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海南矿业 601969.SH
行业 油气开采Ⅱ · 上市 2014-12-09 · 总股本 19.8451亿股 · 全流通
¥9.70
+0.12　+1.25%
收盘 2026-09-03 09:45
PE(TTM)
28.95
静态 PE 18.71
PB
2.71
市净率
总市值
192亿
流通市值 191亿
换手率
0.21%
量比 3.07
成交额
0.41亿
振幅 1.04%
TTM 股息率
1.13%
每股派息 ¥0.11
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-12 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
791012131526-01-1226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1452周低 8现价 9.70收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
8 ~ 14
区间位置 30.4%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-32.03%
历史价格分位（150日）：42.7%
近 20 日涨跌
+6.36%
近 60 日 +10.10%　近 120 日 -27.29%
最新交易日
9.70 / 9.60
最高 / 最低　换手率仅 0.21%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥9.70 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E60.540.48 ~ 0.61+148.64%17.96x11亿
2027E60.590.51 ~ 0.66+9.26%16.44x12亿
2028E50.680.58 ~ 0.73+15.25%14.26x14亿
2025A 实际净利润 4.31亿 ÷ 总股本 19.8451亿股 = EPS 0.22 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)40.66亿44.16亿64.14亿69.18亿75.20亿
营业收入增长率-13.11%8.62%45.25%7.79%10.52%
净利润(元)7.06亿4.31亿10.70亿11.65亿13.51亿
净利润增长率12.97%-38.99%152.57%11.27%12.08%
每股净资产(元)3.413.453.894.314.77
净资产收益率10.44%6.26%13.88%13.99%14.56%
市盈率(动态)27.0644.2717.9016.1813.93
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
17.96x
¥9.70 ÷ EPS 0.54　· 2027E 16.44x · 2028E 14.26x
EPS 增速 CAGR
46.29%
2025A 0.22 → 2028E 0.68（3年）· 预测期 CAGR 12.22%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.39
偏低 　预测期口径 1.47
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 28.95x / 前向 17.96x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 17.96 ÷ (CAGR × 100) = 0.39，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 46.29% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.7+0.4+0.0-0.4-0.72026-06-10 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.15亿）2026-06-11 主力净流入 +0.20亿（超大单 +0.12亿）2026-06-12 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.03亿）2026-06-15 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.05亿）2026-06-16 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.03亿）2026-06-17 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.14亿）2026-06-18 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.08亿）2026-06-22 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.04亿）2026-06-23 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.07亿）2026-06-24 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-06-25 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.11亿）2026-06-26 主力净流入 -0.26亿（超大单 -0.17亿）2026-06-29 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.00亿）2026-06-30 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.03亿）2026-07-01 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.00亿）2026-07-02 主力净流入 +0.35亿（超大单 +0.16亿）2026-07-03 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.04亿）2026-07-06 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.06亿）2026-07-07 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.11亿）2026-07-08 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-09 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.01亿）2026-07-10 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.00亿）2026-07-13 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.02亿）2026-07-14 主力净流入 +0.61亿（超大单 +0.29亿）2026-07-15 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.06亿）2026-07-16 主力净流入 -0.11亿（超大单 +0.00亿）2026-07-17 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-20 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.05亿）2026-07-21 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.01亿）2026-07-22 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.05亿）2026-07-23 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.10亿）2026-07-24 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.04亿）2026-07-27 主力净流入 -0.26亿（超大单 -0.06亿）2026-07-28 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.05亿）2026-07-29 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.00亿）2026-07-30 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.00亿）2026-07-31 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.01亿）2026-08-03 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.08亿）2026-08-04 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.01亿）2026-08-05 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.04亿）2026-08-06 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.07亿）2026-08-07 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-08-10 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.02亿）2026-08-11 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.01亿）2026-08-12 主力净流入 +0.23亿（超大单 -0.05亿）2026-08-13 主力净流入 -0.16亿（超大单 +0.03亿）2026-08-14 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.02亿）2026-08-17 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.05亿）2026-08-18 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.09亿）2026-08-19 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.02亿）2026-08-20 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.04亿）2026-08-21 主力净流入 +0.20亿（超大单 -0.00亿）2026-08-24 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-08-25 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.06亿）2026-08-26 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.11亿）2026-08-27 主力净流入 -0.10亿（超大单 +0.01亿）2026-08-28 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.07亿）2026-08-31 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.04亿）2026-09-01 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.05亿）2026-09-02 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.32+0.10-0.425
近 10 日-0.10+0.13-0.2410
近 20 日-0.09+0.21-0.3020
近 60 日-2.00-0.55-1.4560
近 120 日-6.94-1.11-5.83120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.09亿， 其中超大单 净流入 0.21亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 32/120 天（占比 27%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 9/20 天， 累计净流出 0.09亿。
  • 近 120 日累计净流出 6.94亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31， 单日 -0.17亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.32亿， 近 10 日 -0.10亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.21%，资金流绝对值相对 192亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
3344406-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
3.41亿
2026-09-02　占流通市值 1.78%
区间变化（60日）
-0.63亿
-15.51%　2026-06-10 起
融券余额 0.02亿（占流通市值极小）。 区间高点 4.13亿、低点 3.33亿，最新 3.41亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.4万4.8万7.2万9.6万2024-09-30 50,456户24-092024-12-31 51,242户+2%24-122025-02-28 48,470户-5%25-022025-03-31 49,172户+1%25-032025-06-30 46,710户-5%25-062025-09-30 50,626户+8%25-092025-12-31 86,005户+70%25-122026-02-28 72,396户-16%26-022026-03-31 62,595户-14%26-032026-06-30 54,607户-13%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3054,607-12.76%36,34235万元
2026-03-3162,595-13.54%31,70431万元
2026-02-2872,396-15.82%27,41226万元
2025-12-3186,005+69.88%23,07422万元
2025-09-3050,626+8.38%39,19938万元
2025-06-3046,710-5.01%42,48641万元
2025-03-3149,172+1.45%40,35939万元
2025-02-2848,470-5.41%40,94339万元
2024-12-3151,242+1.56%38,72837万元
2024-09-3050,456—39,33138万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 191亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 54,607 户，环比 -12.76%（减少 7,988 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 50,456 户起算，两年半累计增加 +8.2%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 39,331 股降至 36,342 股， 户均市值 35 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -15.51% 与主力资金近 20 日净流出 0.09亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-29
2026年半年报点评：新能源业务全线达产，油气受益于油价增长，业绩再创新高
增持东吴证券研究员 刘奕町,米宇2026-08-29EPS预测 0.57 / 0.66 / 0.67（26/27/28E）
2025年报点评：油气产量大幅增长，锂业务从0到1实现商业化突破
增持东吴证券研究员 孟祥文,米宇2026-03-27EPS预测 0.58 / 0.67 / 0.68（26/27/28E）
2024年报点评：油气产量创历史新高，新能源赛道建设加速
增持东吴证券研究员 孟祥文,米宇2025-03-31EPS预测 0.51 / 0.71 / 0.00（26/27/28E）
聚焦三大战略性资源，“运营+投资”双轮驱动优势显著
增持东吴证券研究员 孟祥文,米宇2024-09-02EPS预测 0.46 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
海南矿业点评：业绩同比高增，项目有序推进
信达证券研究员 张航,宋洋2024-05-05EPS预测 0.59 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
主业稳健增长，期待锂资源投产
信达证券研究员 张航,宋洋2024-03-28EPS预测 0.59 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
Q3业绩环比改善，项目有序推进
买入国金证券研究员 李超,宋洋2023-10-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
高效运营稳产增效，锂业务加大布局
买入国金证券研究员 李超,宋洋2023-08-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 2 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、信达证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.46~0.59 元区间（中位 0.58），与同花顺一致预期 0.54 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.11
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.13%
¥0.11 ÷ 现价 ¥9.70
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-0.67pct
股息率 1.13% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-110.800.082025-12-310.67%实施分配
2025-09-240.300.032025-06-300.38%实施分配
2025-05-200.800.082024-12-311.11%实施分配
2024-12-250.200.022024-09-300.27%实施分配
2024-05-211.000.102023-12-311.32%实施分配
2023-05-080.980.102022-12-311.41%实施分配
2016-05-090.300.032015-12-310.26%实施分配
2015-05-271.500.152014-12-310.54%实施分配
—0.800.082026-06-300.84%董事会决议通过
TTM 口径明细：2026-05-11 每股 ¥0.08 · 2025-09-24 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.08（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.11（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.10（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 28.95x、前向 PE 17.96x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 30.4% 分位、150 日价格分位 42.7%，距 52 周高点 -32.03%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.39（预测期口径 1.47），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 46.29%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.13%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -38.99% · 2026E 152.57% · 2027E 11.27% · 2028E 12.08% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 54,607 户，环比 -12.76%（-7,988 户），自 2024-09-30 起累计 +8.2%。
  • 融资余额：60 个交易日由 4.04亿 变为 3.41亿（-15.51%），占流通市值 1.78%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.09亿、近 120 日净流出 6.94亿，净流入天数 32/120（占比 27%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 17.96x 不变，股价对应 EPS 0.68 → ¥12，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.41%；叠加 1.13% 股息，综合年化约 11.55%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥16（较现价 +67.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 2 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.46~0.59 元区间（中位 0.58），与同花顺一致预期 0.54 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -38.99% · 2026E 152.57% · 2027E 11.27% · 2028E 12.08%；ROE 由 6.26%（2025A）上行至预测 14.56%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.71x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -38.99% · 2026E 152.57% · 2027E 11.27% · 2028E 12.08% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 5 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601969/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:45:19。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。