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福能股份 600483.SH
行业 电力 · 上市 2004-05-31 · 总股本 27.8015亿股 · 全流通
¥11.14
+0.08　+0.72%
收盘 2026-09-03 09:36
PE(TTM)
10.50
静态 PE 11.66
PB
1.12
市净率
总市值
310亿
流通市值 310亿
换手率
0.04%
量比 2.41
成交额
0.11亿
振幅 1.36%
TTM 股息率
3.82%
每股派息 ¥0.43
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
891011121226-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1252周低 9现价 11.14收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
9 ~ 12
区间位置 71.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-8.29%
历史价格分位（150日）：87.3%
近 20 日涨跌
+4.50%
近 60 日 -3.11%　近 120 日 +4.24%
最新交易日
11.21 / 11.06
最高 / 最低　换手率仅 0.04%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.14 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E141.020.93 ~ 1.13-4.10%10.92x28亿
2027E141.130.99 ~ 1.24+10.78%9.86x31亿
2028E131.301.18 ~ 1.48+15.04%8.57x36亿
2025A 实际净利润 29.57亿 ÷ 总股本 27.8015亿股 = EPS 1.06 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，14 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)145.63亿137.51亿140.33亿157.23亿179.64亿
营业收入增长率-0.90%-5.58%2.05%12.04%14.46%
净利润(元)27.93亿29.57亿28.20亿31.32亿36.04亿
净利润增长率6.47%5.87%-4.79%10.05%14.50%
每股净资产(元)9.099.788.959.5910.32
净资产收益率11.84%11.27%9.58%9.79%10.45%
市盈率(动态)10.5110.6111.1510.148.88
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
10.92x
¥11.14 ÷ EPS 1.02　· 2027E 9.86x · 2028E 8.57x
EPS 增速 CAGR
6.92%
2025A 1.06 → 2028E 1.30（3年）· 预测期 CAGR 12.89%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.58
显著大于 1.5 　预测期口径 0.85
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 10.50x / 前向 10.92x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.92 ÷ (CAGR × 100) = 1.58，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 10.5x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 6.92%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.8+0.4+0.0-0.4-0.82026-06-10 主力净流入 +0.15亿（超大单 -0.07亿）2026-06-11 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.17亿）2026-06-12 主力净流入 +0.71亿（超大单 +0.24亿）2026-06-15 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.07亿）2026-06-16 主力净流入 +0.57亿（超大单 +0.82亿）2026-06-17 主力净流入 +0.49亿（超大单 +0.53亿）2026-06-18 主力净流入 +0.70亿（超大单 +0.90亿）2026-06-22 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.40亿）2026-06-23 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.24亿）2026-06-24 主力净流入 +0.45亿（超大单 +0.58亿）2026-06-25 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.09亿）2026-06-26 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.02亿）2026-06-29 主力净流入 +0.21亿（超大单 -0.10亿）2026-06-30 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-07-01 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.01亿）2026-07-02 主力净流入 +0.27亿（超大单 +0.03亿）2026-07-03 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.02亿）2026-07-06 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.11亿）2026-07-07 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-07-08 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.01亿）2026-07-09 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.06亿）2026-07-10 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-07-13 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.22亿）2026-07-14 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.11亿）2026-07-15 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-07-16 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.05亿）2026-07-17 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.13亿）2026-07-20 主力净流入 -0.38亿（超大单 -0.12亿）2026-07-21 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.03亿）2026-07-22 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.18亿）2026-07-23 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.09亿）2026-07-24 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.05亿）2026-07-27 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-07-28 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-07-29 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.07亿）2026-07-30 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.09亿）2026-07-31 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-08-03 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.07亿）2026-08-04 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.02亿）2026-08-05 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-08-06 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.06亿）2026-08-07 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.00亿）2026-08-10 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.07亿）2026-08-11 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.02亿）2026-08-12 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-08-13 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.10亿）2026-08-14 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.06亿）2026-08-17 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.00亿）2026-08-18 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.03亿）2026-08-19 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.06亿）2026-08-20 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.07亿）2026-08-21 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-08-24 主力净流入 -0.42亿（超大单 +0.04亿）2026-08-25 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.02亿）2026-08-26 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-27 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.03亿）2026-08-28 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-08-31 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.04亿）2026-09-01 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-09-02 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.01亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.42-0.06-0.365
近 10 日-1.09-0.07-1.0210
近 20 日-1.78-0.12-1.6520
近 60 日+1.28+2.41-1.1360
近 120 日+5.77+3.70+2.07120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 1.78亿， 其中超大单 净流出 0.12亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 4/20 天， 累计净流出 1.78亿。
  • 近 120 日累计净流入 5.77亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-24， 单日 -0.42亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.42亿， 近 10 日 -1.09亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.04%，资金流绝对值相对 310亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
3445506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
3.35亿
2026-09-02　占流通市值 1.08%
区间变化（60日）
-1.29亿
-27.84%　2026-06-10 起
融券余额 0.07亿（占流通市值极小）。 区间高点 5.08亿、低点 3.35亿，最新 3.35亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.1万2.2万3.2万4.3万2024-03-31 30,885户24-032024-06-30 26,474户-14%24-062024-09-30 32,168户+22%24-092024-12-31 30,878户-4%24-122025-03-31 36,026户+17%25-032025-06-30 32,519户-10%25-062025-09-30 37,693户+16%25-092025-12-31 37,071户-2%25-122026-03-31 38,592户+4%26-032026-06-30 35,453户-8%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3035,453-8.13%78,41887万元
2026-03-3138,592+4.10%72,03980万元
2025-12-3137,071-1.65%74,99584万元
2025-09-3037,693+15.91%73,75882万元
2025-06-3032,519-9.73%85,49395万元
2025-03-3136,026+16.67%77,17186万元
2024-12-3130,878-4.01%90,036100万元
2024-09-3032,168+21.51%86,42696万元
2024-06-3026,474-14.28%105,014117万元
2024-03-3130,885—90,016100万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 310亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 35,453 户，环比 -8.13%（减少 3,139 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 30,885 户起算，两年半累计增加 +14.8%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 90,016 股降至 78,418 股， 户均市值 87 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -27.84% 与主力资金近 20 日净流出 1.78亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-08-24
25Q2电量下降影响业绩，中期拟派发现金红利2.03亿元
增持国信证券研究员 黄秀杰,郑汉林,刘汉轩,崔佳诚2025-08-24EPS预测 1.09 / 1.21 / 0.00（26/27/28E）
归母净利润进一步增长，在手电源项目资源较为充足
增持国信证券研究员 黄秀杰,郑汉林,刘汉轩2025-04-28EPS预测 1.09 / 1.21 / 0.00（26/27/28E）
2024年年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，优质资产助力业绩增长
买入民生证券研究员 邓永康,黎静2025-04-27EPS预测 1.21 / 1.34 / 0.00（26/27/28E）
盈利能力修复，项目储备丰富
增持中银证券研究员 武佳雄,许怡然2024-11-06EPS预测 1.20 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
24Q3电量下降影响收入，在手项目资源充足
增持国信证券研究员 黄秀杰,郑汉林2024-10-31EPS预测 1.23 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报点评：Q3业绩下滑，在建项目贡献新增量
买入民生证券研究员 邓永康,黎静2024-10-30EPS预测 1.22 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
电量增长及气电盈利改善，24Q2归母净利润增长显著
增持国信证券研究员 黄秀杰,郑汉林2024-08-25EPS预测 1.35 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年半年报点评：业绩符合预期，海风规模继续扩张
买入民生证券研究员 邓永康,黎静2024-08-23EPS预测 1.27 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、民生证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.09~1.35 元区间（中位 1.22），与同花顺一致预期 1.02 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.43
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
3.82%
¥0.43 ÷ 现价 ¥11.14
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+2.02pct
股息率 3.82% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-163.530.352025-12-313.22%实施分配
2025-09-040.730.072025-06-300.77%实施分配
2025-07-113.100.312024-12-313.13%实施分配
2024-07-083.100.312023-12-312.55%实施分配
2023-07-044.000.402022-12-313.41%实施分配
2022-07-082.100.212021-12-311.47%实施分配
2021-07-282.700.272020-12-312.37%实施分配
2020-06-082.500.252019-12-313.34%实施分配
2019-07-292.100.212018-12-312.55%实施分配
2018-06-112.000.202017-12-312.40%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-16 每股 ¥0.35 · 2025-09-04 每股 ¥0.07。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.43（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.31（1 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 10.50x、前向 PE 10.92x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 71.0% 分位、150 日价格分位 87.3%，距 52 周高点 -8.29%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 1.58（预测期口径 0.85），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 6.92%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.82%，高于无风险利率（约 1.8%） 2.02 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 5.87% · 2026E -4.79% · 2027E 10.05% · 2028E 14.50% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 35,453 户，环比 -8.13%（-3,139 户），自 2024-03-31 起累计 +14.8%。
  • 融资余额：60 个交易日由 4.64亿 变为 3.35亿（-27.84%），占流通市值 1.08%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.78亿、近 120 日净流入 5.77亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.92x 不变，股价对应 EPS 1.30 → ¥14，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.99%；叠加 3.82% 股息，综合年化约 14.81%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥31（较现价 +174.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.09~1.35 元区间（中位 1.22），与同花顺一致预期 1.02 元存在一定分歧。3.82% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 5.87% · 2026E -4.79% · 2027E 10.05% · 2028E 14.50%；ROE 由 11.27%（2025A）下滑至预测 10.45%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.12x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 5.87% · 2026E -4.79% · 2027E 10.05% · 2028E 14.50% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 14 家、2027E 由 14 家、2028E 由 13 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600483/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 22 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:36:14。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。