海油工程(600583) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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海油工程 600583.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 44.2136亿股 · 全流通

¥6.04

-0.01　-0.17%

收盘 2026-09-03 09:37

PE(TTM)

12.85

静态 PE 12.24

0.93

市净率

总市值

267亿

流通市值 267亿

换手率

0.08%

量比 2.50

成交额

0.22亿

振幅 1.32%

TTM 股息率

3.25%

每股派息 ¥0.20

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

5 ~ 9

区间位置 34.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-29.14%

历史价格分位（150日）：45.3%

近 20 日涨跌

+7.86%

近 60 日 +16.06%　近 120 日 -12.13%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.04 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	8	0.53	0.48 ~ 0.59	+12.44%	11.40x	23亿
2027E	8	0.61	0.58 ~ 0.64	+15.09%	9.90x	27亿
2028E	7	0.66	0.64 ~ 0.68	+8.20%	9.15x	29亿

2025A 实际净利润 20.84亿 ÷ 总股本 44.2136亿股 = EPS 0.47 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	299.54亿	271.63亿	291.00亿	305.42亿	319.40亿
营业收入增长率	-2.59%	-9.32%	7.13%	4.94%	4.57%
净利润(元)	21.61亿	20.84亿	23.29亿	26.87亿	29.26亿
净利润增长率	33.38%	-3.56%	16.23%	10.76%	9.15%
每股净资产(元)	5.94	6.01	6.37	6.75	7.18
净资产收益率	8.47%	7.78%	8.55%	8.90%	9.17%
市盈率(动态)	12.82	13.36	11.51	10.35	9.52

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.40x

¥6.04 ÷ EPS 0.53　· 2027E 9.90x · 2028E 9.15x

EPS 增速 CAGR

11.88%

2025A 0.47 → 2028E 0.66（3年）· 预测期 CAGR 11.59%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.96

偏低　预测期口径 0.98

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 12.85x / 前向 11.40x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.40 ÷ (CAGR × 100) = 0.96，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 11.88% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.39	-0.12	-0.27	5
近 10 日	-0.33	+0.30	-0.63	10
近 20 日	+1.52	+1.84	-0.32	20
近 60 日	+2.45	+1.83	+0.63	60
近 120 日	-3.46	+0.53	-4.00	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 1.52亿，其中特大单净流入 1.84亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 52/120 天（占比 43%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 1.52亿。
近 120 日累计净流出 3.46亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -0.57亿。
短窗口：近 5 日 -0.39亿，近 10 日 -0.33亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.08%，资金流绝对值相对 267亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	101,804	-18.67%	43,430	26万元
2026-03-31	125,176	+32.38%	35,321	21万元
2026-02-28	94,560	+10.14%	46,757	28万元
2025-12-31	85,856	+8.84%	51,497	31万元
2025-09-30	78,886	-15.77%	56,047	34万元
2025-06-30	93,652	-3.93%	47,210	29万元
2025-03-31	97,486	+14.98%	45,354	27万元
2025-02-28	84,785	+1.78%	52,148	31万元
2024-12-31	83,303	+5.60%	53,076	32万元
2024-09-30	78,886	—	56,047	34万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 101,804 户，环比 -18.67%（减少 23,372 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 78,886 户起算，两年半累计增加 +29.1%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 56,047 股降至 43,430 股，户均市值 26 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -15.10% 与主力资金近 20 日净流出 1.52亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-18

收入与订单双增，海外战略逐步进入收获期

买入信达证券研究员刘红光,胡晓艺2026-08-18EPS预测 0.52 / 0.59 / 0.64（26/27/28E）

Q1利润同比下滑，新签订单同比增长显著

买入信达证券研究员刘红光,胡晓艺2026-04-27EPS预测 0.52 / 0.57 / 0.63（26/27/28E）

中海福陆股权完成交割，公司综合实力进一步增强

买入东吴证券研究员陈淑娴,周少玟2026-04-03EPS预测 0.60 / 0.63 / 0.67（26/27/28E）

工作量下降拖累业绩，海外订单进入执行高峰期

买入信达证券研究员刘红光,胡晓艺2026-03-24EPS预测 0.52 / 0.57 / 0.63（26/27/28E）

Q3公司获中东大单，在手订单创新高

买入信达证券研究员刘红光,胡晓艺2025-10-28EPS预测 0.55 / 0.56 / 0.00（26/27/28E）

Q2毛利率创新高，在手订单充足

买入信达证券研究员刘红光,胡晓艺2025-08-18EPS预测 0.57 / 0.59 / 0.00（26/27/28E）

25Q1利润率创新高，公司业绩保持增长

买入信达证券研究员左前明,胡晓艺2025-04-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

24年利润加速增长，在手订单创新高

买入太平洋研究员白竣天,王亮2025-03-24EPS预测 0.59 / 0.64 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：信达证券、东吴证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.52~0.60 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 0.53 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.20

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

3.25%

¥0.20 ÷ 现价 ¥6.04

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.45pct

股息率 3.25% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-21	1.96	0.20	2025-12-31	3.51%	实施分配
2025-05-08	2.01	0.20	2024-12-31	3.71%	实施分配
2024-06-18	1.47	0.15	2023-12-31	2.43%	实施分配
2023-06-12	1.00	0.10	2022-12-31	1.63%	实施分配
2022-06-10	0.80	0.08	2021-12-31	1.75%	实施分配
2021-06-15	0.70	0.07	2020-12-31	1.52%	实施分配
2020-06-12	0.60	0.06	2019-12-31	1.29%	实施分配
2019-06-14	0.50	0.05	2018-12-31	0.88%	实施分配
2018-06-05	0.50	0.05	2017-12-31	0.87%	实施分配
2017-06-14	1.00	0.10	2016-12-31	1.53%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-21 每股 ¥0.20。存在同一报告期多次派息（2002 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；历史累计送股 17 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.85x、前向 PE 11.40x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 34.5% 分位、150 日价格分位 45.3%，距 52 周高点 -29.14%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.96（预测期口径 0.98），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 11.88%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.25%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.45 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -3.56% · 2026E 16.23% · 2027E 10.76% · 2028E 9.15% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 101,804 户，环比 -18.67%（-23,372 户），自 2024-09-30 起累计 +29.1%。
融资余额：60 个交易日由 10.00亿变为 8.49亿（-15.10%），占流通市值 3.18%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 1.52亿、近 120 日净流出 3.46亿，净流入天数 52/120（占比 43%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.40x 不变，股价对应 EPS 0.66 → ¥8，持有 2.33 年的年化股价回报约 9.88%；叠加 3.25% 股息，综合年化约 13.13%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥16（较现价 +163.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.52~0.60 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 0.53 元基本吻合。3.25% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -3.56% · 2026E 16.23% · 2027E 10.76% · 2028E 9.15%；ROE 由 7.78%（2025A）上行至预测 9.17%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.93x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 7 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600583/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 24 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:37:36。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比