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珀莱雅 603605.SH
行业 化妆品 · 上市 2017-11-15 · 总股本 3.9598亿股 · 全流通
¥63.21
+0.41　+0.65%
收盘 2026-09-03 09:37
PE(TTM)
13.41
静态 PE 10.72
PB
3.76
市净率
总市值
250亿
流通市值 250亿
换手率
0.13%
量比 2.36
成交额
0.32亿
振幅 1.59%
TTM 股息率
3.16%
每股派息 ¥2.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
51576267727826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 7652周低 53现价 63.21收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
53 ~ 76
区间位置 44.5%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-16.61%
历史价格分位（150日）：66.7%
近 20 日涨跌
+9.17%
近 60 日 -0.75%　近 120 日 -5.45%
最新交易日
63.40 / 62.40
最高 / 最低　换手率仅 0.13%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥63.21 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E354.623.94 ~ 5.53+22.12%13.68x18亿
2027E354.573.55 ~ 5.26-1.08%13.83x18亿
2028E355.033.82 ~ 5.81+10.07%12.57x20亿
2025A 实际净利润 14.98亿 ÷ 总股本 3.9598亿股 = EPS 3.78 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，35 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)107.78亿105.97亿117.52亿134.12亿146.08亿
营业收入增长率21.04%-1.68%10.89%14.00%8.84%
净利润(元)15.52亿14.98亿18.28亿18.07亿19.90亿
净利润增长率30.00%-3.50%22.67%-1.32%10.32%
每股净资产(元)13.5015.3818.5521.6525.21
净资产收益率32.53%25.80%25.59%21.54%20.44%
市盈率(动态)15.9316.4413.6213.8512.57
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
13.68x
¥63.21 ÷ EPS 4.62　· 2027E 13.83x · 2028E 12.57x
EPS 增速 CAGR
9.96%
2025A 3.78 → 2028E 5.03（3年）· 预测期 CAGR 4.34%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.37
合理区间 　预测期口径 3.15
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 13.41x / 前向 13.68x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 13.68 ÷ (CAGR × 100) = 1.37，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 9.96% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.9+0.5+0.0-0.5-0.92026-06-10 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.28亿）2026-06-11 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.14亿）2026-06-12 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.19亿）2026-06-15 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.09亿）2026-06-16 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.08亿）2026-06-17 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.10亿）2026-06-18 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.17亿）2026-06-22 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.29亿）2026-06-23 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.14亿）2026-06-24 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.06亿）2026-06-25 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.02亿）2026-06-26 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.04亿）2026-06-29 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.05亿）2026-06-30 主力净流入 +0.59亿（超大单 +0.09亿）2026-07-01 主力净流入 +0.19亿（超大单 -0.06亿）2026-07-02 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.09亿）2026-07-03 主力净流入 +0.17亿（超大单 -0.01亿）2026-07-06 主力净流入 -0.12亿（超大单 +0.06亿）2026-07-07 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.02亿）2026-07-08 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.08亿）2026-07-09 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.07亿）2026-07-10 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.06亿）2026-07-13 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-07-14 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.09亿）2026-07-15 主力净流入 +0.33亿（超大单 +0.11亿）2026-07-16 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.06亿）2026-07-17 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.17亿）2026-07-20 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.07亿）2026-07-21 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.07亿）2026-07-22 主力净流入 +0.06亿（超大单 -0.03亿）2026-07-23 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.07亿）2026-07-24 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.21亿）2026-07-27 主力净流入 +0.10亿（超大单 -0.10亿）2026-07-28 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.16亿）2026-07-29 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.19亿）2026-07-30 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.13亿）2026-07-31 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.07亿）2026-08-03 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.01亿）2026-08-04 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.16亿）2026-08-05 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.02亿）2026-08-06 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.07亿）2026-08-07 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-08-10 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-08-11 主力净流入 +0.11亿（超大单 -0.08亿）2026-08-12 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.02亿）2026-08-13 主力净流入 +0.11亿（超大单 +0.20亿）2026-08-14 主力净流入 -0.35亿（超大单 +0.05亿）2026-08-17 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.09亿）2026-08-18 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.00亿）2026-08-19 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.21亿）2026-08-20 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.03亿）2026-08-21 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.03亿）2026-08-24 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.07亿）2026-08-25 主力净流入 +0.28亿（超大单 -0.02亿）2026-08-26 主力净流入 -0.78亿（超大单 -0.20亿）2026-08-27 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.14亿）2026-08-28 主力净流入 +0.13亿（超大单 -0.05亿）2026-08-31 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.07亿）2026-09-01 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.06亿）2026-09-02 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.11亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.23-0.31+0.085
近 10 日-0.49-0.40-0.0910
近 20 日-1.14-0.65-0.4920
近 60 日-2.20-2.52+0.3260
近 120 日-4.76-3.99-0.77120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 1.14亿， 其中超大单 净流出 0.65亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 44/120 天（占比 37%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 10/20 天， 累计净流出 1.14亿。
  • 近 120 日累计净流出 4.76亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-26， 单日 -0.78亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.23亿， 近 10 日 -0.49亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.13%，资金流绝对值相对 250亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
6677806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
6.48亿
2026-09-02　占流通市值 2.59%
区间变化（60日）
-0.35亿
-5.07%　2026-06-10 起
融券余额 0.10亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.35亿、低点 6.29亿，最新 6.48亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.4万4.8万7.2万9.6万2024-03-31 23,713户24-032024-06-30 19,292户-19%24-062024-09-30 24,321户+26%24-092024-12-31 42,578户+75%24-122025-03-31 50,966户+20%25-032025-06-30 60,268户+18%25-062025-09-30 84,093户+40%25-092025-12-31 85,533户+2%25-122026-03-31 73,274户-14%26-032026-06-30 65,520户-11%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3065,520-10.58%6,04438万元
2026-03-3173,274-14.33%5,40434万元
2025-12-3185,533+1.71%4,63029万元
2025-09-3084,093+39.53%4,70930万元
2025-06-3060,268+18.25%6,57042万元
2025-03-3150,966+19.70%7,76949万元
2024-12-3142,578+75.07%9,30059万元
2024-09-3024,321+26.07%16,281103万元
2024-06-3019,292-18.64%20,525130万元
2024-03-3123,713—16,699106万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 250亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 65,520 户，环比 -10.58%（减少 7,754 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 23,713 户起算，两年半累计增加 +176.3%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 16,699 股降至 6,044 股， 户均市值 38 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -5.07% 与主力资金近 20 日净流出 1.14亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
2026年半年报点评：26Q2收入增速回正，花知晓并购落地增厚利润
增持国元证券研究员 李典,徐梓童2026-08-28EPS预测 4.86 / 4.30 / 4.84（26/27/28E）
二季度收入恢复正增长，花知晓并表打开多品牌增长空间
增持国信证券研究员 张峻豪,孙乔容若,柳旭2026-08-26EPS预测 4.93 / 4.40 / 4.80（26/27/28E）
点评报告：投资收益增厚利润，花知晓并表有望打造新增长点
增持万联证券研究员 李滢2026-08-26EPS预测 5.05 / 4.60 / 5.05（26/27/28E）
1H26 earnings boosted by one-off gain; organic momentum still soft
买入招银国际研究员 Miao Zhang2026-08-26EPS预测 4.26 / 3.55 / 3.82（26/27/28E）
公司信息更新报告：2026H1多品牌矩阵持续拓展，花知晓并表打开增量
买入开源证券研究员 黄泽鹏,李昕恬2026-08-26EPS预测 4.85 / 4.56 / 5.09（26/27/28E）
2026年半年报点评：Q2收入增速转正，成长品牌延续高增
买入东吴证券研究员 吴劲草,郗越2026-08-25EPS预测 5.25 / 4.68 / 5.28（26/27/28E）
大盘承压下经营平稳，投资收益增厚H1盈利
增持群益证券研究员 顾向君2026-08-25EPS预测 4.73 / 4.16 / 4.75（26/27/28E）
业绩短期承压，期待成长品牌放量
买入国金证券研究员 杨欣,杨雨钦,赵中平2026-08-25EPS预测 4.28 / 4.29 / 4.80（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国元证券、国信证券、万联证券、招银国际、开源证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.26~5.25 元区间（中位 4.86），与同花顺一致预期 4.62 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥2.00
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
3.16%
¥2.00 ÷ 现价 ¥63.21
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+1.36pct
股息率 3.16% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-2212.001.202025-12-312.08%实施分配
2025-10-178.000.802025-06-301.00%实施分配
2025-06-1711.901.192024-12-311.44%实施分配
2024-06-259.100.912023-12-310.81%实施分配
2023-10-233.800.382023-06-300.40%实施分配
2023-05-298.700.872022-12-310.51%实施分配
2022-05-308.600.862021-12-310.41%实施分配
2021-06-027.200.722020-12-310.42%实施分配
2020-05-135.900.592019-12-310.40%实施分配
2019-05-144.300.432018-12-310.69%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-22 每股 ¥1.20 · 2025-10-17 每股 ¥0.80。存在同一报告期多次派息（2023 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥1.18（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥2.00（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.19（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.41x、前向 PE 13.68x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 44.5% 分位、150 日价格分位 66.7%，距 52 周高点 -16.61%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.37（预测期口径 3.15），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 9.96%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.16%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.36 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -3.50% · 2026E 22.67% · 2027E -1.32% · 2028E 10.32% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 65,520 户，环比 -10.58%（-7,754 户），自 2024-03-31 起累计 +176.3%。
  • 融资余额：60 个交易日由 6.83亿 变为 6.48亿（-5.07%），占流通市值 2.59%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.14亿、近 120 日净流出 4.76亿，净流入天数 44/120（占比 37%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.68x 不变，股价对应 EPS 5.03 → ¥69，持有 2.33 年的年化股价回报约 3.72%；叠加 3.16% 股息，综合年化约 6.89%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥139（较现价 +119.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.26~5.25 元区间（中位 4.86），与同花顺一致预期 4.62 元存在一定分歧。3.16% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -3.50% · 2026E 22.67% · 2027E -1.32% · 2028E 10.32%；ROE 由 25.80%（2025A）下滑至预测 20.44%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.76x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -3.50% · 2026E 22.67% · 2027E -1.32% · 2028E 10.32% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 35 家、2027E 由 35 家、2028E 由 35 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603605/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:37:13。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。