赛轮轮胎(601058) A股估值分析

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赛轮轮胎 601058.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 32.8809亿股 · 全流通

¥15.53

+0.03　+0.19%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

13.26

静态 PE 11.82

2.25

市净率

总市值

511亿

流通市值 511亿

换手率

1.40%

量比 0.90

成交额

7.14亿

振幅 2.00%

TTM 股息率

2.12%

每股派息 ¥0.33

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

11 ~ 17

区间位置 78.3%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-7.28%

历史价格分位（150日）：86.7%

近 20 日涨跌

+13.69%

近 60 日 +23.35%　近 120 日 +6.74%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥15.53 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	21	1.38	1.21 ~ 1.59	+28.83%	11.25x	45亿
2027E	21	1.65	1.44 ~ 1.80	+19.57%	9.41x	54亿
2028E	20	1.93	1.53 ~ 2.33	+16.97%	8.05x	63亿

2025A 实际净利润 35.22亿 ÷ 总股本 32.8809亿股 = EPS 1.07 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，21 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	318.02亿	367.92亿	437.14亿	495.83亿	543.24亿
营业收入增长率	22.42%	15.69%	18.81%	13.45%	9.56%
净利润(元)	40.63亿	35.22亿	45.29亿	54.32亿	63.41亿
净利润增长率	31.42%	-13.30%	30.25%	20.25%	15.58%
每股净资产(元)	5.93	6.57	7.60	8.89	10.36
净资产收益率	22.81%	17.04%	18.24%	18.74%	18.57%
市盈率(动态)	12.30	14.35	11.14	9.28	8.05

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.25x

¥15.53 ÷ EPS 1.38　· 2027E 9.41x · 2028E 8.05x

EPS 增速 CAGR

21.69%

2025A 1.07 → 2028E 1.93（3年）· 预测期 CAGR 18.26%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.52

偏低　预测期口径 0.62

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 13.26x / 前向 11.25x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.25 ÷ (CAGR × 100) = 0.52，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 21.69% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.06	+1.17	-0.10	5
近 10 日	+1.64	+1.28	+0.36	10
近 20 日	-1.05	+1.47	-2.52	20
近 60 日	+14.06	+10.04	+4.02	60
近 120 日	+9.74	+9.63	+0.11	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.05亿，其中特大单净流入 1.47亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 61/120 天（占比 51%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流出 1.05亿。
近 120 日累计净流入 9.74亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-18，单日 -0.97亿。
短窗口：近 5 日 +1.06亿，近 10 日 +1.64亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 1.40%，资金流绝对值相对 511亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	73,427	+27.13%	44,780	70万元
2026-03-31	57,758	+37.33%	56,929	88万元
2025-12-31	42,057	-11.21%	78,182	121万元
2025-09-30	47,367	-28.33%	69,417	108万元
2025-06-30	66,087	+7.17%	49,754	77万元
2025-03-31	61,667	-7.11%	53,320	83万元
2024-12-31	66,388	+24.81%	49,528	77万元
2024-09-30	53,190	+21.08%	61,818	96万元
2024-06-30	43,930	+36.50%	74,848	116万元
2024-03-31	32,182	—	102,172	159万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 73,427 户，环比 +27.13%（增加 15,669 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 32,182 户起算，两年半累计增加 +128.2%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 102,172 股降至 44,780 股，户均市值 70 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -20.32% 与主力资金近 20 日净流出 1.05亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02

公司信息更新报告：坚定全球化发展战略，Q2归母净利润同比+39%

买入开源证券研究员金益腾,李思佳2026-09-02EPS预测 1.49 / 1.80 / 1.99（26/27/28E）

公司简评报告：全球化产能爬坡带动业绩提升

买入东海证券研究员吴骏燕,谢建斌2026-09-01EPS预测 1.45 / 1.77 / 1.97（26/27/28E）

莫愁前路无知己，天下谁人不识君

买入信达证券研究员张燕生,洪英东2026-08-31EPS预测 1.46 / 1.77 / 2.10（26/27/28E）

2025年及2026Q1营收持续增长，全球产能布局推进

买入中银证券研究员余嫄嫄,赵泰2026-05-05EPS预测 1.40 / 1.70 / 2.00（26/27/28E）

产销两旺年报营收创新高，全球产能布局提速

买入中邮证券研究员刘海荣,刘隆基2026-04-30EPS预测 1.52 / 1.76 / 1.95（26/27/28E）

公司信息更新报告：Q1业绩同环比增长，全球化布局引领公司长期成长

买入开源证券研究员金益腾,李思佳2026-04-30EPS预测 1.49 / 1.80 / 1.99（26/27/28E）

业绩符合预期，全球产能布局提速

买入国金证券研究员陈屹,李含钰2026-04-28EPS预测 1.22 / 1.44 / 1.53（26/27/28E）

云开雾散终见月，Q1收入毛利创历史同期新高

买入信达证券研究员张燕生,洪英东2026-04-28EPS预测 1.46 / 1.77 / 2.08（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：开源证券、东海证券、信达证券、中银证券、中邮证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.22~1.52 元区间（中位 1.46），与同花顺一致预期 1.38 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.33

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.12%

¥0.33 ÷ 现价 ¥15.53

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.32pct

股息率 2.12% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-05	1.80	0.18	2025-12-31	1.46%	实施分配
2025-09-10	1.50	0.15	2025-06-30	0.98%	实施分配
2025-06-11	2.30	0.23	2024-12-31	1.87%	实施分配
2024-11-11	1.50	0.15	2024-09-30	1.02%	实施分配
2024-06-07	1.70	0.17	2023-12-31	1.14%	实施分配
2023-06-13	1.50	0.15	2022-12-31	1.39%	实施分配
2022-05-12	1.50	0.15	2021-12-31	1.46%	实施分配
2021-06-18	1.50	0.15	2020-12-31	1.51%	实施分配
2020-06-11	1.00	0.10	2019-12-31	2.67%	实施分配
2019-05-31	0.50	0.05	2018-12-31	1.65%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-05 每股 ¥0.18 · 2025-09-10 每股 ¥0.15。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.33（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.38（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.26x、前向 PE 11.25x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 78.3% 分位、150 日价格分位 86.7%，距 52 周高点 -7.28%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.52（预测期口径 0.62），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 21.69%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.12%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.32 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -13.30% · 2026E 30.25% · 2027E 20.25% · 2028E 15.58% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 73,427 户，环比 +27.13%（+15,669 户），自 2024-03-31 起累计 +128.2%。
融资余额：60 个交易日由 9.03亿变为 7.19亿（-20.32%），占流通市值 1.41%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.05亿、近 120 日净流入 9.74亿，净流入天数 61/120（占比 51%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.25x 不变，股价对应 EPS 1.93 → ¥22，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.48%；叠加 2.12% 股息，综合年化约 17.61%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥41（较现价 +166.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.22~1.52 元区间（中位 1.46），与同花顺一致预期 1.38 元存在一定分歧。2.12% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -13.30% · 2026E 30.25% · 2027E 20.25% · 2028E 15.58%；ROE 由 17.04%（2025A）上行至预测 18.57%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.25x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 21 家、2027E 由 21 家、2028E 由 20 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601058/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 18 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:05:27。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比