联泓新科(003022) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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联泓新科 003022.SZ

行业 光伏设备 · 上市 2020-12-08 · 总股本 13.3557亿股 · 全流通

¥19.43

+0.02　+0.10%

收盘 2026-09-03 09:47

PE(TTM)

45.37

静态 PE 30.40

3.33

市净率

总市值

260亿

流通市值 259亿

换手率

0.07%

量比 1.78

成交额

0.19亿

振幅 1.18%

TTM 股息率

0.36%

每股派息 ¥0.07

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

17 ~ 29

区间位置 18.3%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-32.30%

历史价格分位（150日）：13.3%

近 20 日涨跌

-2.36%

近 60 日 -19.54%　近 120 日 -7.78%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥19.43 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	8	0.51	0.44 ~ 0.60	+122.59%	38.10x	7亿
2027E	8	0.62	0.54 ~ 0.75	+21.57%	31.34x	8亿
2028E	8	0.73	0.61 ~ 0.92	+17.74%	26.62x	10亿

2025A 实际净利润 3.06亿 ÷ 总股本 13.3557亿股 = EPS 0.23 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	62.68亿	63.38亿	91.16亿	105.91亿	117.03亿
营业收入增长率	-7.52%	1.11%	43.84%	16.45%	10.51%
净利润(元)	2.34亿	3.06亿	6.80亿	8.23亿	9.75亿
净利润增长率	-47.45%	30.40%	119.76%	23.12%	16.48%
每股净资产(元)	5.42	5.57	5.94	6.40	6.95
净资产收益率	3.27%	4.17%	8.35%	9.58%	10.32%
市盈率(动态)	110.78	86.70	39.79	32.57	27.98

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

38.10x

¥19.43 ÷ EPS 0.51　· 2027E 31.34x · 2028E 26.62x

EPS 增速 CAGR

47.15%

2025A 0.23 → 2028E 0.73（3年）· 预测期 CAGR 19.64%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.81

偏低　预测期口径 1.94

PE 消化至 30x 需要

0.6 年

当前 PE(TTM) 45.37x / 前向 38.10x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 38.10 ÷ (CAGR × 100) = 0.81，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 47.15% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.03	+0.01	+0.02	5
近 10 日	-0.33	-0.00	-0.33	10
近 20 日	-1.16	-0.17	-0.98	20
近 60 日	-4.88	-1.77	-3.11	60
近 120 日	-4.77	-0.61	-4.15	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 1.16亿，其中超大单净流出 0.17亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 39/120 天（占比 32%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 4/20 天，累计净流出 1.16亿。
近 120 日累计净流出 4.77亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -0.18亿。
短窗口：近 5 日 +0.03亿，近 10 日 -0.33亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.07%，资金流绝对值相对 260亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	59,310	+5.86%	22,518	44万元
2026-03-31	56,025	-0.31%	23,839	46万元
2026-02-28	56,201	-10.39%	23,764	46万元
2025-12-31	62,715	-3.25%	21,296	41万元
2025-09-30	64,824	+19.55%	20,603	40万元
2025-06-30	54,222	-8.26%	24,631	48万元
2025-03-31	59,101	-3.42%	22,598	44万元
2025-02-28	61,191	+3.25%	21,826	42万元
2024-12-31	59,263	-0.75%	22,536	44万元
2024-09-30	59,713	—	22,366	43万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 59,310 户，环比 +5.86%（增加 3,285 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 59,713 户起算，两年半累计 -0.7%，未见明显单向趋势。
户均流通股由 22,366 股升至 22,518 股，户均市值 44 万元，整体结构未现剧烈变化。
叠加融资余额 -24.41% 与主力资金近 20 日净流出 1.16亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28

26H1业绩大幅增长，新产能、新产品贡献显著

买入太平洋研究员王亮,王海涛2026-08-28EPS预测 0.54 / 0.62 / 0.70（26/27/28E）

新产品放量驱动业绩高增，新材料平台步入收获期

买入国金证券研究员姚遥,张嘉文2026-08-18EPS预测 0.54 / 0.63 / 0.71（26/27/28E）

业绩高增，新能源材料回暖，新产品可期

买入华金证券研究员骆红永2026-05-15EPS预测 0.48 / 0.58 / 0.69（26/27/28E）

第一季度归母净利润同比增长102.7%，新材料业务成长可期

增持国信证券研究员杨林,薛聪2026-05-09EPS预测 0.44 / 0.55 / 0.61（26/27/28E）

2026Q1业绩大幅增长，新产能、新材料产品持续带来增量

买入太平洋研究员王亮,王海涛2026-04-29EPS预测 0.46 / 0.57 / 0.68（26/27/28E）

新产品驱动业绩增长，新材料平台成长可期

买入国金证券研究员姚遥,张嘉文2026-04-23EPS预测 0.44 / 0.59 / 0.64（26/27/28E）

盈利能力稳步提升，新产能逐步落地

增持中银证券研究员武佳雄,李扬2026-04-07EPS预测 0.50 / 0.60 / 0.70（26/27/28E）

业绩稳健增长，锂电材料等新材料业务进入收获期

买入国金证券研究员姚遥,张嘉文2026-03-29EPS预测 0.44 / 0.59 / 0.64（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋、国金证券、华金证券、国信证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.44~0.54 元区间（中位 0.48），与同花顺一致预期 0.51 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.07

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.36%

¥0.07 ÷ 现价 ¥19.43

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.44pct

股息率 0.36% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-04-29	0.70	0.07	2025-12-31	0.27%	实施分配
2025-04-29	0.60	0.06	2024-12-31	0.42%	实施分配
2024-04-25	0.80	0.08	2023-12-31	0.51%	实施分配
2023-05-05	2.00	0.20	2022-12-31	0.74%	实施分配
2022-05-06	2.00	0.20	2021-12-31	1.02%	实施分配
2021-05-07	2.00	0.20	2020-12-31	0.56%	实施分配

TTM 口径明细：2026-04-29 每股 ¥0.07。2025 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.06（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.08（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 45.37x、前向 PE 38.10x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 47.15% 测算，消化到 30x 约需 0.6 年。股价处于 52 周区间 18.3% 分位，距 52 周高点 -32.30%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.81（预测期口径 1.94），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 47.15%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.36%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 30.40% · 2026E 119.76% · 2027E 23.12% · 2028E 16.48% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 59,310 户，环比 +5.86%（+3,285 户），自 2024-09-30 起累计 -0.7%。
融资余额：60 个交易日由 4.56亿变为 3.44亿（-24.41%），占流通市值 1.33%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.16亿、近 120 日净流出 4.77亿，净流入天数 39/120（占比 32%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 38.10x 不变，股价对应 EPS 0.73 → ¥28，持有 2.33 年的年化股价回报约 16.66%；叠加 0.36% 股息，综合年化约 17.02%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥15（较现价 -21.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.44~0.54 元区间（中位 0.48），与同花顺一致预期 0.51 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 30.40% · 2026E 119.76% · 2027E 23.12% · 2028E 16.48%；ROE 由 4.17%（2025A）上行至预测 10.32%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.33x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 30.40% · 2026E 119.76% · 2027E 23.12% · 2028E 16.48% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 8 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/003022/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:47:40。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比