A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
第一创业 002797.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 42.0245亿股 · 全流通
¥6.53
0.00　0.00%
收盘 2026-09-03 09:41
PE(TTM)
26.29
静态 PE 19.95
PB
1.59
市净率
总市值
274亿
流通市值 274亿
换手率
0.13%
量比 1.58
成交额
0.36亿
振幅 0.77%
TTM 股息率
1.26%
每股派息 ¥0.08
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
66778826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 852周低 6现价 6.53收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
6 ~ 8
区间位置 23.7%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-19.16%
历史价格分位（150日）：22.7%
近 20 日涨跌
-1.21%
近 60 日 +3.85%　近 120 日 -14.51%
最新交易日
6.56 / 6.51
最高 / 最低　换手率仅 0.13%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.53 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E80.240.21 ~ 0.30+19.93%27.21x10亿
2027E80.260.22 ~ 0.31+8.33%25.12x11亿
2028E80.280.23 ~ 0.33+7.69%23.32x12亿
2025A 实际净利润 8.41亿 ÷ 总股本 42.0245亿股 = EPS 0.20 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)35.32亿36.86亿42.91亿45.82亿48.55亿
营业收入增长率41.91%4.37%16.40%6.79%5.96%
净利润(元)9.04亿8.41亿10.02亿10.86亿11.70亿
净利润增长率173.28%-6.89%22.82%7.55%8.16%
每股净资产(元)3.884.114.274.504.77
净资产收益率5.80%5.01%5.93%6.04%6.19%
市盈率(动态)30.2733.3027.4125.2623.67
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
27.21x
¥6.53 ÷ EPS 0.24　· 2027E 25.12x · 2028E 23.32x
EPS 增速 CAGR
11.85%
2025A 0.20 → 2028E 0.28（3年）· 预测期 CAGR 8.01%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
2.30
显著大于 1.5 　预测期口径 3.40
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 26.29x / 前向 27.21x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 27.21 ÷ (CAGR × 100) = 2.30，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 26.3x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 11.85%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.6+0.8+0.0-0.8-1.62026-06-10 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.20亿）2026-06-11 主力净流入 -0.67亿（超大单 -0.36亿）2026-06-12 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.35亿）2026-06-15 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.03亿）2026-06-16 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.18亿）2026-06-17 主力净流入 -0.59亿（超大单 -0.21亿）2026-06-18 主力净流入 -0.68亿（超大单 -0.34亿）2026-06-22 主力净流入 +1.41亿（超大单 +0.89亿）2026-06-23 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.16亿）2026-06-24 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.06亿）2026-06-25 主力净流入 +0.46亿（超大单 +0.05亿）2026-06-26 主力净流入 -1.19亿（超大单 -0.33亿）2026-06-29 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.13亿）2026-06-30 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.15亿）2026-07-01 主力净流入 +0.57亿（超大单 +0.04亿）2026-07-02 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.01亿）2026-07-03 主力净流入 +0.08亿（超大单 -0.09亿）2026-07-06 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.40亿）2026-07-07 主力净流入 -0.81亿（超大单 -0.31亿）2026-07-08 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.06亿）2026-07-09 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.19亿）2026-07-10 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.09亿）2026-07-13 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.17亿）2026-07-14 主力净流入 -0.19亿（超大单 +0.03亿）2026-07-15 主力净流入 +0.42亿（超大单 +0.12亿）2026-07-16 主力净流入 -0.14亿（超大单 +0.03亿）2026-07-17 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.17亿）2026-07-20 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.09亿）2026-07-21 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.13亿）2026-07-22 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.20亿）2026-07-23 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.17亿）2026-07-24 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.31亿）2026-07-27 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.08亿）2026-07-28 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.10亿）2026-07-29 主力净流入 -0.19亿（超大单 +0.00亿）2026-07-30 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.07亿）2026-07-31 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.15亿）2026-08-03 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.03亿）2026-08-04 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.12亿）2026-08-05 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.08亿）2026-08-06 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.02亿）2026-08-07 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.29亿）2026-08-10 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.35亿）2026-08-11 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.02亿）2026-08-12 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.26亿）2026-08-13 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.04亿）2026-08-14 主力净流入 -0.46亿（超大单 -0.33亿）2026-08-17 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.10亿）2026-08-18 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.32亿）2026-08-19 主力净流入 -0.58亿（超大单 -0.37亿）2026-08-20 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.03亿）2026-08-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-08-24 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-08-25 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.00亿）2026-08-26 主力净流入 +0.24亿（超大单 +0.05亿）2026-08-27 主力净流入 +0.18亿（超大单 +0.32亿）2026-08-28 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.15亿）2026-08-31 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.20亿）2026-09-01 主力净流入 +0.11亿（超大单 +0.16亿）2026-09-02 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.14亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.06+0.38-0.445
近 10 日+0.20+0.42-0.2210
近 20 日-2.22-1.07-1.1520
近 60 日-8.23-3.58-4.6560
近 120 日-36.22-18.99-17.23120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 2.22亿， 其中超大单 净流出 1.07亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 37/120 天（占比 31%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 2.22亿。
  • 近 120 日累计净流出 36.22亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19， 单日 -0.58亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.06亿， 近 10 日 +0.20亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.13%，资金流绝对值相对 274亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
202121222306-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
20.75亿
2026-09-02　占流通市值 7.56%
区间变化（60日）
-1.39亿
-6.27%　2026-06-10 起
融券余额 0.18亿（占流通市值极小）。 区间高点 22.42亿、低点 20.41亿，最新 20.75亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万6.2万12.4万18.6万24.9万2026-05-29 221,961户26-052026-06-10 217,677户-2%26-062026-06-18 215,511户-1%26-062026-06-30 213,633户-1%26-062026-07-10 210,862户-1%26-072026-07-20 210,449户-0%26-072026-07-31 208,129户-1%26-072026-08-10 207,746户-0%26-082026-08-20 206,877户-0%26-082026-08-31 209,744户+1%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-31209,744+1.39%20,03613万元
2026-08-20206,877-0.42%20,31413万元
2026-08-10207,746-0.18%20,22913万元
2026-07-31208,129-1.10%20,19213万元
2026-07-20210,449-0.20%19,96913万元
2026-07-10210,862-1.30%19,93013万元
2026-06-30213,633-0.87%19,67113万元
2026-06-18215,511-1.00%19,50013万元
2026-06-10217,677-1.93%19,30613万元
2026-05-29221,961—18,93312万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 274亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-08-31）股东户数 209,744 户，环比 +1.39%（增加 2,867 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2026-05-29 的 221,961 户起算，两年半累计减少 -5.5%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 18,933 股升至 20,036 股， 户均市值 13 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -6.27% 与主力资金近 20 日净流出 2.22亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
固收优势巩固，多元增长并行
增持国信证券研究员 孔祥,陈莉2026-08-28EPS预测 0.30 / 0.31 / 0.33（26/27/28E）
2026年中报点评：自营经纪共振向上，资管保持稳健，业绩弹性充分释放
买入东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-08-28EPS预测 0.25 / 0.28 / 0.30（26/27/28E）
2025年报暨2026年一季报点评：一季报业务高增，泛固收优势领先
增持国信证券研究员 孔祥,陈莉,王德坤2026-05-06EPS预测 0.23 / 0.25 / 0.27（26/27/28E）
2025年年报及2026年一季报点评：经纪业务表现强势，26Q1营收净利同比高增
买入东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-05-01EPS预测 0.23 / 0.26 / 0.28（26/27/28E）
2025年中报点评：加大“固收+”投资品种布局，高基数下业绩仍实现增长
买入东吴证券研究员 孙婷,何婷2025-08-28EPS预测 0.25 / 0.27 / 0.00（26/27/28E）
夯实固收交易护城河，债券投资加大自营波动
增持国信证券研究员 孔祥,陈莉2025-05-16EPS预测 0.23 / 0.23 / 0.00（26/27/28E）
固收业务特色显著，财富管理稳步提升
增持山西证券研究员 刘丽,孙田田,李明阳2025-05-12EPS预测 0.22 / 0.24 / 0.00（26/27/28E）
2024年报及2025年一季报点评：固收为公司核心业务特色，业绩与债市关联度高
买入东吴证券研究员 孙婷,何婷2025-04-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、东吴证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.22~0.30 元区间（中位 0.23），与同花顺一致预期 0.24 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.08
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.26%
¥0.08 ÷ 现价 ¥6.53
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-0.54pct
股息率 1.26% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-170.720.072025-12-311.10%实施分配
2025-09-240.100.012025-06-300.13%实施分配
2025-06-270.640.062024-12-310.90%实施分配
2024-09-130.100.012024-06-300.19%实施分配
2024-07-310.320.032023-12-310.64%实施分配
2023-07-260.400.042022-12-310.67%实施分配
2022-06-280.400.042021-12-310.65%实施分配
2021-08-060.400.042020-12-310.64%实施分配
2020-05-220.250.032019-12-310.36%实施分配
2019-07-050.100.012018-12-310.16%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-17 每股 ¥0.07 · 2025-09-24 每股 ¥0.01。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.01（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.08（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.07（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 26.29x、前向 PE 27.21x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 23.7% 分位、150 日价格分位 22.7%，距 52 周高点 -19.16%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 2.30（预测期口径 3.40），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 11.85%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.26%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -6.89% · 2026E 22.82% · 2027E 7.55% · 2028E 8.16% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-08-31 达 209,744 户，环比 +1.39%（+2,867 户），自 2026-05-29 起累计 -5.5%。
  • 融资余额：60 个交易日由 22.13亿 变为 20.75亿（-6.27%），占流通市值 7.56%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 2.22亿、近 120 日净流出 36.22亿，净流入天数 37/120（占比 31%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 27.21x 不变，股价对应 EPS 0.28 → ¥8，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.85%；叠加 1.26% 股息，综合年化约 8.10%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥7（较现价 +10.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.22~0.30 元区间（中位 0.23），与同花顺一致预期 0.24 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -6.89% · 2026E 22.82% · 2027E 7.55% · 2028E 8.16%；ROE 由 5.01%（2025A）上行至预测 6.19%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.59x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -6.89% · 2026E 22.82% · 2027E 7.55% · 2028E 8.16% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 8 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002797/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 14 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:41:51。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。