贵州轮胎(000589) A股估值分析

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贵州轮胎 000589.SZ

行业 汽车零部件 · 上市 1996-03-08 · 总股本 15.5439亿股 · 全流通

¥4.38

+0.02　+0.46%

收盘 2026-09-03 09:50

PE(TTM)

9.33

静态 PE 9.50

0.74

市净率

总市值

68亿

流通市值 68亿

换手率

0.19%

量比 1.05

成交额

0.13亿

振幅 0.69%

TTM 股息率

2.97%

每股派息 ¥0.13

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

4 ~ 5

区间位置 31.7%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-15.77%

历史价格分位（150日）：32.7%

近 20 日涨跌

+2.34%

近 60 日 -0.90%　近 120 日 -10.43%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥4.38 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	4	0.49	0.46 ~ 0.54	+22.85%	8.94x	8亿
2027E	4	0.60	0.58 ~ 0.62	+22.45%	7.30x	9亿
2028E	4	0.68	0.66 ~ 0.70	+13.33%	6.44x	11亿

2025A 实际净利润 6.20亿 ÷ 总股本 15.5439亿股 = EPS 0.40 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，4 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	106.91亿	109.46亿	122.80亿	130.09亿	137.72亿
营业收入增长率	11.35%	2.39%	12.18%	5.88%	5.83%
净利润(元)	6.15亿	6.20亿	7.58亿	9.32亿	10.61亿
净利润增长率	-26.08%	0.74%	25.00%	21.94%	12.30%
每股净资产(元)	5.65	5.83	6.23	6.65	7.12
净资产收益率	7.38%	6.75%	7.75%	9.00%	9.68%
市盈率(动态)	10.05	11.05	8.90	7.31	6.50

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

8.94x

¥4.38 ÷ EPS 0.49　· 2027E 7.30x · 2028E 6.44x

EPS 增速 CAGR

19.46%

2025A 0.40 → 2028E 0.68（3年）· 预测期 CAGR 17.80%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.46

偏低　预测期口径 0.50

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 9.33x / 前向 8.94x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 8.94 ÷ (CAGR × 100) = 0.46，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 19.46% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.24	-0.06	-0.18	5
近 10 日	+0.33	+0.50	-0.17	10
近 20 日	-1.37	+0.13	-1.50	20
近 60 日	-2.73	-0.82	-1.91	60
近 120 日	-4.02	-0.62	-3.40	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.37亿，其中特大单净流入 0.13亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 45/120 天（占比 38%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 1.37亿。
近 120 日累计净流出 4.02亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-11，单日 -0.65亿。
短窗口：近 5 日 -0.24亿，近 10 日 +0.33亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.19%，资金流绝对值相对 68亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-10	57,700	+5.43%	26,939	12万元
2026-06-30	54,728	-0.72%	28,402	12万元
2026-06-18	55,123	-0.96%	28,199	12万元
2026-05-29	55,656	+0.20%	27,929	12万元
2026-04-30	55,545	+0.81%	27,984	12万元
2026-04-10	55,099	-0.68%	28,211	12万元
2026-03-31	55,476	+0.78%	28,019	12万元
2026-03-20	55,045	+0.87%	28,239	12万元
2026-03-10	54,570	+1.58%	28,484	12万元
2026-02-27	53,723	—	28,933	13万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-08-10）股东户数 57,700 户，环比 +5.43%（增加 2,972 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2026-02-27 的 53,723 户起算，两年半累计增加 +7.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 28,933 股降至 26,939 股，户均市值 12 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -0.13% 与主力资金近 20 日净流出 1.37亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 6 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-04-29

盈利能力改善，越南半钢开始放量

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2026-04-29EPS预测 0.46 / 0.59 / 0.66（26/27/28E）

越南三期顺利推进，拟在摩洛哥建设第二海外生产基地

买入环球富盛理财研究员庄怀超2025-12-10EPS预测 0.55 / 0.60 / 0.00（26/27/28E）

业绩短期承压，海外布局摩洛哥基地

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2025-08-31EPS预测 0.48 / 0.61 / 0.00（26/27/28E）

业绩阶段承压，半钢胎项目持续推进

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2024-10-30EPS预测 0.63 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩高增，规划半钢品类进一步完善

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2024-04-16EPS预测 0.86 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

老树新芽，商用车胎龙头焕发新机

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2024-02-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 6 篇评级分布：买入 6 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、环球富盛理财。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.46~0.86 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 0.49 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.13

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.97%

¥0.13 ÷ 现价 ¥4.38

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.17pct

股息率 2.97% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-15	0.90	0.09	2025-12-31	1.99%	实施分配
2025-12-05	0.40	0.04	2025-09-30	0.78%	实施分配
2025-07-07	1.30	0.13	2024-12-31	2.82%	实施分配
2024-05-29	2.00	0.20	2023-12-31	3.40%	实施分配
2023-06-08	2.00	0.20	2022-12-31	3.68%	实施分配
2022-04-12	1.00	0.10	2021-12-31	1.81%	实施分配
2021-06-11	1.50	0.15	2020-12-31	2.49%	实施分配
2020-07-09	0.40	0.04	2019-12-31	0.92%	实施分配
2015-09-15	0.40	0.04	2014-12-31	0.69%	实施分配
2014-07-11	0.30	0.03	2013-12-31	0.58%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-15 每股 ¥0.09 · 2025-12-05 每股 ¥0.04。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.13（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.13（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；历史累计送股 6 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 9.33x、前向 PE 8.94x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 31.7% 分位、150 日价格分位 32.7%，距 52 周高点 -15.77%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.46（预测期口径 0.50），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 19.46%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.97%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.17 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 0.74% · 2026E 25.00% · 2027E 21.94% · 2028E 12.30% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-10 达 57,700 户，环比 +5.43%（+2,972 户），自 2026-02-27 起累计 +7.4%。
融资余额：60 个交易日由 3.68亿变为 3.67亿（-0.13%），占流通市值 5.43%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流出 1.37亿、近 120 日净流出 4.02亿，净流入天数 45/120（占比 38%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 8.94x 不变，股价对应 EPS 0.68 → ¥6，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.12%；叠加 2.97% 股息，综合年化约 18.09%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥15（较现价 +235.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 6 篇研报中 6 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.46~0.86 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 0.49 元存在一定分歧。2.97% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 0.74% · 2026E 25.00% · 2027E 21.94% · 2028E 12.30%；ROE 由 6.75%（2025A）上行至预测 9.68%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.74x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 4 家、2027E 由 4 家、2028E 由 4 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000589/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-10）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 20 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-10 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:50:58。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 6 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比