浪潮信息(000977) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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浪潮信息 000977.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 14.6692亿股 · 全流通

¥85.69

+0.09　+0.11%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

27.56

静态 PE 21.32

5.13

市净率

总市值

1,258亿

流通市值 1,257亿

换手率

5.62%

量比 1.09

成交额

70.76亿

振幅 3.15%

TTM 股息率

0.05%

每股派息 ¥0.04

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

55 ~ 96

区间位置 74.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-11.08%

历史价格分位（150日）：96.0%

近 20 日涨跌

+11.00%

近 60 日 +44.11%　近 120 日 +37.52%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥85.69 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	19	3.13	1.97 ~ 4.60	+90.28%	27.38x	46亿
2027E	19	4.14	2.59 ~ 8.21	+32.27%	20.70x	61亿
2028E	18	5.22	3.42 ~ 10.72	+26.09%	16.42x	77亿

2025A 实际净利润 24.13亿 ÷ 总股本 14.6692亿股 = EPS 1.64 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，19 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	1150.29亿	1647.82亿	2173.25亿	2857.82亿	3569.13亿
营业收入增长率	74.24%	43.25%	31.89%	30.65%	23.68%
净利润(元)	22.94亿	24.13亿	46.02亿	60.82亿	76.70亿
净利润增长率	28.55%	5.20%	93.46%	30.79%	25.71%
每股净资产(元)	13.58	14.82	17.85	21.85	26.76
净资产收益率	12.06%	11.55%	17.88%	19.18%	19.44%
市盈率(动态)	54.94	52.23	28.98	22.49	18.07

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

27.38x

¥85.69 ÷ EPS 3.13　· 2027E 20.70x · 2028E 16.42x

EPS 增速 CAGR

46.95%

2025A 1.64 → 2028E 5.22（3年）· 预测期 CAGR 29.14%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.58

偏低　预测期口径 0.94

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 27.56x / 前向 27.38x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 27.38 ÷ (CAGR × 100) = 0.58，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 46.95% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+41.57	+39.94	+1.63	5
近 10 日	+41.97	+41.88	+0.09	10
近 20 日	+21.95	+22.27	-0.32	20
近 60 日	+106.08	+102.45	+3.63	60
近 120 日	+145.77	+161.72	-15.95	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 21.95亿，其中特大单净流入 22.27亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流入 21.95亿。
近 120 日累计净流入 145.77亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -17.73亿。
短窗口：近 5 日 +41.57亿，近 10 日 +41.97亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 5.62%，资金流绝对值相对 1,258亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	290,000	+11.54%	5,058	43万元
2026-08-10	260,000	-19.92%	5,642	48万元
2026-06-30	324,671	-1.61%	4,518	39万元
2026-06-18	330,000	+6.45%	4,445	38万元
2026-05-29	310,000	+10.71%	4,732	41万元
2026-05-20	280,000	+12.00%	5,239	45万元
2026-05-08	250,000	0.00%	5,868	50万元
2026-04-30	250,000	0.00%	5,868	50万元
2026-04-20	250,000	-16.67%	5,868	50万元
2026-04-10	300,000	—	4,890	42万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-08-20）股东户数 290,000 户，环比 +11.54%（增加 30,000 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2026-04-10 的 300,000 户起算，两年半累计减少 -3.3%，筹码趋于集中。
户均流通股由 4,890 股升至 5,058 股，户均市值 43 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -2.19% 与主力资金近 20 日净流出 21.95亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

公司信息更新报告：毛利率显著提升，加大研发投入保障长期战略落地

买入开源证券研究员张越,刘逍遥2026-08-31EPS预测 3.49 / 5.17 / 6.50（26/27/28E）

二季度营收净利润双向增长，超节点服务器持续提高盈利能力

增持群益证券研究员何利超2026-08-31EPS预测 3.86 / 4.13 / 4.95（26/27/28E）

深度布局国产算力生态，业绩表现大超市场预期

买入中邮证券研究员孙业亮,刘聪颖2026-07-09EPS预测 2.53 / 3.04 / 3.54（26/27/28E）

公司信息更新报告：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气

买入开源证券研究员张越,刘逍遥2026-07-08EPS预测 3.49 / 5.17 / 6.50（26/27/28E）

二季度业绩超预期增长，AI服务器有望持续抬高盈利能力

增持群益证券研究员何利超2026-07-08EPS预测 3.86 / 4.13 / 4.95（26/27/28E）

2025年年报及2026年一季报点评：2026Q1盈利改善，超节点与液冷夯实长期价值

买入东莞证券研究员卢芷心,罗炜斌2026-05-25EPS预测 2.31 / 3.01 / 3.91（26/27/28E）

全年营收高速增长，AI软硬件产品全面升级

买入山西证券研究员盖斌赫2026-04-21EPS预测 2.49 / 3.50 / 4.35（26/27/28E）

2025年年报业绩点评报告：服务器龙头地位稳固，超节点注入新增量

增持华龙证券研究员孙伯文,朱凌萱2026-04-16EPS预测 2.43 / 3.08 / 3.89（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：开源证券、群益证券、中邮证券、东莞证券、山西证券、华龙证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.31~3.86 元区间（中位 3.49），与同花顺一致预期 3.13 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.04

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.05%

¥0.04 ÷ 现价 ¥85.69

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.75pct

股息率 0.05% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-20	0.40	0.04	2025-12-31	0.06%	实施分配
2025-05-23	1.15	0.11	2024-12-31	0.23%	实施分配
2025-01-17	0.45	0.04	2024-09-30	0.09%	实施分配
2024-06-21	1.30	0.13	2023-12-31	0.35%	实施分配
2023-06-28	1.49	0.15	2022-12-31	0.26%	实施分配
2022-05-20	1.40	0.14	2021-12-31	0.56%	实施分配
2021-05-26	1.10	0.11	2020-12-31	0.37%	实施分配
2020-05-20	0.70	0.07	2019-12-31	0.16%	实施分配
2019-04-30	0.60	0.06	2018-12-31	0.23%	实施分配
2018-05-18	0.40	0.04	2017-12-31	0.17%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-20 每股 ¥0.04。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.00（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.04（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.16（2 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 27.56x、前向 PE 27.38x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 74.0% 分位、150 日价格分位 96.0%，距 52 周高点 -11.08%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.58（预测期口径 0.94），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 46.95%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.05%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 5.20% · 2026E 93.46% · 2027E 30.79% · 2028E 25.71% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-08-20 达 290,000 户，环比 +11.54%（+30,000 户），自 2026-04-10 起累计 -3.3%。
融资余额：60 个交易日由 42.33亿变为 41.40亿（-2.19%），占流通市值 3.29%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 21.95亿、近 120 日净流入 145.77亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 27.38x 不变，股价对应 EPS 5.22 → ¥143，持有 2.33 年的年化股价回报约 24.55%；叠加 0.05% 股息，综合年化约 24.59%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥94（较现价 +9.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.31~3.86 元区间（中位 3.49），与同花顺一致预期 3.13 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 5.20% · 2026E 93.46% · 2027E 30.79% · 2028E 25.71%；ROE 由 11.55%（2025A）上行至预测 19.44%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 5.13x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 5.20% · 2026E 93.46% · 2027E 30.79% · 2028E 25.71% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 19 家、2027E 由 19 家、2028E 由 18 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000977/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 21 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:04:04。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比