诺瓦星云(301589) A股估值分析

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诺瓦星云 301589.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 0.9245亿股 · 全流通

¥143.86

+0.36　+0.25%

收盘 2026-09-03 09:51

PE(TTM)

21.26

静态 PE 20.04

3.25

市净率

总市值

133亿

流通市值 50亿

换手率

0.23%

量比 1.37

成交额

0.11亿

振幅 0.89%

TTM 股息率

0.63%

每股派息 ¥0.90

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

128 ~ 192

区间位置 25.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-24.89%

历史价格分位（150日）：24.7%

近 20 日涨跌

-1.71%

近 60 日 +1.38%　近 120 日 -17.69%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥143.86 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	2	7.19	7.08 ~ 7.29	+13.05%	20.01x	7亿
2027E	2	8.30	8.22 ~ 8.37	+15.44%	17.33x	8亿
2028E	2	9.69	9.50 ~ 9.88	+16.75%	14.85x	9亿

2025A 实际净利润 5.88亿 ÷ 总股本 0.9245亿股 = EPS 6.36 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	32.80亿	35.10亿	39.90亿	44.77亿	49.88亿
营业收入增长率	7.38%	7.04%	13.66%	12.21%	11.41%
净利润(元)	5.93亿	5.88亿	6.64亿	7.67亿	8.96亿
净利润增长率	-2.31%	-0.89%	14.66%	14.84%	13.44%
每股净资产(元)	39.61	40.82	45.62	52.19	59.28
净资产收益率	17.38%	15.64%	16.00%	16.00%	16.00%
市盈率(动态)	22.10	22.44	19.92	17.35	15.28

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

20.01x

¥143.86 ÷ EPS 7.19　· 2027E 17.33x · 2028E 14.85x

EPS 增速 CAGR

15.07%

2025A 6.36 → 2028E 9.69（3年）· 预测期 CAGR 16.09%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.33

合理区间　预测期口径 1.24

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 21.26x / 前向 20.01x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 20.01 ÷ (CAGR × 100) = 1.33，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 15.07% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.23	+0.09	+0.13	5
近 10 日	+0.00	+0.31	-0.31	10
近 20 日	-0.78	-0.27	-0.51	20
近 60 日	-1.75	+0.60	-2.34	60
近 120 日	-6.67	+0.75	-7.41	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.78亿，其中特大单净流出 0.27亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 45/120 天（占比 38%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流出 0.78亿。
近 120 日累计净流出 6.67亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -0.57亿。
短窗口：近 5 日 +0.23亿，近 10 日 +0.00亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.23%，资金流绝对值相对 133亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	9,154	-4.41%	10,100	54万元
2026-08-10	9,576	+0.23%	9,654	52万元
2026-07-20	9,554	-4.78%	9,677	52万元
2026-07-10	10,034	-0.67%	9,214	49万元
2026-06-30	10,102	+1.66%	9,152	49万元
2026-06-10	9,937	+2.14%	9,304	50万元
2026-05-29	9,729	-5.48%	9,503	51万元
2026-05-20	10,293	+10.09%	8,982	48万元
2026-03-31	9,350	-4.08%	9,888	53万元
2025-12-31	9,748	—	9,484	51万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-08-20）股东户数 9,154 户，环比 -4.41%（减少 422 户），筹码趋于集中。
自 2025-12-31 的 9,748 户起算，两年半累计减少 -6.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 9,484 股升至 10,100 股，户均市值 54 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -2.79% 与主力资金近 20 日净流出 0.78亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 3 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2024-05-06

视频图像显控领域龙头，MLED前瞻布局持续拓展公司收入边界

买入山西证券研究员叶中正,李淑芳2024-05-06EPS预测 35.34 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

LED显控龙头，技术升级助力成长

买入国金证券研究员樊志远,孟灿2024-03-29EPS预测 34.35 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

新股覆盖研究：诺瓦星云

华金证券研究员李蕙2024-01-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 3 篇评级分布：买入 2 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：山西证券、国金证券、华金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 34.35~35.34 元区间（中位 35.34），与同花顺一致预期 7.19 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.90

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.63%

¥0.90 ÷ 现价 ¥143.86

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.17pct

股息率 0.63% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-29	9.00	0.90	2025-12-31	0.54%	实施分配
2025-09-01	5.60	0.56	2025-06-30	0.32%	实施分配
2025-05-23	6.50	0.65	2024-12-31	0.46%	实施分配
2024-12-24	2.11	0.21	2024-09-30	0.12%	实施分配
2024-05-30	97.00	9.70	2023-12-31	2.20%	实施分配
—	6.80	0.68	2026-06-30	0.47%	董事会决议通过

TTM 口径明细：2026-05-29 每股 ¥0.90。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.68（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥1.46（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.86（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.26x、前向 PE 20.01x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 25.5% 分位、150 日价格分位 24.7%，距 52 周高点 -24.89%。
PEG 维度：合理。PEG 1.33（预测期口径 1.24），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 15.07%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.63%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -0.89% · 2026E 14.66% · 2027E 14.84% · 2028E 13.44% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-20 达 9,154 户，环比 -4.41%（-422 户），自 2025-12-31 起累计 -6.1%。
融资余额：60 个交易日由 2.40亿变为 2.33亿（-2.79%），占流通市值 4.70%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.78亿、近 120 日净流出 6.67亿，净流入天数 45/120（占比 38%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 20.01x 不变，股价对应 EPS 9.69 → ¥194，持有 2.33 年的年化股价回报约 13.68%；叠加 0.63% 股息，综合年化约 14.31%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥216（较现价 +49.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 3 篇研报中 2 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 34.35~35.34 元区间（中位 35.34），与同花顺一致预期 7.19 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A -0.89% · 2026E 14.66% · 2027E 14.84% · 2028E 13.44%；ROE 由 15.64%（2025A）上行至预测 16.00%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.25x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -0.89% · 2026E 14.66% · 2027E 14.84% · 2028E 13.44% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/301589/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:52:00。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 3 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比