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赢合科技 300457.SZ
行业 电池 · 上市 2015-05-14 · 总股本 6.4518亿股 · 全流通
¥20.94
+0.06　+0.29%
收盘 2026-09-03 09:50
PE(TTM)
21.87
静态 PE 19.26
PB
1.90
市净率
总市值
135亿
流通市值 133亿
换手率
0.20%
量比 1.35
成交额
0.26亿
振幅 1.15%
TTM 股息率
0.41%
每股派息 ¥0.08
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
16192326293326-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 3152周低 17现价 20.94收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
17 ~ 31
区间位置 26.9%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-33.52%
历史价格分位（150日）：26.0%
近 20 日涨跌
+3.99%
近 60 日 -9.96%　近 120 日 -15.65%
最新交易日
21.14 / 20.90
最高 / 最低　换手率仅 0.20%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥20.94 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E21.201.03 ~ 1.36+43.91%17.45x8亿
2027E21.391.23 ~ 1.55+15.83%15.06x9亿
2028E21.661.40 ~ 1.91+19.42%12.61x11亿
2025A 实际净利润 5.38亿 ÷ 总股本 6.4518亿股 = EPS 0.83 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)85.24亿94.45亿124.33亿153.70亿186.95亿
营业收入增长率-12.58%10.81%31.63%23.62%21.63%
净利润(元)5.03亿5.38亿7.74亿8.96亿10.67亿
净利润增长率-9.14%6.96%63.52%13.64%23.30%
每股净资产(元)10.1310.5611.8313.2815.07
净资产收益率7.89%7.91%11.53%11.67%12.68%
市盈率(动态)27.4425.4815.7413.8111.20
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
17.45x
¥20.94 ÷ EPS 1.20　· 2027E 15.06x · 2028E 12.61x
EPS 增速 CAGR
25.80%
2025A 0.83 → 2028E 1.66（3年）· 预测期 CAGR 17.62%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.68
偏低 　预测期口径 0.99
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 21.87x / 前向 17.45x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 17.45 ÷ (CAGR × 100) = 0.68，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 25.80% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.8+0.9+0.0-0.9-1.82026-06-10 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.19亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.02亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.22亿（特大单 +0.05亿）2026-06-15 主动买卖净额 +1.02亿（特大单 +0.68亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.27亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.07亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.40亿（特大单 -1.06亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.26亿（特大单 +0.14亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.94亿（特大单 -0.32亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.18亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.09亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.11亿）2026-06-29 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.05亿）2026-06-30 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.09亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.06亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.01亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.05亿）2026-07-06 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.05亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.01亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.11亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.08亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 +0.03亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 -0.12亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.21亿（特大单 +0.08亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.02亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.21亿（特大单 +0.05亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.04亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +0.09亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.09亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.29亿（特大单 -0.05亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.44亿（特大单 +0.16亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.07亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.48亿（特大单 +0.15亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.02亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.47亿（特大单 +0.05亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.51亿（特大单 +0.13亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 +0.04亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.07亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.03亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 -0.04亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.44亿（特大单 -0.02亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.02亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 +0.08亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.04亿）2026-08-12 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.53亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.66亿（特大单 -0.08亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.08亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 +0.03亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.00亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.04亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 +0.10亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.00亿）2026-08-24 主动买卖净额 +1.53亿（特大单 +1.16亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 -0.03亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.79亿（特大单 +0.54亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.05亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.01亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 -0.05亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 +0.11亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.14亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.71-0.14-0.575
近 10 日+1.35+1.63-0.2810
近 20 日-0.27+2.07-2.3420
近 60 日-0.35+2.72-3.0660
近 120 日+1.89+13.66-11.77120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 0.27亿， 其中特大单 净流入 2.07亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 58/120 天（占比 48%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 0.27亿。
  • 近 120 日累计净流入 1.89亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13， 单日 -0.66亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.71亿， 近 10 日 +1.35亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.20%，资金流绝对值相对 135亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
9910101106-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
9.10亿
2026-09-02　占流通市值 6.85%
区间变化（60日）
-0.89亿
-8.94%　2026-06-10 起
融券余额 0.03亿（占流通市值极小）。 区间高点 10.48亿、低点 8.80亿，最新 9.10亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.7万3.5万5.2万7.0万2024-09-30 37,695户24-092024-12-31 32,485户-14%24-122025-02-28 36,481户+12%25-022025-03-31 37,712户+3%25-032025-06-30 53,091户+41%25-062025-09-30 62,485户+18%25-092025-12-31 50,740户-19%25-122026-02-28 50,069户-1%26-022026-03-31 49,036户-2%26-032026-06-30 47,512户-3%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3047,512-3.11%13,57928万元
2026-03-3149,036-2.06%13,15727万元
2026-02-2850,069-1.32%12,88627万元
2025-12-3150,740-18.80%12,71526万元
2025-09-3062,485+17.69%10,32521万元
2025-06-3053,091+40.78%12,15225万元
2025-03-3137,712+3.37%17,10835万元
2025-02-2836,481+12.30%17,68536万元
2024-12-3132,485-13.82%19,86141万元
2024-09-3037,695—17,11635万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 133亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 47,512 户，环比 -3.11%（减少 1,524 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 37,695 户起算，两年半累计增加 +26.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 17,116 股降至 13,579 股， 户均市值 28 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -8.94% 与主力资金近 20 日净流出 0.27亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2023-04-06
营业收入增长符合预期，看好降本增效带来盈利改善
增持长城国瑞证券研究员 黄文忠,刘然2023-04-06EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
营业收入大幅增长，产能跨越式提升
买入长城国瑞证券研究员 黄文忠,刘然2022-03-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2021H1毛利率下降，新签订单大幅增长
买入长城国瑞证券研究员 黄文忠2021-08-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
CATL大单落地，明年增长确定性提升
买入太平洋研究员 刘国清,曾博文2020-10-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
中标宁德时代14亿大订单，完成客户升级充分受益于龙头扩产
增持东吴证券研究员 陈显帆,周尔双,朱贝贝2020-10-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
收入稳步增长，锂电设备收入恢复可期
增持山西证券研究员 段永红2020-10-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
赢合科技2020年三季报点评：研发投入扩大，订单情况较好
买入民生证券研究员 徐昊,关启亮2020-10-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
三季度收入保持较好增长，新增订单超过20亿元
增持太平洋研究员 刘国清,曾博文2020-10-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：长城国瑞证券、太平洋、东吴证券、山西证券、民生证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.08
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.41%
¥0.08 ÷ 现价 ¥20.94
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.39pct
股息率 0.41% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-190.850.082025-12-310.42%实施分配
2025-08-051.170.122024-12-310.56%实施分配
2024-07-031.750.172023-12-311.04%实施分配
2023-08-142.200.222022-12-310.90%实施分配
2022-08-261.000.102021-12-310.35%实施分配
2021-07-130.500.052020-12-310.20%实施分配
2020-05-260.700.072019-12-310.17%实施分配
2019-07-050.350.032018-12-310.14%实施分配
2018-07-041.000.102017-12-310.44%实施分配
2017-09-21—0.002017-06-300.00%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-19 每股 ¥0.08。存在同一报告期多次派息（2015 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.08（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.87x、前向 PE 17.45x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 26.9% 分位、150 日价格分位 26.0%，距 52 周高点 -33.52%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.68（预测期口径 0.99），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 25.80%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.41%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 6.96% · 2026E 63.52% · 2027E 13.64% · 2028E 23.30% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 47,512 户，环比 -3.11%（-1,524 户），自 2024-09-30 起累计 +26.0%。
  • 融资余额：60 个交易日由 10.00亿 变为 9.10亿（-8.94%），占流通市值 6.85%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.27亿、近 120 日净流入 1.89亿，净流入天数 58/120（占比 48%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 17.45x 不变，股价对应 EPS 1.66 → ¥29，持有 2.33 年的年化股价回报约 14.96%；叠加 0.41% 股息，综合年化约 15.37%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥36（较现价 +71.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 6.96% · 2026E 63.52% · 2027E 13.64% · 2028E 23.30%；ROE 由 7.91%（2025A）上行至预测 12.68%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.90x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 6.96% · 2026E 63.52% · 2027E 13.64% · 2028E 23.30% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300457/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 13 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:51:10。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。