苏州银行(002966) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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苏州银行 002966.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 43.9580亿股 · 全流通

¥9.04

-0.02　-0.22%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

7.20

静态 PE 5.94

0.76

市净率

总市值

404亿

流通市值 397亿

换手率

0.84%

量比 1.09

成交额

3.35亿

振幅 2.21%

TTM 股息率

3.98%

每股派息 ¥0.36

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

7 ~ 9

区间位置 93.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-1.63%

历史价格分位（150日）：98.7%

近 20 日涨跌

+9.58%

近 60 日 +14.29%　近 120 日 +12.30%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥9.04 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	17	1.28	1.19 ~ 1.50	+5.21%	7.06x	58亿
2027E	17	1.39	1.27 ~ 1.64	+8.59%	6.50x	63亿
2028E	16	1.52	1.36 ~ 1.83	+9.35%	5.95x	69亿

2025A 实际净利润 53.48亿 ÷ 总股本 43.9580亿股 = EPS 1.22 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，17 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	122.24亿	123.56亿	136.95亿	150.31亿	164.70亿
营业收入增长率	3.01%	1.08%	10.84%	9.74%	9.57%
净利润(元)	50.68亿	53.48亿	58.16亿	63.17亿	68.70亿
净利润增长率	10.16%	5.53%	8.62%	8.55%	8.52%
每股净资产(元)	11.46	11.19	12.55	13.63	14.82
净资产收益率	11.68%	10.66%	10.62%	10.63%	10.67%
市盈率(动态)	6.92	7.95	7.02	6.46	5.96

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

7.06x

¥9.04 ÷ EPS 1.28　· 2027E 6.50x · 2028E 5.95x

EPS 增速 CAGR

7.70%

2025A 1.22 → 2028E 1.52（3年）· 预测期 CAGR 8.97%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.92

偏低　预测期口径 0.79

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 7.20x / 前向 7.06x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 7.06 ÷ (CAGR × 100) = 0.92，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 7.70% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.36	+1.61	-0.25	5
近 10 日	+2.29	+2.67	-0.38	10
近 20 日	+3.85	+4.10	-0.25	20
近 60 日	-0.40	+4.76	-5.16	60
近 120 日	+0.94	+6.49	-5.55	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 3.85亿，其中特大单净流入 4.10亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 60/120 天（占比 50%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 15/20 天，累计净流入 3.85亿。
近 120 日累计净流入 0.94亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06，单日 -0.27亿。
短窗口：近 5 日 +1.36亿，近 10 日 +2.29亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.84%，资金流绝对值相对 404亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-07-20	56,471	-0.98%	77,842	70万元
2026-07-10	57,028	+0.42%	77,081	70万元
2026-06-30	56,788	+6.16%	77,407	70万元
2026-05-10	53,491	+0.04%	82,178	74万元
2026-04-30	53,467	-2.35%	82,215	74万元
2026-03-31	54,756	-3.10%	80,280	73万元
2026-02-13	56,507	-4.33%	77,792	70万元
2025-12-31	59,065	-0.55%	74,423	67万元
2025-12-20	59,389	-4.00%	74,017	67万元
2025-11-30	61,865	—	71,055	64万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-07-20）股东户数 56,471 户，环比 -0.98%（减少 557 户），筹码趋于集中。
自 2025-11-30 的 61,865 户起算，两年半累计减少 -8.7%，筹码趋于集中。
户均流通股由 71,055 股升至 77,842 股，户均市值 70 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -31.82% 与主力资金近 20 日净流出 3.85亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27

2026年中报点评：利息收入快速增长，资产质量保持领先

买入东吴证券研究员孙婷,欧旺杰2026-08-27EPS预测 1.25 / 1.36 / 1.43（26/27/28E）

2026年半年报点评：营收利润增长提速

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-08-27EPS预测 1.30 / 1.43 / 1.60（26/27/28E）

2026H1业绩点评：营收双位数增长，对公扩表优势彰显

买入开源证券研究员刘呈祥,吴文鑫2026-08-27EPS预测 1.50 / 1.64 / 1.83（26/27/28E）

苏州银行2025年年报及2026年一季报点评：规模增速出色，净息差回升

买入太平洋研究员夏芈卬,王子钦2026-05-19EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

苏州银行2025年报&2026年一季报点评：息差回升，营收增速改善

买入开源证券研究员刘呈祥2026-05-06EPS预测 1.50 / 1.64 / 1.83（26/27/28E）

2025年报暨2026年一季报点评：量价齐优，营收增速提升

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-05-05EPS预测 1.30 / 1.43 / 1.60（26/27/28E）

2025年年报&2026年一季报点评：营收大幅回暖，资产质量保持稳定

买入东吴证券研究员孙婷2026-04-30EPS预测 1.25 / 1.36 / 1.43（26/27/28E）

苏州银行2025年三季报点评：息差边际上升，存贷增速亮眼

买入开源证券研究员刘呈祥,吴文鑫2025-11-02EPS预测 1.35 / 1.31 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：东吴证券、国信证券、开源证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.25~1.50 元区间（中位 1.30），与同花顺一致预期 1.28 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.36

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.98%

¥0.36 ÷ 现价 ¥9.04

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.18pct

股息率 3.98% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-24	1.50	0.15	2025-12-31	1.95%	实施分配
2025-11-17	2.10	0.21	2025-06-30	2.48%	实施分配
2025-06-05	2.00	0.20	2024-12-31	2.26%	实施分配
2024-11-18	2.00	0.20	2024-06-30	2.58%	实施分配
2024-06-06	3.90	0.39	2023-12-31	5.06%	实施分配
2023-05-31	3.30	0.33	2022-12-31	4.68%	实施分配
2022-05-11	2.80	0.28	2021-12-31	3.94%	实施分配
2021-05-27	2.40	0.24	2020-12-31	3.03%	实施分配
2020-06-04	2.00	0.20	2019-12-31	2.33%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-24 每股 ¥0.15 · 2025-11-17 每股 ¥0.21。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.36（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.40（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.39（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 7.20x、前向 PE 7.06x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 93.4% 分位、150 日价格分位 98.7%，距 52 周高点 -1.63%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.92（预测期口径 0.79），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 7.70%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.98%，高于无风险利率（约 1.8%） 2.18 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 5.53% · 2026E 8.62% · 2027E 8.55% · 2028E 8.52% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-07-20 达 56,471 户，环比 -0.98%（-557 户），自 2025-11-30 起累计 -8.7%。
融资余额：60 个交易日由 9.01亿变为 6.14亿（-31.82%），占流通市值 1.55%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 3.85亿、近 120 日净流入 0.94亿，净流入天数 60/120（占比 50%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 7.06x 不变，股价对应 EPS 1.52 → ¥11，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.65%；叠加 3.98% 股息，综合年化约 11.64%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥38（较现价 +324.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.25~1.50 元区间（中位 1.30），与同花顺一致预期 1.28 元基本吻合。3.98% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 5.53% · 2026E 8.62% · 2027E 8.55% · 2028E 8.52%；ROE 由 10.66%（2025A）上行至预测 10.67%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.76x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 17 家、2027E 由 17 家、2028E 由 16 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002966/holder.html （10 个季度，最新 2026-07-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-07-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:03:24。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比