A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
紫光国微 002049.SZ
行业 半导体 · 上市 2005-06-06 · 总股本 8.4323亿股 · 全流通
¥62.83
+0.23　+0.37%
收盘 2026-09-03 09:40
PE(TTM)
34.34
静态 PE 33.21
PB
3.91
市净率
总市值
530亿
流通市值 530亿
换手率
0.14%
量比 2.07
成交额
0.76亿
振幅 0.48%
TTM 股息率
0.49%
每股派息 ¥0.31
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
57657280879426-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 9252周低 60现价 62.83收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
60 ~ 92
区间位置 9.4%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-31.55%
历史价格分位（150日）：6.0%
近 20 日涨跌
-5.52%
近 60 日 -13.57%　近 120 日 -16.12%
最新交易日
63.10 / 62.80
最高 / 最低　换手率仅 0.14%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥62.83 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E92.151.93 ~ 2.38+26.16%29.22x18亿
2027E92.672.33 ~ 3.14+24.19%23.53x23亿
2028E83.202.54 ~ 3.78+19.85%19.63x27亿
2025A 实际净利润 14.37亿 ÷ 总股本 8.4323亿股 = EPS 1.70 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，9 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)55.11亿61.46亿73.01亿87.30亿100.09亿
营业收入增长率-27.26%11.52%18.79%19.67%14.66%
净利润(元)11.79亿14.37亿18.24亿22.60亿27.15亿
净利润增长率-53.43%21.86%29.65%25.13%21.13%
每股净资产(元)14.3815.9618.4220.6623.37
净资产收益率9.88%11.10%12.13%13.47%14.35%
市盈率(动态)45.3037.1129.0123.2419.22
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
29.22x
¥62.83 ÷ EPS 2.15　· 2027E 23.53x · 2028E 19.63x
EPS 增速 CAGR
23.37%
2025A 1.70 → 2028E 3.20（3年）· 预测期 CAGR 22.00%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.25
合理区间 　预测期口径 1.33
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 34.34x / 前向 29.22x，PE(TTM) 高于 30x、前向 低于 30x，两者有分歧
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 29.22 ÷ (CAGR × 100) = 1.25，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 23.37% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+8.0+4.0+0.0-4.0-8.02026-06-10 主力净流入 -0.61亿（超大单 -0.78亿）2026-06-11 主力净流入 -2.17亿（超大单 -2.26亿）2026-06-12 主力净流入 -0.17亿（超大单 +0.58亿）2026-06-15 主力净流入 +2.54亿（超大单 +1.36亿）2026-06-16 主力净流入 +1.19亿（超大单 +0.92亿）2026-06-17 主力净流入 +1.08亿（超大单 +1.48亿）2026-06-18 主力净流入 -1.84亿（超大单 +0.07亿）2026-06-22 主力净流入 -3.81亿（超大单 -1.46亿）2026-06-23 主力净流入 -2.08亿（超大单 -1.61亿）2026-06-24 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.22亿）2026-06-25 主力净流入 +2.17亿（超大单 +2.62亿）2026-06-26 主力净流入 -6.30亿（超大单 -4.74亿）2026-06-29 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.70亿）2026-06-30 主力净流入 +3.62亿（超大单 +2.73亿）2026-07-01 主力净流入 -3.69亿（超大单 -2.01亿）2026-07-02 主力净流入 -2.15亿（超大单 -1.02亿）2026-07-03 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.68亿）2026-07-06 主力净流入 -0.38亿（超大单 -1.25亿）2026-07-07 主力净流入 +0.54亿（超大单 +0.80亿）2026-07-08 主力净流入 +4.22亿（超大单 +0.60亿）2026-07-09 主力净流入 +6.92亿（超大单 +3.16亿）2026-07-10 主力净流入 +3.85亿（超大单 +1.14亿）2026-07-13 主力净流入 -3.22亿（超大单 -0.73亿）2026-07-14 主力净流入 -3.36亿（超大单 -1.86亿）2026-07-15 主力净流入 -4.91亿（超大单 -2.96亿）2026-07-16 主力净流入 -1.68亿（超大单 -1.86亿）2026-07-17 主力净流入 -3.61亿（超大单 -2.51亿）2026-07-20 主力净流入 -2.14亿（超大单 -0.95亿）2026-07-21 主力净流入 +1.29亿（超大单 +0.70亿）2026-07-22 主力净流入 +0.82亿（超大单 +1.47亿）2026-07-23 主力净流入 -1.27亿（超大单 -0.46亿）2026-07-24 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.52亿）2026-07-27 主力净流入 +0.97亿（超大单 +0.44亿）2026-07-28 主力净流入 -1.86亿（超大单 -0.93亿）2026-07-29 主力净流入 +0.07亿（超大单 -0.02亿）2026-07-30 主力净流入 -0.52亿（超大单 -0.41亿）2026-07-31 主力净流入 -1.13亿（超大单 -1.03亿）2026-08-03 主力净流入 -1.40亿（超大单 -0.90亿）2026-08-04 主力净流入 +0.61亿（超大单 +0.19亿）2026-08-05 主力净流入 +0.70亿（超大单 +0.14亿）2026-08-06 主力净流入 -1.87亿（超大单 -1.60亿）2026-08-07 主力净流入 +0.41亿（超大单 +0.83亿）2026-08-10 主力净流入 +0.50亿（超大单 +0.82亿）2026-08-11 主力净流入 -0.59亿（超大单 -0.76亿）2026-08-12 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.28亿）2026-08-13 主力净流入 -1.74亿（超大单 -1.39亿）2026-08-14 主力净流入 +0.86亿（超大单 +0.74亿）2026-08-17 主力净流入 -0.78亿（超大单 -1.08亿）2026-08-18 主力净流入 -3.16亿（超大单 -1.94亿）2026-08-19 主力净流入 -3.62亿（超大单 -1.86亿）2026-08-20 主力净流入 -0.60亿（超大单 -0.42亿）2026-08-21 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.39亿）2026-08-24 主力净流入 -1.99亿（超大单 -0.95亿）2026-08-25 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.17亿）2026-08-26 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.28亿）2026-08-27 主力净流入 +1.12亿（超大单 +0.67亿）2026-08-28 主力净流入 -0.79亿（超大单 -0.36亿）2026-08-31 主力净流入 +0.60亿（超大单 +0.41亿）2026-09-01 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.36亿）2026-09-02 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.03亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.16+0.33-0.175
近 10 日-3.42-1.87-1.5510
近 20 日-13.43-8.40-5.0220
近 60 日-30.65-20.06-10.6060
近 120 日-53.09-28.75-24.34120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 13.43亿， 其中超大单 净流出 8.40亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 47/120 天（占比 39%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 5/20 天， 累计净流出 13.43亿。
  • 近 120 日累计净流出 53.09亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19， 单日 -3.62亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.16亿， 近 10 日 -3.42亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.14%，资金流绝对值相对 530亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
404245485006-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
42.12亿
2026-09-02　占流通市值 7.95%
区间变化（60日）
-2.57亿
-5.76%　2026-06-10 起
融券余额 0.09亿（占流通市值极小）。 区间高点 49.08亿、低点 40.95亿，最新 42.12亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万6.2万12.3万18.5万24.6万2026-05-20 214,202户26-052026-06-10 208,223户-3%26-062026-06-18 209,162户+0%26-062026-06-30 194,393户-7%26-062026-07-10 214,443户+10%26-072026-07-20 206,992户-3%26-072026-07-31 215,703户+4%26-072026-08-10 219,524户+2%26-082026-08-20 220,000户+0%26-082026-08-31 220,000户+0%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-31220,0000.00%3,83324万元
2026-08-20220,000+0.22%3,83324万元
2026-08-10219,524+1.77%3,84124万元
2026-07-31215,703+4.21%3,90925万元
2026-07-20206,992-3.47%4,07426万元
2026-07-10214,443+10.31%3,93225万元
2026-06-30194,393-7.06%4,33827万元
2026-06-18209,162+0.45%4,03125万元
2026-06-10208,223-2.79%4,05025万元
2026-05-20214,202—3,93725万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 530亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

  • 最新期（2026-08-31）股东户数 220,000 户，环比 0.00%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
  • 自 2026-05-20 的 214,202 户起算，两年半累计增加 +2.7%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 3,937 股降至 3,833 股， 户均市值 24 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -5.76% 与主力资金近 20 日净流出 13.43亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-19
2026年中报点评：特种集成电路支撑业绩增长，商业航天打开成长空间
买入东吴证券研究员 许牧2026-08-19EPS预测 2.05 / 2.39 / 2.77（26/27/28E）
2025年三季报点评：技术驱动与产能扩张并举，有望迎来盈利与现金流的共振释放
买入东吴证券研究员 苏立赞,许牧,高正泰2025-10-30EPS预测 2.27 / 3.08 / 0.00（26/27/28E）
事件点评：股权激励高目标彰显信心，特种芯片龙头焕新机
买入民生证券研究员 方竞,李少青2025-09-27EPS预测 2.67 / 3.56 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：特种集成电路业务保持强劲增长，智能安全芯片市场竞争加剧
买入东吴证券研究员 苏立赞,许牧,高正泰2025-08-20EPS预测 2.27 / 3.08 / 0.00（26/27/28E）
紫光国微2025半年报点评：二季度环比大幅提升，特种IC业务强劲复苏
信达证券研究员 莫文宇2025-08-19EPS预测 3.00 / 3.55 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报点评：业绩有所承压，静待行业复苏
买入民生证券研究员 方竞,尹会伟,李少青2024-11-01EPS预测 2.70 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年中报点评：半导体市场稳步复苏，业绩有望持续增长
买入东吴证券研究员 苏立赞,许牧,高正泰2024-08-26EPS预测 4.58 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
下游需求承压，持续加大研发投入
买入国金证券研究员 樊志远2024-08-25EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、民生证券、信达证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.05~4.58 元区间（中位 2.67），与同花顺一致预期 2.15 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.31
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.49%
¥0.31 ÷ 现价 ¥62.83
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.31pct
股息率 0.49% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-303.100.312025-12-310.36%实施分配
2025-06-262.100.212024-12-310.33%实施分配
2024-06-246.800.682023-12-311.19%实施分配
2022-08-243.250.322021-12-310.13%实施分配
2021-05-241.350.142020-12-310.11%实施分配
2020-07-170.680.072019-12-310.06%实施分配
2019-05-170.580.062018-12-310.14%实施分配
2018-05-090.500.052017-12-310.09%实施分配
2017-06-140.560.062016-12-310.18%实施分配
2016-06-230.560.062015-12-310.13%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-30 每股 ¥0.31。存在同一报告期多次派息（2008 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.31（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.21（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.68（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 34.34x、前向 PE 29.22x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向 低于 30x，两者有分歧，按预期增速 23.37% 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 9.4% 分位，距 52 周高点 -31.55%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.25（预测期口径 1.33），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 23.37%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.49%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-08-31 达 220,000 户，环比 0.00%（+0 户），自 2026-05-20 起累计 +2.7%。
  • 融资余额：60 个交易日由 44.69亿 变为 42.12亿（-5.76%），占流通市值 7.95%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 13.43亿、近 120 日净流出 53.09亿，净流入天数 47/120（占比 39%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 29.22x 不变，股价对应 EPS 3.20 → ¥94，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.64%；叠加 0.49% 股息，综合年化约 19.13%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥64（较现价 +2.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.05~4.58 元区间（中位 2.67），与同花顺一致预期 2.15 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 21.86% · 2026E 29.65% · 2027E 25.13% · 2028E 21.13%；ROE 由 11.10%（2025A）上行至预测 14.35%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.91x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 9 家、2027E 由 9 家、2028E 由 8 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002049/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 21 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:40:36。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。