潍柴动力(000338) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

潍柴动力 000338.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 86.4022亿股 · 全流通

¥25.88

-1.47　-5.37%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

17.22

静态 PE 14.52

2.33

市净率

总市值

2,236亿

流通市值 1,283亿

换手率

2.13%

量比 0.91

成交额

27.55亿

振幅 4.97%

TTM 股息率

2.83%

每股派息 ¥0.73

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

21 ~ 36

区间位置 33.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-28.04%

历史价格分位（150日）：28.7%

近 20 日涨跌

-13.29%

近 60 日 -13.66%　近 120 日 -1.17%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥25.88 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	21	1.67	1.49 ~ 1.79	+32.00%	15.50x	145亿
2027E	21	2.06	1.76 ~ 2.35	+23.35%	12.56x	179亿
2028E	20	2.47	1.86 ~ 2.85	+19.90%	10.48x	214亿

2025A 实际净利润 109.31亿 ÷ 总股本 86.4022亿股 = EPS 1.27 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，21 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	2156.91亿	2318.09亿	2544.08亿	2821.74亿	3100.12亿
营业收入增长率	0.81%	7.47%	9.75%	10.91%	9.88%
净利润(元)	114.03亿	109.31亿	145.00亿	178.65亿	214.28亿
净利润增长率	26.51%	-4.15%	31.82%	24.00%	18.70%
每股净资产(元)	9.93	10.69	11.48	12.67	14.05
净资产收益率	13.69%	12.08%	14.36%	16.01%	17.25%
市盈率(动态)	20.88	21.54	16.51	13.38	11.33

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

15.50x

¥25.88 ÷ EPS 1.67　· 2027E 12.56x · 2028E 10.48x

EPS 增速 CAGR

24.98%

2025A 1.27 → 2028E 2.47（3年）· 预测期 CAGR 21.62%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.62

偏低　预测期口径 0.72

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 17.22x / 前向 15.50x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 15.50 ÷ (CAGR × 100) = 0.62，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 24.98% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+3.85	+2.93	+0.91	5
近 10 日	+4.55	+2.66	+1.90	10
近 20 日	+9.27	+10.56	-1.29	20
近 60 日	+56.05	+52.84	+3.21	60
近 120 日	+85.29	+108.82	-23.53	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 9.27亿，其中特大单净流入 10.56亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 75/120 天（占比 62%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 15/20 天，累计净流入 9.27亿。
近 120 日累计净流入 85.29亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -2.30亿。
短窗口：近 5 日 +3.85亿，近 10 日 +4.55亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 2.13%，资金流绝对值相对 2,236亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	166,412	-19.38%	51,921	77万元
2026-03-31	206,412	+1.14%	41,859	62万元
2026-02-28	204,094	+9.47%	42,335	63万元
2025-12-31	186,441	-33.93%	46,343	69万元
2025-09-30	282,178	+27.40%	30,620	45万元
2025-06-30	221,494	-1.17%	39,009	58万元
2025-03-31	224,105	-11.49%	38,554	57万元
2025-02-28	253,185	-19.33%	34,126	51万元
2024-12-31	313,850	+23.36%	27,530	41万元
2024-09-30	254,416	—	33,961	50万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 166,412 户，环比 -19.38%（减少 40,000 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 254,416 户起算，两年半累计减少 -34.6%，筹码趋于集中。
户均流通股由 33,961 股升至 51,921 股，户均市值 77 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -4.18% 与主力资金近 20 日净流出 9.27亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-29

2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，大缸径业务延续高增

买入东吴证券研究员黄细里,郭雨蒙2026-08-29EPS预测 1.74 / 2.35 / 2.85（26/27/28E）

Net profit in 2Q26 +57% YoY helped by other income and expense control; Rising AIDC power contribution

买入招银国际研究员 Wayne Fung2026-08-28EPS预测 1.66 / 1.96 / 2.22（26/27/28E）

内燃机产业链领跑者，助力海内外AI基建

增持国信证券研究员唐旭霞,贾济恺2026-05-22EPS预测 1.68 / 2.03 / 2.38（26/27/28E）

2026年一季报点评：主业龙头地位稳固，精准卡位AIDC电源赛道

买入西南证券研究员郑连声2026-05-09EPS预测 1.63 / 1.87 / 2.18（26/27/28E）

2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，电力能源利润弹性可期

买入东吴证券研究员黄细里,赖思旭2026-05-06EPS预测 1.72 / 2.10 / 2.53（26/27/28E）

2025年三季报点评：Q3业绩亮眼，发动机龙头受益重卡行业景气回升

买入东吴证券研究员黄细里,赖思旭2025-11-03EPS预测 1.74 / 1.84 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：盈利能力持续加强，大缸径发动机业务快速增长

买入西南证券研究员郑连声,郭瑞晴2025-11-02EPS预测 1.73 / 1.95 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：Q3业绩亮眼，发动机龙头受益重卡行业景气回升【勘误版】

买入东吴证券研究员黄细里,赖思旭2025-11-02EPS预测 1.62 / 1.78 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：东吴证券、招银国际、国信证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.62~1.74 元区间（中位 1.72），与同花顺一致预期 1.67 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.73

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.83%

¥0.73 ÷ 现价 ¥25.88

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.03pct

股息率 2.83% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-13	3.74	0.37	2025-12-31	1.19%	实施分配
2025-10-24	3.58	0.36	2025-06-30	2.46%	实施分配
2025-07-25	3.47	0.35	2024-12-31	2.16%	实施分配
2024-10-18	3.72	0.37	2024-06-30	2.74%	实施分配
2024-06-28	2.93	0.29	2023-12-31	1.81%	实施分配
2023-10-27	2.26	0.23	2023-06-30	1.60%	实施分配
2023-08-25	1.58	0.16	2022-12-31	1.34%	实施分配
2022-10-21	0.96	0.10	2022-06-30	1.00%	实施分配
2022-08-26	1.85	0.18	2021-12-31	1.63%	实施分配
2021-10-22	1.85	0.18	2021-06-30	1.11%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-13 每股 ¥0.37 · 2025-10-24 每股 ¥0.36。存在同一报告期多次派息（2012 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.73（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.72（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.52（2 次）；历史累计送股 12 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 17.22x、前向 PE 15.50x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 33.6% 分位、150 日价格分位 28.7%，距 52 周高点 -28.04%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.62（预测期口径 0.72），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 24.98%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.83%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.03 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -4.15% · 2026E 31.82% · 2027E 24.00% · 2028E 18.70% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 166,412 户，环比 -19.38%（-40,000 户），自 2024-09-30 起累计 -34.6%。
融资余额：60 个交易日由 20.16亿变为 19.32亿（-4.18%），占流通市值 1.51%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 9.27亿、近 120 日净流入 85.29亿，净流入天数 75/120（占比 62%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 15.50x 不变，股价对应 EPS 2.47 → ¥38，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.29%；叠加 2.83% 股息，综合年化约 21.12%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥50（较现价 +93.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.62~1.74 元区间（中位 1.72），与同花顺一致预期 1.67 元基本吻合。2.83% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -4.15% · 2026E 31.82% · 2027E 24.00% · 2028E 18.70%；ROE 由 12.08%（2025A）上行至预测 17.25%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.33x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 21 家、2027E 由 21 家、2028E 由 20 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000338/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:01:11。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比