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海博思创 688411.SH
行业 其他电源设备Ⅱ · 上市 2025-01-27 · 总股本 1.8245亿股 · 全流通
¥180.19
+0.39　+0.22%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
25.94
静态 PE 26.00
PB
6.35
市净率
总市值
329亿
流通市值 239亿
换手率
0.15%
量比 1.28
成交额
0.37亿
振幅 0.83%
TTM 股息率
0.88%
每股派息 ¥1.59
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
16519622625728831826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 30852周低 176现价 180.19收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
176 ~ 308
区间位置 3.5%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-41.42%
历史价格分位（150日）：0.7%
近 20 日涨跌
-14.53%
近 60 日 -25.51%　近 120 日 -34.10%
最新交易日
181.60 / 180.11
最高 / 最低　换手率仅 0.15%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥180.19 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E1611.149.44 ~ 13.24+113.73%16.18x20亿
2027E1617.6014.21 ~ 21.22+57.99%10.24x32亿
2028E1523.0415.71 ~ 26.84+30.91%7.82x42亿
2025A 实际净利润 9.51亿 ÷ 总股本 1.8245亿股 = EPS 5.21 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)82.70亿116.12亿251.21亿369.15亿472.73亿
营业收入增长率18.44%40.42%116.34%47.41%27.99%
净利润(元)6.48亿9.51亿20.24亿31.98亿41.87亿
净利润增长率12.06%46.83%109.89%59.82%30.80%
每股净资产(元)23.5726.6435.7250.5069.43
净资产收益率23.38%22.25%31.38%35.76%34.19%
市盈率(动态)37.6333.7516.7410.588.14
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
16.18x
¥180.19 ÷ EPS 11.14　· 2027E 10.24x · 2028E 7.82x
EPS 增速 CAGR
64.12%
2025A 5.21 → 2028E 23.04（3年）· 预测期 CAGR 43.81%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.25
偏低 　预测期口径 0.37
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 25.94x / 前向 16.18x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 16.18 ÷ (CAGR × 100) = 0.25，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 64.12% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+8.1+4.0+0.0-4.0-8.12026-06-10 主动买卖净额 -1.27亿（特大单 -1.11亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.37亿（特大单 -0.16亿）2026-06-12 主动买卖净额 +3.90亿（特大单 +2.72亿）2026-06-15 主动买卖净额 -2.08亿（特大单 -2.07亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.47亿（特大单 +0.44亿）2026-06-17 主动买卖净额 +2.39亿（特大单 +2.81亿）2026-06-18 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 +0.89亿）2026-06-22 主动买卖净额 +1.47亿（特大单 +0.89亿）2026-06-23 主动买卖净额 -1.26亿（特大单 -0.64亿）2026-06-24 主动买卖净额 -1.17亿（特大单 -0.52亿）2026-06-25 主动买卖净额 +1.37亿（特大单 +1.65亿）2026-06-26 主动买卖净额 -2.36亿（特大单 -1.77亿）2026-06-29 主动买卖净额 +5.73亿（特大单 +5.35亿）2026-06-30 主动买卖净额 +0.65亿（特大单 +0.76亿）2026-07-01 主动买卖净额 -7.01亿（特大单 -6.94亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 -0.05亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.72亿）2026-07-06 主动买卖净额 +2.42亿（特大单 +2.91亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 -0.16亿）2026-07-08 主动买卖净额 -2.99亿（特大单 -2.10亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 -0.05亿）2026-07-10 主动买卖净额 -6.02亿（特大单 -3.85亿）2026-07-13 主动买卖净额 -1.16亿（特大单 -0.79亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.49亿（特大单 +0.53亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.40亿（特大单 -0.43亿）2026-07-16 主动买卖净额 -0.75亿（特大单 -0.19亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.75亿（特大单 +0.67亿）2026-07-20 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 -0.28亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.00亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +0.12亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.76亿（特大单 +0.42亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.46亿（特大单 -0.38亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.36亿（特大单 -0.05亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.84亿（特大单 -0.51亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.21亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.42亿）2026-07-31 主动买卖净额 +1.45亿（特大单 +1.23亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.02亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.28亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.28亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.09亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.70亿（特大单 +0.73亿）2026-08-10 主动买卖净额 -1.21亿（特大单 -0.47亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.21亿（特大单 +0.25亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.13亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.26亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.06亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.22亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.75亿（特大单 -0.30亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 +0.06亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.25亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.35亿（特大单 +0.28亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.16亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 -0.07亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 +0.00亿）2026-08-27 主动买卖净额 -1.48亿（特大单 -0.76亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.97亿（特大单 -0.30亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.57亿（特大单 -0.06亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.31亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.68亿（特大单 -0.30亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-4.48-1.73-2.755
近 10 日-4.62-1.92-2.7010
近 20 日-5.71-1.01-4.7020
近 60 日-13.50-2.20-11.3060
近 120 日-24.91+4.19-29.10120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 5.71亿， 其中特大单 净流出 1.01亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 46/120 天（占比 38%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 5.71亿。
  • 近 120 日累计净流出 24.91亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-27， 单日 -1.48亿。
  • 短窗口：近 5 日 -4.48亿， 近 10 日 -4.62亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.15%，资金流绝对值相对 329亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
8910121306-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
9.17亿
2026-09-02　占流通市值 3.84%
区间变化（60日）
-2.69亿
-22.69%　2026-06-10 起
融券余额 0.07亿（占流通市值极小）。 区间高点 12.51亿、低点 8.41亿，最新 9.17亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.0万1.9万2.9万3.8万2024-12-31 39户24-122025-01-08 39户+0%25-012025-01-22 39户+0%25-012025-01-27 34,043户+87190%25-012025-03-31 12,713户-63%25-032025-06-30 10,163户-20%25-062025-09-30 9,378户-8%25-092025-12-31 14,441户+54%25-122026-03-31 25,169户+74%26-032026-06-30 24,665户-2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3024,665-2.00%7,39797万元
2026-03-3125,169+74.29%7,24995万元
2025-12-3114,441+53.99%12,635165万元
2025-09-309,378-7.72%19,456255万元
2025-06-3010,163-20.06%17,953235万元
2025-03-3112,713-62.66%14,352188万元
2025-01-2734,043+87189.74%5,36070万元
2025-01-22390.00%4,678,32961,254万元
2025-01-08390.00%4,678,32961,254万元
2024-12-3139—4,678,32961,254万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 239亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 24,665 户，环比 -2.00%（减少 504 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-12-31 的 39 户起算，两年半累计增加 +63143.6%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 4,678,329 股降至 7,397 股， 户均市值 97 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -22.69% 与主力资金近 20 日净流出 5.71亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01
国内外收入协同增长，盈利能力显著提升
增持国信证券研究员 王蔚祺,王晓声,李恒源2026-09-01EPS预测 11.13 / 20.61 / 26.84（26/27/28E）
2026年半年报点评：Q2毛利率逆势提升，下半年海外出货有望加速
买入东吴证券研究员 曾朵红,郭亚男2026-08-31EPS预测 10.35 / 17.46 / 22.54（26/27/28E）
2026H1业绩高增兑现，海外拓展与服务化打开成长空间
增持国信证券研究员 王蔚祺,王晓声,李恒源2026-08-12EPS预测 11.13 / 20.61 / 26.84（26/27/28E）
2026H1业绩预告点评：业绩符合预期，下半年海外有望起量
买入东吴证券研究员 曾朵红,郭亚男,胡隽颖2026-08-02EPS预测 10.35 / 17.28 / 22.54（26/27/28E）
上半年盈利能力超预期，海外拓展持续落地
买入中邮证券研究员 盛炜,闫依洋2026-07-31EPS预测 9.80 / 18.09 / 22.92（26/27/28E）
海博思创点评：受益算电协同发展趋势，海外市场拓展有空间
买入太平洋研究员 刘强,钟欣材2026-06-28EPS预测 11.44 / 17.42 / 22.92（26/27/28E）
国内大储领先企业，后服务与出海市场前景可期
增持国信证券研究员 王蔚祺,王晓声,李恒源2026-06-17EPS预测 11.13 / 20.61 / 26.84（26/27/28E）
海外市场持续突破，储能全链条服务能力显现
买入山西证券研究员 肖索,杜羽枢2026-06-15EPS预测 9.44 / 18.03 / 25.03（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、东吴证券、中邮证券、太平洋、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 9.44~11.44 元区间（中位 11.13），与同花顺一致预期 11.14 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.59
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.88%
¥1.59 ÷ 现价 ¥180.19
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.92pct
股息率 0.88% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-0315.901.592025-12-310.53%实施分配
2025-06-1311.001.102024-12-311.42%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-03 每股 ¥1.59。2025 年度合计每股派息约 ¥1.59（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 25.94x、前向 PE 16.18x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 3.5% 分位、150 日价格分位 0.7%，距 52 周高点 -41.42%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.25（预测期口径 0.37），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 64.12%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.88%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 46.83% · 2026E 109.89% · 2027E 59.82% · 2028E 30.80% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 24,665 户，环比 -2.00%（-504 户），自 2024-12-31 起累计 +63143.6%。
  • 融资余额：60 个交易日由 11.87亿 变为 9.17亿（-22.69%），占流通市值 3.84%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 5.71亿、近 120 日净流出 24.91亿，净流入天数 46/120（占比 38%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 16.18x 不变，股价对应 EPS 23.04 → ¥373，持有 2.33 年的年化股价回报约 36.65%；叠加 0.88% 股息，综合年化约 37.53%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥334（较现价 +85.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 9.44~11.44 元区间（中位 11.13），与同花顺一致预期 11.14 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 46.83% · 2026E 109.89% · 2027E 59.82% · 2028E 30.80%；ROE 由 22.25%（2025A）上行至预测 34.19%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 6.35x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 46.83% · 2026E 109.89% · 2027E 59.82% · 2028E 30.80% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 16 家、2028E 由 15 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688411/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 2 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:48。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。