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海通发展 603162.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 13.7500亿股 · 全流通
¥13.20
+1.10　+9.09%
收盘 2026-09-03 09:44
PE(TTM)
20.13
静态 PE 17.34
PB
3.73
市净率
总市值
182亿
流通市值 56亿
换手率
8.54%
量比 16.06
成交额
4.71亿
振幅 8.84%
TTM 股息率
0.76%
每股派息 ¥0.10
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
891011131426-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1352周低 8现价 13.20收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
8 ~ 13
区间位置 97.9%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-0.83%
历史价格分位（150日）：99.3%
近 20 日涨跌
+13.89%
近 60 日 +31.47%　近 120 日 +40.75%
最新交易日
13.31 / 12.24
最高 / 最低　换手率仅 8.54%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥13.20 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E90.790.63 ~ 0.88+133.60%16.71x11亿
2027E90.980.82 ~ 1.10+24.05%13.47x13亿
2028E91.200.97 ~ 1.38+22.45%11.00x16亿
2025A 实际净利润 4.65亿 ÷ 总股本 13.7500亿股 = EPS 0.34 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，9 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)36.59亿44.43亿61.63亿70.32亿81.21亿
营业收入增长率114.55%21.43%38.72%14.19%16.11%
净利润(元)5.49亿4.65亿10.78亿13.48亿16.49亿
净利润增长率196.70%-15.30%125.28%27.29%28.11%
每股净资产(元)4.514.873.954.755.79
净资产收益率14.15%10.79%19.62%20.53%21.40%
市盈率(动态)20.6224.2516.5012.9910.22
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
16.71x
¥13.20 ÷ EPS 0.79　· 2027E 13.47x · 2028E 11.00x
EPS 增速 CAGR
52.53%
2025A 0.34 → 2028E 1.20（3年）· 预测期 CAGR 23.25%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.32
偏低 　预测期口径 0.72
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 20.13x / 前向 16.71x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 16.71 ÷ (CAGR × 100) = 0.32，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 52.53% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+4.9+2.5+0.0-2.5-4.92026-06-10 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 +0.02亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.04亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 -0.04亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.00亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 -0.02亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 -0.01亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.06亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.24亿（特大单 +0.01亿）2026-06-23 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.02亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.05亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.53亿（特大单 -0.24亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.02亿）2026-06-30 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +0.09亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.22亿（特大单 +0.10亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 -0.03亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.07亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.02亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 -0.05亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.69亿（特大单 -0.58亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.17亿）2026-07-10 主动买卖净额 +1.21亿（特大单 +0.70亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.63亿（特大单 +0.13亿）2026-07-14 主动买卖净额 +1.19亿（特大单 +0.32亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.14亿）2026-07-16 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 +0.08亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.24亿（特大单 +0.08亿）2026-07-20 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 +0.07亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.06亿）2026-07-22 主动买卖净额 +2.07亿（特大单 +1.11亿）2026-07-23 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.27亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 +0.15亿）2026-07-27 主动买卖净额 -0.36亿（特大单 -0.20亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.01亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.66亿（特大单 +0.30亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 -0.08亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.03亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.57亿（特大单 -0.25亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.01亿）2026-08-05 主动买卖净额 +0.75亿（特大单 +0.51亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.36亿（特大单 +0.36亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.17亿）2026-08-10 主动买卖净额 +4.27亿（特大单 +2.73亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.10亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.55亿（特大单 -0.30亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.26亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 +0.20亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.68亿（特大单 +0.35亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.07亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 -0.10亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 +0.08亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.61亿（特大单 +0.64亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 -0.11亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.75亿（特大单 -0.27亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 +0.05亿）2026-08-27 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.10亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.71亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.25亿（特大单 -0.15亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.07亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.35亿（特大单 -0.14亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.10+0.59-0.695
近 10 日-0.76+0.98-1.7410
近 20 日+3.49+4.63-1.1420
近 60 日+8.38+6.90+1.4860
近 120 日+9.58+9.25+0.33120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 3.49亿， 其中特大单 净流入 4.63亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 56/120 天（占比 47%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流入 3.49亿。
  • 近 120 日累计净流入 9.58亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-25， 单日 -0.75亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.10亿， 近 10 日 -0.76亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 8.54%，资金流绝对值相对 182亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
融资余额数据不足，暂无法绘图
最新融资余额
0.00亿
2026-09-03　占流通市值 0.00%
区间变化（1日）
0.00亿
0.00%　2026-09-03 起
融券余额 0.00亿（占流通市值极小）。 区间高点 0.00亿、低点 0.00亿，最新 0.00亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.9万1.8万2.7万3.7万2024-12-31 25,547户24-122025-02-28 25,788户+1%25-022025-03-31 29,343户+14%25-032025-04-30 28,243户-4%25-042025-06-30 32,375户+15%25-062025-09-30 26,373户-19%25-092025-12-31 32,716户+24%25-122026-02-28 23,629户-28%26-022026-03-31 25,775户+9%26-032026-06-30 22,400户-13%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3022,400-13.09%61,38425万元
2026-03-3125,775+9.08%53,34622万元
2026-02-2823,629-27.78%58,19124万元
2025-12-3132,716+24.05%42,02817万元
2025-09-3026,373-18.54%52,13721万元
2025-06-3032,375+14.63%42,47117万元
2025-04-3028,243-3.75%48,68520万元
2025-03-3129,343+13.79%46,86019万元
2025-02-2825,788+0.94%53,31922万元
2024-12-3125,547—53,82222万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 56亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 22,400 户，环比 -13.09%（减少 3,375 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-12-31 的 25,547 户起算，两年半累计减少 -12.3%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 53,822 股升至 61,384 股， 户均市值 25 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 +0.00% 与主力资金近 20 日净流出 3.49亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-25
百船四海皆通达，干散自此迎发展
买入国金证券研究员 李丹2026-08-25EPS预测 0.88 / 0.99 / 1.19（26/27/28E）
2026年半年度业绩预告点评：干散货运供需改善，公司充分享受弹性
西南证券研究员 胡光怿,杨蕊2026-07-09EPS预测 0.75 / 1.01 / 1.28（26/27/28E）
运价承压利润下滑，静待旺季释放弹性
西南证券研究员 胡光怿,杨蕊2025-07-22EPS预测 0.56 / 0.80 / 0.00（26/27/28E）
海通发展，2024半年报点评，干散货航运周期向上，业绩大增
增持太平洋研究员 程志峰2024-08-19EPS预测 0.60 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
扩大船队规模，强化自身盈利能力
西南证券研究员 胡光怿2024-07-30EPS预测 0.98 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
运价下滑营收承压，提升运力静待复苏
买入西南证券研究员 胡光怿2023-08-08EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
募资提升运力规模，有望享受高盈利弹性
西南证券研究员 胡光怿2023-03-13EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
新股覆盖研究：海通发展
华金证券研究员 李蕙2023-02-19EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 2 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国金证券、西南证券、太平洋、华金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.56~0.98 元区间（中位 0.75），与同花顺一致预期 0.79 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.10
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
0.76%
¥0.10 ÷ 现价 ¥13.20
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-1.04pct
股息率 0.76% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-200.500.052025-12-310.26%实施分配
2026-02-090.500.052025-09-300.37%实施分配
2025-04-280.500.052024-12-310.63%实施分配
2025-01-230.500.052024-09-300.56%实施分配
2024-05-061.500.152023-12-311.06%实施分配
2023-05-252.000.202022-12-310.72%实施分配
TTM 口径明细：2026-05-20 每股 ¥0.05 · 2026-02-09 每股 ¥0.05。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.10（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.10（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.13x、前向 PE 16.71x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 97.9% 分位、150 日价格分位 99.3%，距 52 周高点 -0.83%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.32（预测期口径 0.72），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 52.53%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.76%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -15.30% · 2026E 125.28% · 2027E 27.29% · 2028E 28.11% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

  • 股东户数：2026-06-30 达 22,400 户，环比 -13.09%（-3,375 户），自 2024-12-31 起累计 -12.3%。
  • 融资余额：1 个交易日由 0.00亿 变为 0.00亿（+0.00%），占流通市值 0.00%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 3.49亿、近 120 日净流入 9.58亿，净流入天数 56/120（占比 47%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 16.71x 不变，股价对应 EPS 1.20 → ¥20，持有 2.33 年的年化股价回报约 19.68%；叠加 0.76% 股息，综合年化约 20.44%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 +79.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 2 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.56~0.98 元区间（中位 0.75），与同花顺一致预期 0.79 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -15.30% · 2026E 125.28% · 2027E 27.29% · 2028E 28.11%；ROE 由 10.79%（2025A）上行至预测 21.40%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.73x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 9 家、2027E 由 9 家、2028E 由 9 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-09-03 ~ 2026-09-03 共 1 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603162/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:45:07。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。