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石头科技 688169.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 2.5955亿股 · 全流通
¥130.88
+1.83　+1.42%
收盘 2026-09-03 09:38
PE(TTM)
20.31
静态 PE 17.22
PB
2.34
市净率
总市值
340亿
流通市值 340亿
换手率
0.16%
量比 1.43
成交额
0.55亿
振幅 1.46%
TTM 股息率
0.40%
每股派息 ¥0.53
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
849911412914315826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 15352周低 89现价 130.88收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
89 ~ 153
区间位置 65.2%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-14.56%
历史价格分位（150日）：77.3%
近 20 日涨跌
+23.92%
近 60 日 +24.93%　近 120 日 -2.23%
最新交易日
131.18 / 129.30
最高 / 最低　换手率仅 0.16%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥130.88 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E247.566.61 ~ 8.42+43.96%17.31x20亿
2027E249.658.76 ~ 10.71+27.65%13.56x25亿
2028E2311.6210.15 ~ 12.65+20.41%11.26x30亿
2025A 实际净利润 13.63亿 ÷ 总股本 2.5955亿股 = EPS 5.25 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，24 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)119.45亿186.95亿232.43亿280.81亿333.34亿
营业收入增长率38.03%56.51%24.33%20.79%18.66%
净利润(元)19.77亿13.63亿19.75亿25.22亿30.38亿
净利润增长率-3.64%-31.03%44.45%28.75%21.82%
每股净资产(元)69.6754.0760.3268.7179.09
净资产收益率16.18%10.14%12.59%14.19%15.01%
市盈率(动态)17.3725.2517.8513.8811.40
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
17.31x
¥130.88 ÷ EPS 7.56　· 2027E 13.56x · 2028E 11.26x
EPS 增速 CAGR
30.31%
2025A 5.25 → 2028E 11.62（3年）· 预测期 CAGR 23.98%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.57
偏低 　预测期口径 0.72
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 20.31x / 前向 17.31x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 17.31 ÷ (CAGR × 100) = 0.57，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 30.31% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.6+1.3+0.0-1.3-2.62026-06-10 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.36亿）2026-06-11 主力净流入 -1.46亿（超大单 -1.42亿）2026-06-12 主力净流入 -1.19亿（超大单 -0.07亿）2026-06-15 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.24亿）2026-06-16 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.27亿）2026-06-17 主力净流入 -1.70亿（超大单 -0.83亿）2026-06-18 主力净流入 -0.42亿（超大单 -0.22亿）2026-06-22 主力净流入 -1.06亿（超大单 -0.69亿）2026-06-23 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.48亿）2026-06-24 主力净流入 -0.42亿（超大单 -0.23亿）2026-06-25 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.20亿）2026-06-26 主力净流入 -0.23亿（超大单 +0.03亿）2026-06-29 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.08亿）2026-06-30 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.06亿）2026-07-01 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.08亿）2026-07-02 主力净流入 +0.12亿（超大单 -0.05亿）2026-07-03 主力净流入 +0.71亿（超大单 +0.38亿）2026-07-06 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.28亿）2026-07-07 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.18亿）2026-07-08 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.05亿）2026-07-09 主力净流入 -0.49亿（超大单 -0.22亿）2026-07-10 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.07亿）2026-07-13 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.46亿）2026-07-14 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.16亿）2026-07-15 主力净流入 +0.40亿（超大单 +0.02亿）2026-07-16 主力净流入 -1.43亿（超大单 +0.02亿）2026-07-17 主力净流入 -0.94亿（超大单 -0.42亿）2026-07-20 主力净流入 -0.91亿（超大单 -0.17亿）2026-07-21 主力净流入 -0.56亿（超大单 -0.17亿）2026-07-22 主力净流入 +0.06亿（超大单 -0.11亿）2026-07-23 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.06亿）2026-07-24 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.17亿）2026-07-27 主力净流入 -0.42亿（超大单 -0.27亿）2026-07-28 主力净流入 +0.30亿（超大单 +0.18亿）2026-07-29 主力净流入 +0.53亿（超大单 -0.02亿）2026-07-30 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.40亿）2026-07-31 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.31亿）2026-08-03 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.08亿）2026-08-04 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.18亿）2026-08-05 主力净流入 -0.58亿（超大单 -0.62亿）2026-08-06 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.18亿）2026-08-07 主力净流入 +0.16亿（超大单 +0.17亿）2026-08-10 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.05亿）2026-08-11 主力净流入 -0.62亿（超大单 -0.28亿）2026-08-12 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.08亿）2026-08-13 主力净流入 -0.48亿（超大单 -0.15亿）2026-08-14 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.12亿）2026-08-17 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.05亿）2026-08-18 主力净流入 +0.37亿（超大单 +0.48亿）2026-08-19 主力净流入 -1.12亿（超大单 -0.22亿）2026-08-20 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-08-21 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.00亿）2026-08-24 主力净流入 -0.65亿（超大单 -0.11亿）2026-08-25 主力净流入 +2.22亿（超大单 +2.61亿）2026-08-26 主力净流入 -1.24亿（超大单 -0.77亿）2026-08-27 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.39亿）2026-08-28 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.21亿）2026-08-31 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.18亿）2026-09-01 主力净流入 +1.01亿（超大单 +0.61亿）2026-09-02 主力净流入 -0.85亿（超大单 -0.38亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.29-0.21+0.495
近 10 日+0.72+1.50-0.7810
近 20 日-1.87+1.25-3.1220
近 60 日-14.37-5.16-9.2160
近 120 日-16.10-4.37-11.73120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 1.87亿， 其中超大单 净流入 1.25亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 47/120 天（占比 39%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 9/20 天， 累计净流出 1.87亿。
  • 近 120 日累计净流出 16.10亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-26， 单日 -1.24亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.29亿， 近 10 日 +0.72亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.16%，资金流绝对值相对 340亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
81011131506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
8.63亿
2026-09-02　占流通市值 2.54%
区间变化（60日）
-4.40亿
-33.77%　2026-06-10 起
融券余额 0.10亿（占流通市值极小）。 区间高点 13.74亿、低点 8.63亿，最新 8.63亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.9万1.8万2.8万3.7万2024-03-31 9,050户24-032024-06-30 9,752户+8%24-062024-09-30 12,545户+29%24-092024-12-31 19,051户+52%24-122025-03-31 18,393户-3%25-032025-06-30 17,476户-5%25-062025-09-30 15,944户-9%25-092025-12-31 21,642户+36%25-122026-03-31 23,957户+11%26-032026-06-30 32,857户+37%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3032,857+37.15%7,899103万元
2026-03-3123,957+10.70%10,834142万元
2025-12-3121,642+35.74%11,993157万元
2025-09-3015,944-8.77%16,279213万元
2025-06-3017,476-4.99%14,852194万元
2025-03-3118,393-3.45%14,111185万元
2024-12-3119,051+51.86%13,624178万元
2024-09-3012,545+28.64%20,690271万元
2024-06-309,752+7.76%26,615348万元
2024-03-319,050—28,680375万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 340亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 32,857 户，环比 +37.15%（增加 8,900 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 9,050 户起算，两年半累计增加 +263.1%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 28,680 股降至 7,899 股， 户均市值 103 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -33.77% 与主力资金近 20 日净流出 1.87亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26
欧美市占率稳步提升，业绩表现超预期
买入国金证券研究员 王刚,赵中平,蔡润泽2026-08-26EPS预测 7.17 / 9.67 / 12.02（26/27/28E）
公司信息更新报告：2026Q2收入业绩超预期，费用优化运营效率提升
买入开源证券研究员 吕明,蒋奕峰2026-08-25EPS预测 7.97 / 9.64 / 12.06（26/27/28E）
首次覆盖报告：海外高毛利业务扩张，新业务减亏释放利润弹性
买入爱建证券研究员 范林泉,朱振浩2026-07-03EPS预测 7.58 / 9.91 / 12.25（26/27/28E）
公司信息更新报告：2025全年收入高增，2026Q1净利润略超预期
买入开源证券研究员 吕明,蒋奕峰2026-04-27EPS预测 6.51 / 9.65 / 11.71（26/27/28E）
收入维持较好增长，盈利能力环比改善
买入国金证券研究员 王刚,赵中平,蔡润泽2026-04-23EPS预测 7.02 / 9.54 / 11.85（26/27/28E）
公司信息更新报告：2025Q4收入延续高增，期待盈利能力企稳改善
买入开源证券研究员 吕明,蒋奕峰2026-03-04EPS预测 9.28 / 12.35 / 0.00（26/27/28E）
公司深度报告：新业务大幅减亏+扫地机行业竞争缓和，2026年净利率迎来拐点
买入开源证券研究员 吕明,蒋奕峰2026-02-05EPS预测 9.28 / 12.35 / 0.00（26/27/28E）
收入端持续高成长，盈利拐点向上可期
买入太平洋研究员 张世杰,李珏晗2025-11-10EPS预测 8.63 / 10.86 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国金证券、开源证券、爱建证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 6.51~9.28 元区间（中位 7.97），与同花顺一致预期 7.56 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.53
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.40%
¥0.53 ÷ 现价 ¥130.88
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.40pct
股息率 0.40% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-225.270.532025-12-310.51%实施分配
2025-06-2410.701.072024-12-310.53%实施分配
2024-08-0846.714.672023-12-311.63%实施分配
2023-11-209.190.922023-06-300.30%实施分配
2023-07-2012.701.272022-12-310.35%实施分配
2022-07-0821.002.102021-12-310.40%实施分配
2021-07-1320.552.062020-12-310.19%实施分配
2020-07-1020.002.002019-12-310.44%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-22 每股 ¥0.53。存在同一报告期多次派息（2023 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.53（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.07（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥5.59（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.31x、前向 PE 17.31x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 65.2% 分位、150 日价格分位 77.3%，距 52 周高点 -14.56%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.57（预测期口径 0.72），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 30.31%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.40%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -31.03% · 2026E 44.45% · 2027E 28.75% · 2028E 21.82% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 32,857 户，环比 +37.15%（+8,900 户），自 2024-03-31 起累计 +263.1%。
  • 融资余额：60 个交易日由 13.04亿 变为 8.63亿（-33.77%），占流通市值 2.54%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.87亿、近 120 日净流出 16.10亿，净流入天数 47/120（占比 39%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 17.31x 不变，股价对应 EPS 11.62 → ¥201，持有 2.33 年的年化股价回报约 20.29%；叠加 0.40% 股息，综合年化约 20.69%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥227（较现价 +73.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 6.51~9.28 元区间（中位 7.97），与同花顺一致预期 7.56 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -31.03% · 2026E 44.45% · 2027E 28.75% · 2028E 21.82%；ROE 由 10.14%（2025A）上行至预测 15.01%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.34x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -31.03% · 2026E 44.45% · 2027E 28.75% · 2028E 21.82% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 24 家、2027E 由 24 家、2028E 由 23 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688169/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 8 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:38:29。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。