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瀚蓝环境 600323.SH
行业 环境治理 · 上市 2000-12-25 · 总股本 8.1535亿股 · 全流通
¥30.18
0.00　0.00%
收盘 2026-09-03 09:36
PE(TTM)
11.12
静态 PE 10.20
PB
1.62
市净率
总市值
246亿
流通市值 246亿
换手率
0.04%
量比 2.48
成交额
0.10亿
振幅 1.92%
TTM 股息率
3.48%
每股派息 ¥1.05
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-20 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
25272830313326-01-2026-02-2626-03-2726-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 3252周低 26现价 30.18收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
26 ~ 32
区间位置 67.7%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-6.24%
历史价格分位（150日）：82.7%
近 20 日涨跌
-0.10%
近 60 日 +2.44%　近 120 日 +4.50%
最新交易日
30.58 / 30.00
最高 / 最低　换手率仅 0.04%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥30.18 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E122.812.70 ~ 2.97+16.12%10.74x23亿
2027E123.122.92 ~ 3.61+11.03%9.67x26亿
2028E113.293.01 ~ 3.86+5.45%9.17x27亿
2025A 实际净利润 19.73亿 ÷ 总股本 8.1535亿股 = EPS 2.42 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，12 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)118.86亿139.37亿159.27亿164.31亿169.92亿
营业收入增长率-5.22%17.25%14.28%3.15%3.36%
净利润(元)16.64亿19.73亿22.89亿25.67亿27.07亿
净利润增长率16.39%18.58%15.14%10.74%6.19%
每股净资产(元)16.4417.9219.8021.9924.14
净资产收益率13.05%14.07%13.78%13.49%13.08%
市盈率(动态)15.0512.6911.0310.159.57
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
10.74x
¥30.18 ÷ EPS 2.81　· 2027E 9.67x · 2028E 9.17x
EPS 增速 CAGR
10.78%
2025A 2.42 → 2028E 3.29（3年）· 预测期 CAGR 8.20%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.00
偏低 　预测期口径 1.31
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 11.12x / 前向 10.74x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.74 ÷ (CAGR × 100) = 1.00，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 10.78% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.3+0.7+0.0-0.7-1.32026-06-10 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 +0.03亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 -0.02亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.04亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.01亿）2026-06-16 主动买卖净额 -1.17亿（特大单 -0.29亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 -0.05亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.01亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 +0.00亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.01亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.05亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.36亿（特大单 +0.04亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.33亿（特大单 +0.06亿）2026-06-29 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.11亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.00亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 -0.02亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 -0.06亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.00亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.04亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.11亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.06亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 -0.01亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.05亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.60亿（特大单 +0.10亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.01亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 -0.01亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.37亿（特大单 -0.01亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.44亿（特大单 +0.06亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.69亿（特大单 +0.10亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 -0.02亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.02亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 +0.03亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.01亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.01亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.08亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.75亿（特大单 +0.08亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.25亿（特大单 +0.01亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.02亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 -0.02亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 -0.02亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.01亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 -0.01亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 -0.07亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.01亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 -0.01亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 -0.00亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 +0.00亿）2026-08-14 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.01亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.02亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 +0.02亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.12亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 -0.01亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.07亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.31亿（特大单 +0.07亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.01亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.22亿（特大单 +0.11亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.04亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.05亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 -0.04亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.04亿）2026-09-02 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.03亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+0.53+0.04+0.495
近 10 日+1.09+0.30+0.7910
近 20 日+0.69+0.39+0.3020
近 60 日+1.68+0.85+0.8460
近 120 日-0.44+1.39-1.84120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 0.69亿， 其中特大单 净流入 0.39亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 54/120 天（占比 45%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 12/20 天， 累计净流入 0.69亿。
  • 近 120 日累计净流出 0.44亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07， 单日 -0.47亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.53亿， 近 10 日 +1.09亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.04%，资金流绝对值相对 246亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
2333306-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
2.45亿
2026-09-02　占流通市值 1.00%
区间变化（60日）
-0.07亿
-2.68%　2026-06-10 起
融券余额 0.07亿（占流通市值极小）。 区间高点 3.09亿、低点 2.38亿，最新 2.45亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.9万1.9万2.8万3.7万2024-03-31 33,444户24-032024-06-30 27,544户-18%24-062024-09-30 25,408户-8%24-092024-12-31 22,164户-13%24-122025-03-31 23,721户+7%25-032025-06-30 21,058户-11%25-062025-09-30 19,896户-6%25-092025-12-31 19,345户-3%25-122026-03-31 19,585户+1%26-032026-06-30 19,375户-1%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3019,375-1.07%42,082127万元
2026-03-3119,585+1.24%41,631126万元
2025-12-3119,345-2.77%42,148127万元
2025-09-3019,896-5.52%40,980124万元
2025-06-3021,058-11.23%38,719117万元
2025-03-3123,721+7.02%34,372104万元
2024-12-3122,164-12.77%36,787111万元
2024-09-3025,408-7.75%32,09097万元
2024-06-3027,544-17.64%29,60289万元
2024-03-3133,444—24,37974万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 246亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 19,375 户，环比 -1.07%（减少 210 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 33,444 户起算，两年半累计减少 -42.1%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 24,379 股升至 42,082 股， 户均市值 127 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -2.68% 与主力资金近 20 日净流出 0.69亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-29
2026年中报点评：26Q2粤丰整合深化+内生增长提速，中期派息稳步提升
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2026-08-29EPS预测 2.73 / 2.95 / 3.01（26/27/28E）
并购粤丰实现规模跃升，供热收入+协同红利兑现可期
买入东兴证券研究员 洪一,侯河清,吴征洋2026-05-21EPS预测 2.70 / 3.17 / 3.36（26/27/28E）
精益化运营驱动业绩内生增长，粤丰并表协同效益发挥增厚利润
买入信达证券研究员 郭雪,吴柏莹,左前明2026-04-30EPS预测 2.74 / 2.98 / 3.17（26/27/28E）
2026一季报点评：归母同增38%，粤丰盈利强劲+内生增长超预期
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2026-04-30EPS预测 2.73 / 2.95 / 3.01（26/27/28E）
2025年报点评：业绩&分红双增，彰显内生增长韧性&整合效应，持续增厚可期！
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2026-04-27EPS预测 2.73 / 2.95 / 3.01（26/27/28E）
2025年三季报点评：25Q3归母同增26%，粤丰增厚持续超预期
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2025-10-31EPS预测 2.73 / 2.86 / 0.00（26/27/28E）
提质增效成果凸显，粤丰协同效应持续释放
买入信达证券研究员 郭雪,吴柏莹,左前明2025-10-30EPS预测 2.77 / 2.89 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：内生&并购成长超预期，首次派发中期股息
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2025-08-28EPS预测 2.73 / 2.86 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、东兴证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.70~2.77 元区间（中位 2.73），与同花顺一致预期 2.81 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.05
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
3.48%
¥1.05 ÷ 现价 ¥30.18
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+1.68pct
股息率 3.48% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-178.000.802025-12-312.65%实施分配
2025-10-312.500.252025-06-300.87%实施分配
2025-07-048.000.802024-12-313.29%实施分配
2024-07-244.800.482023-12-312.19%实施分配
2023-07-122.200.222022-12-311.16%实施分配
2022-07-142.200.222021-12-311.06%实施分配
2021-07-082.200.222020-12-311.04%实施分配
2020-07-032.200.222019-12-310.96%实施分配
2019-07-172.000.202018-12-311.15%实施分配
2018-07-122.000.202017-12-311.34%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-17 每股 ¥0.80 · 2025-10-31 每股 ¥0.25。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.28（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥1.05（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.80（1 次）；历史累计送股 2 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 11.12x、前向 PE 10.74x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 67.7% 分位、150 日价格分位 82.7%，距 52 周高点 -6.24%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 1.00（预测期口径 1.31），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 10.78%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.48%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.68 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 18.58% · 2026E 15.14% · 2027E 10.74% · 2028E 6.19% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 19,375 户，环比 -1.07%（-210 户），自 2024-03-31 起累计 -42.1%。
  • 融资余额：60 个交易日由 2.52亿 变为 2.45亿（-2.68%），占流通市值 1.00%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.69亿、近 120 日净流出 0.44亿，净流入天数 54/120（占比 45%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.74x 不变，股价对应 EPS 3.29 → ¥35，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.01%；叠加 3.48% 股息，综合年化约 10.49%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥84（较现价 +179.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.70~2.77 元区间（中位 2.73），与同花顺一致预期 2.81 元基本吻合。3.48% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 18.58% · 2026E 15.14% · 2027E 10.74% · 2028E 6.19%；ROE 由 14.07%（2025A）下滑至预测 13.08%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.62x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 12 家、2027E 由 12 家、2028E 由 11 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600323/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 28 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:36:58。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。