立讯精密(002475) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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立讯精密 002475.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 77.3782亿股 · 全流通

¥57.08

+0.16　+0.28%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

24.82

静态 PE 28.16

4.75

市净率

总市值

4,417亿

流通市值 4,181亿

换手率

1.25%

量比 0.85

成交额

52.59亿

振幅 2.62%

TTM 股息率

0.52%

每股派息 ¥0.30

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

44 ~ 82

区间位置 34.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-30.08%

历史价格分位（150日）：44.7%

近 20 日涨跌

+2.17%

近 60 日 -17.52%　近 120 日 +14.09%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥57.08 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	16	2.84	2.37 ~ 3.26	+32.38%	20.10x	213亿
2027E	16	3.73	3.18 ~ 4.12	+31.34%	15.30x	280亿
2028E	14	4.62	4.09 ~ 5.36	+23.86%	12.35x	348亿

2025A 实际净利润 166.00亿 ÷ 总股本 77.3782亿股 = EPS 2.15 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	2687.95亿	3323.44亿	4118.29亿	4957.25亿	5892.42亿
营业收入增长率	15.91%	23.64%	23.92%	20.27%	17.92%
净利润(元)	133.66亿	166.00亿	212.91亿	279.56亿	348.49亿
净利润增长率	22.03%	24.20%	27.92%	31.79%	25.11%
每股净资产(元)	9.51	11.59	14.16	17.54	21.85
净资产收益率	21.34%	21.10%	20.23%	21.69%	21.06%
市盈率(动态)	30.60	24.86	20.17	15.31	12.37

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

20.10x

¥57.08 ÷ EPS 2.84　· 2027E 15.30x · 2028E 12.35x

EPS 增速 CAGR

29.14%

2025A 2.15 → 2028E 4.62（3年）· 预测期 CAGR 27.54%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.69

偏低　预测期口径 0.73

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 24.82x / 前向 20.10x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 20.10 ÷ (CAGR × 100) = 0.69，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 29.14% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-6.79	-7.68	+0.89	5
近 10 日	+23.77	+23.96	-0.19	10
近 20 日	+16.80	+15.80	+1.01	20
近 60 日	+6.34	+2.50	+3.83	60
近 120 日	+258.49	+237.28	+21.22	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 16.80亿，其中特大单净流入 15.80亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 62/120 天（占比 52%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 16.80亿。
近 120 日累计净流入 258.49亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -10.74亿。
短窗口：近 5 日 -6.79亿，近 10 日 +23.77亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 1.25%，资金流绝对值相对 4,417亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	513,997	+29.22%	15,054	81万元
2026-05-29	397,768	-4.15%	19,453	105万元
2026-05-20	414,971	+7.64%	18,647	101万元
2026-04-30	385,502	-3.92%	20,072	108万元
2026-04-20	401,210	-32.87%	19,286	104万元
2026-03-31	597,680	+8.67%	12,946	70万元
2026-03-10	549,981	+5.40%	14,069	76万元
2026-01-31	521,814	+8.18%	14,829	80万元
2026-01-20	482,344	+14.59%	16,042	87万元
2025-12-31	420,923	—	18,383	99万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 513,997 户，环比 +29.22%（增加 116,229 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2025-12-31 的 420,923 户起算，两年半累计增加 +22.1%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 18,383 股降至 15,054 股，户均市值 81 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -6.37% 与主力资金近 20 日净流出 16.80亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-11-05

Stronger outlook in Apple upgrade cycle andLeoni/ODM synergies; Lift TP to RMB75.55

买入招银国际研究员 Alex Ng,Hanqing Li2025-11-05EPS预测 3.02 / 3.87 / 0.00（26/27/28E）

2025三季报点评：指引全年业绩稳健增长，AI有望打开空间

买入东莞证券研究员罗炜斌,陈伟光2025-11-03EPS预测 2.89 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

消费电子稳健成长，数据中心和汽车加速成长

买入浦银国际证券研究员沈岱,黄佳琦2025-11-03EPS预测 3.02 / 3.69 / 0.00（26/27/28E）

内生外延，多维并举

买入华安证券研究员陈耀波,刘志来2025-11-02EPS预测 2.92 / 3.42 / 0.00（26/27/28E）

iPhone销售乐观，AI业务打开成长空间

增持群益证券研究员朱吉翔2025-09-23EPS预测 2.91 / 3.80 / 0.00（26/27/28E）

2025半年报点评：消费电子稳健增长，通信与汽车打开空间

买入东莞证券研究员罗炜斌,陈伟光2025-09-03EPS预测 2.80 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

二季度业绩及三季度指引净利润均稳步增长

买入浦银国际证券研究员沈岱,黄佳琦2025-08-28EPS预测 2.89 / 3.50 / 0.00（26/27/28E）

汽车和通信业务高增，前期收并购项目已完成

增持国信证券研究员胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然2025-08-28EPS预测 2.69 / 3.24 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：招银国际、东莞证券、浦银国际证券、华安证券、群益证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.69~3.02 元区间（中位 2.91），与同花顺一致预期 2.84 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.30

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.52%

¥0.30 ÷ 现价 ¥57.08

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-1.28pct

股息率 0.52% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-20	1.39	0.14	2025-12-31	0.24%	实施分配
2026-02-12	1.60	0.16	2025-09-30	0.31%	实施分配
2025-07-14	2.00	0.20	2024-12-31	0.56%	实施分配
2024-07-11	2.99	0.30	2023-12-31	0.73%	实施分配
2023-06-15	1.30	0.13	2022-12-31	0.45%	实施分配
2022-07-13	1.10	0.11	2021-12-31	0.33%	实施分配
2021-07-08	1.10	0.11	2020-12-31	0.24%	实施分配
2020-06-17	1.20	0.12	2019-12-31	0.22%	实施分配
2019-07-05	0.50	0.05	2018-12-31	0.20%	实施分配
2018-07-17	0.60	0.06	2017-12-31	0.24%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-20 每股 ¥0.14 · 2026-02-12 每股 ¥0.16。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.11（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.30（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 24.82x、前向 PE 20.10x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 34.0% 分位、150 日价格分位 44.7%，距 52 周高点 -30.08%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.69（预测期口径 0.73），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 29.14%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.52%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 24.20% · 2026E 27.92% · 2027E 31.79% · 2028E 25.11% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 513,997 户，环比 +29.22%（+116,229 户），自 2025-12-31 起累计 +22.1%。
融资余额：60 个交易日由 64.66亿变为 60.54亿（-6.37%），占流通市值 1.45%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 16.80亿、近 120 日净流入 258.49亿，净流入天数 62/120（占比 52%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 20.10x 不变，股价对应 EPS 4.62 → ¥93，持有 2.33 年的年化股价回报约 23.23%；叠加 0.52% 股息，综合年化约 23.75%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥85（较现价 +49.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.69~3.02 元区间（中位 2.91），与同花顺一致预期 2.84 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 24.20% · 2026E 27.92% · 2027E 31.79% · 2028E 25.11%；ROE 由 21.10%（2025A）下滑至预测 21.06%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.75x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 24.20% · 2026E 27.92% · 2027E 31.79% · 2028E 25.11% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 16 家、2028E 由 14 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002475/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 18 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:01:10。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比