百隆东方(601339) A股估值分析

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百隆东方 601339.SH

行业 纺织制造 · 上市 2012-06-12 · 总股本 14.9957亿股 · 全流通

¥7.65

+0.06　+0.79%

收盘 2026-09-03 09:44

PE(TTM)

13.90

静态 PE 10.25

1.28

市净率

总市值

115亿

流通市值 115亿

换手率

0.06%

量比 1.29

成交额

0.07亿

振幅 1.71%

TTM 股息率

5.62%

每股派息 ¥0.43

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

6 ~ 9

区间位置 55.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-15.66%

历史价格分位（150日）：70.0%

近 20 日涨跌

-4.02%

近 60 日 +13.00%　近 120 日 +5.52%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥7.65 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	18	0.65	0.60 ~ 0.70	+48.59%	11.77x	10亿
2027E	18	0.70	0.50 ~ 0.80	+7.69%	10.93x	10亿
2028E	17	0.76	0.54 ~ 0.93	+8.57%	10.07x	11亿

2025A 实际净利润 6.56亿 ÷ 总股本 14.9957亿股 = EPS 0.44 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，18 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	79.41亿	78.61亿	89.39亿	96.48亿	103.01亿
营业收入增长率	14.86%	-1.02%	13.72%	7.88%	6.71%
净利润(元)	4.10亿	6.56亿	9.77亿	10.46亿	11.34亿
净利润增长率	-18.62%	59.96%	50.67%	8.51%	6.90%
每股净资产(元)	6.40	6.14	6.48	6.70	6.95
净资产收益率	4.25%	6.99%	10.32%	10.78%	11.21%
市盈率(动态)	29.81	18.30	12.22	11.30	10.60

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.77x

¥7.65 ÷ EPS 0.65　· 2027E 10.93x · 2028E 10.07x

EPS 增速 CAGR

20.22%

2025A 0.44 → 2028E 0.76（3年）· 预测期 CAGR 8.13%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.58

偏低　预测期口径 1.45

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 13.90x / 前向 11.77x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.77 ÷ (CAGR × 100) = 0.58，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 20.22% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.01	+0.03	-0.02	5
近 10 日	-0.12	+0.07	-0.19	10
近 20 日	-0.77	+0.10	-0.87	20
近 60 日	+0.36	+0.68	-0.32	60
近 120 日	-2.37	+1.22	-3.58	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.77亿，其中特大单净流入 0.10亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 0.77亿。
近 120 日累计净流出 2.37亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -0.26亿。
短窗口：近 5 日 +0.01亿，近 10 日 -0.12亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.06%，资金流绝对值相对 115亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	18,138	-8.11%	82,676	63万元
2026-03-31	19,738	-11.70%	75,974	58万元
2025-12-31	22,353	-3.44%	67,086	51万元
2025-09-30	23,150	-11.64%	64,776	50万元
2025-06-30	26,199	+11.37%	57,238	44万元
2025-03-31	23,525	-5.42%	63,744	49万元
2024-12-31	24,874	+16.08%	60,287	46万元
2024-09-30	21,429	+3.30%	69,978	54万元
2024-06-30	20,745	-3.93%	72,286	55万元
2024-03-31	21,594	—	69,444	53万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 18,138 户，环比 -8.11%（减少 1,600 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 21,594 户起算，两年半累计减少 -16.0%，筹码趋于集中。
户均流通股由 69,444 股升至 82,676 股，户均市值 63 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +10.89% 与主力资金近 20 日净流出 0.77亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-10

越南盈利能力显著提升，经营现金流表现优异

增持山西证券研究员王冯,孙萌2026-08-10EPS预测 0.65 / 0.69 / 0.73（26/27/28E）

第二季度业绩增长环比提速，中期拟分红48%

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2026-08-09EPS预测 0.64 / 0.66 / 0.65（26/27/28E）

百隆东方：量价齐升业绩高增，越南盈利持续提升

信达证券研究员姜文镪,刘田田2026-08-08EPS预测 0.65 / 0.72 / 0.77（26/27/28E）

百隆东方：Q2业绩同比增速提升，长期竞争力无虞

信达证券研究员姜文镪,刘田田2026-07-10EPS预测 0.65 / 0.71 / 0.75（26/27/28E）

百隆东方：收入维持快速增长，毛利率改善趋势延续

信达证券研究员姜文镪,刘田田2026-04-30EPS预测 0.56 / 0.62 / 0.68（26/27/28E）

2025年盈利大幅改善，四季度收入增长提速

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2026-04-19EPS预测 0.54 / 0.56 / 0.54（26/27/28E）

百隆东方：越南盈利高增，业绩稳定性增强

信达证券研究员姜文镪,刘田田2026-04-19EPS预测 0.56 / 0.62 / 0.68（26/27/28E）

第三季度收入增长2%，产品降价致毛利率承压

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2025-11-03EPS预测 0.45 / 0.47 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 0 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：山西证券、国信证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.45~0.65 元区间（中位 0.64），与同花顺一致预期 0.65 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.43

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

5.62%

¥0.43 ÷ 现价 ¥7.65

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+3.82pct

股息率 5.62% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-27	1.80	0.18	2026-06-30	2.33%	实施分配
2026-06-18	2.50	0.25	2025-12-31	3.48%	实施分配
2025-08-28	1.50	0.15	2025-06-30	2.69%	实施分配
2025-05-30	2.60	0.26	2024-12-31	5.09%	实施分配
2024-06-05	3.00	0.30	2023-12-31	5.39%	实施分配
2023-06-12	5.00	0.50	2022-12-31	8.18%	实施分配
2022-06-14	5.00	0.50	2021-12-31	8.21%	实施分配
2021-06-28	2.00	0.20	2020-12-31	3.54%	实施分配
2020-06-19	0.60	0.06	2019-12-31	1.65%	实施分配
2019-05-21	0.88	0.09	2018-12-31	1.85%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-27 每股 ¥0.18 · 2026-06-18 每股 ¥0.25。存在同一报告期多次派息（2017 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.18（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.40（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.26（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.90x、前向 PE 11.77x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 55.1% 分位、150 日价格分位 70.0%，距 52 周高点 -15.66%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.58（预测期口径 1.45），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 20.22%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 5.62%，较无风险利率（约 1.8%）高出 3.82 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 59.96% · 2026E 50.67% · 2027E 8.51% · 2028E 6.90% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 18,138 户，环比 -8.11%（-1,600 户），自 2024-03-31 起累计 -16.0%。
融资余额：60 个交易日由 0.65亿变为 0.72亿（+10.89%），占流通市值 0.63%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 0.77亿、近 120 日净流出 2.37亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.77x 不变，股价对应 EPS 0.76 → ¥9，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.95%；叠加 5.62% 股息，综合年化约 12.57%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥20（较现价 +154.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 0 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.45~0.65 元区间（中位 0.64），与同花顺一致预期 0.65 元基本吻合。5.62% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 59.96% · 2026E 50.67% · 2027E 8.51% · 2028E 6.90%；ROE 由 6.99%（2025A）上行至预测 11.21%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.28x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 18 家、2027E 由 18 家、2028E 由 17 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601339/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 17 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:44:17。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比