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移远通信 603236.SH
行业 通信设备 · 上市 2019-07-16 · 总股本 4.0537亿股 · 全流通
¥64.25
+0.65　+1.02%
收盘 2026-09-03 09:43
PE(TTM)
26.90
静态 PE 21.62
PB
3.63
市净率
总市值
260亿
流通市值 260亿
换手率
0.82%
量比 3.15
成交额
2.14亿
振幅 3.25%
TTM 股息率
1.32%
每股派息 ¥0.85
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
42495561677326-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 7152周低 45现价 64.25收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
45 ~ 71
区间位置 74.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-9.56%
历史价格分位（150日）：94.7%
近 20 日涨跌
+30.99%
近 60 日 +16.08%　近 120 日 +15.04%
最新交易日
65.17 / 63.10
最高 / 最低　换手率仅 0.82%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥64.25 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E42.922.62 ~ 3.08+41.42%22.00x12亿
2027E43.733.19 ~ 4.47+27.74%17.23x15亿
2028E35.054.13 ~ 6.43+35.39%12.72x20亿
2025A 实际净利润 8.37亿 ÷ 总股本 4.0537亿股 = EPS 2.06 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，4 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)185.94亿243.26亿306.43亿371.60亿431.64亿
营业收入增长率34.14%30.83%25.97%21.27%16.16%
净利润(元)5.88亿8.37亿11.78亿15.05亿20.39亿
净利润增长率548.49%42.30%44.07%19.82%15.22%
每股净资产(元)15.4323.8119.3322.2425.77
净资产收益率15.28%18.76%15.35%16.02%15.94%
市盈率(动态)28.0719.5620.9317.4315.15
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
22.00x
¥64.25 ÷ EPS 2.92　· 2027E 17.23x · 2028E 12.72x
EPS 增速 CAGR
34.73%
2025A 2.06 → 2028E 5.05（3年）· 预测期 CAGR 31.51%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.63
偏低 　预测期口径 0.70
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 26.90x / 前向 22.00x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 22.00 ÷ (CAGR × 100) = 0.63，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 34.73% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+3.3+1.6+0.0-1.6-3.32026-06-10 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.04亿）2026-06-11 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.04亿）2026-06-12 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.29亿）2026-06-15 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.06亿）2026-06-16 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.15亿）2026-06-17 主力净流入 -0.91亿（超大单 -0.46亿）2026-06-18 主力净流入 -0.80亿（超大单 -0.93亿）2026-06-22 主力净流入 -0.82亿（超大单 -0.37亿）2026-06-23 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.54亿）2026-06-24 主力净流入 +0.14亿（超大单 -0.15亿）2026-06-25 主力净流入 +0.17亿（超大单 -0.04亿）2026-06-26 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.27亿）2026-06-29 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.07亿）2026-06-30 主力净流入 +1.37亿（超大单 +1.54亿）2026-07-01 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.20亿）2026-07-02 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.12亿）2026-07-03 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.10亿）2026-07-06 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.12亿）2026-07-07 主力净流入 +0.32亿（超大单 +0.20亿）2026-07-08 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-07-09 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.19亿）2026-07-10 主力净流入 +2.19亿（超大单 +1.95亿）2026-07-13 主力净流入 +0.62亿（超大单 +0.18亿）2026-07-14 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.16亿）2026-07-15 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.04亿）2026-07-16 主力净流入 +0.55亿（超大单 +0.31亿）2026-07-17 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.39亿）2026-07-20 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.20亿）2026-07-21 主力净流入 -0.32亿（超大单 +0.06亿）2026-07-22 主力净流入 +0.66亿（超大单 +0.29亿）2026-07-23 主力净流入 -0.49亿（超大单 -0.29亿）2026-07-24 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.12亿）2026-07-27 主力净流入 +0.15亿（超大单 +0.15亿）2026-07-28 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.16亿）2026-07-29 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.23亿）2026-07-30 主力净流入 -1.52亿（超大单 -1.18亿）2026-07-31 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.10亿）2026-08-03 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.16亿）2026-08-04 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-08-05 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.11亿）2026-08-06 主力净流入 +0.50亿（超大单 +0.43亿）2026-08-07 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.12亿）2026-08-10 主力净流入 +0.62亿（超大单 +0.24亿）2026-08-11 主力净流入 +0.57亿（超大单 +0.36亿）2026-08-12 主力净流入 +0.41亿（超大单 -0.02亿）2026-08-13 主力净流入 +1.69亿（超大单 +2.63亿）2026-08-14 主力净流入 -1.82亿（超大单 -0.99亿）2026-08-17 主力净流入 -2.87亿（超大单 -1.60亿）2026-08-18 主力净流入 +0.58亿（超大单 +0.42亿）2026-08-19 主力净流入 -1.36亿（超大单 -0.67亿）2026-08-20 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.37亿）2026-08-21 主力净流入 -1.21亿（超大单 -1.28亿）2026-08-24 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.27亿）2026-08-25 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.03亿）2026-08-26 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.25亿）2026-08-27 主力净流入 +0.38亿（超大单 -0.03亿）2026-08-28 主力净流入 +0.11亿（超大单 +0.07亿）2026-08-31 主力净流入 +2.11亿（超大单 +1.82亿）2026-09-01 主力净流入 -0.13亿（超大单 +0.02亿）2026-09-02 主力净流入 +0.96亿（超大单 -0.30亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+3.44+1.58+1.865
近 10 日+1.78+0.17+1.6110
近 20 日-0.02+0.84-0.8620
近 60 日-2.08+0.15-2.2260
近 120 日-4.85-1.80-3.05120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.02亿， 其中超大单 净流入 0.84亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 55/120 天（占比 46%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 12/20 天， 累计净流出 0.02亿。
  • 近 120 日累计净流出 4.85亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-17， 单日 -2.87亿。
  • 短窗口：近 5 日 +3.44亿， 近 10 日 +1.78亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.82%，资金流绝对值相对 260亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
131516171906-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
13.81亿
2026-09-02　占流通市值 5.30%
区间变化（60日）
-1.29亿
-8.52%　2026-06-10 起
融券余额 0.09亿（占流通市值极小）。 区间高点 17.99亿、低点 13.81亿，最新 13.81亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.4万2.9万4.3万5.8万2024-03-31 31,834户24-032024-06-30 29,723户-7%24-062024-09-30 32,322户+9%24-092024-12-31 30,628户-5%24-122025-03-31 43,198户+41%25-032025-06-30 38,303户-11%25-062025-09-30 42,375户+11%25-092025-12-31 45,781户+8%25-122026-03-31 50,676户+11%26-032026-06-30 51,709户+2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3051,709+2.04%7,83950万元
2026-03-3150,676+10.69%7,99951万元
2025-12-3145,781+8.04%8,85457万元
2025-09-3042,375+10.63%9,56661万元
2025-06-3038,303-11.33%10,58368万元
2025-03-3143,198+41.04%9,38460万元
2024-12-3130,628-5.24%13,23585万元
2024-09-3032,322+8.74%12,54181万元
2024-06-3029,723-6.63%13,63888万元
2024-03-3131,834—12,73482万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 260亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 51,709 户，环比 +2.04%（增加 1,033 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 31,834 户起算，两年半累计增加 +62.4%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 12,734 股降至 7,839 股， 户均市值 50 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -8.52% 与主力资金近 20 日净流出 0.02亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-12-31
深度报告：从连接模组到智能生态，领军5G-A与AI时代
买入东莞证券研究员 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦2025-12-31EPS预测 4.84 / 6.33 / 0.00（26/27/28E）
市场份额维持龙头地位，后续端侧AI模组有望带来新增量
增持群益证券研究员 何利超2025-12-24EPS预测 5.80 / 8.54 / 0.00（26/27/28E）
业绩稳健增长，定增落地加速AI模组和解决方案产业化
买入山西证券研究员 张天,赵天宇2025-11-13EPS预测 4.50 / 6.29 / 0.00（26/27/28E）
移远通信2025年三季度报告点评：移远迎风提质增效，AI与效率双轮驱动
买入上海证券研究员 刘京昭,杨昕东2025-10-28EPS预测 4.48 / 6.23 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：车载与无线网关业务放量，业绩实现同比增长
买入东莞证券研究员 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦2025-09-03EPS预测 4.17 / 5.43 / 0.00（26/27/28E）
上半年业绩稳步增长，边缘AI物联网快速发展
增持群益证券研究员 何利超2025-07-15EPS预测 5.80 / 8.54 / 0.00（26/27/28E）
模组出货量稳居龙头地位，AI模组和解决方案广泛布局
增持山西证券研究员 高宇洋,张天,赵天宇2025-05-26EPS预测 3.93 / 4.87 / 0.00（26/27/28E）
移远通信2024年年度报告点评：24年业绩超预期表现，第二成长曲线开启在即
买入上海证券研究员 刘京昭,杨昕东2025-05-03EPS预测 3.64 / 4.30 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东莞证券、群益证券、山西证券、上海证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.64~5.80 元区间（中位 4.50），与同花顺一致预期 2.92 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.85
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.32%
¥0.85 ÷ 现价 ¥64.25
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-0.48pct
股息率 1.32% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-274.700.472026-06-300.86%实施分配
2026-06-013.800.382025-12-310.51%实施分配
2025-08-285.500.552025-06-300.50%实施分配
2025-06-044.200.422024-12-310.59%实施分配
2024-09-262.600.262024-06-300.64%实施分配
2024-06-241.100.112023-12-310.22%实施分配
2023-06-1510.001.002022-12-311.14%实施分配
2022-06-307.400.742021-12-310.42%实施分配
2021-06-115.100.512020-12-310.25%实施分配
2020-06-105.000.502019-12-310.20%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-27 每股 ¥0.47 · 2026-06-01 每股 ¥0.38。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.47（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.93（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.68（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 26.90x、前向 PE 22.00x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 74.3% 分位、150 日价格分位 94.7%，距 52 周高点 -9.56%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.63（预测期口径 0.70），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 34.73%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.32%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 42.30% · 2026E 44.07% · 2027E 19.82% · 2028E 15.22% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 51,709 户，环比 +2.04%（+1,033 户），自 2024-03-31 起累计 +62.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 15.10亿 变为 13.81亿（-8.52%），占流通市值 5.30%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.02亿、近 120 日净流出 4.85亿，净流入天数 55/120（占比 46%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 22.00x 不变，股价对应 EPS 5.05 → ¥111，持有 2.33 年的年化股价回报约 26.54%；叠加 1.32% 股息，综合年化约 27.86%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥88（较现价 +36.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.64~5.80 元区间（中位 4.50），与同花顺一致预期 2.92 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 42.30% · 2026E 44.07% · 2027E 19.82% · 2028E 15.22%；ROE 由 18.76%（2025A）下滑至预测 15.94%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.63x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 42.30% · 2026E 44.07% · 2027E 19.82% · 2028E 15.22% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 4 家、2027E 由 4 家、2028E 由 3 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603236/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 10 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:43:25。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。