生益科技(600183) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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生益科技 600183.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 24.1175亿股 · 全流通

¥144.98

+0.56　+0.39%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

67.79

静态 PE 53.57

19.03

市净率

总市值

3,522亿

流通市值 3,497亿

换手率

2.72%

量比 0.74

成交额

95.53亿

振幅 7.09%

TTM 股息率

0.83%

每股派息 ¥1.20

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

50 ~ 192

区间位置 66.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-24.44%

历史价格分位（150日）：80.7%

近 20 日涨跌

+18.07%

近 60 日 -1.69%　近 120 日 +131.23%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥144.98 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	18	2.69	1.47 ~ 3.50	+94.59%	53.90x	65亿
2027E	18	4.10	1.98 ~ 7.01	+52.42%	35.36x	100亿
2028E	16	5.82	4.07 ~ 9.45	+41.95%	24.91x	141亿

2025A 实际净利润 33.34亿 ÷ 总股本 24.1175亿股 = EPS 1.38 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，18 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	203.88亿	284.31亿	444.39亿	628.74亿	809.87亿
营业收入增长率	22.92%	39.45%	56.30%	40.89%	28.56%
净利润(元)	17.39亿	33.34亿	65.32亿	99.70亿	141.29亿
净利润增长率	49.37%	91.75%	108.81%	54.22%	36.66%
每股净资产(元)	6.14	6.88	8.77	11.68	15.59
净资产收益率	12.17%	21.25%	34.44%	41.60%	44.41%
市盈率(动态)	195.16	103.90	51.34	33.84	24.96

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

53.90x

¥144.98 ÷ EPS 2.69　· 2027E 35.36x · 2028E 24.91x

EPS 增速 CAGR

61.47%

2025A 1.38 → 2028E 5.82（3年）· 预测期 CAGR 47.09%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.88

偏低　预测期口径 1.14

PE 消化至 30x 需要

1.2 年

当前 PE(TTM) 67.79x / 前向 53.90x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 53.90 ÷ (CAGR × 100) = 0.88，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 61.47% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+41.37	+39.24	+2.13	5
近 10 日	+45.92	+45.65	+0.27	10
近 20 日	+40.18	+35.22	+4.95	20
近 60 日	+120.75	+111.60	+9.15	60
近 120 日	+244.35	+233.29	+11.07	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 40.18亿，其中特大单净流入 35.22亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 65/120 天（占比 54%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流入 40.18亿。
近 120 日累计净流入 244.35亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01，单日 -14.73亿。
短窗口：近 5 日 +41.37亿，近 10 日 +45.92亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 2.72%，资金流绝对值相对 3,522亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	343,008	+99.85%	7,031	102万元
2026-03-31	171,634	+44.72%	14,052	204万元
2025-12-31	118,596	+25.20%	20,336	295万元
2025-09-30	94,728	+26.08%	25,460	369万元
2025-06-30	75,133	-14.25%	32,100	465万元
2025-03-31	87,615	+27.30%	27,527	399万元
2025-02-28	68,826	-6.68%	35,041	508万元
2024-12-31	73,750	-23.24%	32,702	474万元
2024-09-30	96,084	+6.93%	25,100	364万元
2024-06-30	89,860	—	26,839	389万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 343,008 户，环比 +99.85%（增加 171,374 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-06-30 的 89,860 户起算，两年半累计增加 +281.7%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 26,839 股降至 7,031 股，户均市值 102 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +31.60% 与主力资金近 20 日净流出 40.18亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

深度报告：涨价及AI双重驱动，业绩持续兑现

买入东莞证券研究员罗炜斌,邓升亮2026-08-31EPS预测 2.94 / 4.34 / 6.34（26/27/28E）

产品量价齐升拉动当期业绩，产能释放打开远期空间

买入山西证券研究员张天,李明阳2026-08-25EPS预测 2.61 / 3.87 / 4.77（26/27/28E）

Robust Q2 earnings; AI-driven mix upgrade and ASP hikes in full swing

买入招银国际研究员 Kevin Zhang,Aaron GUO2026-08-17EPS预测 2.97 / 4.75 / 6.55（26/27/28E）

产品结构优化，业绩爆发式增长

买入太平洋研究员张世杰,李珏晗2026-05-27EPS预测 2.29 / 3.23 / 4.19（26/27/28E）

2026年一季报点评：全面拥抱AI浪潮，业绩弹性持续释放

买入西南证券研究员胡杨,王书龙2026-05-19EPS预测 2.30 / 3.36 / 4.75（26/27/28E）

2025年年报及26Q1季报点评：AI需求驱动产品升级，高端材料与PCB共振成长

买入国元证券研究员彭琦2026-05-06EPS预测 2.28 / 3.25 / 4.07（26/27/28E）

Q3单季度业绩新高，产品结构优化带动盈利能力提升

买入太平洋研究员张世杰,李珏晗2025-11-05EPS预测 2.22 / 3.09 / 0.00（26/27/28E）

三季度业绩表明AI周期全面启动，目标价上调至90元人民币

买入招银国际研究员杨天薇,张元圣,蒋嘉豪2025-11-03EPS预测 2.58 / 3.62 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：东莞证券、山西证券、招银国际、太平洋、西南证券、国元证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.22~2.97 元区间（中位 2.58），与同花顺一致预期 2.69 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.20

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.83%

¥1.20 ÷ 现价 ¥144.98

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-0.97pct

股息率 0.83% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-05	8.00	0.80	2025-12-31	0.56%	实施分配
2025-09-25	4.00	0.40	2025-06-30	0.71%	实施分配
2025-05-23	6.00	0.60	2024-12-31	2.21%	实施分配
2024-05-24	4.50	0.45	2023-12-31	2.20%	实施分配
2023-05-26	4.50	0.45	2022-12-31	2.99%	实施分配
2022-05-26	6.00	0.60	2021-12-31	3.63%	实施分配
2021-05-28	4.00	0.40	2020-12-31	1.70%	实施分配
2020-05-29	4.00	0.40	2019-12-31	1.46%	实施分配
2019-06-06	3.50	0.35	2018-12-31	2.46%	实施分配
2018-05-28	4.50	0.45	2017-12-31	3.21%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-05 每股 ¥0.80 · 2025-09-25 每股 ¥0.40。存在同一报告期多次派息（2006 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥1.20（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.60（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.45（1 次）；历史累计送股 11 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 67.79x、前向 PE 53.90x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 61.47% 测算，消化到 30x 约需 1.2 年。股价处于 52 周区间 66.9% 分位，距 52 周高点 -24.44%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.88（预测期口径 1.14），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 61.47%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.83%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 91.75% · 2026E 108.81% · 2027E 54.22% · 2028E 36.66% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 343,008 户，环比 +99.85%（+171,374 户），自 2024-06-30 起累计 +281.7%。
融资余额：60 个交易日由 37.06亿变为 48.77亿（+31.60%），占流通市值 1.39%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 40.18亿、近 120 日净流入 244.35亿，净流入天数 65/120（占比 54%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 53.90x 不变，股价对应 EPS 5.82 → ¥314，持有 2.33 年的年化股价回报约 39.27%；叠加 0.83% 股息，综合年化约 40.10%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥81（较现价 -44.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.22~2.97 元区间（中位 2.58），与同花顺一致预期 2.69 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 91.75% · 2026E 108.81% · 2027E 54.22% · 2028E 36.66%；ROE 由 21.25%（2025A）上行至预测 44.41%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 19.03x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 18 家、2027E 由 18 家、2028E 由 16 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600183/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:03:31。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比