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.45亿， 近 10 日 +1.30亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.34%，资金流绝对值相对 1,145亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
222324262706-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
23.01亿
2026-09-02　占流通市值 2.01%
区间变化（60日）
-2.56亿
-10.01%　2026-06-10 起
融券余额 0.40亿（占流通市值极小）。 区间高点 26.23亿、低点 22.51亿，最新 23.01亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万5.9万11.8万17.7万23.6万2024-03-31 118,425户24-032024-06-30 147,587户+25%24-062024-09-30 168,211户+14%24-092024-12-31 210,742户+25%24-122025-03-31 180,122户-15%25-032025-06-30 208,133户+16%25-062025-09-30 161,212户-23%25-092025-12-31 164,074户+2%25-122026-03-31 182,100户+11%26-032026-06-30 189,745户+4%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30189,745+4.20%7,75360万元
2026-03-31182,100+10.99%8,07863万元
2025-12-31164,074+1.78%8,96670万元
2025-09-30161,212-22.54%9,12571万元
2025-06-30208,133+15.55%7,06855万元
2025-03-31180,122-14.53%8,16764万元
2024-12-31210,742+25.28%6,98054万元
2024-09-30168,211+13.97%8,74568万元
2024-06-30147,587+24.62%9,96778万元
2024-03-31118,425—12,42297万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 1,145亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 189,745 户，环比 +4.20%（增加 7,645 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 118,425 户起算，两年半累计增加 +60.2%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 12,422 股降至 7,753 股， 户均市值 60 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -10.01% 与主力资金近 20 日净流出 1.33亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02
2026Q2主动调整加深，中高档酒仍在出清
增持国信证券研究员 张向伟,王新雨2026-09-02EPS预测 4.57 / 4.91 / 5.38（26/27/28E）
2026年中报点评：以定力应对行业深调，以出清夯实发展底座
买入东吴证券研究员 苏铖2026-08-31EPS预测 5.28 / 6.10 / 6.76（26/27/28E）
二季度加大出清力度，控量保价降库存
增持太平洋研究员 郭梦婕2026-08-30EPS预测 4.59 / 4.55 / 4.81（26/27/28E）
公司信息更新报告：报表加速出清，底部信号明确
买入开源证券研究员 张宇光,逄晓娟2026-08-29EPS预测 4.38 / 4.71 / 4.93（26/27/28E）
主动加速调整，未来有望轻装上阵
买入山西证券研究员 熊鹏,和芳芳2026-08-28EPS预测 4.99 / 4.96 / 5.34（26/27/28E）
持续稳价去库，26Q2加速出清
买入国金证券研究员 刘宸倩,叶韬2026-08-26EPS预测 4.34 / 4.81 / 5.74（26/27/28E）
公司事件点评报告：继续出清，修炼内功
买入华鑫证券研究员 孙山山2026-08-26EPS预测 4.91 / 5.33 / 5.98（26/27/28E）
公司信息更新报告：市场秩序可控，报表稳步出清
买入开源证券研究员 张宇光,逄晓娟2026-05-17EPS预测 6.55 / 6.86 / 7.14（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、东吴证券、太平洋、开源证券、山西证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.34~6.55 元区间（中位 4.91），与同花顺一致预期 5.68 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥5.78
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
7.42%
¥5.78 ÷ 现价 ¥77.82
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+5.62pct
股息率 7.42% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-2844.174.422025-12-315.39%实施分配
2026-01-3013.581.362025-09-301.09%实施分配
2025-08-0845.924.592024-12-313.58%实施分配
2025-01-2413.581.362024-09-301.17%实施分配
2024-08-2354.005.402023-12-314.41%实施分配
2023-08-2842.254.222022-12-311.82%实施分配
2022-08-2632.443.242021-12-311.48%实施分配
2021-08-2020.512.052020-12-311.16%实施分配
2020-08-2415.901.592019-12-311.24%实施分配
2019-08-2215.501.552018-12-311.79%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-28 每股 ¥4.42 · 2026-01-30 每股 ¥1.36。存在同一报告期多次派息（2002 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥5.78（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥5.95（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥5.40（1 次）；历史累计送股 5 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 15.26x、前向 PE 13.70x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 16.3% 分位、150 日价格分位 13.3%，距 52 周高点 -36.98%。
  • PEG 维度：不适用。预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 7.36 → 2028E 6.56），PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 7.42%，较无风险利率（约 1.8%）高出 5.62 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -19.61% · 2026E -23.91% · 2027E 6.63% · 2028E 8.76% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 189,745 户，环比 +4.20%（+7,645 户），自 2024-03-31 起累计 +60.2%。
  • 融资余额：60 个交易日由 25.56亿 变为 23.01亿（-10.01%），占流通市值 2.01%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.33亿、近 120 日净流出 23.78亿，净流入天数 49/120（占比 41%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.70x 不变，股价对应 EPS 6.56 → ¥90，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.38%；叠加 7.42% 股息，综合年化约 13.80%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥170（较现价 +119.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.34~6.55 元区间（中位 4.91），与同花顺一致预期 5.68 元存在一定分歧。7.42% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -19.61% · 2026E -23.91% · 2027E 6.63% · 2028E 8.76%；ROE 由 22.66%（2025A）下滑至预测 17.21%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.50x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 37 家、2027E 由 36 家、2028E 由 35 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000568/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:02:38。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。