稳健医疗(300888) A股估值分析

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稳健医疗 300888.SZ

行业 个护用品 · 上市 2020-09-17 · 总股本 5.8297亿股 · 全流通

¥29.38

-0.03　-0.10%

收盘 2026-09-03 09:45

PE(TTM)

21.70

静态 PE 16.68

1.50

市净率

总市值

171亿

流通市值 171亿

换手率

0.04%

量比 1.07

成交额

0.06亿

振幅 0.61%

TTM 股息率

4.25%

每股派息 ¥1.25

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

26 ~ 37

区间位置 32.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-21.21%

历史价格分位（150日）：37.3%

近 20 日涨跌

+1.15%

近 60 日 +6.04%　近 120 日 -11.36%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥29.38 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	25	1.61	1.45 ~ 1.84	+22.21%	18.25x	9亿
2027E	25	1.85	1.60 ~ 2.21	+14.91%	15.88x	11亿
2028E	24	2.08	1.76 ~ 2.67	+12.43%	14.12x	12亿

2025A 实际净利润 7.68亿 ÷ 总股本 5.8297亿股 = EPS 1.32 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，25 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	89.78亿	109.49亿	119.39亿	131.80亿	144.64亿
营业收入增长率	9.69%	21.96%	9.03%	10.33%	9.67%
净利润(元)	6.95亿	7.68亿	9.41亿	10.79亿	12.15亿
净利润增长率	19.81%	10.44%	21.72%	14.18%	12.18%
每股净资产(元)	19.15	19.78	20.59	21.70	22.89
净资产收益率	6.07%	6.74%	7.79%	8.40%	8.94%
市盈率(动态)	24.72	22.29	18.37	16.09	14.37

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

18.25x

¥29.38 ÷ EPS 1.61　· 2027E 15.88x · 2028E 14.12x

EPS 增速 CAGR

16.44%

2025A 1.32 → 2028E 2.08（3年）· 预测期 CAGR 13.66%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.11

合理区间　预测期口径 1.34

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 21.70x / 前向 18.25x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 18.25 ÷ (CAGR × 100) = 1.11，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 16.44% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.28	-0.09	-0.19	5
近 10 日	+0.43	+0.50	-0.07	10
近 20 日	-0.30	+0.61	-0.91	20
近 60 日	+1.33	+1.68	-0.35	60
近 120 日	-3.53	+1.54	-5.07	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.30亿，其中特大单净流入 0.61亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 48/120 天（占比 40%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 0.30亿。
近 120 日累计净流出 3.53亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-11，单日 -0.37亿。
短窗口：近 5 日 -0.28亿，近 10 日 +0.43亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.04%，资金流绝对值相对 171亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	29,602	-5.73%	19,694	58万元
2026-03-31	31,401	+8.12%	18,565	54万元
2025-12-31	29,044	-9.57%	20,072	59万元
2025-09-30	32,118	+15.06%	18,151	53万元
2025-06-30	27,915	+30.38%	20,884	61万元
2025-03-31	21,410	-10.99%	27,229	80万元
2024-12-31	24,053	-16.96%	24,237	71万元
2024-09-30	28,966	-0.69%	20,126	59万元
2024-06-30	29,167	+4.65%	19,987	58万元
2024-03-31	27,872	—	20,916	61万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 29,602 户，环比 -5.73%（减少 1,799 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 27,872 户起算，两年半累计增加 +6.2%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 20,916 股降至 19,694 股，户均市值 58 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -7.09% 与主力资金近 20 日净流出 0.30亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

上半年收入同比增长4%，棉柔巾及有纺服饰表现较好

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2026-09-01EPS预测 1.54 / 1.71 / 1.86（26/27/28E）

公司信息更新报告：2026H1业绩稳增，短期扰动不改基本面韧性

买入开源证券研究员吕明,郭彬2026-08-30EPS预测 1.55 / 1.70 / 1.88（26/27/28E）

Q1稳增彰显经营韧性，双主业成长可期

买入西南证券研究员蔡欣,沈琪2026-04-28EPS预测 1.64 / 1.94 / 2.14（26/27/28E）

2025年业绩稳健增长，消费与医疗双轮驱动

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2026-04-24EPS预测 1.75 / 2.03 / 2.26（26/27/28E）

公司信息更新报告：2025年营收实现双位数高增，2026Q1稳健开局

买入开源证券研究员郭彬,吕明2026-04-23EPS预测 1.66 / 1.86 / 2.06（26/27/28E）

26Q1受高基数影响，品牌势能向上

买入国金证券研究员杨欣,赵中平,杨雨钦2026-04-22EPS预测 1.55 / 1.82 / 2.12（26/27/28E）

产品为基，品牌向上驱动新增长

增持国信证券研究员丁诗洁,刘佳琪2025-11-10EPS预测 2.05 / 2.42 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：双主业高质量增长，Q3业绩靓丽

增持东吴证券研究员汤军,赵艺原2025-11-02EPS预测 2.12 / 2.57 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、开源证券、西南证券、国金证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.54~2.12 元区间（中位 1.66），与同花顺一致预期 1.61 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.25

近 12 个月 3 次派息合计

TTM 股息率

4.25%

¥1.25 ÷ 现价 ¥29.38

近 12 个月派息次数

3 次

近 12 个月分 3 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.45pct

股息率 4.25% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-09-02	5.00	0.50	2026-06-30	1.67%	实施分配
2026-05-25	3.00	0.30	2025-12-31	1.01%	实施分配
2025-09-03	4.50	0.45	2025-06-30	1.08%	实施分配
2025-05-30	2.50	0.25	2024-12-31	0.51%	实施分配
2024-09-30	4.00	0.40	2024-06-30	1.39%	实施分配
2024-06-04	5.00	0.50	2023-12-31	1.70%	实施分配
2023-06-02	19.00	1.90	2022-12-31	3.19%	实施分配
2022-05-27	9.00	0.90	2021-12-31	1.51%	实施分配
2021-05-20	18.00	1.80	2020-12-31	1.44%	实施分配

TTM 口径明细：2026-09-02 每股 ¥0.50 · 2026-05-25 每股 ¥0.30 · 2025-09-03 每股 ¥0.45。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.50（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.75（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.65（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.70x、前向 PE 18.25x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 32.4% 分位、150 日价格分位 37.3%，距 52 周高点 -21.21%。
PEG 维度：合理。PEG 1.11（预测期口径 1.34），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 16.44%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.25%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.45 个百分点，近 12 个月 3 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 10.44% · 2026E 21.72% · 2027E 14.18% · 2028E 12.18% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 29,602 户，环比 -5.73%（-1,799 户），自 2024-03-31 起累计 +6.2%。
融资余额：60 个交易日由 3.65亿变为 3.39亿（-7.09%），占流通市值 1.99%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.30亿、近 120 日净流出 3.53亿，净流入天数 48/120（占比 40%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 18.25x 不变，股价对应 EPS 2.08 → ¥38，持有 2.33 年的年化股价回报约 11.63%；叠加 4.25% 股息，综合年化约 15.89%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥48（较现价 +64.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.54~2.12 元区间（中位 1.66），与同花顺一致预期 1.61 元基本吻合。4.25% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 10.44% · 2026E 21.72% · 2027E 14.18% · 2028E 12.18%；ROE 由 6.74%（2025A）上行至预测 8.94%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.50x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 25 家、2027E 由 25 家、2028E 由 24 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300888/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:45:25。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比