福耀玻璃(600660) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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福耀玻璃 600660.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 26.0974亿股 · 全流通

¥56.37

-1.48　-2.56%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

17.35

静态 PE 18.53

3.85

市净率

总市值

1,471亿

流通市值 1,129亿

换手率

0.41%

量比 0.96

成交额

4.69亿

振幅 3.72%

TTM 股息率

3.73%

每股派息 ¥2.10

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

48 ~ 62

区间位置 60.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-9.42%

历史价格分位（150日）：46.7%

近 20 日涨跌

-0.37%

近 60 日 +5.54%　近 120 日 -3.69%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥56.37 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	21	3.81	3.34 ~ 4.12	+6.78%	14.80x	99亿
2027E	21	4.46	3.67 ~ 4.86	+17.06%	12.64x	116亿
2028E	19	5.13	3.92 ~ 5.63	+15.02%	10.99x	134亿

2025A 实际净利润 93.12亿 ÷ 总股本 26.0974亿股 = EPS 3.57 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，21 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	392.52亿	457.87亿	507.20亿	575.16亿	654.18亿
营业收入增长率	18.37%	16.65%	10.77%	13.34%	13.67%
净利润(元)	74.98亿	93.12亿	99.37亿	116.32亿	133.96亿
净利润增长率	33.20%	24.20%	4.99%	17.88%	15.39%
每股净资产(元)	13.68	14.39	16.43	18.80	21.55
净资产收益率	22.72%	25.56%	23.25%	23.92%	24.22%
市盈率(动态)	20.16	16.20	15.49	13.17	11.44

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

14.80x

¥56.37 ÷ EPS 3.81　· 2027E 12.64x · 2028E 10.99x

EPS 增速 CAGR

12.86%

2025A 3.57 → 2028E 5.13（3年）· 预测期 CAGR 16.04%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.15

合理区间　预测期口径 0.92

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 17.35x / 前向 14.80x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 14.80 ÷ (CAGR × 100) = 1.15，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 12.86% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.20	+0.38	+0.83	5
近 10 日	+0.91	+1.53	-0.62	10
近 20 日	+0.85	+2.93	-2.08	20
近 60 日	+10.12	+15.98	-5.86	60
近 120 日	-7.48	+13.52	-21.00	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.85亿，其中特大单净流入 2.93亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 56/120 天（占比 47%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流入 0.85亿。
近 120 日累计净流出 7.48亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -0.70亿。
短窗口：近 5 日 +1.20亿，近 10 日 +0.91亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.41%，资金流绝对值相对 1,471亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	139,665	+5.95%	18,686	81万元
2026-03-31	131,822	+11.79%	19,797	86万元
2026-02-28	117,923	+21.31%	22,131	96万元
2025-12-31	97,211	+13.39%	26,846	116万元
2025-09-30	85,733	-8.07%	30,440	132万元
2025-06-30	93,264	-7.65%	27,982	121万元
2025-03-31	100,993	-0.14%	25,841	112万元
2025-02-28	101,137	+8.25%	25,804	112万元
2024-12-31	93,427	-9.16%	27,933	121万元
2024-09-30	102,850	—	25,374	110万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 139,665 户，环比 +5.95%（增加 7,843 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 102,850 户起算，两年半累计增加 +35.8%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 25,374 股降至 18,686 股，户均市值 81 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -11.05% 与主力资金近 20 日净流出 0.85亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-23

2026年中报点评：中报经营质量高，全球市场开拓持续推进

买入西南证券研究员郑连声2026-08-23EPS预测 3.81 / 4.31 / 5.03（26/27/28E）

2026年半年报点评：2026Q2业绩符合预期，汽玻龙头成长步伐稳健

买入东吴证券研究员黄细里2026-08-19EPS预测 3.34 / 3.67 / 3.92（26/27/28E）

业绩增速持续跑赢行业，中期拟分红66%

增持国信证券研究员唐旭霞,余珊2026-08-19EPS预测 4.03 / 4.65 / 5.48（26/27/28E）

2026年一季报点评：公司经营稳健增长，产品结构持续改善

买入西南证券研究员郑连声2026-04-30EPS预测 3.93 / 4.51 / 5.30（26/27/28E）

2026年一季报点评：2026Q1业绩符合预期，汽玻龙头成长步伐稳健

买入东吴证券研究员黄细里2026-04-23EPS预测 3.88 / 4.24 / 4.65（26/27/28E）

营收增速大幅跑赢行业，核心盈利能力持续向上

增持国信证券研究员唐旭霞,余珊2026-04-22EPS预测 4.03 / 4.65 / 5.48（26/27/28E）

2025年年报点评：2025Q4业绩符合预期，汽玻龙头成长步伐稳健

买入东吴证券研究员黄细里2026-03-20EPS预测 3.88 / 4.26 / 4.66（26/27/28E）

产品升级，经营强韧，数字化与智能化转型有望加速成长

增持国信证券研究员唐旭霞,余珊2026-03-20EPS预测 4.03 / 4.65 / 5.48（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：西南证券、东吴证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.34~4.03 元区间（中位 3.93），与同花顺一致预期 3.81 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥2.10

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.73%

¥2.10 ÷ 现价 ¥56.37

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.93pct

股息率 3.73% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-13	12.00	1.20	2025-12-31	2.02%	实施分配
2025-10-13	9.00	0.90	2025-06-30	1.28%	实施分配
2025-05-09	18.00	1.80	2024-12-31	3.09%	实施分配
2024-05-17	13.00	1.30	2023-12-31	2.59%	实施分配
2023-05-18	12.50	1.25	2022-12-31	3.61%	实施分配
2022-05-19	10.00	1.00	2021-12-31	2.63%	实施分配
2021-07-01	7.50	0.75	2020-12-31	1.34%	实施分配
2020-07-23	7.50	0.75	2019-12-31	2.88%	实施分配
2019-05-29	7.50	0.75	2018-12-31	3.28%	实施分配
2018-10-24	4.00	0.40	2018-06-30	1.65%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-13 每股 ¥1.20 · 2025-10-13 每股 ¥0.90。存在同一报告期多次派息（2018 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥2.10（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.80（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥1.30（1 次）；历史累计送股 26.3 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 17.35x、前向 PE 14.80x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 60.1% 分位、150 日价格分位 46.7%，距 52 周高点 -9.42%。
PEG 维度：合理。PEG 1.15（预测期口径 0.92），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 12.86%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.73%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.93 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 24.20% · 2026E 4.99% · 2027E 17.88% · 2028E 15.39% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 139,665 户，环比 +5.95%（+7,843 户），自 2024-09-30 起累计 +35.8%。
融资余额：60 个交易日由 21.26亿变为 18.91亿（-11.05%），占流通市值 1.67%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.85亿、近 120 日净流出 7.48亿，净流入天数 56/120（占比 47%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 14.80x 不变，股价对应 EPS 5.13 → ¥76，持有 2.33 年的年化股价回报约 13.62%；叠加 3.73% 股息，综合年化约 17.34%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥114（较现价 +102.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.34~4.03 元区间（中位 3.93），与同花顺一致预期 3.81 元基本吻合。3.73% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 24.20% · 2026E 4.99% · 2027E 17.88% · 2028E 15.39%；ROE 由 25.56%（2025A）下滑至预测 24.22%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.85x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 24.20% · 2026E 4.99% · 2027E 17.88% · 2028E 15.39% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 21 家、2027E 由 21 家、2028E 由 19 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600660/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:02:57。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比