诺普信(002215) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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诺普信 002215.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 10.0426亿股 · 全流通

¥10.34

+0.15　+1.47%

收盘 2026-09-03 09:40

PE(TTM)

13.54

静态 PE 6.79

2.27

市净率

总市值

104亿

流通市值 84亿

换手率

0.54%

量比 2.46

成交额

0.45亿

振幅 3.53%

TTM 股息率

2.90%

每股派息 ¥0.30

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

8 ~ 12

区间位置 55.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-14.69%

历史价格分位（150日）：71.3%

近 20 日涨跌

+13.38%

近 60 日 +17.63%　近 120 日 -2.08%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥10.34 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	3	1.10	1.09 ~ 1.11	+69.95%	9.40x	11亿
2027E	3	1.36	1.35 ~ 1.37	+23.64%	7.60x	14亿
2028E	2	1.62	1.56 ~ 1.68	+19.12%	6.38x	16亿

2025A 实际净利润 6.50亿 ÷ 总股本 10.0426亿股 = EPS 0.65 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，3 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	52.88亿	57.83亿	66.17亿	76.79亿	85.83亿
营业收入增长率	28.37%	9.35%	14.43%	16.05%	11.77%
净利润(元)	5.85亿	6.50亿	11.03亿	13.65亿	16.30亿
净利润增长率	148.10%	11.26%	68.20%	23.49%	16.06%
每股净资产(元)	3.81	4.14	4.92	5.71	6.60
净资产收益率	15.36%	16.45%	22.14%	23.55%	23.65%
市盈率(动态)	17.75	15.77	9.56	7.72	6.68

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

9.40x

¥10.34 ÷ EPS 1.10　· 2027E 7.60x · 2028E 6.38x

EPS 增速 CAGR

35.77%

2025A 0.65 → 2028E 1.62（3年）· 预测期 CAGR 21.36%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.26

偏低　预测期口径 0.44

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 13.54x / 前向 9.40x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 9.40 ÷ (CAGR × 100) = 0.26，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 35.77% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.28	+0.73	-0.46	5
近 10 日	+1.76	+2.05	-0.29	10
近 20 日	+1.07	+1.73	-0.65	20
近 60 日	+3.98	+4.22	-0.25	60
近 120 日	-0.06	+3.76	-3.82	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 1.07亿，其中特大单净流入 1.73亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 49/120 天（占比 41%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流入 1.07亿。
近 120 日累计净流出 0.06亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -0.80亿。
短窗口：近 5 日 +0.28亿，近 10 日 +1.76亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.54%，资金流绝对值相对 104亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	39,927	+8.29%	25,152	21万元
2026-03-31	36,870	-2.73%	27,238	23万元
2025-12-31	37,905	+7.08%	26,494	22万元
2025-09-30	35,398	-19.15%	28,370	24万元
2025-06-30	43,782	+21.47%	22,938	19万元
2025-03-31	36,042	+27.13%	27,863	23万元
2024-12-31	28,351	-12.56%	35,422	29万元
2024-09-30	32,423	-7.79%	30,974	26万元
2024-06-30	35,162	+22.09%	28,561	24万元
2024-03-31	28,800	—	34,870	29万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 39,927 户，环比 +8.29%（增加 3,057 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 28,800 户起算，两年半累计增加 +38.6%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 34,870 股降至 25,152 股，户均市值 21 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -11.32% 与主力资金近 20 日净流出 1.07亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-11-05

公司事件点评报告：技术驱动产季优化，KA渠道合作深化

买入华鑫证券研究员孙山山,张倩2025-11-05EPS预测 1.26 / 1.60 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：生鲜消费转型升级，品牌渠道双轮驱动

买入华鑫证券研究员孙山山,张倩2025-09-21EPS预测 1.15 / 1.41 / 0.00（26/27/28E）

2025年中报点评：蓝莓投产稳步推进，降费增效成果显著

买入民生证券研究员徐菁,杜海路2025-08-20EPS预测 1.21 / 1.57 / 0.00（26/27/28E）

2024年年报及2025年一季报点评：蓝莓龙头业绩维持高增，农药制剂业务逐渐走出低谷

买入民生证券研究员徐菁,杜海路2025-04-29EPS预测 1.28 / 1.53 / 0.00（26/27/28E）

2023年中报点评：蓝莓业务长期向好，农药制剂暂时拖累业绩

买入民生证券研究员周泰,徐菁,韩晓飞2023-08-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

首次覆盖报告：蓝莓帝国版图扩张思路清晰，特色生鲜打造第二增长曲线

买入民生证券研究员周泰,刘海荣,徐菁2023-05-18EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

控股经销商战略提速

增持国元证券研究员李朝松2018-08-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

中央农村工作会议点评：田田圈农业服务平台受益于乡村振兴战略

民生证券研究员范劲松2018-01-07EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：华鑫证券、民生证券、国元证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.15~1.28 元区间（中位 1.26），与同花顺一致预期 1.10 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.30

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

2.90%

¥0.30 ÷ 现价 ¥10.34

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.10pct

股息率 2.90% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-01	3.00	0.30	2025-12-31	3.30%	实施分配
2025-05-30	3.50	0.35	2024-12-31	2.99%	实施分配
2024-06-07	1.50	0.15	2023-12-31	1.90%	实施分配
2023-06-07	1.50	0.15	2022-12-31	1.94%	实施分配
2022-06-08	2.00	0.20	2021-12-31	3.23%	实施分配
2021-06-17	1.00	0.10	2020-12-31	1.72%	实施分配
2020-05-29	1.50	0.15	2019-12-31	2.33%	实施分配
2018-06-06	1.50	0.15	2017-12-31	1.97%	实施分配
2016-05-27	1.00	0.10	2015-12-31	1.01%	实施分配
2015-05-25	1.00	0.10	2014-12-31	0.27%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-01 每股 ¥0.30。存在同一报告期多次派息（2008 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.30（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.35（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.54x、前向 PE 9.40x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 55.9% 分位、150 日价格分位 71.3%，距 52 周高点 -14.69%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.26（预测期口径 0.44），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 35.77%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.90%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.10 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 11.26% · 2026E 68.20% · 2027E 23.49% · 2028E 16.06% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 39,927 户，环比 +8.29%（+3,057 户），自 2024-03-31 起累计 +38.6%。
融资余额：60 个交易日由 5.52亿变为 4.89亿（-11.32%），占流通市值 5.86%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 1.07亿、近 120 日净流出 0.06亿，净流入天数 49/120（占比 41%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.40x 不变，股价对应 EPS 1.62 → ¥15，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.10%；叠加 2.90% 股息，综合年化约 21.00%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥33（较现价 +219.1%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.15~1.28 元区间（中位 1.26），与同花顺一致预期 1.10 元存在一定分歧。2.90% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 11.26% · 2026E 68.20% · 2027E 23.49% · 2028E 16.06%；ROE 由 16.45%（2025A）上行至预测 23.65%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.27x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 3 家、2027E 由 3 家、2028E 由 2 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002215/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 18 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:40:53。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比