红板科技(603459) A股估值分析

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红板科技 603459.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 7.5376亿股 · 全流通

¥86.91

-0.97　-1.10%

收盘 2026-09-03 09:44

PE(TTM)

78.08

静态 PE 60.76

14.59

市净率

总市值

655亿

流通市值 69亿

换手率

2.31%

量比 2.06

成交额

1.60亿

振幅 2.86%

TTM 股息率

0.00%

每股派息 ¥0.00

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-04-08 ~ 2026-09-03 · 103 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

49 ~ 122

区间位置 51.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-28.82%

历史价格分位（103日）：41.7%

近 20 日涨跌

-9.45%

近 60 日 +3.60%　近 120 日 0.00%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥86.91 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	2	1.34	1.30 ~ 1.38	+87.04%	64.86x	10亿
2027E	2	2.24	2.21 ~ 2.26	+67.16%	38.80x	17亿
2028E	2	3.66	3.61 ~ 3.71	+63.39%	23.75x	28亿

2025A 实际净利润 5.40亿 ÷ 总股本 7.5376亿股 = EPS 0.72 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	27.02亿	36.77亿	54.65亿	92.12亿	141.52亿
营业收入增长率	15.51%	36.06%	48.63%	68.56%	53.63%
净利润(元)	2.14亿	5.40亿	10.12亿	16.84亿	27.57亿
净利润增长率	103.87%	152.37%	81.53%	73.67%	59.69%
每股净资产(元)	2.70	3.55	6.53	8.79	12.39
净资产收益率	12.91%	26.40%	19.90%	25.70%	29.10%
市盈率(动态)	277.61	110.37	70.47	40.54	25.38

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

64.86x

¥86.91 ÷ EPS 1.34　· 2027E 38.80x · 2028E 23.75x

EPS 增速 CAGR

72.23%

2025A 0.72 → 2028E 3.66（3年）· 预测期 CAGR 65.27%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.90

偏低　预测期口径 0.99

PE 消化至 30x 需要

1.4 年

当前 PE(TTM) 78.08x / 前向 64.86x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 64.86 ÷ (CAGR × 100) = 0.90，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 72.23% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-04-08 ~ 2026-09-02 · 102 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 102 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.27	+3.02	-1.75	5
近 10 日	-0.81	+2.62	-3.43	10
近 20 日	-2.43	+4.19	-6.62	20
近 60 日	-0.25	+17.55	-17.81	60
近 120 日	-6.47	+19.00	-25.48	102

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 2.43亿，其中超大单净流入 4.19亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

102 个交易日中净流入天数 36/102 天（占比 35%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 4/20 天，累计净流出 2.43亿。
近 120 日累计净流出 6.47亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10，单日 -2.90亿。
短窗口：近 5 日 +1.27亿，近 10 日 -0.81亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 2.31%，资金流绝对值相对 655亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	75,004	+22.27%	10,050	9万元
2026-08-10	61,343	-24.27%	12,288	11万元
2026-06-30	81,002	-11.72%	9,305	8万元
2026-06-18	91,752	+2.76%	8,215	7万元
2026-06-10	89,291	-22.56%	8,442	8万元
2026-04-08	115,301	+2882425.00%	6,537	6万元
2026-04-02	4	0.00%	188,439,190	171,750万元
2026-03-31	4	0.00%	188,439,190	171,750万元
2026-03-19	4	0.00%	188,439,190	171,750万元
2025-10-31	4	—	188,439,190	171,750万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-08-20）股东户数 75,004 户，环比 +22.27%（增加 13,661 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2025-10-31 的 4 户起算，两年半累计增加 +1875000.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 188,439,190 股降至 10,050 股，户均市值 9 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -5.50% 与主力资金近 20 日净流出 2.43亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 1 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-03-25

新股覆盖研究：红板科技

华金证券研究员李蕙2026-03-25EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 1 篇评级分布：买入 0 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：华金证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.00

近 12 个月 0 次派息合计

TTM 股息率

0.00%

¥0.00 ÷ 现价 ¥86.91

近 12 个月派息次数

0 次

近 12 个月无现金分红

对比无风险利率

-1.80pct

股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
无历史分红记录

TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 78.08x、前向 PE 64.86x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 72.23% 测算，消化到 30x 约需 1.4 年。股价处于 52 周区间 51.9% 分位，距 52 周高点 -28.82%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.90（预测期口径 0.99），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 72.23%。
股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 152.37% · 2026E 81.53% · 2027E 73.67% · 2028E 59.69% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-20 达 75,004 户，环比 +22.27%（+13,661 户），自 2025-10-31 起累计 +1875000.0%。
融资余额：60 个交易日由 4.43亿变为 4.18亿（-5.50%），占流通市值 6.09%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 2.43亿、近 120 日净流出 6.47亿，净流入天数 36/102（占比 35%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 64.86x 不变，股价对应 EPS 3.66 → ¥237，持有 2.33 年的年化股价回报约 54.00%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 54.00%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥40（较现价 -53.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 1 篇研报中 0 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方未给出可比的 EPS 预测。
压制逻辑：净利润同比 2025A 152.37% · 2026E 81.53% · 2027E 73.67% · 2028E 59.69%；ROE 由 26.40%（2025A）上行至预测 29.10%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 14.59x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 152.37% · 2026E 81.53% · 2027E 73.67% · 2028E 59.69% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，102 个交易日（2026-04-08 ~ 2026-09-02 · 102 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603459/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 0 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:44:47。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 1 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比