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海正药业 600267.SH
行业 化学制药 · 上市 2000-07-25 · 总股本 11.8027亿股 · 全流通
¥11.76
+0.02　+0.17%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
15.81
静态 PE 10.90
PB
1.54
市净率
总市值
139亿
流通市值 139亿
换手率
0.16%
量比 1.46
成交额
0.23亿
振幅 1.02%
TTM 股息率
1.79%
每股派息 ¥0.21
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
9101113141526-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1552周低 9现价 11.76收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
9 ~ 15
区间位置 44.2%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-21.60%
历史价格分位（150日）：80.0%
近 20 日涨跌
-1.34%
近 60 日 +24.31%　近 120 日 +14.29%
最新交易日
11.84 / 11.72
最高 / 最低　换手率仅 0.16%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 0 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.76 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2025A 实际净利润 —亿 ÷ 总股本 11.8027亿股 = EPS — 元，为 CAGR 计算基期。 暂无机构一致预期覆盖，前瞻估值章节降级处理。
同花顺预测指标全景
预测指标
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
—x
¥11.76 ÷ EPS —　·
EPS 增速 CAGR
—
2025A — → 2025E —（1年）· 预测期 CAGR —
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 —
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 15.81x / 前向 —，前向 PE 不适用（2026E 预测 EPS ≤ 0，处于亏损预期）
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 1.54x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+7.7+3.8+0.0-3.8-7.72026-06-10 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.09亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.01亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.24亿（特大单 +0.06亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.37亿（特大单 +0.10亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.36亿（特大单 -0.10亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.02亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.03亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.13亿）2026-06-23 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.08亿）2026-06-24 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.10亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.16亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.05亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 +0.18亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.02亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 +0.18亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.02亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 +0.06亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.06亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.27亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 -0.00亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 -0.03亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.38亿（特大单 +0.22亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.31亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.83亿（特大单 +0.17亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.81亿（特大单 +0.44亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 +0.29亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.10亿）2026-07-20 主动买卖净额 +5.61亿（特大单 +3.67亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.21亿（特大单 -0.04亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.24亿（特大单 +0.04亿）2026-07-23 主动买卖净额 -1.19亿（特大单 -0.48亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.89亿（特大单 -0.28亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.18亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.52亿（特大单 -0.04亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 -0.01亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.43亿（特大单 -0.14亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.02亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 -0.04亿）2026-08-04 主动买卖净额 +1.59亿（特大单 +0.93亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.42亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.65亿（特大单 -0.32亿）2026-08-07 主动买卖净额 +5.58亿（特大单 +3.92亿）2026-08-10 主动买卖净额 +6.66亿（特大单 +5.60亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 +0.50亿）2026-08-12 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.35亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.30亿）2026-08-14 主动买卖净额 +0.62亿（特大单 +0.58亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 +0.19亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.66亿（特大单 -0.03亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.16亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 -0.55亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.59亿（特大单 -0.08亿）2026-08-24 主动买卖净额 -1.16亿（特大单 -0.31亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.42亿（特大单 -0.13亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.55亿（特大单 -0.02亿）2026-08-27 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.21亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.44亿（特大单 -0.13亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 +0.04亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.02亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 +0.04亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-1.02+0.17-1.195
近 10 日-4.06-0.94-3.1210
近 20 日+7.04+9.98-2.9420
近 60 日+14.01+15.31-1.3060
近 120 日+15.93+18.84-2.91120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 7.04亿， 其中特大单 净流入 9.98亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 54/120 天（占比 45%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 6/20 天， 累计净流入 7.04亿。
  • 近 120 日累计净流入 15.93亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-24， 单日 -1.16亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.02亿， 近 10 日 -4.06亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.16%，资金流绝对值相对 139亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
7788906-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
7.91亿
2026-09-02　占流通市值 5.70%
区间变化（60日）
-0.46亿
-5.45%　2026-06-10 起
融券余额 0.05亿（占流通市值极小）。 区间高点 8.37亿、低点 7.25亿，最新 7.91亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.6万3.3万4.9万6.5万2024-06-30 58,412户24-062024-09-30 56,319户-4%24-092024-12-31 53,191户-6%24-122025-02-28 50,046户-6%25-022025-03-31 52,416户+5%25-032025-06-30 51,755户-1%25-062025-09-30 54,361户+5%25-092025-12-31 50,992户-6%25-122026-03-31 47,673户-7%26-032026-06-30 48,826户+2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3048,826+2.42%24,17328万元
2026-03-3147,673-6.51%24,75829万元
2025-12-3150,992-6.20%23,14627万元
2025-09-3054,361+5.04%21,71226万元
2025-06-3051,755-1.26%22,80527万元
2025-03-3152,416+4.74%22,51726万元
2025-02-2850,046-5.91%23,58428万元
2024-12-3153,191-5.55%22,18926万元
2024-09-3056,319-3.58%20,95725万元
2024-06-3058,412—20,20624万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 139亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 48,826 户，环比 +2.42%（增加 1,153 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-06-30 的 58,412 户起算，两年半累计减少 -16.4%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 20,206 股升至 24,173 股， 户均市值 28 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -5.45% 与主力资金近 20 日净流出 7.04亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2022-08-24
业绩保持增长态势，产品管线加速扩充
增持中银证券研究员 邓周宇2022-08-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
与旺实生物达成战略合作协议并受托生产新冠口服药VV116
增持中银证券研究员 邓周宇2022-05-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
海正博锐战投引入初步落地，开启公司发展新局面
买入太平洋研究员 杜佐远,王斌2019-09-04EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2019年半年报点评：基本面逐步向好，多个重磅产品即将获批
增持西南证券研究员 朱国广,陈铁林,陈进2019-08-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
扣非后利润扭亏为盈，业绩拐点明确
买入太平洋研究员 杜佐远,王斌2019-08-20EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
单抗资产拟38亿引入战投，资产整合进一步落地
买入太平洋研究员 杜佐远,王斌2019-06-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
低点已过，拐点将临
买入太平洋研究员 杜佐远,王斌2019-04-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
生物药+小分子创新药步入收获期
买入太平洋研究员 杜佐远,王斌2019-01-15EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：中银证券、太平洋、西南证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.21
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.79%
¥0.21 ÷ 现价 ¥11.76
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.01pct
股息率 1.79% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-162.100.212025-12-312.07%实施分配
2025-05-162.100.212024-12-312.36%实施分配
2023-05-191.700.172022-12-311.38%实施分配
2022-05-271.400.142021-12-310.97%实施分配
2021-06-040.500.052020-12-310.35%实施分配
2020-07-150.500.052019-12-310.32%实施分配
2018-06-150.500.052017-12-310.31%实施分配
2017-07-070.500.052016-12-310.42%实施分配
2016-05-230.700.072015-12-310.61%实施分配
2015-06-181.100.112014-12-310.44%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-16 每股 ¥0.21。存在同一报告期多次派息（2004 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.21（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.21（1 次）；2022 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：不适用。2026E 一致预期 EPS 为 — 元（≤0 或缺失），前向 PE 无意义；当前 PE(TTM) 15.81x、PB 1.54x，52 周区间分位 44.2%，距 52 周高点 -21.60%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.79%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 48,826 户，环比 +2.42%（+1,153 户），自 2024-06-30 起累计 -16.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 8.37亿 变为 7.91亿（-5.45%），占流通市值 5.70%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 7.04亿、近 120 日净流入 15.93亿，净流入天数 54/120（占比 45%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：不适用。2025E 预测 EPS 为 — 元，无法按「PE 不变」假设推演目标价，年化回报无数学意义。
  • 乐观情形：不适用。2026E 预测 EPS ≤ 0，无法按 30x 估值锚测算上行空间。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A —；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.54x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A — 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 暂无机构一致预期覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600267/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 25 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:45。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。